市場動盪加劇去槓桿情況，DeFi 協議借貸需求大幅下滑

在最近的市場大跌之後，Aave 和 Morpho 等去中心化金融（DeFi）協議的借貸需求大幅下滑，顯示出廣泛的去槓桿現象。

DeFi 收益平台 vaults.fyi 的基準數據顯示，美元穩定幣的平均收益率（即平台支付給放貸人的存款利率）在本週二降至 2.8%，創下一年以來的最低水準，這遠低於傳統市場上的美元貨幣市場平均利率（4.3％），也大幅低於去年 12 月中旬加密市場高點時超過 18% 的 DeFi 利率。

DeFi 中的美元平均放貸利率驟降，但可用於借貸的資產保持穩定。（來源： vaults.fyi ）

vaults.fyi 開發團隊 Wallfacer Labs 的執行長 Ryan Rodenbaugh 表示：「這主要是因為市場趨向於規避風險的環境，各個協議的借款活動大幅減少。」

這一趨勢反映出規避風險的情緒蔓延至整個加密貨幣市場，隨著價格劇烈波動，投資人紛紛降低槓桿。當 Sky、Aave 和 Morpho 等借貸協議的用戶償還貸款並清算抵押不足的倉位後，借貸需求隨之下滑。同時，數據顯示用於放貸的存款保持穩定，這意味著來自借款人的收益下降，卻仍需在相同數量的放貸人中分配，導致收益率進一步承壓。

上週末的市場大跌加劇了收益率下降與去槓桿化的情況，主要的 DeFi 借貸協議在資產價格急劇下跌的過程中出現大規模清算，當時比特幣（BTC）與以太幣（ETH）的價格分別下跌約 10% 和 15%。截至本文發布之前，比特幣的交易價格為 77,000 美元，以太幣則為 1,475 美元。 

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