【长推】揭秘 Solana 上 MEV 这盘大生意

Chainfeeds 导读：

Solana 上权利高度集中化，MEV 的钱主要被 Jito 协议、高质押节点、区块空间销售掮客所捕获。

文章来源：

https://x.com/0xmaggie5/status/1914667779913080866

文章作者：

Maggie

观点：

Maggie：Solana 上的 MEV 收益十分可观。那么这些收益最终流向了谁？主要归属三个核心利益方：Jito 协议本身、大型高质押节点，以及区块空间销售掮客。 1）Jito 协议：在过去一年中，Jito 处理的交易捆绑（Bundle）总数超过 43 亿笔，产生的用户支付 Tips 总额达到 551 万个 SOL，以 SOL 价格 $140 计算，意味着通过 Jito 基础设施引导的链上额外交易价值约 77 亿美元。jito 和验证者之间是 3-5% 的平台分润，所以实际上的 jito 本身收益，在过去一年约 20-27W 个 SOL 即约 3500W 美金收益。 2）高质押节点：由于 Solana 是 PoS 链，质押金额越高的节点拥有更高的出块概率。这些 “头部验证者” 不仅能持续获得基础区块奖励和通胀收益，还能从 Jito Bundles 中获取大量交易 Tips。正常的节点收益大约是 6%，在网络活跃度较高时，部分节点的年化收益可达 20% 以上，远高于普通节点。其收入来源包括：通胀奖励、区块奖励、Jito Tips 以及一些售卖 SWQoS 交易上链权限的收益。 3）交易上链的中介：这类掮客扮演着区块空间二级销售商的角色。其运作逻辑如下，他们与高质押节点建立合作关系，以优惠的市场价格购买 SWQoS 的交易上链权限。将多个用户的交易打包为 Jito Bundle，集中提高 Tips，以获得更高优先级。用户支付的 Tips 远高于掮客们向验证者支付的费用，掮客们从中赚取差价。同时，他们也在 Bundle 中嵌入自身的套利交易（如 Backrun），进一步获取 MEV 收益。 目前 Solana 上一个有 1300 多个验证者节点，94% 以上的节点是 Jito 节点。主要客户端包括以下几类：Solana 节点、Jito 节点、Paladin 节点及 Firedancer 节点。这些节点客户端的竞争逻辑： 1）Jito VS Paladin: 公平性之争：Jito 协议由于高度集中，形成了 MEV 提取的事实垄断。然而，该协议当前缺乏对作恶行为（如验证者三明治攻击）的惩罚机制，导致即使使用 bundle 的用户仍可能被夹。这正好给了 Paladin 这种客户端机会，Paladin 提供给用于一个更公平交易优先上链的竞价过程。但是 Paladin 本来就是在 Jito-solana 上修改的，如果 Jito 未来完善机制，可能会压制 Paladin 的生存空间。 2）Firedancer VS 其它客户端：性能上的更替：Firedancer 的最大优势是性能，其宣称 TPS 可达 100 万（理论上 100 万，实际效果不详）。如果未来 Solana 网络交易量持续增长，能满足性能要求的高性能客户端节点会获得优势，并对低性能客户端造成挤压。一旦高性能节点开始打包更大区块，低性能客户端可能跟不上同步进度，影响验证表现，最终被边缘化。因此，当我们对 Solana 的 TPS 需求更高时，将推动整个 Solana 网络向高性能客户端自然迁移。