Arthur Hayes：川普真相是什麼？要在哪些資產上提前布局

BitMEX 的創辦人 Arthur Hayes 發布長文《Trump Truth》，分析川普上任後的政策將如何對全球經濟產生深遠影響，特別是在貨幣政策和金融市場方面。他對美國、日本、中國和歐洲將如何應對川普真相進行預測，而這些變化也將推動比特幣和加密貨幣市場的成長。

Trump Truth 的真相是什麼？

Arthur Hayes將美國總統當選人川普 (Donald Trump) 比作一個揭示真相的工具，這也與其社群平台 Truth Social 的名字相結合呼應，川普真相能夠揭示出世界各國在地緣政治和經濟問題上的真實狀況。他認為，川普的直言不諱迫使其他國家領導人承認並應對他們面臨的問題。

美國的真相是什麼？

川普希望透過削弱美元、提供稅收補貼和放鬆監管來實現美國的再工業化。

美元貶值！對什麼貶值？

川普和即將上任的財政部長貝森特反覆討論需要削弱美元以實現美國的經濟目標。問題是，美元該兌什麼貶值，什麼時候貶值？

美國擁有 8,133.46 噸黃金，是所有主權國家中持有黃金最多的國家，Hayes 認為，實現美元貶值的最快方法是「相對於黃金貶值」。

美國資產負債表上的黃金價格為 42.22 美元/盎司。但目前黃金現貨價格約為 2,647 美元，假設貝森特可以說服美國國會改變黃金的法定價格，使美元相對於黃金貶值。在這種情況下，財政部在聯準會的 TGA 帳戶即可獲得美元信貸。

比特幣戰略儲備有可能嗎？

近期有許多關於比特幣戰略儲備 (BSR) 的討論。美國參議員 Lummis 提議立法，迫使財政部在五年內每年購買 20 萬 BTC。有趣的是，如果你讀過該法案，她建議透過提高政府資產負債表上持有的黃金價格來為購買提供資金，正如上面所描述。

(Lummis比特幣儲備法案：將建立各州儲存設施、從聯準會黃金重估中籌資)

如果美國政府透過黃金價值的改變創造更多美元，並使用其中一些美元購買比特幣，那麼其法定價格將會上漲。這反過來將刺激其他必須追趕美國的國家進行競爭性主權購買。那麼比特幣的價格將會逐漸上漲。

不過，Hayes 並不認為比特幣戰略儲備會發生。他認為政客寧願把新創造的美元花在為人民提供福利上，以確保他們在下一次即將舉行的選舉中獲勝。然而，美國是否會實行比特幣戰略儲備並不重要，因為光是它的威脅就會產生購買壓力。

中國的真相是什麼？

中國國家主席習近平有兩大頭痛的問題需要解決，一是要為 20% 以上的失業青年創造就業機會，二是阻止房價的下跌。

為此，中國必須實行量化寬鬆 (QE)，並進一步允許人民幣自由浮動。人民幣貶值將使中國製造商能夠出口更多的東西。從短期來看，這將有助於讓習近平在與川普的談判中獲得更好的地位，因為他必須同意川普團隊的某些要求，以換取中國生產商更有利地接觸美國消費者。

(全球各大投顧預測：川普關稅制裁將讓離岸人民幣貶值創歷史新低)

日本的真相是什麼？

日本和美國之間存在著嚴重的金融失衡。日本是美國國債最大的持有國。日本也推行激進的量化寬鬆政策，演變為殖利率曲線控制 (YCC)，導致日圓兌美元匯率極度疲軟。

川普真相是日圓兌美元應該走強。日本央行必須升息，但這是否會引發八月日圓套利平倉大逃殺的情況呢？

Hayes 認為，由於美國在日本提供的海軍基地遏制中國海上舉動，而日本的半導體生產則有助於確保美國擁有關鍵零件的友好供應。因此，川普將指示貝森特採取必要措施，確保日本在經濟上能夠承受日圓升值的影響。其中一種方法是貝森特利用美國財政部的權力向日本央行提供美元兌日圓央行貨幣互換 (Swap)，這樣任何國債和美國股票的銷售都可以在場外吸收。這在 Hayes 之前的文章中有深度解析，鏈新聞也結合時事為大家做過報導：

(日本將出售大額美債？Arthur Hayes：美國將啟動印鈔，需加速往加密風險資產移動！)

全球最終的真相是什麼？

我們的真相終端是 24/7 的加密市場。 11 月初川普獲勝後，比特幣的上漲是法定貨幣供應量加速成長的領先指標。為了回應川普真相，每個主要經濟集團/國家都必須立即做出反應。其反應就是貨幣貶值並加強金融抑制。

下圖標示著比特幣 (黃線) 正在引領美國銀行信貸 (白線) 的增加。

Hayes 如何預測近期加密走勢？

在我們進入加密貨幣牛市的崩潰繁榮階段之前，Hayes 相信加密貨幣市場將在川普 2025 年 1 月 20 日就職日前後經歷一場痛苦的下跌。其家族辦公室 Maelstrom 將提前將部分部位進行減倉，希望在今年上半年的某個時間以較低的價格回購部分核心部位。

不過很少交易員能正確掌握到高低點的時機，如果牛市持續到 1 月 20日，Maelstrom 就會承認失敗，舔舐傷口，重返牛市。

川普真相讓我看到了全球秩序的結構性缺陷。川普真相告訴我，最大化回報的最佳方法是擁有比特幣和加密貨幣。因此，我會逢低買進。

這篇文章 Arthur Hayes：川普真相是什麼？要在哪些資產上提前布局 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。