从Polymarket的出圈发掘预测市场的更多财富密码

预测市场的爆火在一定程度上反映出了交易者最真实的情绪、和把预期事件转化为交易行为的可能。

V神长期以来一直看好预测市场在扩展加密货币日常应用方面的潜力，曾多次公开提起，他投资的 Polymarket 今年也因选举话题而大火出圈。选举投注这一动作可以说是历史悠久，早在中世纪时，人们就开始在教皇选举中进行押注。到今天，特朗普和众民主党候选人的对战也吸引了大量民众的注意力。但由于美国明令禁止政治事件的投注，此类活动就聚焦到了类似 Polymarket 这样的加密市场。它的实时结果反映了用户真实想法，而大众情绪往往也会被当作我们交易参考的重要因素，预测赛道正在以一种独特的方法走入大众视野。

什么是预测市场

以 Polymarket 为例，这个平台本质上其实是一个二元期权市场。交易者可以在某一话题下选择 yes 或 no 并投入相应金额。预测正确，就能获得固定收益；如果预测错误，则失去投入的金额。目前 Polymarket 已完成来自 Vitalik、Polychain、Dragonfly 等个人和机构总计 7400 万美元的三轮融资。

它同时也是一个交易者之间进行对赌的平台，有人盈利，则一定是由其他交易者的亏损得到的，平台本身通过收取手续费盈利。

预测市场现状

从图表中可以看出，Polymarket 网站在过去一年内的访问量和独立访客数经历了显著变化。特别是在今年 5 月完成新一轮 3500 万美金融资后，月活用户、交易量、未平仓合约规模都创下历史新高。5 月和 6 月，访问量和独立访客数均大幅增加，分别达到 733, 689 次和 220, 956 人。这一增长趋势恰逢美国大选临近，表明用户对政治预测市场的兴趣激增。

数据来源：SimilarWeb

2024 年开始至今，Polymarket 的 TVL 也飞速上涨，从年初的约 1000 万美金激增至目前的 6700 万美金，上涨 + 570% 。同时，单日交易量于 7 月 1 日突破 2700 万美金，单日交易用户数最高接近 7000 人……这些飞速上涨的数据展现出预测市场平台正在向整个加密市场释放着强大的吸引力。

来源：DefiLlama

来源：Dune

Polymarket 怎么参与？

进入官网 polymarket.com，用户可以选择交易和提供流动性。主页上最热门的预测话题就是“ 2024 年总统选举获胜者”。每个结果的起始交易价格为 0.5 美元，价格会根据用户在输赢双方下注的金额而变化，代表当前事件发生的概率。0.5 美元意味着特朗普有 50% 的概率当选总统，目前这个预测概率已上升到 61% 。同时，目前该话题的总投入资金超过了 3.5 亿美元。

如图所示，用户只需输入自己的投入金额，即可知道如果猜测正确能赢多少钱，无需了解产品背后的复杂逻辑。前端设计简洁易用，非常用户友好。同时，由于话题资金深度的原因，当投入金额过大时，能够赢取的收益率会发生明显变化，例如：

1. 投入 1, 000 美元押注特朗普获胜时，如果他当选，能收回 $ 1, 615 （+ 61.51% ）；

2. 投入 10, 000 美元押注特朗普获胜时，如果他当选，能收回 $ 16, 131 （+ 61.34% ），变化不大；

3. 当投入 1, 000, 000 美元押注特朗普获胜时，如果他当选，只能收回 $ 1, 369, 041 （+ 36.90% ），收益率从 61% 降至约 37% 。

虽然预测市场表面上看似趣味性强且能带来可观收益，但由于种种原因，例如押注失败、高摩擦成本、低流动性等，交易者在这个平台上长期来看是会亏损的，因为他们的平均收益是负的。即使个别交易者能短期内获得可观利润，但能否持续预测正确并实现盈利也是一个未知数。毕竟没有人能百分之百把握自己每次押注都是正确的，投资者在此类市场上还是面临着较高的风险，需要谨慎对待。

此外，Polymarke 还有个流动性奖励计划。通过下限价单来提供市场流动性，订单价格越接近市场的平均价格，赚得就越多。奖励金额还取决于订单金额的多少，下单金额越大奖励的越多。

其他预测市场项目

Polymarket 并不是第一个做预测市场的项目，早在 2015 年，Augur 就已成立并完成 530 万美元的融资，这是一个开放的全球预测市场协议，允许任何人为任何事物创建市场。还有 Gnosis 早先 1.0 版本也是做预测市场起家，目前变成了 dapp 孵化器还有自己的一系列涵盖钱包、主网的基建。

来源：CoinGecko

总体来说预测市场赛道还比较早期，项目较少，总市值在 7 亿美金左右。根据 CoinGecko 预测市场类别下，目前只有 Augur（REP）、finance.vote（FVT）、Prosper（PROS）、Handy（HANDY）、Polkamarkets（POLK），还有暂未上线 CEX 的 Zeitgeist（ZTG）和 Hilo（HILO）发布了自己的代币，他们在 CoinGecko 的市值排名都在 1000 名开外。

生态项目一览

1. Polygon 生态

• Polymarket：王牌预测市场， 2020 年上线主网，用户可以就一些政治和实时的争议性话题来进行交易，押注正确就可以获得回报。

• Augur：老牌预测市场，Eth 链也可交易

• UBet：主要用于体育预测

• YOLOrekt：竞猜加密货币价格

• Guesslot

• Reality Cards：Nft 形式的预测平台

2. BNB 生态

• Prosper：跨链预测市场和对冲平台

• finance.vote：加密货币价格预测平台，Eth 链也可以交易

• AlphaOrBeta：Web3预测和民意调查网络，用户通过投票预测，赢者赢得 ETH 奖励，输者获得原生代币的预测投票协议。由 OpinionLabs 开发，在上线 BNB 生态的 2 个月内迅速累积了 10 万用户，一度成为 Mantle 生态热度排名第一的社交项目，Arbs 上排第四，入选 Binance Labs 最具价值建设者。

3. Polkadot 生态

• Zeitgeist：波卡上活跃的预测市场，在 22 年底就已经完成了 150 万美元的种子轮还有 1400 万美元的融资。

4. Solana 生态

• Hedgehog：老牌预测市场，但 21 年融资完后很久没有动态。

• JogoJogo： 24 年新项目，Solana 的 AI 原生预测市场，每个人可以就任何主题下注任意金额并得到回报。

• mash.trade： 24 年新项目，可选杠杆交易，关注者较少，产品还未完善。

5. Sei 生态

• PredX

• Kargo

6. Ton 生态

• Wagmi 11 ：主要用于体育赛事的预测

7. 其他L2

• BetBase：Base 上的预测和投注平台

• Expectium：Starknet 上的信息预测市场

CEX 在预测市场上的尝试

许多中心化交易所也出过类似的预测活动：

• Binance 曾推出 Binance Futures NEXT：每人最多投入 100 USDT 进行投票，选择正确拿回 120 U，选错全额退款。这种玩法相当于交易所让用户去参加活动拿福利，并不会有亏损。

• LBank 曾在 23 年 11 月上线 SBF 赦免相关合约活动，可开 10 倍杠杆。如果 SBF 被成功赦免则买入开多者获利，反之亏损。这个活动引发了大量的争论。

• XT 交易所在今年欧洲杯开赛之际，推出了“欧洲杯争霸赛 · 决战 XT 之巅”，预测冠军瓜分巨额奖金。本次活动引起了超过 5 百万的全球用户关注。

未来发展期望

从数据来看，Polymarket 的活跃用户数和新注册用户数都在快速增长。7 月至今的 20 多天里，Polymarket 的月活跃交易用户数已超过 3.2 万人，而新增注册用户数超过了 4.2 人。仍有许多刚刚注册用户在观望，随时可能转化为平台的活跃用户。预测市场的爆火在一定程度上反映出了交易者最真实的情绪、和把预期事件转化为交易行为的可能。这种大众情绪的实时反映，为我们分析和把握市场走势提供了珍贵的数据来源。

在美国，这种基于预测的交易平台受到较为严格的监管。且根据 2012 年的裁决，受监管的市场不得提供政治事件合约。这就为新兴的非监管性预测市场，如 Polymarket 这样的加密平台，留下了巨大的市场空白和发展机会。可以说虽然监管环境的严格使这一领域存在一些法律风险，但也正因为这种监管漏洞，为创新型企业提供了进入和扩张的可能。对交易者来说，这既是机遇，也是危险。

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