Memecoin ETF的增長案例：金融創新還是投機風險

在 Barstool Sports 創辦人 Dave Portnoy 的幫助下，一個名為 jailstool 的迷因幣在週末市值達到 2.5 億美元，一位行業專家開玩笑說，哪家公司會是第一個申請 Jailstool ETF 的。然而，儘管迷因幣可能被加密貨幣原住民和外界視為笑話，但它們的經濟價值卻是非常真實的。

“傳統金融還沒準備好，”ETF Store 總裁 Nate Geraci 在 X 上發文指出 jailstool 上市的速度後表示。“今天是迷因幣。明天是實體資產。”

Portnoy 經營著全國最受歡迎的媒體品牌之一，他在帖子中表示，該國的領導人甚至在 1 月 20 日上任前推出了自己的迷因幣。當美國總統唐納德·特朗普和第一夫人梅拉尼婭·特朗普上個月推出幾個迷因幣時，發行商迅速嘗試申請交易所交易基金以列出和交易該代幣。

“我真的認為一切都在桌面上，”Geraci 在 1 月 29 日接受 Thinking Crypto 訪問時表示。“我認為這就是今年如此迷人的原因。我稱這一年為加密貨幣 ETF 之年。這並不意味著我支持任何一個 ETF 或我對此感到高興。我只是試圖如實描述事情，顯然監管風向已經改變。”

特朗普總統在 2024 年春季擁抱比特幣和加密貨幣，並最近簽署了一項行政命令，探索戰略數字資產儲備。他選擇了對加密貨幣友好的 Paul Atkins 領導美國證券交易委員會，並任命共和黨專員 Hester Peirce 領導加密貨幣工作小組。鑑於對加密貨幣的支持，發行商在過去一個月內大量提交了現貨加密貨幣 ETF 申請。

但迷因幣交易所交易基金呢？

迷因幣 ETF 的理由：炒作還是不可避免？

“我認為我們可能正面臨加密貨幣的黃金時代，你可能會看到大量交易者的需求，”Tuttle Capital Management 總裁 Matthew Tuttle 告訴 The Block。“我認為 ETF 將成為許多人的首選產品。”

Tuttle Capital 已經為 10 種不同的槓桿加密貨幣 ETF 提交了申請，包括特朗普總統和他的妻子新推出的迷因幣。

“這不僅僅是轉變，現在就像颶風完全吹向與前一屆政府相反的方向，”Geraci 在 Thinking Crypto 上表示。“所以我認為我們不能排除任何可能性。至少在 ETF 創新方面，沒有什麼會讓我感到驚訝。”

美國證券交易委員會在 2024 年 1 月批准了現貨比特幣 ETF 的上市，並在去年夏天批准了現貨以太坊 ETF。比特幣 ETF 是歷史上增長最快的基金，而以太坊 ETF 則較為平淡。根據 Bloomberg 高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 的說法，迷因幣 ETF 可能只是加密貨幣愛好者和其他高級零售交易者的“玩具”。

“我永遠不會低估波動性在吸引投機者方面的力量，尤其是如果你能讓它更簡單、無摩擦並融入傳統金融的管道中，”Balchunas 上個月在播客中表示。“所以這是這些的可能性，但我不會認為任何東西會像比特幣 ETF 那樣受歡迎，因為它們擁有真正的數十億和穩定的資金。”

業界一直在期待哪種山寨幣會是下一個，而 solana 和 litecoin 目前似乎佔據優勢。一些發行商已經排隊等待 Dogecoin E

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合法化迷因幣與聲譽風險

根據ETF.com的前首席執行官Dave Nadig的說法，這些產品推出的可能性從未如此之大。他表示，這是他一生中“最寬容的SEC”。但這並不意味著他認為這些迷因幣的發展對ETF行業是積極的。

“問題是——這對整個ETF行業來說是糟糕的，”Nadig在2月6日於X上表示。“當一切都是ETF——無論好壞、愚蠢或嚴肅——那麼成為ETF就意味著什麼都不是，顧問的盡職調查需要更加嚴格。就像福特諾克斯一樣。這對除了前五大發行商或BYOA之外的任何人來說都是不利的。”

Geraci表示，對於ETF發行商來說存在一些聲譽風險，通過提供迷因幣基金，發行商可能在華爾街面臨形象問題。

然而，並非所有人都持有相同的擔憂。加密資產管理公司Bitwise，已申請現貨狗狗幣ETF，認為推出某些潛在風險產品存在財務限制。

“我不認為我們正走向一個無序的局面，”Bitwise首席投資官Matt Hougan上個月告訴《金融時報》。“我不認為每種加密資產都適合ETP。加密市場中有些角落流動性不足，容易受到操縱和內幕控制，不適合ETP。”

儘管這些玩笑代幣的市值可能是短暫的，Bitwise首席執行官Hunter Horsley表示，迷因幣將會持續存在。

“它們是什麼？”Horsley在X上提出問題。“什麼是簽名棒球？什麼是你最喜歡的樂隊的商品？什麼是你的‘哈佛’品牌帽子？什麼是限量版金幣？它們是文化賦予的收藏品。而在迷因幣的情況下：它們是代幣化的，創造了流動的全球市場。這不是比特幣或加密資產。這是其他東西。而且它將持續存在。”

或者正如Balchunas去年11月告訴The Block的那樣：“今天的諷刺就是明天的ETF。”