ข่าวสาร Merge (MERGE)

มุมมองรอบด้านเกี่ยวกับคริปโทเคอร์เรนซี 10 อันดับแรกตามมูลค่าตามราคาตลาด

ในขณะที่ตลาดคริปโทเคอร์เรนซียังคงพัฒนาไปอย่างต่อเนื่อง รายชื่อผู้เล่นตัวหลักๆ ก็มีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาเช่นกัน ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนผู้ช่ำชองที่ต้องการกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณ หรือเป็นมือใหม่ที่พยายามทำความเข้าใจว่าจะเริ่มต้นอย่างไรดี การมองไปยังคริปโทเคอร์เรนซีชั้นนำตามมูลค่าตามราคาตลาดนั้นสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันล้ำค่าได้ คู่มือฉบับสมบูรณ์นี้ประกอบด้วยข้อมูลที่สดใหม่จากคลังข้อมูลที่เชื่อถือได้ของ CoinGecko ซึ่งอัปเดตล่าสุดเมื่อวันที่ 31 สิงหาคม 2023 โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยคุณในการเดินทางฝ่าเขาวงกตอันซับซ้อนในโลกของสินทรัพย์ดิจิทัล เราจะพาไปดูข้อมูลฟีเจอร์ ความเป็นมา และเทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลังคริปโทเคอร์เรนซี 10 อันดับแรกที่กำลังครองตลาดอยู่ในปัจจุบัน อันดับที่กล่าวถึงในบทความนี้อิงตามข้อมูลจาก CoinGecko ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2023 และอาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป Bitcoin (BTC): เจ้าแห่งคริปโต ภาพรวม อันดับ 1 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$530,079,527,201 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: จำกัดอุปทานสูงสุดไว้ที่ 21 ล้าน ข้อได้เปรียบ: มักถูกมองว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” โดย Bitcoin ถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยง (Hedge) ต่อเงินเฟ้อ All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$69,044 (พ.ย. 2021) และ US$67.81 (ก.ค. 2013) Bitcoin (BTC) คือคริปโทเคอร์เรนซีสกุลแรกของโลก เปิดตัวสู่สายตาชาวโลกโดยนักพัฒนานิรนามที่ดำเนินงานภายใต้นามแฝงว่า “Satoshi Nakamoto” โดย Bitcoin ดำเนินงานบนระบบบัญชีแยกประเภท (Ledger) แบบกระจายศูนย์ที่ใช้ Cryptography (วิทยาการเข้ารหัสลับ) ในลักษณะของบล็อกเชน ด้วยเหตุนี้ Bitcoin จึงไม่ได้ถูกควบคุมโดยธนาคารกลางหรือหน่วยงานกลางใดๆ ใครๆ ก็สามารถเป็นส่วนหนึ่งของบล็อกเชนนี้ได้และจะได้รับรางวัลเป็น Bitcoin จากการเข้าร่วมในกระบวนการ “การขุด” ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Bitcoin ให้ผลตอบแทนเหนือกว่าดัชนีหุ้นหลักอย่าง SP 500 และ Dow Jones Industrial Average แม้ตลาดหุ้นจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ Bitcoin ก็มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญกว่ามากทีเดียว โดยในช่วงเดือนมีนาคม 2023 นั้น Bitcoin ให้ผลตอบแทนเหนือกว่า 97% ของบริษัททั้งหมดใน SP 500 เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Bitcoin (BTC) Bitcoin Halving | Pizza Day | มูลค่าและราคา | คู่มือการเทรด Bitcoin | คำถามที่พบบ่อย | แนวคิดหลัก | Bitcoin NFT | สงคราม Block Size | Bitcoin ETF คืออะไร วิธีได้ BTC ซื้อ/ขาย BTC ด้วย Fiat Bitcoin ได้กลายมาเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ผู้คนสามารถลงทุนหรือเก็งกำไรได้ด้วยเช่นกัน คุณสามารถซื้อและขาย BTC ด้วยสกุลเงิน Fiat ท้องถิ่นของคุณ ซึ่งรวมไปถึงด้วยช่องทางผู้ให้บริการการชำระเงินผ่านบุคคลที่สาม, ตลาด P2P และบัตรเครดิต/เดบิตบน Bitget ได้ตลอดเวลา ปัจจุบัน Bitget รองรับมากกว่า 140 สกุลเงินและมากกว่า 70 วิธีการชำระเงิน ซึ่งรวมไปถึง Mastercard, VISA, SEPA, SWIFT และวิธีการชำระเงินอื่นๆ ตามท้องถิ่น เข้าสู่ระบบไปยังบัญชี Bitget ของคุณ เลื่อนเมาส์ไปวางเหนือ “ซื้อคริปโต / Buy Crypto” แล้วเลือกวิธีการชำระเงินที่ใช้ได้ในประเทศ/ภูมิภาคของคุณ เทรด BTC ในตลาด Bitget Spot และ Futures การเทรด Spot เทรด Bitcoin Spot: BTCUSDT เทรด Bitcoin Spot Margin: BTCUSDT เทรด Bitcoin Spot Grid: BTCUSDT Bitcoin Spot Martingale: BTCUSDT ลงทุน Bitcoin Spot แบบอัตโนมัติ: BTCUSDT การเทรด Futures Bitcoin Coin-M Futures: BTCUSD Bitcoin USDT-M Futures: BTCUSDT Bitcoin USDC-M Futures:BTCUSDC เทรด Bitcoin Futures Grid: BTCUSDT Ethereum (ETH): ผู้บุกเบิก Smart Contract ภาพรวม อันดับ 2 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$204,844,559,374 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: ไม่ได้กำหนดขีดจำกัดอุปทานไว้ ข้อได้เปรียบ: รองรับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์, Smart Contract รวมถึงกิจกรรมใน DeFi และ NFT ส่วนใหญ่ All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$4,878.26 (พ.ย. 2021) และ US$0.432979 (ต.ค. 2015) Ethereum เป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชนแบบกระจายศูนย์ที่พัฒนาโดย Vitalik Buterin โปรแกรมเมอร์ชาวรัสเซีย Ethereum ไม่ได้ถูกควบคุมจัดการโดยเซิร์ฟเวอร์หรือองค์กรแบบรวมศูนย์ แต่ดำเนินงานบนคอมพิวเตอร์หลายพันเครื่องที่กระจายอยู่ทั่วโลก Ethereum เป็นมากกว่าสกุลเงินเพราะทำให้โลกได้รู้จักกับพลังแห่ง Smart Contract โดยเป็นแพลตฟอร์มให้กับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (DApp) และเป็นรากฐานให้กับเซกเตอร์ DeFi และ NFT ส่วนใหญ่ แม้ Ethereum จะมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2023 แต่ก็ดูเหมือนจะไม่ได้สะท้อนให้เห็นจากจำนวนผลการค้นหาบน Google หากดูสัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin ที่ 42.5% นับจากต้นปีมาถึงช่วงเวลาปัจจุบัน Ethereum ยังคงรั้งอันดับ 2 ไว้ได้อย่างเหนียวแน่นที่ 18.1% ซึ่งถือว่าทิ้งห่างคริปโทเคอร์เรนซีอันดับ 3 อย่าง Tether (USDT) ที่มีสัดส่วนอยู่ที่ 6.7% โดย Tether นั้นเป็น Stablecoin และมักได้รับการยอมรับกันทั่วไปว่าเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยสำหรับมือใหม่ในวงการคริปโต เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Ethereum (ETH) Ethereum คืออะไร | The Merge | วันเกิด | มูลค่าและราคา ตอนที่ 1 และตอนที่ 2 วิธีได้ ETH ซื้อ/ขาย ETH ด้วย Fiat คุณสามารถซื้อและขาย ETH ด้วยสกุลเงิน Fiat ท้องถิ่นของคุณ ซึ่งรวมไปถึงด้วยช่องทางผู้ให้บริการการชำระเงินผ่านบุคคลที่สาม, ตลาด P2P และบัตรเครดิต/เดบิตบน Bitget ได้ตลอดเวลา เทรด ETH ในตลาด Bitget Spot และ Futures การเทรด Spot เทรด ETH Spot: ETHUSDT เทรด ETH Spot Margin: ETHUSDT เทรด ETH Spot Grid: ETHUSDT ETH Spot Martingale: ETHUSDT ลงทุน ETH Spot แบบอัตโนมัติ: ETHUSDT การเทรด Futures ETH Coin-M Futures: ETHUSD ETH USDT-M Futures: ETHUSDT ETH USDC-M Futures: ETHPERP เทรด ETH Futures Grid: ETHUSDT Tether (USDT): ยักษ์ใหญ่ Stablecoin ภาพรวม อันดับ 3 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$82,857,760,603 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: USDT ไม่ได้จำกัดจำนวนอุปทานทั้งหมดเนื่องจากจำนวน USDT ที่ออกนั้นขึ้นอยู่กับมูลค่ารวมของสินทรัพย์ในทุนสำรองของ Tether ข้อได้เปรียบ: Tether ให้เสถียรภาพภายในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีที่มีความผันผวน All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$1.32 (ก.ค. 2018) และ US$0.57 (มี.ค. 2015) Tether (USDT) เป็นคริปโทเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 3 (รองจาก Bitcoin และ Ethereum) และเป็น Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตามราคาตลาด Tether เป็น Stablecoin ที่ตรึงมูลค่าไว้กับ USD หมายความว่า USDT สามารถแลกเปลี่ยนเป็น USD ได้ในอัตราส่วน 1: 1 เหรียญนี้สร้างขึ้นในปี 2014 โดยใช้ชื่อเดิมว่า “Realcoin” แต่ได้รีแบรนด์มาเป็น Tether ในภายหลังของปีเดียวกัน เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2023 เสถียรภาพของ USDT ซึ่งเป็น Stablecoin ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายและตรึงมูลค่าไว้กับ USD นั้นเผชิญกับการเบี่ยงเบนเล็กน้อยจากมูลค่าปกติที่ US$1.00 โดยแม้ราคาหล่นลงไปถึง US$0.996 แต่ก็ฟื้นตัวกลับมาที่ US$0.999 ได้อย่างรวดเร็วในเวลาต่อมาภายในวันเดียวกันนั้นเอง แต่เนื่องจาก USDT เป็น Stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในตลาด การหลุดมูลค่าที่ตรึงไว้แม้เพียงเล็กน้อยจึงทำให้เกิด FUD และการเก็งกำไรในชุมชนคริปโตได้อย่างกว้างขวาง เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Tether (USDT) Tether (USDT) คืออะไร | Tether หลุดราคาตรึงในฤดูร้อนปี 2023: เกิดอะไรขึ้นกับ USDT วิธีได้ USDT ที่ส่วน “ซื้อคริปโต / Buy Crypto” ในหน้าแรก จะพบตัวเลือกมากมายในการซื้อ USDT: - บัตรเครดิต/เดบิต: เรารองรับมากกว่า 140 สกุลเงิน Fiat และมากกว่า 70 วิธีการชำระเงิน ซึ่งรวมไปถึง Mastercard, VISA, SEPA และ SWIFT - การเทรด P2P: สามารถซื้อ USDT ด้วยวิธีการชำระเงินในท้องถิ่นของคุณได้ในราคาที่คุณต้องการ - บุคคลที่สาม: สามารถซื้อ USDT ด้วยหลากหลายสกุลเงิน Fiat ได้เช่นกันผ่านทางผู้ให้บริการบุคคลที่สามของเรา เช่น Simplex, Banxa และ Mercuryo BNB (BNB): ผู้บุกเบิกแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ภาพรวม อันดับ 4 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$34,306,930,411 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: อุปทานทั้งหมดคือ 200,000,000 ข้อได้เปรียบ: BNB ทำหน้าที่เป็นคริปโทเคอร์เรนซีดั้งเดิมของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Binance ให้ส่วนลดค่าธรรมเนียมธุรกรรมกับนักเทรด และให้นักเทรดเข้าถึงระบบนิเวศได้ All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$686.31 (พ.ค. 2021) และ US$0.0398 (ต.ค. 2017) BNB ถือกำเนิดขึ้นในฐานะโทเค็นดั้งเดิมของ Binance ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยให้ส่วนลดค่าธรรมเนียมธุรกรรมบนแพลตฟอร์ม Binance และเป็นส่วนสำคัญต่อการเติบโตของ Binance Smart Chain เดิมทีโทเค็น BNB เปิดตัวมาด้วยการเป็นโทเค็น ERC-20 เพื่อระดมทุนสำหรับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Binance ในปี 2017 วิธีได้ BNB เทรด BNB ในตลาด Bitget Spot และ Futures ตลาด Futures BNBUSDT ตลาด Spot BNBUSDT BNBUSDC Ripple (XRP): ผู้เชี่ยวชาญข้ามพรมแดน ภาพรวม อันดับ 5 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$27,764,349,639 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: อุปทานทั้งหมดของ XRP อยู่ที่ 1 แสนล้านโทเค็น ข้อได้เปรียบ: XRP มีเป้าหมายเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนที่รวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$3.40 (ม.ค. 2018) และ US$0.0026 (พ.ค. 2014) Ripple ถือได้ว่าเป็นทั้งคริปโทเคอร์เรนซีและเครือข่ายการชำระเงินดิจิทัล Ripple ร่วมก่อตั้งโดย Chris Larsen และ Jed McCaleb เปิดตัวในปี 2012 โดยสำหรับทั้งธนาคารและสถาบันการเงินนั้น Ripple เป็นระบบธุรกรรมสำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ Ripple เป็นชื่อของบริษัทและเครือข่ายทางการเงิน ส่วน XRP เป็นโทเค็นประจำแพลตฟอร์ม ใช้ XRP เป็นสื่อกลางการแลกเปลี่ยนระหว่าง 2 สกุลเงินหรือเครือข่าย มีบทบาทในกลไกการชำระราคาแบบชั่วคราว วิธีได้ XRP ซื้อ/ขาย XRP ด้วย Fiat Bitget รองรับคริปโทเคอร์เรนซีที่หลากหลาย ซึ่งสามารถซื้อได้ผ่านบัตรเครดิต/เดบิต และแพลตฟอร์มบุคคลที่สามอย่าง Alchemy Pay, Simplex และ Banxa โดยมี Ripple (XRP) เป็นน้องใหม่สุดที่เข้ามาร่วมรายการผลิตภัณฑ์และบริการที่หลากหลายของ Bitget นี้ เสริมทัพสินทรัพย์อย่าง Tether (USDT), Bitcoin (BTC) และอื่นๆ อีกมากมาย ซึ่งหมายความว่าขณะนี้คุณสามารถซื้อ XRP บน Bitget ได้ด้วยมากกว่า 140 สกุลเงิน ซึ่งรวมไปถึงดอลลาร์สหรัฐ (USD), ยูโร (EUR), ปอนด์อังกฤษ (GBP) และดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ที่เกี่ยวข้อง: ซื้อ Ripple (XRP) แบบราบรื่นไม่มีสะดุดโดยใช้เงิน Fiat เทรด XRP ในตลาด Bitget Spot และ Futures ตลาด Futures XRPUSDT ตลาด Spot XRP/USDT XRP/USDC USD Coin (USDC): คู่ท้าชิงศึก Stablecoin ภาพรวม อันดับ 6 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$26,105,544,669 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: USDC เป็น Stablecoin ซึ่งตรึงมูลค่าไว้กับดอลลาร์สหรัฐแบบ 1:1 และมีทุนสำรองที่ได้รับการตรวจสอบเป็นประจำ ข้อได้เปรียบ: USDC ให้เสถียรภาพและอำนวยความสะดวกในการแปลงระหว่างคริปโทเคอร์เรนซีกับ Fiat เช่นเดียวกับ USDT All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$1.17 (พ.ค. 2019) และ US$0.877 (มี.ค. 2023) USD Coin (USDC) เป็น USD Stablecoin ที่ออกโดย CENTRE ซึ่งเป็นกิจการค้าร่วม (Consortium) ที่ก่อตั้งโดย Coinbase และ Circle โดยตรึงมูลค่าไว้กับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่อัตราส่วน 1:1 ด้วยการใช้สกุลเงิน Fiat และสินค้าโภคภัณฑ์ หมายความว่า 1 USDC จะเท่ากับ 1 USD USDC เปิดตัวครั้งแรกในฐานะโทเค็น ERC-20 ในปี 2018 และได้ขยายไปยังแพลตฟอร์มหลักอื่นๆ นับตั้งแต่นั้นมา ปี 2021 เป็นปีที่ยิ่งใหญ่สำหรับ Stablecoin เนื่องจาก VISA เริ่มรับการชำระเงินด้วย USDC วิธีได้ USDC จากหน้าแรกของ Bitget ให้เลือก “ซื้อคริปโต / Buy Crypto” เพื่อซื้อและขาย USDC ด้วยสกุลเงิน Fiat ท้องถิ่นของคุณ ซึ่งรวมไปถึงด้วยช่องทางผู้ให้บริการการชำระเงินผ่านบุคคลที่สาม, ตลาด P2P และบัตรเครดิต/เดบิตบน Bitget ได้ตลอดเวลา ที่เกี่ยวข้อง: คู่มือซื้อ USDC ด้วย Fiat บน Bitget Lido Staked Ether (STETH): โซลูชันการ Stake ของ Ethereum ภาพรวม อันดับ 7 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$14,532,706,519 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: STETH ไม่มีจำนวนอุปทานทั้งหมด ข้อได้เปรียบ: STETH ช่วยให้ผู้ถือมีส่วนร่วมในการ Stake ได้โดยไม่จำเป็นต้องจัดการด้านเทคนิคด้วยตนเอง All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$4,829.57 (พ.ย. 2021) และ US$482.90 (ธ.ค. 2020) Lido เป็นแพลตฟอร์มที่ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ดิจิทัลของตนโดยการ Stake ในขณะที่ยังคงมีสภาพคล่องเพื่อการใช้งานในแอปพลิเคชัน DeFi อื่นๆ เปิดตัวครั้งแรกบน Ethereum ในปี 2020 โดยอนุญาตให้ผู้ใช้สามารถ Stake ETH เพื่อรับ STETH ได้ ซึ่งเป็นโทเค็นที่เป็นตัวแทนของ ETH ซึ่ง Stake ไว้ใน Lido ไม่เพียง STETH จะแสดงถึงมูลค่าของ ETH ที่ Stake ไว้และรางวัลจากการ Stake เท่านั้น แต่ยังสามารถใช้เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดผ่านการวางเป็นหลักประกัน, การให้กู้ยืม, Yield Farming และโปรโตคอล DeFi อื่นๆ ได้อีกด้วย หากต้องการลงทุนใน Lido Staked Ether (STETH) ก็สามารถใช้เวลาเพียง 2 นาทีในการสร้างบัญชีที่ Bitget แล้วเริ่มเทรด STETH ได้เลย! Dogecoin (DOGE): มีมที่กลายมาเป็นหัวเรี่ยวหัวแรงสำคัญ ภาพรวม อันดับ 8 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$9,291,669,070 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: ไม่มีอุปทานสูงสุด ข้อได้เปรียบ: ชุมชนที่กระตือรือร้น ค่าธรรมเนียมต่ำ และการนำไปใช้งานผ่านการให้ทิปและการกุศล All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$0.731 (พ.ค. 2021) และ US$0.0000869 (พ.ค. 2015) Dogecoin (DOGE) เป็นคริปโทเคอร์เรนซีสาธารณะที่สร้างขึ้นโดยวิศวกรซอฟต์แวร์ Billy Marcus และ Jackson Palmer เพื่อเป็นมุกตลกอารมณ์ดีที่ล้อเลียนการเก็งกำไรคริปโต เปิดตัวในปี 2013 และถือกันว่าเป็น “Memecoin” เจ้าแรกของโลก แม้จะมีต้นกำเนิดแบบขำขัน แต่ Dogecoin กลับมีกรณีการนำไปใช้งานมากกว่าคริปโตส่วนใหญ่เสียอีก โดยนอกจากจะมีการนำไปใช้งานเป็นวิธีการชำระเงินในที่ต่างๆ ทั่วโลกแล้ว ยังมักใช้เป็นทิปสำหรับคอนเทนต์ครีเอเตอร์ทางออนไลน์และในการบริจาคให้การกุศลอีกด้วย Dogecoin ได้รับความนิยมและมีมูลค่าสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากที่ Elon Musk ได้ทวีตข้อความเกี่ยวกับเหรียญดังกล่าวบนบัญชีส่วนตัวอยู่บ่อยครั้ง รวมถึงกล่าวว่ามีแผนจะใช้ DOGE มาชำระเป็นค่าใช้จ่ายในภารกิจของ SpaceX ด้วย เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Dogecoin (DOGE) Dogecoin (DOGE) คืออะไร | Dogeday คืออะไร วิธีได้ DOGE หากต้องการลงทุนใน Dogecoin (DOGE) หนึ่งในขั้นตอนแรกๆ ที่สามารถทำได้คือการซื้อคริปโต Bitget มาพร้อมตัวเลือกที่หลากหลาย เช่น การซื้อคริปโตผ่านบัตรเครดิต/เดบิต, การโอนผ่านธนาคาร, การเทรดแบบ Peer-to-Peer หรือแม้แต่การซื้อแบบต่อหน้า เมื่อได้คริปโตมาแล้ว ก็สามารถเริ่มเทรด DOGE บน Bitget ได้เลย! ตลาด Futures DOGEUSDT ตลาด Spot DOGEUSDT DOGEUSDC DOGEBTC Cardano (ADA): บล็อกเชนแบบ Peer-Reviewed ภาพรวม อันดับ 9 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$9,212,030,431 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: อุปทานกำหนดไว้ที่ 4.5 หมื่นล้าน ADA ข้อได้เปรียบ: Cardano มีเป้าหมายที่จะมอบแพลตฟอร์มที่ยั่งยืนและขยายการรองรับได้ยิ่งขึ้นสำหรับ Smart Contract และ DApp All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$3.09 (ก.ย. 2021) และ US$0.01925 (มี.ค. 2020) Cardano เป็นบล็อกเชนรุ่นที่ 3 ซึ่งใช้กลไกฉันทามติ Proof of Stake (PoS) ถือกำเนิดขึ้นในปี 2015 โดย Charles Hoskinson ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ซึ่งได้ออกจากโปรเจกต์มาด้วยความตั้งใจที่จะพัฒนาข้อด้อยของ Ethereum และสร้างเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ที่มีความสมบูรณ์ยิ่งขึ้น หลังจากผ่านช่วง ICO ในปี 2015 ที่ประสบความสำเร็จอย่างมากไปได้ 2 ปี ก็ได้มีการปล่อย Cardano Mainnet ออกมา ณ เวลาที่เขียนบทความ Cardano รองรับการนำไปใช้งานและแอปพลิเคชันที่หลากหลาย เช่น Smart Contract, DeFi, Internet of Thing และ NFT วิธีได้ ADA หากต้องการลงทุนใน Cardano (ADA) ก็สามารถใช้เวลาเพียง 2 นาทีในการสร้างบัญชีที่ Bitget แล้วเริ่มเทรด ADA ได้เลย ตลาด Futures ADAUSDT ตลาด Spot ADAUSDT ADAUSDC Solana (SOL): เร็วฉิวกว่าใคร ภาพรวม อันดับ 10 ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่ US$8,314,995,031 เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น: ไม่ได้กำหนดขีดจำกัดอุปทานไว้ ข้อได้เปรียบ: ความสามารถในการรับส่งข้อมูล (Throughput) สูงและการทำธุรกรรมที่รวดเร็วสำหรับ DeFi และ DApp All Time High (ATH) และ All Time Low (ATL): US$259.96 (พ.ย. 2021) และ US$0.5008 (พ.ค. 2020) Solana เป็นบล็อกเชนที่กำลังมาแรงซึ่งเปิดตัวในปี 2017 และเปิดตัว Mainnet ในปี 2020 โดยมุ่งหวังที่จะแข่งขันกับ Ethereum เป็นโอเพนซอร์สและมีความสามารถในการขยายการรองรับ ดำเนินงานได้อย่างรวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ Wallet ของ Solana ที่ได้รับความนิยมสูงสุดคือ Phantom มีจำนวนผู้ใช้ที่แอคทีฟเพิ่มขึ้นถึง 6 เท่าจาก 200,000 รายในเดือนสิงหาคม 2021 ไปเป็น 1.2 ล้านรายในเดือนตุลาคม 2021 สิ่งที่น่าประทับใจยิ่งกว่านั้นคือการมี TVL ที่เพิ่มขึ้นจาก 135.61 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน 2021 ไปเป็น 1.014 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม 2021 หลังจากผ่านไปเพียงปีเดียว Solana ก็ได้ก้าวขึ้นมาเป็นบล็อกเชนที่โดดเด่นที่สุดในโลกที่มีมูลค่าสินทรัพย์ที่ล็อกไว้กับระบบ (Total Value Locked: TVL) สูงที่สุด การบรรลุหมุดหมายอันน่าทึ่งดังกล่าวก็เนื่องด้วยการใช้กลไก Proof of History (PoH) ที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะซึ่งคิดค้นโดยผู้ก่อตั้ง Anatoly Yakovenko ช่วยให้ความสามารถในการรับส่งข้อมูล (Throughput) นั้นมีประสิทธิภาพโดยไม่จำเป็นต้องใช้โซลูชันการขยายการรองรับเพิ่มเติม วิธีได้ SOL หากต้องการลงทุนใน Solana (SOL) ก็สามารถใช้เวลาเพียง 2 นาทีในการสร้างบัญชีที่ Bitget แล้วเริ่มเทรด SOL ได้เลย! ตลาด Futures SOLUSDT ตลาด Spot SOL/USDT SOL/USDC แม้คริปโทเคอร์เรนซีเหล่านี้จะรักษาอันดับเอาไว้ได้อย่างแข็งแกร่งด้วยมูลค่าตามราคาตลาด แต่ลักษณะของโลกคริปโตที่เคลื่อนไหวไม่หยุดนิ่งก็หมายความว่าอันดับดังกล่าวสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว Bitget สนับสนุนให้ผู้ใช้ของเราศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุนเสมอและติดตามข่าวสารให้ทันเทรนด์ตลาดล่าสุดอยู่ตลอด คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับคริปโต คริปโทเคอร์เรนซีคืออะไร “คริปโทเคอร์เรนซี” บางครั้งเรียกกันสั้นๆ ว่า “คริปโต” เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้ Cryptography (วิทยาการเข้ารหัสลับ) คริปโทเคอร์เรนซีส่วนใหญ่มีลักษณะกระจายศูนย์ หมายความว่าไม่มีหน่วยงานที่มีอำนาจส่วนกลางในการออกหรือตรวจสอบยืนยันธุรกรรม ดังนั้นจึงเป็นประโยชน์ในด้านความเป็นส่วนตัวและลดต้นทุนธุรกรรมลงได้ โทเค็นคริปโต เทียบกับ เหรียญ ต่างกันอย่างไร เช่นเดียวกับทุกสิ่งทุกอย่าง คริปโทเคอร์เรนซีสามารถแบ่งออกได้หลายประเภทและหลายกลุ่มตามมาตรฐานในรูปแบบต่างๆ เหรียญกับโทเค็นเป็น 2 หมวดหมู่ที่พบเห็นได้แพร่หลายที่สุด เหรียญคริปโตเป็นสกุลเงินดั้งเดิมของบล็อกเชนของตัวเอง เช่น BTC มีต้นกำเนิดดั้งเดิมจากบล็อกเชน Bitcoin เช่นเดียวกับที่ ETH มีต้นกำเนิดดั้งเดิมมาจากบล็อกเชน Ethereum เหรียญเหล่านี้สามารถโอนและใช้งานได้เหมือนกับสกุลเงินทั่วไป แต่หน้าที่ที่สำคัญที่สุดที่เหรียญเหล่านี้มีคือการใช้ชำระค่าธรรมเนียม Gas เหรียญเหล่านี้ถูกสร้างขึ้นโดยนักขุดหรือผู้ที่เป็น Validator ในระหว่างกระบวนการขุดหรือการตรวจสอบความถูกต้อง และไม่ได้ถูกควบคุมโดยหน่วยงานกลางใดๆ โทเค็นคริปโตคล้ายคลึงกับเหรียญ แต่จะสร้างขึ้นบนบล็อกเชนที่มีอยู่และมีฟังก์ชันที่หลากหลายมากกว่า โดยสามารถเป็นได้ดังนี้: - Stablecoin เช่น USDT/USDC ที่ตรึงมูลค่าไว้กับสินทรัพย์ในโลกความเป็นจริง - Utility Token เช่น ARB ที่ให้การเข้าถึงหรืออำนาจแก่ผู้ถือ - Non-Fungible Token (NFT) เช่น BAYC ที่กระจายความโดดเด่นของผู้ถือไปทั่วทั้งเครือข่ายโซเชียลเน็ตเวิร์ก เพียงแค่สร้างบัญชี แล้วเริ่มสำรวจ Bitget-Verse ที่น่าทึ่งวันนี้เลย! ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็นที่อยู่ในบทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่การสนับสนุนผลิตภัณฑ์และบริการใดๆ ที่ได้มีการเอ่ยถึง รวมถึงไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การเงิน หรือการเทรด ขอแนะนำให้คุณปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรองก่อนทำการตัดสินใจใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเงิน อันดับที่กล่าวถึงในบทความนี้อิงตามข้อมูลจาก CoinGecko ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2023 และอาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป

มูลค่าและราคาของ Ethereum (ตอนที่ 2)

ในตอนที่ 1 เราได้พูดคุยถึงปัจจัยของเงินและดูว่า Ethereum เข้าเกณฑ์ดังกล่าวมากน้อยเพียงใดกันไปแล้ว ในตอนนี้เราจะพาไปเจาะลึกส่วนที่ซับซ้อนขึ้น ซึ่งก็คือการประเมินมูลค่า จนถึงปัจจุบันยังไม่มีใครค้นพบโมเดลการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมที่สุดสำหรับ คริปโทเคอร์เรนซี โมเดลที่มีอยู่ก็เป็นเพียงการดัดแปลงจากของตลาดดั้งเดิม ซึ่งมีลักษณะเฉพาะที่แตกต่างไปอย่างมากและมีตัวแปรน้อยกว่ามากเมื่อเทียบกับโลกดิจิทัลที่ไม่เคยหยุดนิ่ง นี่เป็นเพียงความพยายามที่จะวัดปริมาณศักยภาพในการเติบโตของ Ethereum ซึ่งเป็นคริปโทเคอร์เรนซีที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ตามมูลค่าตามราคาตลาดและเป็นโทเค็นดั้งเดิมของบล็อกเชนเพื่อการนำไปประยุกต์ใช้งานที่ใหญ่ที่สุด Ethereum และ Bitcoin มีความแตกต่างกันโดยธรรมชาติ โมเดลการประเมินมูลค่าที่มีอยู่ส่วนใหญ่จะเป็นวิธีการประเมินมูลค่า Bitcoin ทำไมจึงเป็นเช่นนั้น ประการแรก Bitcoin มีลักษณะเฉพาะของการเป็นหนึ่งในคริปโทเคอร์เรนซีที่เก่าแก่ที่สุด จึงทำให้มีข้อมูลมากมายและเพียงพอ อีกทั้งอุปทานก็มีจำกัดเพียง 21,000,000 หน่วย ซึ่งคล้ายกับลักษณะความขาดแคลน (Scarcity) ของทองคำและหุ้นบางตัว จึงทำให้มีน้ำหนักมากขึ้นในการนำโมเดลที่ได้รับการยอมรับกันอยู่แล้วมาประยุกต์ใช้ อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับทองคำ Bitcoin ทำหน้าที่ไปทางการเป็นที่เก็บรักษามูลค่าเสียมากกว่า (ต้องเน้นว่า ไปทาง…เสียมากกว่า) เพราะ Satoshi ออกแบบสถาปัตยกรรมหลักของบล็อกเชน Bitcoin ด้วยวัตถุประสงค์เฉพาะในการสร้างเงินสดอิเล็กทรอนิกส์ในรูปแบบ Peer-to-Peer ล้วนๆ จึงทำให้มีความสามารถในการรับส่งข้อมูล (Throughput) และความสามารถในการปรับตัวที่ต่ำกว่า ในขณะที่ Ethereum นั้นถูกมองว่าเป็นบล็อกเชนเพื่อการนำไปประยุกต์ใช้งานมาตั้งแต่เริ่มต้น โดยมีฟังก์ชันการทำงานของ Smart Contract ในตัวที่สามารถประมวลผลธุรกรรมต่อวินาทีได้ในจำนวนที่มากกว่า จึงช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างได้อย่างง่ายดายและรองรับการประยุกต์ใช้งานที่หลากหลาย ผู้ใช้ Ethereum ทุกคนต้องชำระค่ากิจกรรม (ค่าธรรมเนียม Gas) โดยใช้ ETH จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมการเปลี่ยนแปลงราคา ETH กับการขยายตัวของระบบนิเวศ Ethereum ถึงได้มีความสัมพันธ์กัน นอกจากนี้ยังมี L2, Bridge, Oracle และหน่วยงานภายนอกต่างๆ ที่ใช้ประโยชน์จากบล็อกเชน Ethereum ด้วยเช่นกัน การประเมินมูลค่า Ethereum เคยซับซ้อนกว่า Bitcoin เนื่องด้วยกลไกภาวะเงินเฟ้อ (Inflationary) ของอุปทาน ETH แต่โชคดีที่เกิด The Merge ขึ้น ซึ่งสิ่งสำคัญประการหนึ่งคือการลดจำนวน ETH ที่เข้าสู่ระบบรายวัน การเปลี่ยนแปลงนี้คาดว่าจะทำให้กระบวนการประเมินมูลค่าทำได้ง่ายขึ้นในอนาคต หากดูที่ค่าความผันผวน 30 วันของ Ethereum จะพบว่ามาถึงจุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2023 และค่าความผันผวน 90 วันต่ำสุดในวันที่ 27 มิถุนายน 2023 จึงมีความสมเหตุสมผลมากขึ้นอย่างแน่นอนที่จะคาดการณ์ราคา ETH โดยใช้ข้อมูลนับตั้งแต่ “The Merge” เป็นต้นไป สิ่งสำคัญที่ควรทราบก็คือเรากำลังเข้าสู่ขอบเขตของสมมติฐานที่เหมาะสมที่สุด ซึ่งมีปัจจัยหลายอย่างที่ผ่านการลดความซับซ้อนลงหรือตัดออกเพื่อทำให้โมเดลการประเมินมูลค่าต่อไปนี้น่าเชื่อถือ (โดยสรุปคืออย่ายึดสิ่งนี้เป็นสรณะเพียงสิ่งเดียว) ราคาทั้งหมดที่จะกล่าวถึงต่อไปนี้จะหมายถึงว่าอยู่ในสกุลเงิน USD อุปสงค์และอุปทาน หลักเศรษฐศาสตร์เรื่องอุปสงค์และอุปทานพูดถึงสาเหตุและลักษณะการเปลี่ยนแปลงในราคาของสินทรัพย์ ผลิตภัณฑ์ หรือบริการ ตามทฤษฎีแล้ว จะมีอยู่ด้วยกัน 3 สถานการณ์ที่ทำให้ราคาสูงขึ้น ได้แก่ เมื่ออุปสงค์คงที่แต่อุปทานลดลง เมื่ออุปทานคงที่แต่อุปสงค์เพิ่มขึ้น และเมื่ออุปทานลดลงแต่อุปสงค์เพิ่มขึ้นในเวลาเดียวกันซึ่งเป็นที่เข้าใจได้ เมื่อดูจากความผันผวนของราคา ETH ที่แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เราจะพยายามอธิบายศักยภาพในการเติบโตของเหรียญนี้โดยใช้ทฤษฎีอุปสงค์และอุปทานก่อน เราสามารถคำนวณความยืดหยุ่นของอุปสงค์ได้ทันทีโดยใช้อุปทานหมุนเวียนและราคาของ Ethereum เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของราคา ETH คือ 31.39% (จาก 1,472 ในวันที่ 16 กันยายน 2022 เป็น 1,934.05 ในวันที่ 1 กรกฎาคม 2023) ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงของอุปทานหมุนเวียนของเหรียญคือ -0.24% ซึ่งแปลได้เป็นค่าสัมบูรณ์ที่ 0.01 สำหรับความยืดหยุ่นของราคา บ่งชี้ว่ามีความต้องการ ETH ที่เกือบคงที่ไม่ว่ากลไกตลาดจะเป็นเช่นไรก็ตาม อัตราภาวะเงินฝืดรายวันสูงสุดต่อปีของอุปทานของ Ethereum ตั้งแต่วันที่ 16 กันยายน 2022 ถึงวันที่ 1 กรกฎาคม 2023 คือ 3.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคามีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นควบคู่ไปกับอัตรานี้ ดังแสดงในกราฟด้านล่าง เมื่อลากเส้นเทรนด์ไลน์ให้เป็น “การคาดการณ์ที่ดูมีหลักการที่สุด” ก็มีความเป็นไปได้สูงที่ราคา ETH จะไปถึงช่วง 3,800 ถึง 4,000 เนื่องด้วยอุปทานมีการเปลี่ยนแปลงที่ต่ำกว่า 0 (ภาวะเงินฝืด) ใน 194 จาก 289 วันนับตั้งแต่ The Merge หรือคิดเป็น 2 ใน 3 เราจึงมั่นใจในการคาดการณ์นี้ 67% สมมติว่าอุปสงค์ยังคงเท่าเดิม ราคา ETH ก็ควรเพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่า หากอุปทานลดลงครึ่งหนึ่งใช่หรือไม่ ต้องบอกว่าสถานการณ์ดังกล่าวอาจยากเกินกว่าจะรับรู้จริงได้ อาจต้องใช้เวลาอย่างน้อย 14 ปี (สมมติว่าประมาณการที่ดีที่สุดคืออุปทานลดลง 5% ในแต่ละปี) เพื่อให้อุปทาน ETH ลดลงจากราวๆ 120 ล้านเหลือ 60 ล้าน เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่มุ่งหวังที่จะเพิ่มผลกำไรให้ได้สูงสุดภายในกรอบเวลาสั้นๆ การตัดสถานการณ์นี้ออกจากกรณีตัวอย่างที่อาจเกิดขึ้นของเราก็ถือว่าเป็นการประเมินอย่างรอบคอบ เมื่อพูดถึงเรื่องอุปสงค์ ก็ดูเหมือนจะมี 2 ตัวเลือกที่ยุติธรรม นั่นคือ มูลค่าสินทรัพย์ที่ล็อกไว้กับระบบ (Total Value Locked: TVL) และปริมาณ On-Chain โดยที่ TVL จะมีความน่าเชื่อถือมากกว่าเนื่องจากมีความผันผวนน้อยกว่ามากเมื่อเทียบกับตัวชี้วัดอื่นๆ ส่วนปริมาณ On-Chain นั้นขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากสาเหตุชั่วคราว เช่น การไหลเข้าของ Airdrop Hunter ดังนั้นผลกระทบต่อราคา ETH จึงควรจะมีค่อนข้างเล็กน้อยกว่า (ดูเส้นเทรนด์ไลน์ที่แทบจะวิ่งตรงเป็นแนวนอน) กราฟด้านบนช่วยให้เรามีความเข้าใจอย่างกว้างๆ ถึงลักษณะของอุปทาน, TVL และปริมาณ On-Chain ที่ส่งผลต่อราคา ETH ทีนี้เราจะมาลองสร้างโมเดลการถดถอย (Regression Model) ซึ่งอธิบายความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรตอบสนอง (Response Variable) ในที่นี่คือราคา ETH กับตัวชี้วัด 3 ตัวที่กล่าวถึงข้างต้นที่เป็นตัวแปรอธิบาย (Explanatory Variable) กล่าวโดยง่ายคือ ถึงเวลาดูว่าราคา ETH เปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดเมื่อตัวทำนายแต่ละตัวเปลี่ยนแปลง ที่มา: Bitget Academy นี่คือสรุปของโมเดลของเรา สถิติระบุว่านี่เป็นโมเดลที่สมเหตุสมผล ดังนั้นการคาดการณ์ราคา ETH สามารถกำหนดได้ดังนี้: • วันที่และอุปทานเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้มากกว่า ในขณะที่ปริมาณ On-Chain เป็นปัจจัยที่มีนัยสำคัญน้อยที่สุด • อุปทานและปริมาณ On-Chain มีความสัมพันธ์กันในเชิงลบกับราคา ETH • ราคา ETH เพิ่มขึ้นเมื่อ TVL เพิ่มขึ้น • ราคา ETH เพิ่มขึ้นทุกวัน มีช่วงเวลาที่ทับซ้อนกันระหว่างราคา ETH ที่คาดการณ์ไว้ (ราคาที่ปรับให้เหมาะสม) กับราคา ETH จริง และกราฟของราคาที่ปรับให้เหมาะสมนั้นแทบจะดูเหมือนเป็นเส้นเทรนด์ไลน์ของราคา ETH โปรดทราบว่าโมเดลนี้ไม่ได้พิจารณาถึงเหตุการณ์ต่างๆ เช่น FTX ล่มสลายในเดือนพฤศจิกายน 2022 หรือการอัปเกรด Shapella ในเดือนเมษายน 2023 ดังนั้นจึงมีค่าที่แตกต่างกัน หากมองว่าโมเดลนี้ดีพอที่จะใช้ประมาณราคา ETH อย่างคร่าวๆ ก็สามารถคาดการณ์ราคา ETH ได้ดังนี้: แม้ว่าปริมาณ On-Chain และราคา ETH ดูเหมือนจะเบนออกจากกัน แต่เรายังคงถือว่าเป็นการวัดอุปสงค์ แม้ว่าอาจเชื่อถือได้ไม่ทั้งหมดก็ตาม เพื่อให้บรรลุอัตราภาวะเงินฝืดรายวันต่อปีของอุปทาน ETH ซึ่งเพิ่มขึ้นทุกปีและถึงจุดสูงสุดที่ 3.9% ภายในสิ้นปี 2030 (ณ วันที่ 1 กรกฎาคม 2023) คาดว่าจะมีอัตราเร่ง (Acceleration Rate) ที่ 0.6 ในทำนองเดียวกัน อัตราเสื่อม (Depreciation Rate) ที่ 0.1 ถือว่าสมเหตุสมผลสำหรับทั้ง TVL และปริมาณ On-Chain ของ Ethereum เมื่อพิจารณาพัฒนาการของ บล็อกเชน L1 ที่มีอยู่และที่อาจมาใหม่ในอนาคต แม้ว่าจะตั้งสมมติฐานอย่างกล้าหาญด้วยอัตราเสื่อมที่ 0.5 สำหรับปริมาณ On-Chain ของ Ethereum ราคา ETH ที่เป็นตัวเงินที่คาดการณ์ในปี 2030 จะอยู่ที่ 112,046 โดยพื้นฐานแล้ว ปี 2023 ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นปีที่ดีสำหรับ Ethereum โดยราคาปรับตัวขึ้นจาก 1,196.61 เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2023 ไปเป็น 1,934.05 ในวันที่ 1 กรกฎาคม 2023 หากเหรียญสามารถรักษาอัตราการเติบโตนี้ได้ มูลค่าที่คาดการณ์ไว้ซึ่งเป็นผลลัพธ์ก็จะเกินกว่าค่าที่ได้จากตัวชี้วัดอุปสงค์/อุปทาน การคาดการณ์นี้จะให้ผลตอบแทน ROI ที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วอยู่ที่ 104.1% โดยสมมติว่า CPI เปลี่ยนแปลงต่อปี 2% การคาดการณ์ที่ปลอดภัยที่สุดอยู่ที่ 2,164 ณ สิ้นปี 2030 ซึ่งเทียบเท่ากับ ROI ที่ 11.9% หรือ ROI ที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วที่ 2.3% การนำกฎของ Metcalfe มาใช้กับ Ethereum กฎของ Metcalfe มีหลักอยู่ที่ความคาดหวังว่ามูลค่าของผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ตั้งอยู่ในแกนกลางของเครือข่ายนั้นจะเพิ่มขึ้นผ่านการดำเนินงานของเครือข่าย เหรียญ Ether ทำหน้าที่เป็นรากฐานให้กับกิจกรรมทั้งหมดบนบล็อกเชน Ethereum ซึ่งหมายความว่าควรมีความสัมพันธ์กันในระดับหนึ่งระหว่างราคาหรือมูลค่าตามราคาตลาดของ ETH (ซึ่งแสดงถึงมูลค่าของบล็อกเชน) กับฐานผู้ใช้ เราจะสามารถลองใช้กฎของ Metcalfe เพื่อคาดการณ์ราคา ETH ได้ คำถามจะอยู่ที่การกำหนดตัวบ่งชี้ที่เหมาะสมเพื่อเป็นตัวแทนผู้ใช้ Ethereum เราทดลองใช้ Address ที่มีการใช้งานรายวันและธุรกรรมรายวัน โดยให้น้ำหนักโน้มเอียงไปทาง Address มากกว่า เราใช้การวิเคราะห์การถดถอย (Regression Analysis) อีกครั้งเพื่อทำให้เส้นโค้งของ Metcalfe เข้ากับแต่ละตัวชี้วัดที่กำหนด แต่คราวนี้จะขยายกรอบเวลาออกไปเป็น 5 ปี ด้วยการใช้ค่าสัมประสิทธิ์การตัดสินใจ (Coefficient of Determination) เป็นสถิติหลักในการวัดประสิทธิภาพของโมเดลนี้ สามารถสรุปได้อย่างปลอดภัยว่า Address ที่มีการใช้งานรายวัน (46.7%) หรือธุรกรรมรายวัน (52.2%) ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นตัวทำนายที่เชื่อถือได้สำหรับราคา ETH เมื่อเป็นเช่นนี้ การคาดการณ์ราคา ETH ของเรามีแนวโน้มที่จะเชื่อถือได้น้อยกว่าเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ตามการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน การประมาณมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) สำหรับ Ethereum เมื่อใช้ Address ที่มีการใช้งานรายวัน (Met Active) สอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับมูลค่าตามราคาตลาดที่แท้จริงของเหรียญ ในขณะที่เมื่อใช้ธุรกรรมรายวันเป็นตัวแทนของผู้ใช้ (Met Tx) การประมาณการจะให้มูลค่าที่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ โดยจากข้อมูล ณ วันที่ 1 กรกฎาคม 2023 Met Active และ Met Tx สูงกว่ามูลค่าตามราคาตลาด Ethereum ถึง 27.5% และ 629% ซึ่งบ่งชี้ว่ามีพื้นที่ให้ราคาเติบโตได้อย่างมาก ระหว่างปี 2021 ถึงมิถุนายน 2022 ราคา Ethereum มีมูลค่าสูงกว่าที่ควรเป็น (Overvalued) เมื่อเทียบกับ Met Active ในช่วงเวลาดังกล่าวมีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นมากมาย ทั้งราคาของ Bitcoin ที่ขึ้นไปแตะจุด All Time High ที่เกือบ 70,000 ในเดือนพฤศจิกายน 2021 และ NFT ของ Beeple ที่มีชื่อว่า “Everydays: the First 5000 Days” ถูกขายที่โรงประมูลชั้นนำอย่าง Christie’s ซึ่งเป็น NFT ที่แพงที่สุดในประวัติศาสตร์ รวมถึงยังเป็นผลงานที่แพงที่สุดเป็นอันดับ 3 จากศิลปินที่ยังมีชีวิตอยู่ที่เคยขายในการประมูลด้วยราคาสูงถึง 38,525 ETH หรือ 69.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ขณะนั้น นอกจากนี้ก็เป็นช่วงระหว่างการเตรียมการสำหรับ Ethereum Merge ที่กำหนดไว้ในปี 2022 มูลค่าตามราคาตลาดของ Ethereum ที่พุ่งขึ้นนั้นจึงมีคำอธิบายที่ตามมาอย่างเพียงพอจากกิจกรรมการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นสัดส่วนกันกับอัตราส่วนระหว่างปริมาณ On-Chain กับมูลค่า Met Active หากเราพิจารณาค่า Metcalfe ค่าใดค่าหนึ่งเป็นมูลค่าที่แท้จริงของ Ethereum และถือว่าอัตราภาวะเงินฝืดต่อปีของอุปทานของเหรียญอยู่ที่ 0.3% แล้ว ราคาในอนาคตของ ETH สามารถผันผวนจาก 2,520 ถึง 14,405 ได้ภายในปี 2030 โดยมี ROI อยู่ที่ 30.3% และ 645% ตามลำดับ เมื่อพิจารณาจากอัตราประสิทธิภาพของ Met Active และ Met Tx ที่ประมาณ 50% จะเป็นการรอบคอบมากขึ้นหากดูที่การคาดการณ์โดยพิจารณาจากราคา ETH ปัจจุบัน (1,934 ณ วันที่ 1 กรกฎาคม 2023) และอัตราการเติบโตนับตั้งแต่ The Merge (40% ต่อปี) ซึ่งคิดเป็น ROI ที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วที่ 37.25% หรือผลตอบแทนที่เป็นตัวเงินที่ 12.45 เท่าในช่วง 7 ปี บทสรุป เรามาทบทวนแนวคิดเรื่องอุปสงค์ที่ไม่ยืดหยุ่นสำหรับ ETH ซึ่งเป็นผลโดยตรงจาก Ethereum Merge ไม่มีตัวทำนายใด (อุปทาน, TVL, ปริมาณ On-Chain, Address ที่มีการใช้งานรายวัน หรือธุรกรรมรายวัน) ที่สามารถเสนอการคาดการณ์ที่แข็งแกร่งสำหรับราคา ETH จริงได้ ไม่ว่าจะพิจารณาอัตราการเติบโตตั้งแต่หลังจาก The Merge หรือในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 มีความเป็นไปได้สูงที่ราคา Ethereum จะยังคงแสดงเทรนด์ขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจเป็นผลมาจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของ Ethereum ในฐานะทางเลือกอันดับแรกแทน BTC และสถานะในการเป็นเหรียญที่มีอรรถประโยชน์มากที่สุด เมื่อดูจากการที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) มักไม่รวม ETH อยู่ในคดีที่เกี่ยวข้องกับคริปโต รวมถึงการยื่นขอจด Ethereum ETF อีกหลายกองที่รอการอนุมัติ และดูจาก Ethereum Wallet ของมูลค่า 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐของอดีตประธานาธิบดี Trump ของสหรัฐอเมริกา ก็เห็นได้ชัดว่า Ethereum มีเหตุผลเพียงพอที่จะพิจารณาได้ว่าเป็นทางเลือกที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการนำไปใช้งานในกระแสหลัก หรือเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดเป็นอันดับ 2 หากคุณเป็น Bitcoin Maximalist บทความที่เกี่ยวข้อง: มูลค่าและราคาของ Bitcoin ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็นที่อยู่ในบทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่การสนับสนุนผลิตภัณฑ์และบริการใดๆ ที่ได้มีการเอ่ยถึง รวมถึงไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การเงิน หรือการเทรด ขอแนะนำให้คุณปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรองก่อนทำการตัดสินใจใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเงิน

8 ปีแห่งการเติบโตอย่างต่อเนื่อง: การเดินทางของ Ethereum

สรุปใจความสำคัญ บทความนี้จะนำเสนอภาพรวมโดยย่อเกี่ยวกับการเกิดและเติบโตของ Ethereum โดยเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของแพลตฟอร์มบล็อกเชนนี้ตลอดการเดินทาง 8 ปีอันน่าประทับใจ ในขณะที่โลกกำลังเฉลิมฉลองการครบรอบ 8 ปีของ Ethereum เรามาใช้เวลาตรงนี้สักครู่เพื่อพิจารณาถึงการเดินทางที่สุดแสนจะไม่ธรรมดาของแพลตฟอร์มดังกล่าวกัน Ethereum ถูกสร้างขึ้นในปี 2015 โดยชายผู้มีวิสัยทัศน์ที่ชื่อ “Vitalik Buterin” และตั้งแต่นั้นมา Ethereum ก็ได้เปลี่ยนภูมิทัศน์ของเทคโนโลยีบล็อกเชนไปอย่างสิ้นเชิง พร้อมนำนวัตกรรมและการกระจายศูนย์เข้ามา อีกทั้งยังมีส่วนช่วยส่งเสริมอุตสาหกรรมต่างๆ นับไม่ถ้วน ต้นกำเนิดของ Ethereum จุดเริ่มต้นของ Ethereum เรื่องราวของ “Ethereum” เริ่มต้นขึ้นในปลายปี 2013 เมื่อ Vitalik Buterin โปรแกรมเมอร์อายุน้อยผู้เปี่ยมไปด้วยความสามารถ เริ่มให้ความสนใจอย่างลึกซึ้งในศักยภาพของบล็อกเชนที่อยู่นอกเหนือขอบเขตของ Bitcoin ในขณะที่ Bitcoin เป็นตัวปฎิวัติวงการด้วยการสร้างสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายศูนย์ Buterin กลับจินตนาการไปถึงแพลตฟอร์มบล็อกเชนที่รองรับ Programmable Smart Contract (Smart Contract ที่สามารถโปรแกรมได้) และแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (DApp) แนวคิดเหล่านี้เองที่เป็นรากฐานให้กับต้นกำเนิดของ Ethereum ในช่วงต้นปี 2014 Buterin ได้เผยแพร่ Whitepaper ที่มีชื่อว่า “Ethereum:A Next-Generation Smart Contract and Decentralized Application Platform (Ethereum: Smart Contract ยุคใหม่และแพลตฟอร์มแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์)” สู่สาธารณชน เอกสารดังกล่าวมีการพูดถึงวิสัยทัศน์ของเขาอย่างละเอียดเกี่ยวกับแพลตฟอร์มบล็อกเชนอเนกประสงค์ที่สามารถดำเนินการแอปพลิเคชันที่ซับซ้อน และทำสัญญาได้แบบอัตโนมัติโดยไม่จำเป็นต้องมีตัวกลาง แนวคิดนี้ได้สร้างความตื่นเต้นให้กับผู้คนในวงกว้าง และได้รับความสนใจจากชุมชนเทคโนโลยีทั่วโลกอย่างรวดเร็ว Ethereum Foundation และการระดมทุน (Crowdfunding) Vitalik Buterin ได้ร่วมก่อตั้งองค์กรไม่แสวงหาผลกำไร “Ethereum Foundation” ขึ้นมา เพื่อเปลี่ยนวิสัยทัศน์ของเขาให้กลายเป็นความจริง โดยพันธกิจหลักขององค์กรนี้คือ การสนับสนุนการพัฒนาและส่งเสริม Ethereum ไปพร้อมๆ กับการรับรองด้านความโปร่งใสและการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน ในการเคลื่อนไหวที่ก้าวล้ำกว่าใครครั้งนี้ Ethereum ได้แสวงหาเงินทุนผ่านการระดมทุนสาธารณะ (Public Crowdsale) ที่เริ่มต้นขึ้นในเดือนกรกฎาคม ปี 2014 การระดมทุนนี้จะอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมซื้อ Ether (ETH) ซึ่งเป็นคริปโทเคอร์เรนซีดั้งเดิมของ Ethereum เพื่อแลกกับ Bitcoin ผลปรากฎว่า แคมเปญระดมทุนดังกล่าวประสบความสำเร็จในระดับที่ไม่เคยพบที่ไหนมาก่อน โดยสามารถระดมทุนได้มากกว่า 30,000 Bitcoin (มูลค่าประมาณ 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น) พร้อมช่วยกระตุ้นการพัฒนาของ Ethereum และถือเป็นการรับประกันลักษณะการกระจายศูนย์ของ Ethereum ได้ตั้งแต่จุดเริ่มต้น การเปิดตัวของ Ethereum Mainnet หลังจากการพัฒนาอย่างจริงจังและการทดสอบอย่างเข้มงวดตลอด 1 ปี ในที่สุด Mainnet ของ Ethereum ก็ได้เปิดตัวในวันที่ 30 กรกฎาคม 2015 ซึ่งนี่ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในประวัติศาสตร์ของเทคโนโลยีบล็อกเชน เนื่องจาก Ethereum ได้กลายเป็นบล็อกเชนแรกที่นำเสนอศักยภาพของ Smart Contract ในสเกลใหญ่ และวันนั้นก็ถือเป็น “วันเกิด” อย่างเป็นทางการของ Ethereum นับตั้งแต่นั้นมา อย่างไรก็ตาม การเปิดตัว Ethereum Mainnet นั้นไม่ได้เกิดขึ้นโดยปราศจากอุปสรรคใดๆ เพราะในช่วงแรก แพลตฟอร์ม Ethereum ต้องเผชิญกับช่องโหว่ทางเทคนิคและปัญหาด้านความปลอดภัย ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขหรือดำเนินการร่วมกันอย่างรวดเร็วจากชุมชนและนักพัฒนา หนึ่งในชาเลนจ์ที่สำคัญที่สุดเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน ปี 2016 เมื่อโปรเจกต์ล้ำสมัยที่ชื่อว่า “The DAO” ได้ถือกำเนิดขึ้นบนบล็อกเชน Ethereum โดย DAO ตั้งเป้าที่จะเป็นกองทุนร่วมลงทุนแบบกระจายศูนย์ (Decentralized Venture Capital Fund) ที่อนุญาตให้นักลงทุนโหวตลงคะแนนเสียงในข้อเสนอการลงทุนผ่าน Smart Contract อย่างไรก็ตาม ช่องโหว่ที่สำคัญในโค้ดของ DAO กลับถูกโจมตีได้ ส่งผลให้มีการขโมย Ether ประมาณ 3.6 ล้านเหรียญ หรือคิดเป็นมูลค่าประมาณ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น การแฮ็กนี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อ Ethereum เพราะทำให้เกิดการตั้งคำถามด้านความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือของ Smart Contract บนเครือข่าย Ethereum นั่นเอง เพื่อตอบโต้ต่อสถานการณ์ดังกล่าว ชุมชน Ethereum และนักพัฒนาได้รวมตัวกันเพื่อตัดสินชะตากรรมของ Ether ที่ถูกขโมยไป และได้ข้อสรุปที่เป็นที่ถกเถียงกันว่าให้ทำ “Hard Fork” ซึ่งนำไปสู่การสร้าง “Ethereum Classic” บล็อกเชนแยกต่างหากที่ดำเนินการต่อกับ Ethereum ในเวอร์ชันที่ยังไม่ได้ Hard Fork นั่นเอง แม้จะมีอุปสรรคต่างๆ เช่นนี้ แต่ด้วยความทุ่มเทและความมานะพยายาม Ethereum จึงยังคงเติบโตและครองตำแหน่งในฐานะ “บล็อกเชนชั้นนำ” จวบจนทุกวันนี้ พร้อมทั้งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัวและความมุ่งมั่นในการพัฒนา ตลอดจนพลังของระบบกระจายศูนย์ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนที่แข็งแกร่ง อิทธิพลของ Ethereum ต่อระบบนิเวศแบบกระจายศูนย์ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาหลังจากการเปิดตัว อิทธิพลของ Ethereum ที่มีต่อระบบนิเวศแบบกระจายศูนย์นั้นจะเรียกว่าเป็น “การปฏิวัติวงการ” ก็ยังน้อยไป นักพัฒนาทั่วโลกต่างแห่กันไปที่แพลตฟอร์ม Ethereum เพื่อสร้าง DApp และ Smart Contract พร้อมกับวางรากฐานสำหรับขอบเขตใหม่ทางด้านการเงิน เกม ศิลปะ และการกำกับดูแล โปรเจกต์ต่างๆ เช่น Compound, Aave, Uniswap และ MakerDAO ได้กลายเป็นเสาหลักอันโดดเด่นของ DeFi คอยอำนวยความสะดวกให้การกู้ยืมสินทรัพย์, Market Making โดยอัตโนมัติ และการออก Stablecoin นอกจากนี้ ความเคลื่อนไหวของ DeFi โดยรวมก็มีการเติบโตแบบก้าวกระโดด พร้อมเงินหลายพันล้านดอลลาร์ที่ล็อกไว้ในโปรโตคอลต่างๆ ถือเป็นการปฏิวัติวิธีที่ผู้คนเข้าใช้งานบริการทางการเงิน และทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเป็นสิ่งที่เข้าถึงได้สำหรับทุกคน ยิ่งไปกว่านั้น บล็อกเชน Ethereum ยังกลายเป็นพื้นที่สำหรับบ่มเพาะนวัตกรรม โดยมีการโฮสต์การขายโทเค็นจำนวนนับไม่ถ้วนผ่าน Initial Coin Offering (ICO) และทำให้การสร้างแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์รูปแบบต่างๆ ที่ครอบคลุมหลายอุตสาหกรรมสามารถเกิดขึ้นได้อีกด้วย ในขณะที่วงการ ICO ต้องเผชิญกับอุปสรรคด้านการกำกับดูแลและโปรเจกต์ที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงในภายหลัง แต่ก็ต้องกล่าวว่าระบบดังกล่าวได้วางรากฐานสำหรับการขายโทเค็น, Security Token Offering (STO) และการระดมทุนรูปแบบอื่นๆ ผ่านกลไกที่ใช้บล็อกเชนไว้ด้วย โดยเน้นให้เป็นไปตามข้อกำหนดและการกำกับดูแลมากยิ่งขึ้น นอกจากนี้ Ethereum ยังอยู่ในแนวหน้าด้านการทดลองใช้โมเดลการกำกับดูแลแบบกระจายศูนย์และ Decentralized Autonomous Organization (DAO) อีกด้วย DAO เป็นองค์กรที่ควบคุมดูแลด้วยโค้ดและทำงานบนเครือข่ายบล็อกเชน ทำให้สมาชิกสามารถตัดสินใจร่วมกันได้โดยไม่จำเป็นต้องมีหน่วยงานกลางเข้ามาเกี่ยวข้อง พร้อมกันนั้น DAO ยังสามารถนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ที่หลากหลาย ได้ตั้งแต่การจัดการโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ ไปจนถึงการให้เงินทุนสนับสนุนโปรเจกต์ที่ริเริ่มจากชุมชนเลยทีเดียว สุดท้าย แต่ไม่ท้ายสุด มาตรฐาน ERC-721 ของ Ethereum ยังได้นำเสนอแนวคิดของ Non-Fungible Token (NFT) ให้กับโลกใบนี้อีกต่างหาก ตลาด NFT ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้ศิลปิน นักดนตรี เกมเมอร์ และครีเอเตอร์สามารถทำเงินจากผลงานดิจิทัลของพวกเขาได้โดยตรงบนบล็อกเชน Ethereum แพลตฟอร์ม NFT ที่มีชื่อเสียง เช่น OpenSea และ Rarible ได้อำนวยความสะดวกในการซื้อ ขาย และเทรด NFT ซึ่งถือเป็นการเปิดโอกาสใหม่ให้กับครีเอเตอร์และนักสะสมด้วยเช่นกัน Ethereum 2.0 และการเกิดใหม่ของ “ตำนาน” ความมุ่งมั่นของ Ethereum ในการพัฒนาอย่างต่อเนื่องนั้นเห็นได้ชัดจากการอัปเกรดเครือข่ายเป็นประจำ การอัปเกรดเหล่านี้หรือที่รู้จักกันในชื่อ “Hard Fork” เป็นขั้นตอนที่ได้รับการวางแผนและประสานงานอย่างรอบคอบ เพื่อนำไปสู่การนำเสนอฟีเจอร์ใหม่ ยกระดับความปลอดภัย และจัดการกับอุปสรรคด้านความสามารถในการขยายการรองรับ (Scalability) หนึ่งในการอัปเกรดที่สำคัญที่สุดในการเดินทางของ Ethereum คือ การเปลี่ยนจากกลไกฉันทามติ Proof-of-Work (PoW) ที่ใช้พลังงานสูง ไปสู่กลไกฉันทามติ Proof-of-Stake (PoS) ที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากกว่าผ่าน Ethereum 2.0 โดย PoS นี้จะอาศัย “Validator” ที่ล็อก Ether จำนวนหนึ่งเป็นหลักประกัน เพื่อเสนอและตรวจสอบความถูกต้องของบล็อกใหม่ แทนที่จะใช้การขุด (Mining) ซึ่งกินพลังงานมากกว่า การเปลี่ยนไปใช้ PoS นี้เริ่มต้นจาก “The Merge” ในช่วงปลายปี 2022 ซึ่งเปลี่ยนกลไกฉันทามติจาก PoW เป็น PoS จากนั้นเหตุการณ์ที่เป็นส่วนหนึ่งของ The Merge ก็มาถึง นั่นก็คือ “การอัปเกรด Shanghai” ในเดือนเมษายน ปี 2023 ที่อนุญาตให้ Validator ถอน ETH ที่ Stake ไว้ออกมาได้ การอัปเกรดที่เข้ามาเปลี่ยนแปลงวงการซึ่งใครๆ ต่างรอคอยเหล่านี้เอง ที่เป็นหมุดหมายแสดงถึงยุคใหม่ของ Ethereum ทำให้สถานะของ Ethereum แข็งแกร่งขึ้นในฐานะ “ตำนาน” แห่งโลกของเทคโนโลยีบล็อกเชน อีกทั้งการเปลี่ยนจากกลไกฉันทามติ PoW ไปเป็น PoS ของ Ethereum ยังทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงหลักสำคัญต่อบล็อกเชนในด้านของการใช้พลังงาน, ความสามารถในการขยายการรองรับ (Scalability), และเศรษฐศาสตร์ของโทเค็น (Tokenomics) อีกต่างหาก กล่าวได้ว่า ด้วยการใช้ PoS เครือข่ายบล็อกเชนจะเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากขึ้นและลดการใช้พลังงานลงถึง 99.99% ทำให้มีความยั่งยืนและเป็นไปตามกฎระเบียบมากกว่าเดิม ส่วนในแง่ของความสามารถในการขยายการรองรับนั้น ต้องกล่าวว่า กลไกแบบ PoW ของ Ethereum ยังคงมีข้อจำกัด ส่งผลให้เกิดความหนาแน่นของเครือข่ายและค่าธรรมเนียม Gas สูง ดังนั้น การเปลี่ยนไปใช้กลไกแบบ PoS จึงเป็นการวางรากฐานสำหรับการอัปเกรดต่างๆ ในอนาคต เช่น Sharding ซึ่งจะช่วยพัฒนาความเร็วของธุรกรรมและความคุ้มค่าในด้านต้นทุนได้เป็นอย่างดี สำหรับประเด็นเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ของโทเค็น (Tokenomics) การผสานรวม PoS เข้ามาใช้งานจะช่วยลดการออก ETH ซึ่งส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อลดลง 88.7% เมื่อเทียบกับช่วงก่อน Merge ทั้งนี้ ฟังก์ชันการ Burn ก็ยังส่งอิทธิพลต่ออุปทานของ ETH ด้วยความสามารถในการลดอัตราการออกสุทธิได้ภายใต้เงื่อนไขบางประการ ทำให้ผู้ถือ ETH รู้สึกตื่นเต้นกับมโนภาพของสินทรัพย์ที่มีอุปทานลดลงเรื่อยๆ ด้วยเช่นกัน เมื่อ The Merge กลายเป็นเหตุการณ์สำคัญที่ใครๆ ต่างให้ความสนใจ ตำนานของ Ethereum ก็ได้ถือกำเนิดขึ้นอีกครั้ง โดยแพลตฟอร์ม Ethereum ได้ยืนยันจุดยืนของตนอีกครั้งในฐานะที่เป็นแรงขับเคลื่อนในการปฏิวัติแบบกระจายศูนย์ กล่าวได้ว่า การอัปเกรดนี้แสดงให้เห็นถึงความสามารถของ Ethereum ในการปรับตัวและพัฒนา ตอกย้ำถึงสถานะของการเป็นผู้บุกเบิกในโลกแห่งคริปโตไปโดยปริยาย นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของชุมชน Ethereum เนื่องจากนักพัฒนา, Validator และผู้ใช้ก็ต่างมารวมตัวกันเพื่อขับเคลื่อนนวัตกรรมและผลักดันแพลตฟอร์มให้พัฒนาไปสู่ระดับที่สูงกว่าเดิมขึ้นไปอีกเรื่อยๆ หลังจาก The Merge ก็ตามมาด้วย The Surge ซึ่งจะเริ่มต้นด้วยการอัปเกรด Cancun ในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2023 ซึ่งจะเป็นการอัปเกรดที่ช่วยพัฒนาความสามารถในการขยายการรองรับของ Ethereum ได้เป็นอย่างมากอย่างแน่นอน ทั้งนี้ แผนในอนาคตสำหรับการอัปเกรดอื่นๆ ในระยะยาวก็ได้รับการเผยแพร่สู่สาธารณะผ่านทาง Twitter ของ Vitalik เรียบร้อยแล้ว อนาคตของ Ethereum: ก้าวต่อไปของบล็อกเชนจะเป็นอย่างไร Ethereum ก้าวเข้าสู่ครบรอบปีที่ 8 ซึ่งต้องบอกว่าแพลตฟอร์มบล็อกเชนนี้กำลังยืนอยู่ที่จุดสูงสุดของยุคสมัยใหม่ พร้อมเต็มไปด้วยคำมั่นสัญญาและศักยภาพ 8 ปีแห่งการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ได้เน้นย้ำสถานะของ Ethereum ในฐานะตำนานในโลกของเทคโนโลยีแบบกระจายศูนย์ อีกทั้งอนาคตของนวัตกรรมบล็อกเชนนี้ก็ยังเต็มไปด้วยความเป็นไปได้ที่น่าทึ่งมากมาย การเดินทางของ Ethereum เป็นเครื่องพิสูจน์ถึงพลังของการทำงานร่วมกันทั่วโลก ทั้งนักพัฒนา, นักวิจัย, ผู้ประกอบการ และผู้ที่ชื่นชอบบล็อกเชนจากภูมิหลังที่แตกต่างกันได้มารวมตัวกันภายใต้ร่มธงของ Ethereum พร้อมมีวิสัยทัศน์ร่วมกันเกี่ยวกับอนาคตแห่งการกระจายศูนย์ จิตวิญญาณของการทำงานร่วมกันและการพัฒนาแบบโอเพนซอร์สได้เป็นแรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตของ Ethereum และจะยังคงขับเคลื่อนเส้นทางแห่งตำนานนี้ต่อไป อนาคตของ Ethereum เป็นหนึ่งในนวัตกรรมที่ไร้ขอบเขต ซึ่งอิทธิพลของบล็อกเชนนั้นขยายไปได้ไกลกว่าแค่ในระบบดิจิทัล ถือเป็นนวัตกรรมที่จะช่วยสร้างโลกที่มีความครอบคลุม โปร่งใส และกระจายศูนย์มากยิ่งขึ้นสำหรับคนรุ่นต่อๆ ไป ที่ Bitget เราเฉลิมฉลองการเติบโตระดับตำนานตลอด 8 ปี ของ Ethereum ด้วยอีเวนต์พิเศษมากมาย โดยอีเวนต์เหล่านี้มีจุดประสงค์เพื่อยกย่องผู้บุกเบิก ผู้มีวิสัยทัศน์ และผู้สนับสนุนที่มีส่วนร่วมในการเดินทางแห่งการเปลี่ยนแปลงในครั้งนี้ มาเข้าร่วมการเฉลิมฉลองโอกาสสำคัญนี้กับเราและเป็นส่วนหนึ่งของตำนาน Ethereum ไปด้วยกันได้เลย! ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็นที่อยู่ในบทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่การสนับสนุนผลิตภัณฑ์และบริการใดๆ ที่ได้มีการเอ่ยถึง รวมถึงไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การเงิน หรือการเทรด ผู้ใช้ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุน

มูลค่าและราคาของ Ethereum (ตอนที่ 1)

บทความนี้เป็นความพยายามที่จะหาเหตุผลให้กับความสนใจเกินบรรยายที่ตลาดมีให้กับ Ethereum ซึ่งเป็นเจ้าแห่ง Altcoin ทั้งปวง หนึ่งในบทความสำคัญในซีรีส์ 101 ของ Bitget Academy คือมูลค่าและราคาของ Bitcoin ซึ่งเราได้พูดถึงปัจจัยที่ส่งผลต่อราคา Bitcoin และลักษณะที่การใช้งานอย่างกว้างขวางนั้นได้สะท้อนให้เห็นในราคา ปัจจุบันเป็นที่รับรู้กันโดยทั่วไปว่า Ethereum กับ Bitcoin นั้นมีลักษณะที่แตกต่างกัน คำถามที่ตามมาจึงเปลี่ยนไปด้วยว่า ETH ควรมีสถานะเหมือนกับเงินหรือไม่ และถ้าเป็นเช่นนั้น เราจะประเมินมูลค่าได้อย่างไร สถานะปัจจุบันของตลาด Ethereum ข้อมูลจาก Google Trends ชี้ให้เห็นว่าผู้คนค้นหาคำว่า “Ethereum” กันมากที่สุดในช่วงตลาดกระทิงปี 2021 ก่อนที่จำนวนการค้นหาจะลดลงอย่างมากถึง 2 ครั้งด้วยกันในปี 2022 จากการล่มสลายของ Terra (LUNA) และการล่มสลายของ FTX แน่นอนว่าเราเห็นจำนวนการค้นหาเพิ่มขึ้นในช่วงประกาศและช่วงวันเปิดตัวจริงของ Ethereum Merge ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่คาดหวังกันว่าจะผลักดันราคาของโทเค็นให้สูงขึ้นได้มาก แม้ Ethereum จะมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2023 แต่ก็ดูเหมือนจะไม่ได้สะท้อนให้เห็นจากจำนวนผลการค้นหาบน Google หากดูสัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin ที่ 42.5% นับจากต้นปีมาถึงช่วงเวลาปัจจุบัน Ethereum ยังคงรั้งอันดับ 2 ไว้ได้อย่างเหนียวแน่นที่ 18.1% ซึ่งถือว่าทิ้งห่างคริปโทเคอร์เรนซีอันดับ 3 อย่าง Tether (USDT) ที่มีสัดส่วนอยู่ที่ 6.7% โดย Tether นั้นเป็น Stablecoin และมักได้รับการยอมรับกันทั่วไปว่าเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยสำหรับมือใหม่ในวงการคริปโต บทวิเคราะห์นี้จะแบ่งออกเป็น 2 ส่วนคือ ส่วนที่ 1 พาไปดูข้อมูลอรรถประโยชน์ของ Ethereum ในขณะที่ส่วนที่ 2 จะนำเสนอกรอบแนวคิดในการประเมินมูลค่า ETH อนาคตของเงิน แนวคิดที่แพร่หลายที่สุดของ Bitcoin คือ “Bitcoin เป็นที่เก็บรักษามูลค่า” และ “Bitcoin เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน” อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้เป็นเพียงมิติของเงิน ตั้งแต่การเป็นที่เก็บรักษามูลค่า การเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ไปจนถึงการเป็นหน่วยวัดมูลค่า สิ่งที่จะมาเป็นเงินได้จะต้องแสดงคุณสมบัติต่างๆ เช่น หายาก คงทน เป็นที่ยอมรับ พกพาได้ แบ่งหน่วยย่อยได้ และแลกเปลี่ยนทดแทนได้ มาดูกันว่า Ethereum จะแสดงคุณสมบัติต่างๆ เหล่านี้หรือไม่ คงทน พกพาได้ แบ่งหน่วยย่อยได้ และแลกเปลี่ยนทดแทนได้ ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลและเงินประเภทที่เขียนเงื่อนไขลงไปได้ (Programmable Money) จึงทำให้ Ethereum มีคุณสมบัติดังนี้ • คงทน: ไม่สามารถทำลายได้ ส่วนความเสียหายหรือการถูกปรับเปลี่ยนนั้นจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อผู้โจมตีฝ่าระบบป้องกันของเครือข่ายขนาดใหญ่ เช่น Ethereum (PoS) เข้าไปได้ นั่นคือต้องเป็นเจ้าของอย่างน้อย 51% ของ ETH ที่ Stake ไว้ทั้งหมดจึงจะสร้างความเสียหายให้กับเครือข่ายได้ ซึ่งผลที่ตามมาคือความเสี่ยงต่อการสูญเสียสินทรัพย์ทั้งหมดหากถูกลงโทษด้วยการ Slash • พกพาได้: ETH เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้บนอินเทอร์เน็ต โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกรรมแบบ Peer-to-Peer โดยไม่คำนึงถึงสถานที่และเวลา • แบ่งหน่วยย่อยได้: ETH แบ่งหน่วยย่อยได้ในระดับที่เล็กมาก โดย 1 ETH แทนค่าได้ด้วย 1018 gwei ซึ่งเป็นหน่วยย่อยที่เล็กที่สุด โดยทำให้ Ethereum สามารถใช้งานได้โดยคนทั้งโลก • แลกเปลี่ยนทดแทนได้: ไม่ว่าจะ 2 gwei หรือ 2 ETH ก็สามารถใช้แทนกันได้ จึงทำให้ ERC-20 ETH เป็นมาตรฐานทางเทคนิคสำหรับ Fungible Token ซึ่งสร้างขึ้นบนบล็อกเชน Ethereum หายาก หลักการความหายาก (Scarcity Principle) พูดถึงความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานที่มีจำกัดกับอุปสงค์ที่มีเพิ่มขึ้นซึ่งจะส่งผลให้มีราคาดุลยภาพสูงขึ้น Ethereum ดั้งเดิมที่ใช้ PoW เป็นสินทรัพย์ที่มีภาวะเงินเฟ้อ (Inflationary) หมายความว่ามี ETH หมุนเวียนอยู่ในระบบมากขึ้นทุกวัน ในขณะที่อุปทานของ Bitcoin นั้นจำกัดไว้ที่ 21 ล้าน จึงทำให้จุดประสงค์หนึ่งของ Ethereum Merge นั้นคือการลดอุปทานของ ETH ลงซึ่งจะส่งผลให้มีมูลค่าเพิ่มขึ้น ลองดูกราฟอุปทานของ ETH ที่ด้านล่าง จำนวนรางวัลบล็อกรายวันลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปลี่ยนไปใช้ฉันทามติ PoS ซึ่งส่งผลให้อัตราการเติบโตของอุปทานสุทธิ (หรือที่เรียกว่าความแตกต่างต่อปีระหว่างการออก ETH รายวันและการ Burn ETH รายวัน) ติดลบ จึงทำให้เกิดแนวโน้มภาวะเงินฝืด (Deflationary) ขึ้น หมายความว่าอุปทานของ ETH จะลดลงเรื่อยๆ โดยจะเห็นได้จากกราฟที่แสดงให้เห็นว่าราคาของ ETH มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน สรุป: ETH ที่หมุนเวียนในระบบน้อยลงหลังจาก The Merge ส่งผลให้ราคา ETH ปรับตัวขึ้น เสถียร เสถียรภาพเป็นคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของทุกสกุลเงิน เนื่องจากมิติต่างๆ ของเงินจะไม่สามารถคงอยู่ได้หากมูลค่าเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอด Ethereum มีมูลค่าขึ้นลงตามช่วงของภาวะ Euphoria (ช่วง DeFi Summer ตลาดกระทิงปี 2021) และช่วงของตลาดร่วงแรง (ภาวะ Crash เดือนพฤษภาคมและพฤศจิกายนปี 2022) อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสนใจคือ Ethereum ผันผวนน้อยลงอย่างชัดเจนเมื่อเวลาผ่านไป ส่งสัญญาณว่ามีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้นต่อเหตุการณ์ต่างๆ ในตลาด เช่น การล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายนปี 2022 โดยมีค่าความผันผวนต่ำกว่า 10% ต่อปีตั้งแต่เข้าปี 2023 สิ่งสำคัญอีกประการคือ การดูว่ามูลค่าของ ETH เปลี่ยนแปลงได้ง่ายเพียงใดเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นๆ ในบทความนี้เราเลือก NASDAQ Composite Index (COMP) มาเป็นตัวแทนหุ้น/TradFi เนื่องจากมีลักษณะเป็นดัชนีของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเลือก Dollar Strength Index (DXY) มาเป็นตัวแทนของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะที่เป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลก ณ วันที่ 18 มิถุนายน 2023 ค่าความผันผวนของ Ethereum สูงกว่า COMP เกือบ 3 เท่า และสูงกว่า DXY อยู่ 7.5 เท่า หากดูในอดีต Ethereum มีความผันผวนมากกว่า Bitcoin มาโดยตลอด แต่ก็มี 2 ครั้งที่ค่าความผันผวนของ ETH ต่ำกว่า BTC นั่นคือช่วงเดือนเมษายนและมิถุนายนปี 2023 และเมื่อมองไปยังอนาคต นี่จึงนับว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตามอง เป็นที่ยอมรับและเป็นที่รู้จัก การมีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 207,595,972,780 ดอลลาร์สหรัฐ (ณ วันที่ 18 มิถุนายน 2023) ทำให้ Ethereum ยังคงรั้งตำแหน่งคริปโทเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 2 เมื่อดูจากมูลค่าตามราคาตลาดมาได้นานกว่า 5 ปีแล้ว จำนวนธุรกรรมรายวันบน Ethereum ดูมีความเสถียรอย่างน่าทึ่งตลอดหลายปีที่ผ่านมา แต่ก็เป็นรอง BNB Chain อยู่ โดยสาเหตุหลักคือมีค่าธรรมเนียม Gas สูงเกินไป และเนื่องด้วย BNB Chain นั้นถูกกว่า จึงทำให้โปรเจกต์คริปโตจำนวนมหาศาลอยู่บน Chain นี้ในช่วงตลาดกระทิงปี 2021-2022 แม้ว่า 12% ของโทเค็นบน BNB Chain จะมีลักษณะฉ้อโกง ตามรายงานของ Solidus Labs เพื่อแก้ไขปัญหานี้ นักพัฒนา Ethereum จึงวางแผนลดค่าธรรมเนียม Gas บนเครือข่ายด้วยการทำ Sharding เมื่อดำเนินการสำเร็จ อุปสรรคในการเริ่มต้นใช้งาน Ethereum จะลดลง ส่งผลให้มีนักลงทุนกลุ่มใหม่หลั่งไหลเข้ามาสู่ระบบนิเวศ แต่เมื่อหันไปดูเหล่านักลงทุนรายใหญ่ จะพบว่าต่างก็ได้พุ่งตัวไปที่ Liquidity Staking Derivatives (LSD) แล้ว สามารถดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Sharding, เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น ETH และ LSD ได้ที่นี่ สามารถกล่าวได้ว่า DeFi และแม้กระทั่ง NFT นั้นมีต้นกำเนิดมาจาก Ethereum อีกทั้ง L2 จำนวนมากก็สร้างขึ้นบน Ethereum เช่นกัน Ethereum ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นทางเลือกแรกที่ไม่ใช่ Bitcoin อย่างแท้จริง จึงถือเป็น “เจ้าแห่ง Altcoin ทั้งปวง” การลงทุนที่มั่นคง จากการฟ้องร้อง Binance และ Coinbase ที่ผ่านไปเมื่อเร็วๆ นี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ก็ได้มีการเผยแพร่รายชื่อโทเค็นที่ ก.ล.ต. สหรัฐเรียกว่าเป็น “หลักทรัพย์” ซึ่งมีทั้ง BNB, BUSD, SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS, COTI, CHZ, FLOW, ICP, NEAR, VGX, DASH และ NEXO ทำให้ดูเหมือนว่าหน่วยงานด้านการกำกับดูแลหลักทรัพย์จะมีทัศนคติที่ไม่เป็นมิตรนักต่อ Bitcoin และ Ethereum ในขณะที่คณะกรรมาธิการการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐ (CFTC) ได้กล่าวหลายครั้งว่า Ethereum เป็น “สินค้าโภคภัณฑ์” ตราบใดที่ Ethereum ยังคงไม่ถูกจัดว่าเป็น “หลักทรัพย์” ก็น่าจะสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่า Altcoin อื่นๆ ได้อย่างง่ายดายในระยะยาว เพื่อไม่ให้คุณต้องยุ่งยากกับการเป็นเจ้าของ Ethereum จริง Bitget จึงขอเสนอหลากหลายผลิตภัณฑ์การเทรด Ethereum เช่น Bitget USDT-M Futures,Bitget USDC-M Futures และ Bitget Copy Trade ซึ่งทั้งหมดนี้ช่วยให้ผู้ใช้ลงทุนกับโทเค็นนี้ได้เพิ่มขึ้นแบบทางอ้อม หากยังไม่ได้เป็น Bitgetter ลงทะเบียนกับเราวันนี้ได้เลย! แม้ว่าราคาคริปโตจะผันผวนมากกว่าหุ้น แต่ผลตอบแทนก็สูงกว่าด้วย ตัวอย่างจากผลตอบแทนนับจากต้นปีมาถึงช่วงเวลาปัจจุบันของ ETH สูงกว่า COMP ถึง 1.4 เท่าดังที่แสดงในกราฟด้านล่าง เพียงต้องชั่งน้ำหนักเลือกระหว่างความเสี่ยงกับผลตอบแทน ข้อสงวนสิทธิ์ ความคิดเห็นที่อยู่ในบทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่การสนับสนุนผลิตภัณฑ์และบริการใดๆ ที่ได้มีการเอ่ยถึง รวมถึงไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การเงิน หรือการเทรด ผู้ใช้ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุน