川普再任：新政經濟時代的比特幣、石油與黃金

出品｜OKGResearch

作者｜HedyBi

1月21日凌晨1點（北京時間），川普正式再度就任美國總統，而就在他就任前兩天，市場卻迎來了一個令全球矚目的事件：川普發行了一個名為TRUMP的百倍幣。這款毫無技術基礎、完全基於個人品牌的meme幣，在短短幾天內市值一度突破80億美元。一個成功的敘事能引起共識，而共識就是市場的重要組成部分。

在這一背景下，比特幣作為加密貨幣的奠基者，其日益增強的市場影響力不禁讓人思考，當今時代下的比特幣僅僅是「點對點的電子現金系統」麼？無論是川普提出將比特幣視為國家戰略儲備還是已經有國家把比特幣列為法定貨幣，比特幣逐漸被視為「全球化戰略資產」的潛力體之一。這樣的提議僅是因為比特幣固定供應量而帶來的稀缺性麼？我們可以從歷史上尋找其深意。

石油與黃金：國家戰略基石

回顧歷史，不難發現能源與貴金屬一直是國家經濟安全的核心保障。 1973年的石油危機迫使美國設立了「戰略石油儲備」（SPR），為因應供應鏈中斷提供保障。時至今日，美國仍是全球主要的石油儲備國之一，其戰略石油儲量長期穩定在7億桶左右，佔全球儲備的15%。

黃金則是另一種更古老的戰略儲備資產。從布雷頓森林體系解體後，雖然美元與黃金脫鉤，但黃金的地位從未被取代。作為財富與信用的象徵，黃金仍是各國央行的主要儲備品之一。美國目前擁有約8,133噸黃金儲備，佔全球總量的23%，為其金融體系提供了額外的穩定性和公信力，也強化了其全球信用體系的核心地位。

這兩種資產之所以能成為戰略儲備，不僅在於它們的物理屬性（稀少性與實用性），更在於它們承載了經濟秩序的核心信任：石油是工業運作的血液，而黃金是貨幣體系的最後防線。

在傳統經濟中，國家的戰略儲備多依賴石油、黃金等實體資產，這些資產的價值通常與其稀缺性、可用性和市場需求密切相關。然而，隨著科技的進步和全球化程度的加深，實體資產的限制逐漸顯現，根據世界黃金協會最新數據，黃金在2023年內淨流出48.65億美元。

我們不得不思考的是，科技時代下新一代的國家戰略儲備究竟需要什麼特質。科技時代下的國家戰略儲備是否還僅停留在「實體資產」的形態？

比特幣：科技時代的新型戰略儲備？

科技時代對「信任」的需求發生了深刻變化。傳統的信任體係依賴政府、銀行或其他中央權威機構的保證，而比特幣則提出了一種去中心化的信任機制——無需依賴單一的機構或政府，其價值由全球無數的市場參與者共同認可和維持。正因如此，比特幣具備了打破地理與政治邊界的特性，能夠超越傳統物理資產的限制，實現全球化的價值儲存與交換。

與川普幣（$TRUMP）的熱潮不同， $TRUMP是一種沒有技術基礎的meme幣，這是加密貨幣類型之一，更多的是代表例如粉絲經濟的周邊屬性。但其短時間激發的市場情緒與參與熱度卻揭示了市場運作的新規律讓我們更加重視共識的價值。無論是粉絲的熱愛，FOMO情緒的共識，還是基於數學和算法的共識，就如同最開始的比特幣，只要全球有人在使用它，信任這樣基於算法和數學的共識以及公開透明的賬本，它就會有自己的價值。

相較於物理資產的“國家戰略儲備”，比特幣承載了黃金的稀缺性與價值儲存屬性，並擁有類似石油的全球流通潛力。更重要的是，與石油或黃金不同，比特幣的價值並非依賴某一國家或機構的推動，而是由全球無數市場參與者的信念所建構。產業已經觀察到比特幣從「去中心化的技術實驗」正在向「全球化的戰略資產」演變。

這種不受地理和政治邊界限制的全球化信任基礎才是科技時代下的新型國家戰略儲備根基，也是社會對未來信任機制的一種探索。

美國對比特幣的現有佈局

從美國已有的戰略儲備佈局來看，其對石油和黃金的高比例策略體現了對全球經濟主導權的追求。目前，美國黃金儲備佔全球總量的23%，石油儲備佔全球的15%。這些數據表明，美國透過集中式的資源配置在金融與能源體系中保持了高度掌控力。

目前，美國政府尚未宣布直接持有比特幣作為戰略儲備，但私人部門在比特幣生態系統中的深度參與正成為全球關注的焦點。例如特斯拉、微策略（MicroStrategy）等美國金融科技上市公司對比特幣的公開持有以及美國部分州如賓州正考慮建立比特幣儲備，美國投資者透過信託基金和ETF等形式間接持有比特幣。根據OKG Research不完全統計，截止1月20日，美國公共部門持有比特幣約1%，私部門持有比特幣約9%（去中心化交易所和中心化交易所由於沒有IP位址資料無法計入），美國持有比特幣總計約10%，且90%都在私部門。而私營部門增持比特幣的動能仍在持續。貝萊德指出，財政赤字和債務壓力的加劇提升了比特幣作為替代儲備資產的吸引力，尤其是在機構投資者中。與黃金和石油相比，公共部門持有比重還有很大成長空間。

無論是怎樣的方式進行比特幣等加密資產的資產儲備，這不僅是數量上的問題，更關乎全球科技時代下各國探索未來金融體系的升級與重構。

從“去中心化的技術實驗”轉向“科技時代下的戰略資產”，比特幣所代表的不僅是區塊鏈技術的金融應用場景，更是人類對新型信任體系的大膽探索。比特幣的未來是否能如同黃金與石油般深嵌國家經濟命脈？最終答案或許取決於全球經濟對新型數位化信任的接納速度，以及主要經濟體對策略佈局的視野。