研报｜Babylon 项目详解& BABY市值分析

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交易“智”变

Bitget2025/04/09 07:53

作者:西格玛学长

一、项目介绍

Babylon Labs 是一个致力于实现比特币原生质押的创新协议，通过 Taproot 脚本实现无需托管、完全去信任化的 BTC Staking。该机制允许比特币持有者在不丧失资产所有权的前提下，将 BTC 用作 PoS 区块链的安全保障，从而为整个多链生态带来前所未有的安全共享机制。Babylon 有望将比特币从“数字黄金”升级为 Web3 安全基石。

Babylon 链作为协调层，基于 Cosmos SDK 构建，连接 BTC 网络与多个 PoS 区块链（被称为 Bitcoin Secured Networks）。通过引入最终确认者（Finality Providers）和检查点机制，Babylon 不仅提升了 PoS 链的安全性，也显著缩短了解质押等待期（unbonding period）。此外，Babylon 计划推出「多重质押」功能，实现一笔 BTC 同时为多条链提供安全保障，释放极大流动性。

Babylon 的原生代币 $BABY 用于网络治理、手续费支付以及激励 BTC 质押者、验证者与合作链，构建统一的跨链安全市场。作为率先将比特币引入安全即服务（Security-as-a-Service）模型的项目，Babylon 正在重塑 DeFi 与 PoS 网络的安全范式，有望成为下一阶段多链互联时代的关键基础设施。

二、项目亮点

原生 BTC 去信任质押，彻底避免资产托管风险

Babylon 是首个真正实现原生 BTC 质押的协议，用户通过 Taproot 脚本将 BTC 锁定在自托管地址中，无需跨链、包装或依赖中心化桥接。这一机制确保了用户对 BTC 的完全控制权，避免任何中间机构或智能合约层带来的托管风险，最大程度贴合比特币的“去信任”理念，也为大额持币者提供了安全、可观的收益路径。

BTC 成为 PoS 网络的安全中枢，构建去中心化安全市场

Babylon 链基于 Cosmos SDK 构建，扮演着 BTC 与多个 PoS 区块链之间的安全中介角色，所连接的链被称为 BSNs（Bitcoin Secured Networks）。PoS 链可以通过 Babylon 向 BTC 质押者“租用安全性”，以替代高通胀或低效验证者带来的共识风险。这一模式开创了“安全即服务（Security-as-a-Service）”的新范式，使 BTC 不再只是“数字黄金”，而是多链安全机制的通用基石。

多重质押机制释放 BTC 流动性，提升收益效率

Babylon 未来将推出 Multi-Staking 功能，使用户同一笔 BTC 可同时为多个 PoS 网络提供安全保障，并从中获得多重奖励。这大幅提升了质押资本的使用效率，也打通了比特币与多链 DeFi 世界之间的连接路径。对于 BTC 持有者来说，这不仅是一种低风险的复利策略，也可能带来优于传统单链质押的收益模型。

顶级资本背书，生态落地进展迅猛

Babylon Labs 已完成由 Paradigm、Polychain、YZi Labs 等顶级机构领投，是当前最受资本关注的安全基础设施项目之一。其 BTC 质押总量持续突破，并与 Bitget Wallet、OKX Wallet、Binance Earn 等主流平台完成集成，用户可直接通过熟悉的钱包或交易所参与质押，降低技术门槛，加速生态扩张。

三、市值预期

Babylon 作为比特币生态中崛起的去信任质押协议，其定位对标以太坊上的 Lido 与 SSV 等质押基础设施，专注于释放 BTC 的流动性价值与安全共识潜能。若按 Lido、Solayer 等项目的估值模型进行类比，具备显著的成长弹性与叙事空间。随着比特币 Layer2、Restaking 与安全中介市场的发展，Babylon 有望成为 BTC 板块的基础资产之一。

四、经济模型

BABY 总供应量：100 亿枚

代币分配如下：

社区激励（15%）：总量的 15%，共 15 亿枚，全部已解锁，用于奖励早期用户、空投参与者及质押者。

生态建设（18%）：总量的 18%，共 18 亿枚，按 3 年线性释放，支持跨链集成、开发者资助及协议推广。

研发与运营（18%）：总量的 18%，共 18 亿枚，按 3 年线性释放，用于核心协议开发、运维与扩容。

早期私募投资者（30.5%）：总量的 30.5%，共 30.5 亿枚，按 4 年线性释放，激励战略投资人与机构支持者。

团队（15%）：总量的 15%，共 15 亿枚，按 4 年线性释放，确保团队与生态长期绑定。

顾问（3.5%）：总量的 3.5%，共 3.5 亿枚，按 4 年线性释放，激励项目顾问与战略资源方。

代币效用（ Token Utility）：

治理权：$BABY 持有者可参与 Babylon 的治理提案，包括参数调整、安全机制升级、BSN 增加等。

手续费支付与共享：Babylon 交易将使用 $BABY 支付手续费，且部分质押配对手续费将返还给 $BABY 持有者。

生态激励媒介：未来社区激励活动、空投分发、验证者质押激励均以 $BABY 进行结算，强化代币在 Babylon 安全市场的核心地位。

五、团队&融资

团队信息：

Babylon Labs 由斯坦福大学教授 David Tse 与密码学专家 Mingchao（Fisher）Yu 共同创立，核心成员来自 Layer 1 协议设计、安全研究、加密经济学等多个前沿领域。团队具备丰富的分布式系统、共识机制及跨链架构经验，致力于将比特币打造成 PoS 网络的安全层，构建去信任化、安全共享的跨链质押网络。

目前团队核心成员包括：David Tse（联合创始人）Mingchao Yu（联合创始人 & CTO）Shalini Wood（首席营销官）Adam Ettinger（首席法务官）Spyros Kekos（社区负责人）等。团队背景涵盖比特币原生协议、Cosmos SDK 架构、去中心化治理与战略合作，具备构建下一代安全基础设施的强大能力。

融资方面：

Babylon Labs 已完成三轮重要融资，总金额达 9700 万美元：

2024 年 5 月 30 日，完成 7000 万美元最新一轮融资，估值达 8 亿美元，由 Paradigm、Polychain、Binance Labs、Bullish 等顶级机构联合投资。其他参投方还包括 HashKey Capital、Amber Group、Galaxy Digital、P2P.org、InfStones、StakeWith.Us 等

2023 年 12 月 7 日，完成 1800 万美元 A 轮融资，投资方包括 Polychain、Hack VC、Castle Island Ventures、Symbolic Capital、Finality Capital Partners 等。

2022 年 1 月，获得 IDG Capital 与 Breyer Capital 领投的 800 万美元种子轮融资，推动核心质押机制的研发与测试网搭建

Babylon 目前已进入主网早期阶段，并在多个钱包、交易所及 PoS 网络实现技术集成，为 BTC 安全共享市场的快速扩张奠定基础。