Guia para iniciantes da Bitget – Os principais termos de trading de futuros e seus cenários de aplicação
Resumo
• Trading de futuros tem uma terminologia mais complexa que trading spot. A compreensão desses termos e de seus cenários de aplicação ajuda os usuários a se familiarizarem mais rapidamente com trading de futuros.
• Usando os Futuros da Bitget como exemplo, este artigo terá três partes: Antes de abrir uma posição, Ao manter uma posição e Ao fechar uma posição. Também serão abordados outros termos importantes para ajudar os iniciantes a entender as expressões e funções usadas no processo de trading.
Termos-chave
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Termos-chave |
Definição |
Cenário |
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Long/Short |
Long: se você espera que os preços subam, use a opção Abrir long para comprar na baixa e vender na alta para obter lucro. Short: se você espera que os preços caiam, use Abrir short para vender na alta e recomprar na baixa para obter lucro. |
Antes de abrir uma posição |
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Alavancagem |
Amplia tanto os lucros quanto as perdas. Quanto maior a alavancagem, maior a chance de liquidação. Escolha seu nível de alavancagem com base em sua experiência de trading e nível de tolerância ao risco: • Iniciantes/traders conservadores: é melhor começar com uma alavancagem baixa (por exemplo, 2x ou 5x). • Traders experientes: podem considerar o uso de uma alavancagem maior. |
Antes de abrir uma posição |
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Margem/margem inicial/margem de manutenção |
Margem = valor da posição ÷ alavancagem • Margem inicial: os fundos mínimos necessários para abrir uma posição. As ordens não poderão ser enviadas se seu saldo for inferior a esse valor. • Margem de manutenção: os fundos mínimos necessários para manter uma posição aberta são ajustados com base nos limites de risco. A Bitget usa um fundo de proteção para cobrir déficits de garantia e reduzir o risco de ADL. |
Antes de abrir ou ao manter uma posição |
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Valor da posição |
O valor de mercado atual da posição mantida é atualizado em tempo real com base no último preço. |
Ao manter uma posição |
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Índice de financiamento/Contagem regressiva:
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A taxa de financiamento é usada para calcular a taxa de financiamento que se alterna diretamente entre compradores e vendedores a cada 8 horas, às 21h, 5h e 13h (BRT). |
A qualquer momento |
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Preço de referência/Índice de preço/Último preço |
Preço de referência um preço justo determinado pelo índice de preço e pela taxa de financiamento futura. Também é usado para calcular o P&L não realizado da posição e acionar a liquidação. Último preço: o preço de execução mais recente dos futuros. |
Antes de abrir ou ao manter uma posição |
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Margem isolada/Margem cruzada |
Modo de margem isolada • Os riscos de posições long e short são calculados de forma independente. • A margem é alocada para cada posição. Se as perdas excederem a margem de manutenção, somente essa posição específica será liquidada. • Perda máxima = margem dessa posição • Você pode adicionar ou remover a margem para cada posição manualmente. Modo de margem cruzada • Todos os fundos disponíveis na sua conta são usados como margem. • A margem é compartilhada em todas as posições de margem cruzada. As perdas em uma posição podem afetar outras posições. • Se ocorrer uma liquidação, você poderá perder todos os ativos dessa moeda de margem. |
Antes de abrir uma posição |
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Limitada/A mercado |
Ordem limitada: ordem enviada a um preço específico que não é executada imediatamente. Ao comprar, o preço de execução ≤ preço definido; ao vender, o preço de execução ≥ preço definido. Ordem a mercado: é executada imediatamente pelo melhor preço disponível. Qualquer parte não executada continua como uma ordem a mercado com base no preço mais recente. |
Antes de abrir uma posição |
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TP/SL |
Uma ordem Take Profit (TP) fecha uma posição quando atinge um nível de lucro definido, enquanto uma ordem Stop Loss (SL) ajuda a limitar as perdas em uma posição atual. Ordens de Stop Loss podem ser facilmente enviadas com a função TP/SL. |
Antes de abrir ou ao manter uma posição |
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P&L realizado/P&L não realizado |
P&L realizado: o lucro ou a perda de uma posição fechada, incluindo taxas de transação e a parte do lucro e da perda ainda não contabilizada no saldo devido à liquidação. P&L não realizado: os ganhos e perdas estimados de uma posição com base no preço de mercado atual, excluindo as taxas de transação e financiamento. |
Ao manter uma posição |
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Fechar posição/Liquidação |
O ato de fechar uma posição ao enviar uma ordem na direção oposta. Em trading de futuros, o fechamento de uma posição é semelhante à venda em trading spot. |
Ao manter ou fechar uma posição |
Conforme mencionado anteriormente, há diferentes tipos de futuros na Bitget, principalmente Futuros Perpétuos USDT-M/USDC-M e Futuros Perpétuos Coin-M e de Entrega. As principais diferenças entre os dois estão na moeda de cotação, na duração do investimento e no valor do contrato. Embora a maioria dos termos de trading se aplique a ambos os tipos de futuros, há pequenas diferenças. Este artigo se concentrará em Futuros USDT-M para ajudar os iniciantes a entender melhor como trading de futuros funciona na Bitget.
Antes de abrir uma posição
Ordem do glossário: de cima para baixo, da esquerda para a direita
Futuros Perpétuos USDT/USDC-M: esses futuros (como os Futuros USDT-M) são denominados e liquidados em stablecoins, como USDT ou USDC (também conhecidos como contratos lineares). O valor dos futuros é calculado diretamente em USD, o que torna os lucros e as perdas claros e fáceis de entender. Não há necessidade de manter BTC ou outros criptoativos, o que reduz os riscos de volatilidade dos preços, tornando esse tipo de futuro ideal para iniciantes.
Exemplo (BTCUSDT): se você tiver 1 contrato futuro de BTCUSDT e o BTC subir US$ 1.000, você terá um lucro de US$ 1.000 (ou perderá o valor correspondente se ele cair). Tanto a margem quanto o P&L são liquidados em USDT ou USDC.
Preço de referência/Índice de preço/Último preço
Índice de preço: uma média ponderada de preços de várias corretoras, usada para reduzir o impacto das discrepâncias do mercado. Normalmente, os usuários comuns não precisam monitorá-lo de perto.
Último preço: o preço da transação mais recente no mercado. É o preço mostrado em tempo real durante o período de trading.
Preço de referência: o valor justo dos futuros. É usado para calcular o P&L não realizado e acionar liquidações, ajudando a evitar a liquidação devido a picos de preços de curto prazo.
• Exemplo: pense no preço de referência como o preço médio mundial da gasolina, enquanto o último preço corresponde ao preço no seu posto de gasolina local.
Esses três preços têm finalidades diferentes e são importantes por bons motivos:
• Evitam a liquidação desnecessária: mesmo que o último preço oscile de forma acentuada, sua posição não será liquidada, a menos que o preço de referência atinja o limite de liquidação.
• Liquidação justa: o P&L não realizado é calculado com base no preço de mercado para obter resultados mais precisos.
Liquidação: liquidação ocorre quando sua margem cai abaixo do nível da margem de manutenção, causando a perda total da margem de sua posição. Ela só é acionada quando o preço de referência atinge o preço de liquidação.
P&L não realizado: os ganhos e perdas estimados de uma posição com base no preço de mercado atual, excluindo as taxas de transação e financiamento.
Ordem do glossário: da esquerda para a direita, de cima para baixo
Livro de ordens: exibe preços e quantidades em tempo real das ordens abertas dos usuários. Não é um registro de transações concluídas, mas sim uma lista de ordens pendentes. Se você tiver enviado uma ordem que ainda não tiver sido executada, poderá encontrá-la no livro de ordens.
Modo de margem isolada: permite que os usuários mantenham posições em ambas as direções (long e short), com o risco calculado de forma independente para cada uma delas. Um valor específico de margem é alocado para cada posição. Se a margem cair abaixo do nível da margem de manutenção, a posição será liquidada e a perda máxima incorrida será limitada à margem alocada para essa posição. Você pode adicionar e reduzir a margem para uma determinada posição no modo de margem isolada.
Modo de margem cruzada: nesse modo, todas as posições usando um mesmo ativo de margem compartilham o mesmo saldo de margem. Em caso de liquidação, os traders podem correr o risco de perder o saldo total da margem, além de todas as posições atreladas ao ativo de margem. Em outras palavras, todo o seu saldo disponível pode ser usado como margem para ajudar a evitar a liquidação.
Alavancagem: amplia tanto os lucros quanto as perdas. Quanto maior a alavancagem, maior a chance de liquidação.
Preço limite: uma ordem enviada a um preço especificado que não é executada imediatamente. Ao comprar, o preço de execução ≤ preço definido; ao vender, o preço de execução ≥ preço definido.
BBO: também conhecida como melhor oferta de compra, é um tipo de ordem limitada que permite que os usuários definam os preços das ordens rapidamente com base nos níveis superiores de compra ou venda no livro de ordens (por exemplo, Fila 1, Fila 5, Contraparte 1 ou Contraparte 5). Ajuda a melhorar a velocidade de execução e a correspondência de preços, ajustando automaticamente a ordem ao nível de preço selecionado no momento do envio.
Preço de mercado: a ordem será executada imediatamente ao melhor preço disponível. Qualquer parte não executada continua como uma ordem a mercado com base no preço mais recente.
As ordens limitadas e a mercado são fáceis de usar para iniciantes. A escolha depende da sua prioridade – controle de preços ou velocidade de execução. Tanto ordens limitadas quanto a mercado estão disponíveis para trading spot na Bitget.
Post-only: nesse modo, as ordens não são executadas imediatamente no mercado, garantindo que o trader seja sempre o maker. Se a ordem coincidir instantaneamente com uma ordem existente, ela será cancelada.
Trailing stop: uma instrução especial que permite enviar uma ordem predefinida quando o mercado se move a seu favor ou contra você. As ordens trailing stop ajudam a travar os lucros e a limitar as perdas durante as oscilações de preço. Funciona a partir do envio de uma ordem predefinida a uma porcentagem específica e distante do preço de mercado, permitindo que os usuários obtenham lucros se o preço se mover em uma direção favorável.
À medida que o mercado se move em uma direção favorável, a ordem trailing stop se ajusta automaticamente para manter uma distância definida (em porcentagem ou valor) do preço de mercado. Isso permite que os usuários mantenham suas posições abertas e continuem lucrando à medida que o preço se move a seu favor. Entretanto, se o preço se mover em uma porcentagem específica na direção oposta, a ordem será acionada e a posição será fechada ao preço de mercado. Isso ajuda a limitar as perdas e a garantir os lucros, fechando as posições quando o preço se move desfavoravelmente.
Ordem de acionamento: uma ordem planejada que é enviada ao mercado somente quando o preço de mercado atinge o ordem de acionamento. Ao ser acionada, a ordem será executada com base na quantidade predefinida, no preço da ordem e no tipo de ordem. A ordem pode não ser acionada, pois está sujeita a fatores como o preço predefinido, o tamanho da posição ou os limites de nível de alavancagem.
As ordens de acionamento e as ordens de trailing stop são mais avançadas e podem não ser adequadas para traders de futuros iniciantes.
Calculadora: ferramenta que calcula o P&L, incluindo margem, risco/recompensa, P&L de Take Profit, ROI de Take Profit, P&L de Stop Loss e ROI de Stop Loss. Além disso, a calculadora de Futuros Bitget pode calcular o preço-alvo, o preço de liquidação, o preço médio e muito mais. O preço ou valor calculado pela calculadora serve apenas como referência e não inclui taxas de transação reais ou outros custos.
TP/SL: uma ordem de Take Profit (TP) fecha uma posição quando ela se torna lucrativa, enquanto uma ordem de Stop Loss (SL) limita as perdas de uma posição atual. Ordens de Stop Loss podem ser facilmente enviadas com a função TP/SL.
Até Cancelar (GTC): é uma ordem limitada padrão que permanece em vigor até ser cancelada.
FOK (Tudo ou Nada): a ordem deve ser imediatamente executada em sua totalidade ou será totalmente cancelada.
IOC (Imediato ou Cancelar): se a ordem não for executada imediatamente, qualquer parte não executada será cancelada.
Antes de abrir uma posição, é fundamental que os usuários entendam os conceitos abordados acima. Termos-chave como preço de referência, último preço, margem cruzada, margem isolada, alavancagem, ordem limitada e ordem a mercado são essenciais para enviar ordens de futuros e, portanto, devem ser bem compreendidos. A seguir, veremos como enviar uma ordem de futuros, além de alguns conceitos mais importantes que você precisa conhecer.
Ao manter uma posição
Posição aberta: refere-se ao envio de uma ordem de futuros. No entanto, é importante observar que abrir uma posição não significa comprar ou vender. Os usuários ainda precisam selecionar "Abrir long" ou "Abrir short" ao fazer uma operação. Se um usuário estiver otimista em relação a um determinado ativo de futuros, pode selecionar "Abrir long"; caso contrário, pode selecionar "Abrir short".
Taxa de abertura: uma taxa reservada pelo sistema para cobrir os custos estimados de transação necessários para abrir a posição.
A margem, também conhecida como fundo de seguro, a margem usada para cobrir déficits de garantia, reduzindo assim a probabilidade de desalavancagem automática na plataforma. Margem = valor da posição ÷ alavancagem. Entender a margem é essencial em trading de futuros, pois envolve vários conceitos que podem mudar com o tempo. Confira alguns dos conceitos de margem mais comuns abaixo:
Margem de manutenção: a margem mínima necessária para continuar mantendo a posição, que varia de acordo com o limite de risco do usuário.
Taxa de margem de manutenção: o valor da margem necessária com base em seu nível de posição. Se a porcentagem de margem da sua posição cair abaixo desse limite, será a liquidação parcial ou total será acionada.
Margem da posição: margem inicial mais as taxas de transação necessárias para fechar a posição.
Margem da ordem: a margem total para ordens ativas e não executadas.
Margem inicial: a margem necessária para abrir uma posição alavancada.
Porcentagem de margem: mede o risco da posição atual de um usuário. Quando atingir 100%, será acionada a liquidação parcial ou total. Porcentagem de margem = margem de manutenção da posição atual ÷ patrimônio da conta - valor congelado para ordens no modo de margem isolada - P&L não realizado da posição de margem isolada - margem isolada da posição).
Patrimônio da conta: valor total de todos os ativos na conta de futuros de um usuário. Patrimônio da conta = valor depositado + total de P&L realizado + total de P&L não realizado (bônus de trading estão incluídos no patrimônio da conta).
Fundos disponíveis: os fundos disponíveis para a abertura de posições. Inclui o P&L não realizado de posições no modo de margem cruzada, mas exclui o P&L não realizado de posições no modo de margem isolada. Fundos disponíveis = patrimônio da conta - fundos investidos - P&L não realizado no modo de margem isolada.
P&L realizado: o lucro ou a perda de uma posição fechada, incluindo taxas de transação e a parte do lucro e da perda ainda não contabilizada no saldo devido à liquidação.
Retorno sobre o investimento (ROI): a proporção do lucro em relação ao custo inicial do investimento. É um indicador usado para medir a eficiência e a lucratividade de uma operação.
Bônus de trading: um tipo de ativo virtual que pode ser usado para operar dentro de uma faixa definida ou para investir em determinados produtos, mas não pode ser retirado ou transferido para outras contas.
P&L não realizado: os ganhos e perdas estimados de uma posição com base no preço de mercado atual, excluindo as taxas de transação e financiamento.
Alavancagem de fundos: a alavancagem combinada de todas as posições mantidas por um usuário.
Posição: todas as ordens de futuros mantidas no momento.
Ordens abertas: todas as ordens enviadas. Observe que essas ordens ainda não foram executadas.
Preço médio da posição: o preço médio de uma posição.
Detalhes da ordem: os detalhes da transação de todas as ordens executadas, incluindo o preço médio executado, a quantidade e o tempo da transação.
Preço estimado de liquidação: a estimativa de preço à qual a liquidação provavelmente ocorrerá. É calculada com base na porcentagem de margem da posição. Embora não reflita o preço real de liquidação, os usuários ainda devem acompanhá-lo de perto.
Posição TP/SL: essa ordem se aplica a toda a posição, incluindo a posição atual e quaisquer aumentos ou reduções futuras. Quando o preço de mercado mais recente ou o preço de mercado justo atingir o preço de acionamento, uma ordem para a quantidade especificada será enviada ao melhor preço disponível. A ordem TP/SL expirará automaticamente quando a posição for totalmente encerrada.
MMR de SL: um recurso de Stop Loss baseado na porcentagem de manutenção de margem (MMR), desenvolvido pela Bitget para minimizar o risco de liquidação. Em trading de futuros, o risco da posição é medido com base na MMR, sendo que uma MMR mais alto indica um risco maior. A liquidação ocorre quando a MMR atinge 100%. Ao definir um Stop Loss com base na MMR, os usuários podem minimizar o risco de liquidação.
Os usuários podem definir um valor entre 70% e 90% para a MMR de SL. Por exemplo, se você definir um valor de 85% para posições long de BTCUSDT, o sistema fechará todas as posições long de BTCUSDT quando a MMR for igual ou superior a 85%.
Entender a margem é essencial para manter posições. Além disso, os vários recursos de Take Profit e Stop Loss mencionados podem ajudar os usuários a entender melhor as características dos produtos futuros.
Termos-chave para o fechamento de posições e outros conceitos importantes
Fechar posição: em trading de futuros, fechar uma posição significa enviar uma ordem na direção oposta – com o mesmo tipo de futuros, quantidade e data de liquidação – para liquidar uma posição existente. Isso pode ser entendido como o ato de fechar uma posição ao enviar uma ordem na direção oposta. Em trading de futuros, o fechamento de uma posição é semelhante à venda em trading spot.
Taxa de transação: a taxa paga ou recebida pelos traders ao executarem operações na plataforma.
P&L líquido: o lucro ou prejuízo final após a dedução de todas as taxas.
Desalavancagem automática (ADL): um mecanismo que força a liquidação de posições de contraparte quando condições extremas de mercado ou eventos de força maior levam a um declínio rápido ou insuficiente do fundo de provisão de risco. A ADL ajuda a proteger a plataforma e todos os usuários contra riscos sistêmicos.
Chamada de margem isolada: quando uma posição estiver próxima da liquidação, a margem será automaticamente transferida de seu saldo disponível para evitar a liquidação imediata.
Exemplo – uma posição long de BTCUSDT com alavancagem de 10x:
a. Status inicial
▪ Saldo da conta de futuros: 600 USDT
▪ Margem inicial: 272,495 USDT (0,1 BTC a 27.249,5 USDT)
▪ Preço de liquidação: 24.637,9 USDT
▪ Saldo disponível: 327.505 USDT
b. Primeira chamada de margem (o preço de mercado cai para 24.637,9 USDT)
▪ Um adicional de 272,495 USDT é adicionado → Margem total: 544,99 USDT
▪ Saldo disponível reduzido para 55,01 USDT
▪ O novo preço de liquidação é reduzido para 21.900,4 USDT
c. Segunda chamada de margem (o preço cai para 21.900,4 USDT)
▪ Restam apenas 55,01 USDT para adicionar → O novo preço de liquidação é ajustado para 21.347,7 USDT.
d. Liquidação final
▪ Se o preço continuar a cair para 21.347,7 USDT e não houver saldo disponível, a posição será liquidada.
Pontos principais:
￮ Esse recurso deve ser ativado manualmente e depende do saldo disponível na conta.
￮ Cada chamada de margem reduz o preço de liquidação, mas a liquidação ainda ocorrerá se o saldo for insuficiente.
￮ Adequado para capturar oportunidades de recuperação durante a volatilidade de curto prazo, mas não pode eliminar totalmente o risco.
Fechamento instantâneo: o sistema envia uma ordem ao preço com maior probabilidade de execução. Se a ordem não for executada (total ou parcialmente), o sistema vai continuar a enviar ordens pelo último preço com maior probabilidade de execução.
Margem de risco: devido à alta volatilidade dos mercados de criptomoedas e à incapacidade de rastrear perdas exatas de liquidação, a Bitget estabelece um sistema de margem de risco para mitigar os riscos de liquidação. Após a liquidação, qualquer saldo positivo remanescente na conta é adicionado ao fundo de margem de risco. Se a conta terminar com saldo negativo, o déficit será coberto pela margem de risco.
O preço de execução durante a liquidação pode ser afetado pela volatilidade do mercado e pela profundidade do livro de ordens. Como resultado, o valor final alocado ao fundo de provisão de risco pode não corresponder exatamente ao preço de acionamento da liquidação.
Conclusão
Trading de futuros apresenta um alto nível de risco e complexidade, portanto, é essencial que os traders entendam todos os aspectos do processo de trading. Depois de ler este artigo, você terá uma compreensão mais profunda de como essa modalidade funciona e será capaz de tomar decisões mais informadas e com mais confiança.
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