SevenX Ventures: Restaking 蓄势待发, Renzo 如何赢得 LRT War?
Renzo 是 Eigenlayer 生态的 LRT(Liquid Restaking Token),通过提供节点服务以及风险管理可以提供比质押原生ETH更高的收益以及解锁restaking的流动性。
作者:SevenX Ventures
基本信息
一句话简介
Renzo 是 Eigenlayer 生态的 LRT(Liquid Restaking Token),通过提供节点服务以及风险管理可以提供比质押原生ETH更高的收益以及解锁restaking的流动性。
工作原理
- 用户存入LST(即 stETH, rETH 等流动性质押代币)或者 ETH 拿到对应数量的 ezETH
- Renzo的智能合约将存入的 LST/ETH 通过 Eigenlayer 分配给通过风险分析和DAO选择的AVS和节点运营商
- 用户可以获得质押原生 ETH 的奖励,Eigenlayer积分和 ezPoints 奖励。未来,ezETH还可以用在更多的金融场景
- 数据表现
截止到1月9日
愿景
Renzo 抽象了终端用户的所有复杂性,使他们能够低门槛地获得eigenlayer的额外收益,从而促进 Eigenlayer的广泛采用。长期愿景是希望协同 Eigenlayer 一起,推动以太坊上的无许可创新,解锁更多的defi收益渠道和可组合性玩法。
投资人
Maven11; SevenX Ventures; Figment 等
项目解读
Restaking(再质押) 叙事火热,Eigenlayer 生态市场前景广阔
在对于2024年加密市场热点叙事的判断和预算文章里,Restaking(再质押)无一例外地榜上有名。这个由 Eigenlayer 首先提出的概念,希望能够实现各类Rollup,侧链和中间件(DA Layer/桥/预言机等)间的安全性共享,从而进一步维护以太坊的网络安全。而对于用户侧而言,参与再质押的动力则来源于更多的收益。简单来说,LRT(Liquid Restaking Token, 流动性再质押代币)是LST(Liquid Staking Token, 流动性质押代币)的套娃版本,质押 ETH 得到 LST,第二次质押 LST 得到 LRT,LRT可以进行再一次质押、借贷等等的金融操作。每多质押一次,就多了一次利用流动性博取收益的机会。值得注意的是,类似Renzo的LRT协议还支持直接原生再质押(Native Restaking)到Eigenlayer上,从而绕开目前Eigenlayer对于每个LST种类最高TVL的上限。
那这个市场有多大呢?目前质押的以太坊数量为29,235,511,金额约为670亿美金,其中Liquid Staking 占比37.1%,总额为247亿美金。在Liquid Staking中,Lido占比85.2%,占全部质押以太坊的31.5%。而Eigenlayer生态当前的ETH Balance为 277,746,Total Balance为5.5亿美元。对标Liquid Staking, 整个生态有50倍的成长空间。
合作伙伴阵容亮眼,全方位打造竞争壁垒
和 LSD 一样,Restaking 也是非常看重商务合作的赛道(BD Game)。目前,Renzo 已经跟Figment、Gauntlet、Biconomy、Balancer 和 Wormhole 等一线项目达成了合作, 同时拥有前 Lido BD 负责人作为项目顾问,除此之外,也在通过以下四个方面打造竞争壁垒。
- 建设品牌影响力
Renzo Protocol非常重视研究,围绕 LRT 和 AVS(Active Validator Service,主动验证服务)展开讨论,以此建立在这个领域内的专业度和影响力。
- 利用网络效应
Renzo团队拥有丰富的DeFi产品经验,在落地速度上有着明显优势,作为目前唯三主网上线的LST,Renzo的产品交互简单流畅,为在Eigenlayer生态快速发展期吸引用户和扩大用户基础打下基础。
Renzo 在产品设计上支持Wormhole,可以快速进行跨链拓展。
- 风险管理能力
相比LST,LRT涉及更复杂的风险管理,尤其是机构用户。Renzo 能够为用户提供最佳风险调整回报。
- 代币经济学
veToken模型激励长期持有代币,同时指导激励方向(AVS可以贿赂租用更多的安全性)
绑定无需许可的运营商:借鉴 Rocketpool 采用质押一部分Renzo从而获得给Renzo Restaker 跑AVS服务的权力,可以减少流通的代币。
用于早期优质运营商的获取和奖励,从而快速Bootstrap 流动性。
潜在风险
- Renzo智能合约的风险
- 第三方协议的风险:包括底层LST协议的风险和Eigenlayer的风险
- LRT代币depeg风险:类似 stETH 和 ETH 之间的锚定关系受市场供需关系和流动性的影响
- AVS slashing 风险:更高的Restaking收益意味着更高的风险,极端环境下用户的本金可能会受到罚没(slash)
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