SOL飙升预示生态繁荣？Solana的市场与生态发展剖析

作者：蒋海波，PANews

Solana成为近期价格表现最好的头部项目，在10月26日～11月2日这一周内，SOL 34.9%的涨幅在市值前100的加密资产中的排名第一。同一时间，加密市场的整体波动并不大，BTC上涨2.5%，ETH下跌0.5%。这巩固了它作为今年表现最佳加密资产之一的地位。

经过连续大幅上涨，SOL近期的高点46.9美元的价格是2022年12月低点8美元的586%，也高于FTX暴雷前35美元左右的价格。Solana曾受到FTX等资本的热捧而崛起，但也因FTX的破产而落寞，市值排名曾滑落到20名左右，如今重新升至第7名，它的生态如今发展如何呢，价格是短期炒作还是生态重新崛起？

资产价格集体上涨，Solana生态的狂欢

公链代币在牛市中往往能催生出一批令人瞩目的造富神话，在上述市值前一百代币的7日涨幅中，大多数也都是公链资产。但除了以太坊上的头部项目之外，大多数公链上的应用类项目都难以获得相对较高的估值。如Aptos作为估值超过60亿美元的公链，虽然最近APT表现不错，但生态内最大的原生DEX+稳定币+流动性质押项目Thale，完全稀释估值（FDV）只有1400万美元，THL价格接近于历史最低点。上一轮牛市中融资数亿美元的Near，最近一个月上涨超过一倍。但Near上曾以2亿美元估值完成融资的去中心化交易所Ref Finance，如今FDV也不过750万美元，且它还兼顾着借贷协议Burrow的管理和开发工作。

除了SOL外，Solana上的多个项目都在近期迎来暴涨，涵盖各种类别。在11月2日（以下统一选择11月2日下午的数据）的7日涨幅中，流动性质押板块的Marinade（MNDE）上涨149.5%，Star Atlas游戏中的POLIS和ATLAS分别上涨81.7%和35.6%，去中心化交易所Raydium（RAY）上涨43.4%。仅在11月1日一天，RAY的收盘价就比开盘价高出63.83%。

虽然这些Solana上的这些资产也都遭遇过大跌，但当机会来临时仍然要比其它网络上的同类项目更受追捧，这也表明投资者对Solana上的项目更加看好。

流动性质押类项目资金增长较多，DEX与借贷协议和其它链相比仍有差距

Solana生态项目的代币价格随着SOL一起大幅上涨，那么Solana生态的数据是否也同样亮眼呢？为了深入了解这一点，PANews选取了Solana和其他公链的总锁定价值（TVL）进行对比，探究了Solana上各项目的TVL变化以及Solana上的NFT交易情况。通过这些数据分析，PANews希望能揭示Solana生态系统的健康和活跃程度，以及其相对于其他区块链网络的表现。

首先，根据DefiLlama的数据，在公链的TVL对比上，过去一个月，Solana的TVL上升21.7%，增长幅度仅次于Bitcoin和Cardano。但Solana 4.1亿美元的TVL在所有智能合约平台中仅排名第8，低于市值少于它的Tron（79.6亿美元）、Polygon（7.6亿美元）、Avalanche（5.5亿美元），以及Arbitrum（18.7亿美元）和Optimism（6.6亿美元）这类Layer 2。

在Solana生态内的DeFi项目中，TVL增长最快的是Marinade Finance、Jito、Lido、Jpool、BlazeStake这类流动性质押项目。这部分得益于SOL的价格上涨，即使质押的SOL数量不变，以美元计算的TVL也会随之上涨。对比11月1日和10月1日的收盘价，过去一个月SOL的价格上涨96.5%。大都数流动性质押项目的TVL都超过了SOL的价格涨幅，说明确实有不少新增资金进行流动性质押。

但就DEX和借贷协议这两类主要DeFi协议上的资产来看，Solana上头部贷协议中的Solend和marginfi TVL增幅较快，DEX中的Orca和Raydium TVL增幅一般。如果从TVL的数值上比较，它们都不超过1亿美元，该数据也低于Polygon等公链上的同类项目。

需要注意，DefiLlama在统计公链的TVL时并没有计算流动性质押项目中的资金（为了避免重复计算）。而从以上数据可以看出，Solana上DeFi应用中的主要新增资金就来源于流动性质押项目，这也导致我们直接查看公链的TVL时，Solana并没有明显超过其它公链。

对于NFT交易量，NFTScan数据显示11月2日和11月3日两天的交易量都在2.5万SOL以内，仍处于历史低位附近。

如果从DEX和借贷协议这类主要DeFi应用来看，Solana的链上资金确实遭遇了大溃败，如今也没有恢复。2021年11月份，Raydium上的流动性曾超过22亿美元，如今却只有3600万美元，下跌超过98%。虽然现在Orca的流动性已经超过Raydium，但也仅有5000多万美元，远不足以替代曾经Raydium的地位，Orca的流动性在链上所有DEX中也仅能排第25位。

生态中引来Render等新项目，多方表态支持Solana

尽管Solana曾经遭遇困境，但仍有许多机构和业内知名人士对其保持乐观态度。例如，投资机构Multicoin的管理合伙人Kyle Samani对Solana的前景持续看好，BitMEX创始人Arthur Hayes公开表示购买了SOL，Jump Crypto对Solana的开发及生态发展给予了强力支持，MakerDAO也在考虑采用Solana的技术框架作为其创建Newchain的基础设施。

同时，官方也在对生态项目进行持续扶持。Solana Labs在10月底宣布启动Solana初创企业孵化，将为Solana上的初创企业提供定制化的支持，包括设计与开发工作、Solana Ventures和其它VC的资金支持、利用品牌优势帮助项目寻求市场等。

在10月30日～11月3日于阿姆斯特丹举行的Solana Breakpoint 2023大会上，Solana及其生态中的项目也公布了各种进展，下面简要总结其中的要点。

• 由Jump Crypto开发的Solana客户端Firedancer已在测试网上运行。该客户端可优化Solana的网络性能和可扩展性，减少对Solana Labs开发的客户端的依赖以及软件故障导致网络范围内中断的风险。
• 去中心化计算网络Render Network成功地将其核心基础设施从以太坊升级到Solana。
• 现在可以通过AWS Blockchain Node Runners repository中的基础设施代码在AWS上快速部署Solana节点，可以在Google Cloud的无服务器数据仓库BigQuery上现在可以访问Solana数据。
• SwissBorg通过Orca实现了与Solana的集成。
• Sling基于USDC构建了一个P2P支付平台。

在大会期间，Solana基金会也宣布了Solana Hyperdrive Hackathon的获奖者，FluxBot获得了最高5万USDC的奖励。Hyperdrive是第八届Solana黑客松，旨在将高影响力项目带入Solana生态系统。据称，今年它吸引了超过7000名参与者提交了907个最终项目，这是迄今为止最大的Solana线上黑客松。

此外，随着SOL价格以及对Solana的关注回暖，Solana生态上的部分项目，如预言机Pyth和聚合器Jupiter，均于最近宣布了空投消息。两者都是Solana生态知名项目，且空投人数较多，可能会在短期内为Solana带来流量。Pyth是Jump Crypto力推的预言机项目，会根据27个区块链和200多个应用中的链上活动为超过7.5万个钱包发放空投。Jupiter是Solana生态中体验最好的交易聚合器，40%的JUP代币会被空投给95.5万名用户。

小结

SOL是今年表现最好的加密资产之一，最近的上涨也带动Solana生态资产的整体上涨。从Solana生态项目的数据看，流动性质押类项目的TVL普遍在过去一个月取得高速增长，其中Marinade Finance增长207%，Juto增长318%。借贷协议中marginfi增长较快，Solend次之，但DEX中的TVL增长欠佳。且Solana上头部借贷协议和DEX中的资金与其它公链上的同类项目中的资金量仍有差距。

与此同时，Solana仍被业内人士所看好，官方也在大力扶持初创项目，Jump Crypto开发的Solana客户端Firedancer可能优化Solana的网络性能和可扩展性。乐观情况下，SOL的提前上涨也可能成为Solana生态恢复的前奏。