加密市場該逃頂了嗎？近2成指標已觸頂回落

原文標題：《加密市場需要逃頂了嗎？近 2 成指標已觸頂回落》

原文作者：Viee，Biteye

每一輪牛市不僅創造財富，更製造了無數財富幻覺。當市場亢奮時，很少人能保持清醒優雅地"逃頂"。面對暴漲暴跌的市場，如何在高點附近適時離場，避免深度回檔帶來的資產縮水，需要我們綜合研判多個市場指標。

本文 Biteye 分析了 15 個常用的逃頂指標，發現有五分之一的指標已經在 24 年達到逃頂區間，分別是：比特幣 Rhodl 比率、USDT 活期理財、山寨幣季節指數。如此一來，我們又該如何因應市場後續發展？

一、指標介紹

1、AHR999 囤幣指標

此決策由微貨幣定，用戶此指標隱含了比特幣短期定投的收益率及比特幣價格與預期估值的偏離度。

指標區間：

· >4：建議大幅降低部位

· 1.2-4：觀望區域，保持警覺

· 0.45-1.2：1.2-4：觀望區域，保持警覺

· 0.45-1.2：1.2-4p14p1 p>目前狀態：指標值為 1.21，尚未觸頂，處於觀望區間，建議保持謹慎。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/ahr999

2、 AHR999 逃頂指標

AHR999 逃頂指標

AHR999此指標透過觀察價格對長期趨勢線的偏離程度來判斷市場是否過熱。它在 2017 年和 2021 年的兩次大牛市頂部都給出了準確的預警信號，是避免追高的重要工具。

指標區間：

· <=0.45：嚴重過熱，考慮逃頂

目前狀態：指標值為 2.48，且本週期未出現觸頂訊號。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/ahr999-escape

3、Pi 週期頂部指標

Pi 1 日平均線的潛在市場關係來比較從歷史上看，當移動平均值交叉時，比特幣的價格通常已經接近週期頂部，這表明潛在的市場逆轉。

訊號特性：

· 兩線交叉：頂部訊號觸發

· 快速背離：後市看跌

兩行不提示信號，預計下一次交叉在 2025 年 10 月。

連結：https://www.bitcoinmagazinepro.com/charts/pi-cycle-top-prediction/

4、比特幣彩虹圖

9 個硬幣價格是一個直帶尺寸的顏色之間，將比特幣間尺寸分為不同價值類型。該模型基於對數回歸，考慮了比特幣的長期成長特性和週期性特徵。在過去的多個市場週期中，彩虹圖都展現出較好的指導作用，特別是在識別極端區域方面表現出色。

指標區間：

·紅色：泡棉區，賣出訊號

· 黃色：過熱區，保持警戒

· 綠色：健康區，持有區間

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未出現頂部訊號。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/bitcoin-rainbow-chart

5、比特幣終端價格指標

終端價格為轉移的價格乘以 21。轉移的價格需要將其銷毀的硬幣天數除以現有的比特幣供應及其流通的時間。此指標能夠有效過濾掉市場投機因素，反映比特幣網路的真實價值。

訊號特徵：比特幣價格越接近紅線則市場越靠近頂部。

當前狀態：尚未觸手

連結：https://www.bitcoinmagazinepro.com/charts/terminal-price/

6、比特幣市值的主導地位。此指標通常被用來判斷市場週期和資金流向，當比特幣市值佔比下降時，通常意味著資金開始轉移到山寨幣。歷史數據顯示，比特幣市值佔比的變化往往能預示整個加密貨幣市場的轉折點。

指標區間：

· 65%：比特幣強勢期

· 40-65%：平衡期

· <40%：山寨幣活躍

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鏈接：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/MarketCap

7、比特幣 CBBI 指數

CBBI(Combined Bitcoin Binary Index) 是一個綜合指數，融合了多個技術指標和鏈上數據，能夠較好地識別牛熊週期的轉換點。它的優點在於透過多維度資料降低了單一指標的限制。

指標區間：大於 90 表示市場達到頂端。

目前狀態：指數值為 79，顯示市場略偏熱，但尚未觸頂。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/cbbi-index

8、比特幣 MVRV Z 指數

8、比特幣 MVRV Z 指數

8、比特幣 MVRV Z 指數

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MV (當指標過高，表示比特幣市值相對於實際價值呈現高估，不利比特幣價格；反之則呈現低估。依照過去歷史經驗，當此指標處於歷史高位，則比特幣價格呈現下行趨勢的機率增加，須留意追高的風險。

指標區間：大於 5 表示市場達到頂端。

目前狀態：指數為 2.5，尚未觸頂。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/bitcoin-mvrv-zscore

9、比特幣指標 Rhodl 比率

9、比特幣指標 Rhodl 值。當 RHODL 比率開始接近紅色帶時，可能表示市場過熱。從歷史上看，這一直是投資者在每個週期中獲利了結的好時機。

指標區間：接近紅色帶時，可能表示市場過熱。比率>= 10000 時，市場接近頂部。

目前狀態：目前未進入紅色帶，然而在 2024 年 11 月期間該指標曾進入觸頂區間。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/r-hodl-ratio

10、比特幣梅耶倍數

10、比特幣梅耶倍數

10、比特幣梅耶倍數

10,p它透過比較比特幣的當前價格與其 200 日移動平均線（200-day Moving Average, 200DMA）來評估市場的相對估值水準。

指標區間：

· 梅耶倍數 > 1 ：表示目前比特幣價格高於其 200 日移動平均線，市場可能處於超買狀態。

· 梅耶倍數 < 1 ：表示目前比特幣價格低於其 200 日移動平均線，市場可能處於超賣狀態。

· 梅耶倍數 ≈ 1 ：表示當前比特幣價格接近其 200 日移動平均線，市場可能處於較平衡的狀態。

· 在歷史上，當梅耶倍數超過 2.4 時，通常預示著市場過熱，可能會出現回調或熊市。當梅耶倍數低於 0.8 時，市場可能被低估，可能是買入的好時機。

目前狀態：指數為 1.26，市場處於超買狀態，但尚未觸頂。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/mayer-multiple

11、ETF 連續淨指標流失天數

投資者對股票的淨指標這是一個相對新的指標，自現貨 ETF 推出後逐漸受到市場關注。

訊號特性：

· 10 天：顯著看空訊號

· 5-10 天：需要警覺

· <5 天：H11 天本週期最多連續 8 天，未出現 10 天的情況。

連結：https://www.coinglass.com/zh/bitcoin-etf

12、ETF 佔 BTC 比例

該指標所持有的比特幣佔比例，用於評估機構佔率的比例。這個指標能夠反映傳統金融機構對比特幣的接受度和參與深度。

訊號特徵：<=3.5% 為逃頂指標，也暗示機構參與度較低

目前狀態：佔接近 6%，顯示機構參與度處於良性成長階段。

連結：https://www.coinglass.com/zh/bitcoin-etf

13、USDT 活期理財

USDT 活期理財指標是重要市場資金成本的衡量市場資金。此指標反映了加密貨幣市場的整體流動性狀況。

訊號特性：>=29% 為逃頂區間

目前狀態：利率約 6.68%，處於正常水準。然而在 2024 年 3 月期間該指標曾進入觸頂區間，達到 65%。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/MarginFeeChart

14、山寨幣季節指數

該指標用於判斷市場是否進入山寨幣市場是否進入山國寨期是否進入山幣市場。透過比較比特幣與主要山寨幣的表現，可以判斷資金是否開始轉向風險較高的小幣種。

指標區間：

· 75：山寨幣季節，超過 75 則表示市場接近觸頂

· 25-75：平衡期

· <年 12 月期間該指標曾進入觸頂區間，達 88。

連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/alt-coin-season

15、微策略成本指標

15、微策略成本指標

指標區間：

· 當前價格高於成本：機構盈利區間

· 當前價格接近成本：支撐位

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連結：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/micro-strategy-cost

二、總結

「熊市讓你破產，在熊市時保持困難。目前只是部分指標顯示了逃頂訊號，不能說明整個市場肯定是觸頂，如果大家覺得市場有觸頂風險，也可以考慮：

設定分批減倉點位，不要期待完美頂部。

將獲利兌現為穩定幣或法幣，而不是轉向風險更高的山寨幣。

在高位寧願賣早，不要賣晚。獲利了結不是結束，而是為下一輪累積彈藥。

記住，每個頂端都是部分人的造富機會，也是大部分人的財富陷阱。市場給每個人的機會都是平等的，但能抓住機會的，往往是有準備的人。

本文來自投稿，不代表 BlockBeats 觀點。