从 $griffain 解析 Wintermute 做市手法
Wintermute 是一家加密资产做市商,采用 Delta 中性策略,通过借入代币并做空获利,随后回购以平仓。在其参与的项目中,币价通常先跌后涨,这被称为“Wintermute 模式”。这种模式可能导致代币被一线交易所上线,如 Binance,进而推动价格上涨。通过链上分析工具,可以追踪 Wintermute 的操作阶段,预测价格走势。 摘要由 Mars AI 生成 本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。
如果你发现 $griffain 持续下跌,想知道何时企稳,可以分析一下“Wintermute 模式”。Wintermute 是加密资产做市商,他们一项重要业务是帮助小型项目(Alts)登陆一线平台(如 Binance)。有投资者发现,当 Wintermute 参与某个项目做市,币价常常会出现一种特定走势,称为“Wintermute 模式”。
为什么 Wintermute 做市项目,通常先跌之后再拉升?要回答这个问题,我们需要了解其交易策略。
Wintermute 采用 Delta 中性(Delta Neutral,指通过对冲手段,消除代币波动风险)策略,避免方向性交易。
在做市过程中,他们往往与现有代币持有者达成协议,从项目方或巨鲸手中借币,同时买入看涨期权 (Call Option),以便在价格上涨时获利。
以 $griffain 为例,假设借入 4000 万代币,相当于代币总量 4%。接着,他们会出售部分 $griffain,将其兑换成 SOL 或稳定币,用于提供流动性。本质上,这是一种做空操作,通过借入代币并抛售获利。
代币出售,价格下跌。Wintermute 会以更低的价格回购 $griffain,因为他们之后需要归还借入的代币,也就是,平仓空头头寸。同时,避免在回补交易时,引发大幅价格波动。由此,他们在价格下跌过程中赚钱。
当价格下降后,在过去的几天里,他们每次以 150 美元的小额回购 $griffain,每分钟执行数十笔订单。
最终,Wintermute 回购所有之前借取的 $griffain。当回购完成,价格会有所回升。他们通过做空获利,这部分收益可能还可以用来支付交易所上市费用。到这个阶段,$griffain 的交易量也会显著增加,这有助于说服交易所将其上线。
当 $griffain 上币一线平台,比如 Binance,价格会暴涨。而回到最初提到的买入看涨期权 (Call Option)。这些期权的行权价格,通常比市场借入价高出 25% 到 50%。但最近,由于做市商操作,行权价格已经被推高到借入价的 60% 至 70%。
那么让我们来看看链上数据。首先,我们要试着确定 Wintermute 在所谓的“Wintermute 模式”中处于哪个阶段。这里我们可以用的工具之一是 Agent Scarlett($agency)。
这是一个由 ai16z 和 ElizaOS 投资 300 万美元的项目,目前拥有市场上最优秀的链上分析能力之一。虽然有一些地方可以免费使用这个工具,但现在我会使用 ai16z Discord 公共频道中的工具。
使用 Scarlett 工具,可以看到 Wintermute 已经开始重新积累 $griffain。通过 Solscan 数据,我们也能看到 Wintermute 首次介入是在 1 月 23 日。这恰好是 $griffain 最近达到峰值的时间点
总结下,做市商非常聪明,他们在价格下跌和上涨的过程中都能赚钱。当 Wintermute 介入,他们的做市行为会扰乱价格走势,但作为交换,你的代币有可能被列入一线交易所上线名单。
别忘了 Wintermute 对 $griffain 拥有的看涨期权。当他们结束做空时,一线交易所很可能会上线 $griffain。而为了让他们通过期权获利,价格可能需要从他们借贷时的水平上涨 25% 到 70%。1 月 23 日的价格约为 0.50 美元。如果 Wintermute 模式在这里完全形成,我们可能会在几周内,看到 $griffain 价格达到 0.60 美元到 0.85 美元。
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