加密市場大幅反彈：Solana發展迎來新階段，MCP成AI賽道新熱點

市場概覽

市場整體概況

本週加密貨幣市場處於上漲的趨勢，大盤以及絕大部分Altcoin 都出現了上漲的走勢。近期低迷的市場情緒得到了較大的緩解，市場情緒指數由55% 上升至79%，整體進入多頭區間。穩定幣市值繼續延續了上週開始的上漲，本周延續了上升的態勢（USDT 達1457 億、USDC 達619 億，漲幅分別為0.62% 和2.32%），表明機構資金加大了入場的力度，其中以美國資金的增速為主，可以看出本週上漲的行情進入了美國投資者的影響。

本週的上漲行情主要受美國對華關稅政策的態度出現緩和和川普宣稱未打算解僱聯準會主席鮑威爾以及新SEC 主席Paul Atkins 上任並對加密行業持友好態度的影響，從而促進了市場本週較大力度的反彈。但市場仍面臨美國即將面臨經濟衰退和關稅的不確定性影響，所以本週上漲只能看做對前段時間超跌的反彈，還不能夠看做是市場行情的反轉。

下週預測標

看漲標的：SOL、SNX

SOL：Solana 生態系統的全面回暖，Meme 代幣、穩定幣和去中心化交易平台的崛起推動市場復甦

Meme 代幣市場回暖

本週，隨著市場行情的回暖，Solana 鏈上Meme 代幣的交易量顯著增加。購買Meme 代幣的數量持續高於賣出數量，推動Solana 鏈上資料快速恢復。這表明儘管先前Meme 浪潮的退卻給鏈上用戶造成了損失，但是投資者對Meme 代幣的興趣仍然強烈。並且在Pump.fun 推出了PumpSwap 之後，PumpSwap 日交易量逐漸升高，維持在3 億至4.8 億美元之間，佔Solana 鏈上DEX 交易量的9% 至19%，可以看出Meme 市場在逐漸的回暖。 Meme 代幣市場的活躍度有助於短期內提升SOL 的價格。

Solana 鏈上Meme 幣買賣情況（資料來源：https://dune.com/pseudocode88_aux/solana-meme-token-analysis）

PumpSwap 日交易量（資料來源：資料來源：https://dune.com/pseudocode88_aux/solana-meme-token-analysis）

鏈上穩定幣供應成長

Solana 鏈上的穩定幣供應數量持續快速成長，目前已突破128 億美元，創造了歷史新高。這一成長反映了投資者對Solana 生態系統的信心，以及對鏈上流動性支援的需求。穩定幣的充足供應為Solana 鏈上的金融活動提供了重要的流動性支持，促進了鏈上生態的發展。這種流動性不僅增強了鏈上交易的活躍度，也為投資者提供了更多的交易和投資機會。

Solana 鏈上穩定幣情況（資料來源：https://defillama.com/chain/solana）

Solana 鏈上DEX 交易量成長

Solana 鏈上的去中心化交易平台（DEX）在過去24 小時的交易量超過了35 億美元，顯示出鏈上活躍度的恢復。穩定幣的供應數量也持續成長，近期已突破182 億美元。這反映了投資者對Solana 生態系統的信心，並為鏈上提供了更多的流動性支持。

Solana 鏈上DEX 交易量（資料來源：https://defillama.com/chain/solana）

Solana 去中心化政策

Solana 基金會推出了新政策以加強去中心化程度。對於其委託計畫中新增的驗證者，如果某些驗證者已在主網有資格獲得Solana 基金會委託至少18 個月，且在基金會委託之外的質押量少於1000 枚SOL，則將移除其中三名。這項政策旨在減少對基金會委託的依賴，鼓勵社區支持的驗證者。

機構公司入場增持

加拿大上市投資公司SOL Strategies 發行了5 億美元的可轉換債券，用於購買和質押SOL。在SOL Strategies 發出該消息之後，SOL Strategies 的股價上漲了23.5%。 SOL Strategies 有意學習Michael Saylor 的MicroStrategy，不斷的發行可轉換公司債來增持BTC，達到拉高股價的目的。從而SOL Strategies 此舉如果成功，將會對SOL 的價格產生實質的支撐和利多。而最近新興的流行趨勢是逐漸的傳統公司們也開始透過各種方式增持SOL。

SOL 現貨ETF 的利多消息

SOL 的現貨ETF 申請一直被延遲，但隨著新任SEC 主席Paul Atkins 的上任，情況可能會有所改變。 Paul Atkins 對加密產業持友善態度，並將建立清晰的數位資產監管框架作為首要任務，這對SOL 現貨ETF 的批准是個利好消息，可能進一步推動SOL 價格上漲。

SNX：從脫錨危機到復甦希望，Synthetix 如何重建市場信心

近期，Synthetix 發行的演算法穩定幣sUSD 因SIP-420 提案中對Synthetix 的債務管理機制調整，發生了嚴重的脫錨事件。 sUSD 價格最低跌至0.68 美元，Synthetix 的代幣SNX 最低也跌至0.55 美元。 Synthetix 的總鎖倉價值（TVL）最低達到7,223 萬美元。市場投資者對Synthetix 的信心產生了動搖。

修復措施

· 流動性激勵：Synthetix 透過在Convex 上質押sUSD/sUSDe LP，提高收益率至49.18%，以吸引更多流動性。

· 存款激勵：透過Infinex 項目，Synthetix 激勵用戶存款sUSD，每週對存款超過1000 sUSD 的用戶分發16000 枚OP 獎勵，激勵持續六週。

· 質押獎勵：允許用戶將sUSD 質押到420 池，質押一年可獲得500 萬枚SNX 作為誘因。

· 負向激勵與質押優化：要求質押者存入一定比例的sUSD，未達標則暫停債務免除，錨定偏離時比例上調。同時，實施SNX 池化質押，擴大sUSD 供應，推出支援多抵押品和鏈下訂單匹配的Perps V4。

市場反應

在這些措施的推動下，sUSD 的價格回升至最高0.88 美元，SNX 價格也上漲至0.74 美元。此外，Synthetix 的總鎖定價值（TVL）從7,223 萬美元上升至8,925 萬美元，增幅達23.56%。

後續影響

雖然sUSD 的脫錨問題尚未完全解決，但Synthetix 的積極措施已讓市場看到了恢復的希望。如果sUSD 價格能恢復至1 美元，投資者對Synthetix 的信心可能會重新提升，從而促進SNX 價格的進一步上漲。

Synthetix 的TVL 狀況（資料來源：https://defillama.com/protocol/synthetix#information）

看跌標的：REZ、OMNI

REZ：Restaking 低迷背景下8.64% 代幣解鎖或引發投資機構與團隊集中拋售

Renzo 是基於EigenLayer 生態的流動性再質押協議，旨在為終端用戶簡化複雜的質機制押，並實現與EigenLayer 節點運營商和主動驗證服務（AVS）的快速合作。由於近期以太坊生態表現不佳，並且ETH 的價格持續處於低迷狀態，ETH 的質押率也出現了下降的現象，從而導致Restaking 賽道項目失去了市場的關注。 REZ 將於4 月30 日會有8.64 億枚REZ 代幣進行解鎖，佔總鎖定量的8.64%，現在總流通率僅為21%，並且透過其白皮書中公佈的線性解鎖圖可以看出，本次解鎖的主要對像是投資機構以及專案團隊。因為Restaking 專案現階段熱度比較低，參與者較少，以太坊生態表現較差，所以本次的大額解鎖可能會引發較大的拋售，對REZ 代幣的價格產生一定的衝擊。

OMNI：代幣大額解鎖臨近，市場拋售風險加劇

Omni 是以太坊的互通性層，它在所有以太坊Rollups 之間建立了低延遲通信，使以太坊能夠在模組化時代作為一個貫穿的系統運行，Omni 本身也是一個公鏈項目。由於近期以太坊生態持續低迷，且各個Layer-2 專案近期在本輪表現不佳，因此作為各個Layer-2 之間連結項目的Omni 也失去了價值。 OMNI 將於5 月2 日會有1663 萬枚OMNI 代幣進行解鎖，佔總鎖定量的16.64%，而現階段流通率僅為19%，相當於在現有的流通代幣數額基礎上翻了一倍，並且透過其白皮書中公佈的線性解鎖圖可以看出，本次解鎖的主要對像是投資機構以及項目團隊。並且因為Omni 現階段熱度比較低，所以本次的大額解鎖可能會引發較大的拋售，從而對OMNI 代幣的價格造成一定的影響。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上週55% 上升至79%，整體進入多頭區間。

熱點賽道

MCP：能否引領Crypto✖️AI 的未來發展方向現狀

MCP 的意思為模型上下文協議（Model Context Protocol, MCP），是由Anthropic 公司於2024 年11 月25 日推出，在推出之後並沒有受到市場的追捧，在Deepseek 對現有AI 軟體進行了衝擊之後，市場開始逐漸的重視起算法和資源調度的問題，改變了以往的發展方式。從而MCP 標準化了外部資料和應用程式如何與大型語言模型（LLM）互動並提供上下文的思路受到了市場的逐漸重視。

近期隨著Solana 鏈上的MCP 相關代幣Dark 在Binance Alpha 上線後有不錯的表現，市場上的投資者開始興起了對MCP 相關代幣的追捧和投資，使MCP 成為了近期為數不多的集中熱點賽道。

MCP 的概念

模型上下文協定Model Context Protocol（MCP）是由Anthropic 推出的開源標準，最初作為Claude 生態的延伸，旨在解決AI 模型與外部工具和資料互動的碎片化問題。現在發展到MCP 作為一種安全且標準化的方式，使大型語言模型驅動的AI 代理能夠與外部系統交互，以獲取即時數據。 MCP 在實際使用中可以充當通用適配器，使AI 能夠存取內容儲存庫、商業工具和開發環境等。

MCP 的核心目標是透過標準化流程提升效率，使AI 智能體從「理解」轉向「實幹」，為開發者提供高效的工具，並讓企業和非技術用戶輕鬆自訂自己的智慧體。這樣，MCP 可以成為連結虛擬智慧與現實世界的橋樑，藉此推動各產業的個人化創新與發展。

MCP 的工作原理和技術

MCP 採用技術

MCP 的技術基礎是JSON-RPC 2.0，是一種輕量高效的通訊標準，支援即時雙向交互，類似WebSockets 的高效能。它透過客戶端-伺服器架構運行：

· MCP 主機（Host）：使用者互動的應用程序，如Claude Desktop、Cursor 或Windsurf，負責接收請求並展示結果。

· MCP 用戶端（Client）：嵌入主機內，與伺服器建立一對一連接，處理協定通信，確保隔離和安全。

· MCP 伺服器（Server）：輕量級程序，提供特定功能，連接本地（如桌面文件）或遠端（如雲端API）資料來源。

傳輸方式包括：

· Stdio：標準輸入輸出，適合本地快速部署，如檔案管理，延遲低至毫秒級。

· HTTP SSE：伺服器推送事件，支援遠端即時交互，如雲端API 調用，適合分散式場景。

工作原理

MCP 採用客戶端-伺服器架構，簡單來說就是MCP 主機想要調取資料或進行操作，需要透過MCP 用戶端和MCP Server 之間進行溝通協作。為確保效率和安全，MCP 為每個伺服器分配專用客戶端，形成一對一的隔離連線。其核心組件包括：

· 主機：使用者入口，如Claude Desktop，負責發起請求並展示結果，是互動的「門面」。

· 用戶端：通訊中介，使用JSON-RPC 2.0 與伺服器交互，管理請求和回應，確保隔離。

· 伺服器：功能提供者，連接外部資源並執行任務，例如讀取檔案或呼叫API。

傳輸方式靈活多元：

· Stdio：本地部署，適用於快速存取桌面檔案或本機資料庫，延遲低至毫秒級。

· HTTP SSE：遠端交互，支援雲端API 呼叫，即時性強。

MCP 的優勢

MCP 透過標準化介面解決了現在AI 應用中面臨的難題：

· 即時存取：AI 可以在極短時間內取得最新數據。

· 安全性與控制：直接存取資料避免中間存儲，權限管理的可靠性高達98%，使用者可以限制AI 僅存取特定檔案。

· 低計算負載：無需嵌入向量，降低約70% 計算成本。

· 靈活性與可擴充性：連線數從傳統的1 億次減少到2 萬次，大大簡化了配置流程。

· 互通性：一個MCP Server 可以被多個模型重複使用。

· 供應商彈性：切換LLM 無需重構基礎設施，類似USB-C 的兼容性。

· 自主代理支援：支援AI 動態存取工具，執行複雜任務。

MCP 生態項目

Dark

Dark 是一個基於Solana 的實驗性MCP 網絡，專注於可信任執行環境（TEE）。透過自動整合新工具和鏈上交互，Dark 旨在去中心化技術中實現創新，但是大部分項目功能並未推出，目前屬於炒概念階段，已經發幣，代幣為DARK。

SkyAI

SkyAI 是一個基於BNB Chain 的原生AI 基礎架構，提供多鏈資料存取和AI 代理部署。項目仍處於概念階段，實際產品尚未推出。已經發幣，代幣為SKYAI。市值4300 萬美元，是MCP 賽道的龍頭項目。

Solix

Solix 是一個採用MCP 的DePIN 網絡，專注於智慧頻寬共享。用戶可以透過瀏覽器擴充功能分享頻寬並獲得獎勵，覆蓋全球63 個國家。專案技術落地較快，但需驗證使用者參與度和經濟模式的可持續性。項目現階段未發幣。

HighKey

HighKey 是一個DeFAI 項目，相容於MCP 和DARP 協議，專注於DeFi 套利和專業分析。已經發幣，代幣為HIGHKEY，市值較小，僅568 萬美元，專案開發功能明確，但仍需提升用戶體驗與差異化。

DeMCP

DeMCP 是一個去中心化MCP 項目，專注於信任和安全，提供SSE 代理服務。現階段並未發幣，仍處於開發階段，需展示實際產品。

UnifAI

UnifAI 是一個DeFAI 項目，提供鏈上與鏈下任務執行能力。其旗艦產品UniQ 簡化了複雜鏈上操作，雖然未發幣，但已啟動積分計劃。

未來發展方向

目前，基於MCP 協議的Web3 AI 項目多處於開發早期，實質產品尚未面世，但部分已有代幣發行。儘管MCP 現階段是AI 細分賽道的新興熱點，但是鑑於先前AI Agent 賽道失敗的經驗，現在仍需對MCP 賽道專案究竟只是AI Meme 資產發行的曇花一現，還是真能做出推動AI 賽道發展的產品保持謹慎的態度。所以MCP 未來的發展方向應主要集中在去中心化技術的落地與應用。隨著AI 和區塊鏈技術的快速發展，MCP 將繼續優化其技術架構，以支援更有效率的運算和資料共享。此外，MCP 將致力於提高互通性，簡化開發者的使用流程，並推動去中心化應用的普及。

市場題材整體概況

數據來源：SoSoValue

按週回報率統計，AI 賽道表現最佳，而Cefi 賽道表現最差。

AI 賽道：在AI 賽道TAO、RENDER、FET、WLD、FARTCOIN 佔比較大，總共佔比為：86.32%，而本週其漲幅分別為：50.96%、18.93%、53.36%、33.58%、29.95%，平均漲幅比其他賽道的賽道表現為最佳。

Cefi 賽道：在Cefi 賽道BNB、BGB、OKB 佔比較大，總共佔比為：89.97%，而本週其漲幅分別為：2.35%、2.51%、2.29%，平均漲幅均低於其他賽道的項目，所以使得Cefi 賽道表現最差。

下週Crypto 大事件預告

週三（4 月30 日）美國第一季實際GDP 年化季率修正值；美國3 月核心PCE 物價指數年率；美國4 月ADP 就業人數

週四（5 月1 日）美國4 月ISM 製造業PMI

週五（5 月2 日）美國4 月季調後非農就業人口；美國4 失業月失業率

總結

本週加密貨幣市場迎來了顯著的上漲趨勢，市場情緒從低迷狀態轉向正面。這項變更主要受到美國政策緩和及新SEC 主席對加密產業的友善態度影響。隨著政策環境的變化，投資者對市場的信心逐漸恢復，導致資金流入加密貨幣市場，推動價格上漲。然而，市場仍需警惕經濟衰退和關稅政策的不確定性，這些因素可能會持續影響市場的趨勢。投資者在享受市場成長的同時，也需保持謹慎，以應對可能的波動。

Solana 和Synthetix 等項目顯示出復甦的潛力，特別是在技術升級和社區支持方面的積極進展。 Solana 的加速發展和Synthetix 的創新舉措吸引了更多投資者的關注，預計這些項目將在2025 年繼續擴展其市場影響力。然而，Omni 等項目則面臨代幣解鎖帶來的拋售壓力，這可能會對其價格產生負面影響。投資者應根據專案的具體情況和市場環境進行合理配置，以規避潛在風險。

雖然現在整體產業走勢向好，但是市場仍面臨美國即將面臨經濟衰退和關稅的不確定性影響，所以本週上漲只能看做對前段時間超跌的反彈，還並不能夠看做是市場行情的反轉。下週面臨多了多個宏觀數據的公佈，包括：

· 美國第一季實際GDP 年化季率修正值；

· 美國3 月核心PCE 物價指數年率；

· 美國4 月ADP 就業人；美國4 月ISM 製造業PMI；

· 美國4 月季調後非農就業人口；美國4 失業月失業率。

這些數據都可以影響未來的市場趨勢，建議投資人保持適度部位做好風險管理，等待政策的明朗，將是應對當前市場的最佳策略。