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Mizuho表示,MicroStrategy正加速超越資本籌集目標並購買更多比特幣

Mizuho表示,MicroStrategy正加速超越資本籌集目標並購買更多比特幣

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The BlockThe Block2025/01/30 16:23
作者:Jason Shubnell

瑞穗證券開始對MicroStrategy的股票進行覆蓋,給予“優於大盤”評級,目標價為515美元。該公司的基本情況預測比特幣價格在中期內上升,並預計MSTR將超過其三年的資本籌集目標。

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商業情報公司MicroStrategy是比特幣的最大企業持有者,這導致MSTR的股價在過去一年中飆升了570%。瑞穗證券認為比特幣的價格在未來三年內還有30%的上漲空間,這就是為什麼該公司給MicroStrategy的股票貼上了新的“優於大市”評級。

由Dan Dolev領導的瑞穗分析師指出,全球對這一世界最大加密貨幣的採用不斷增長,以及由美國總統唐納德·特朗普領導的更有利的政治環境。

“我們發現比特幣採用增長(以擁有超過0.01比特幣的比特幣錢包地址數量來衡量)與比特幣價格之間有79%的相關性,”分析師在給客戶的報告中寫道。“假設採用增長在2027年前繼續以類似的軌跡發展,意味著比特幣價格每年將增長25-30%。”

MicroStrategy在最近幾個月加快了比特幣的購買。公司的策略是利用債務和股權發行的收益來積累比特幣,以增加每股稀釋後的比特幣持有量。截至1月27日,MicroStrategy持有471,107 BTC,價值超過460億美元。事實上,MSTR目前的溢價約為其BTC持有價值的75%。

“與其他提供比特幣敞口的工具(例如比特幣ETF或比特幣本身)不同,MSTR可以增加其每股稀釋後的比特幣,”瑞穗分析師寫道。“作為一家運營公司,它可以進入債務和股權資本市場籌集資金以購買更多的比特幣。”

瑞穗表示,MicroStrategy的先發優勢使其實現了規模並獲得了資本市場的早期准入,這從其“21/21計劃”中可見一斑,該計劃旨在到2027年籌集210億美元的債務和股權,並用這些收益購買比特幣。

“我們認為有利的市場條件使MSTR快速超過目標(自10月公告以來已籌集30億美元/180億美元的債務/股權),”瑞穗寫道。他們估計到2027年底,MSTR的比特幣持有量將達到783,000,市場價格為166,000美元,這意味著價值1300億美元。

本週早些時候,MicroStrategy推出了可轉換優先股發行,面向機構投資者和選定的零售投資者,將提供250萬股MSTR的系列永久行權優先股。 MicroStrategy聯合創始人兼執行主席Michael Saylor表示,公司旨在為投資者提供“比比特幣本身高1.5倍的回報和波動性”。

根據The Block的MSTR價格數據,MicroStrategy的股票交易價格約為每股347美元,市值為870億美元。


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