基準(Benchmark)是用來衡量資產或投資組合績效的參考點或標準。它是投資者用來比較投資回報和風險的基準。基準非常重要,因為它有助於確定一項投資相對於市場或特定產業表現的好壞。透過提供了一個衡量標準,基準使投資者能夠在要購買、持有或出售資產時,做出明智的決定。
從本質上來說,基準可以被視為衡量財務策略是否成功的標準。舉例來說,如果投資者的投資組合績效高於基準,則表示他們的投資策略是成功的。相反地,如果投資組合的績效低於基準,則表示其策略可能需要進行調整。基準不僅限於股票,也適用於各種資產類別,包括債券、商品和加密貨幣。這種多功能性使其成為評估各種金融工具績效的必備工具。
基準在風險管理中也扮演著重要的角色。透過將資產或投資組合與相關基準進行比較,投資者可以衡量與其投資相關的風險。如果投資組合的波動性高於其基準,則表示風險較高。然而,如果波動性低於基準,則表示風險較低。這種比較有助於投資者了解風險回報權衡,並做出調整以符合他們的風險承受能力和投資目標。總體而言,基準為評估投資績效和制定數據驅動的決策提供了一個全面的框架。
不同資產類別適用多種類型的基準:
● 標普 500 指數(S&P 500):追蹤美國 500 家大型企業的表現,是美國股市的共同基準。
● 道瓊工業平均指數:衡量 30 家重要美國企業(通常稱為藍籌股)的表現。
● 彭博(Bloomberg)綜合債券指數:債券的熱門基準,包括公司、政府和抵押貸款擔保的證券。
● 彭博(Bloomberg)商品指數:追蹤能源、金屬和農業等多元化商品的表現。
● 加密貨幣基準:對於加密貨幣,基準包括了加密貨幣市場指數 10(Crypto Market Index 10)等指數,該指數追蹤市值排名前 10 名的加密貨幣。
投資者可以運用基準來評估其投資績效。方法如下:
1. 比較:將您資產的表現與基準進行比較,看看它的表現是否更好。
2. 投資組合管理:透過了解哪些資產表現優異或表現不佳,使用基準來平衡您的投資組合。
3. 風險評估:基準有助於評估投資相對於市場或產業的風險狀況。
4. 策略評估:投資者可以透過將回報與相關基準進行比較,評估其投資策略的有效性。
基準的計算因指數而異:
● 市值法:標普 500 等指數使用此方法,其中指數值是根據所包含公司的總市值並按市值加權計算得出。
● 價格加權法:道瓊工業平均指數採用此方法,根據所包含股票的價格計算指數值,賦予價格較高的股票更大的影響力。
● 等權重法:指數的每個組成都被賦予同等的重要性,無論其市場規模或價格如何。
● 綜合法:對於商品指數,採用各種商品期貨價格的綜合來計算指數值。
透過了解和使用基準,投資者可以做出更明智的決策、更好地管理投資組合,並更有效地實現財務目標。
出於幾個令人信服的原因,在投資中使用基準至關重要。基準提供了一個客觀標準,用於衡量投資或投資組合在更廣泛的市場或特定細分市場中的表現。透過將投資回報與相關基準(例如美國大盤股的標普 500 指數)進行比較,投資者可以確定其投資表現是否優於或低於市場。這種客觀衡量對於評估投資策略的有效性,以及做出有關購買、持有或出售資產的明智決策來說至關重要。
此外,基準在風險管理和策略評估中也發揮著重要的作用。透過根據基準評估投資組合的波動性和回報,投資者可以判斷他們承擔的風險是否高於或低於市場。這種洞察有助於維持與其投資目標和風險承受能力一致的風險程度。此外,根據基準進行持續評估可讓投資者完善策略,確保他們長期下來取得更好的結果。基準還提供有價值的多元化見解,幫助投資者了解多種投資組合中不同部分的表現,並實現平衡的分配決策,在管理風險的同時優化回報。
舉例:假設投資者持有美國科技股的投資組合。透過以納斯達克 100(NASDAQ-100)指數(其中包括在納斯達克證券交易所上市的 100 家最大的非金融公司)作為基準,投資者可以評估其科技投資組合相對於整體科技市場的表現。如果投資組合的回報持續超過納斯達克 100 指數的回報,則表示投資策略是成功的。相反地,如果投資組合表現不佳,投資者可能需要重新評估他們的選股或策略。這種持續的基準測試有助於投資者緊跟市場趨勢,並做出明智的調整以實現其財務目標。