专访Ryze Labs：看中真正能产生需求的项目，而绝大部分项目都不满足

9 月 6 日，Web3 领域风险投资机构 Sino Global Capital 宣布完成品牌重塑，更名为 Ryze Labs，旨在推动创新，找到新兴市场的潜力。

成立于 2015 年的 Ryze Labs，在这几轮牛熊中已经积累了超过 50 个 portfolio，其中 DeFi 占比最大，其次是基建和游戏。Solana、Polygon、Wintermute 等众多知名项目都在 Ryze Labs 的投资版图中。在早期 VC 里，Ryze Labs 可以算第一梯队。

在 TOKEN2049 大会期间，BlockBeats 也与 Ryze Labs 的创始人 Matthew Graham 聊了聊，听听他对当前一级市场的看法以及 Ryze Labs 的投资逻辑，他们更看中真正能产生需求的项目，而现在绝大部分项目都不满足这个条件。

Matthew Graham

不和任何投资机构做比较

BlockBeats：首先恭喜 Ryze Labs 的品牌重塑，Matthew 可以先介绍一下自己并解释一下品牌重塑的原因吗？

Matthew Graham：我是 Ryze Labs 的管理合伙人 Matthew，也管理投资部分业务和其他一些将在明年推出的业务。

我们的公司成立于 2015 年，这是第一次进行品牌重塑。最初，我们专注于将大中华市场与国际市场连接起来，因此起名为 Sino，意味着与中国相关。而现在我们早已扩展到更广泛的新兴领域的市场。我们在从埃及到新加坡等各地都有涉足。最重要的是，我们的故事比过去更为宏大了，我们的兴趣和使命已经扩展到所有新兴领域。

品牌重塑我们考虑很久了，随着时间的推移，品牌名字会变得越来越有意义。一个好名字更能代表现在的我们，也给了我们进一步成长的空间。

BlockBeats：目前您最看好哪些风险投资机构，Ryze Labs 可以与其中的哪些机构相媲美？您希望 Ryze Labs 可以达到什么规模？

Matthew Graham：我们不应该与任何人相比较。没有人在做我们所做的事情，即「能够将全球各地的 Web3 公司带给数十亿潜在客户」。我赞同 Peter Thiel 的理论，为什么要与其他人竞争呢？我们应该找到自己能做得最好的事情并执行它。因此，我们引以为傲的是能够在全球各地支持、投资，并为这些非常重要、经常遇到困难的新兴经济体提供支持。

我们团队中的大多数成员具备四个方面的能力，即金融、技术、全球化和本地市场，这意味着他们是一个或多个新兴市场的专家，也意味着我们能够在印度、中国、新加坡、中东和北非等区域，为投资组合提供各种各样的支持，包括高级公共关系、市场研究、市场本土化、业务发展、营销传播甚至人力资源。比如，有的项目可能很难找到印度总经理，但这时候我们就能够亲自帮助他们。

「把 Web3 带给数十亿潜在客户」就是我们独特的价值主张。行业中没有人在做类似的事情。

寻找真正产生需求的项目

BlockBeats：Ryze Labs 目前是否有一种特定的投资理念，比如首选领域或地理重点？我注意到前三个投资类别是 DeFi、基础设施和游戏。您能解释一下吗？

Matthew Graham：在我们评估项目时，有一些特别关注的事项。首先，我们的投资涵盖从种子轮到 B 轮，主要是种子轮投资。以种子轮为例，当我们评估一个种子投资机会时，我希望能够看到的首要一点是，他们已经拥有我认为是「超级粉丝」的人群。我希望看到他们已经找到了产品市场契合点，这不需要是为一千人，它实际上可以是为五个人。这些「超级粉丝」当然不是项目方自己的社交关系网，而是通过项目开发找到的，这些人是那些绝对需要你的项目的人。因为我认为，最难的是让你的项目对两三四个人来说是必不可少的，让这些人需要它。这实际上非常困难。

许多项目，甚至可以说绝大多数项目，连一个或两个非常需要他们产品的人都没有。我坚信，如果你能找到对你的项目来说至关重要的五个人，只要他们需要它，不管是他们想要玩的游戏，还是他们想要使用的 DeFi 产品，你就能够找到如何让它扩散到 60 人、300 人或 5000 人的方法。大多数人都没有这个能力。这是我想要看到的第一点。

第二件我想要看到的点是能够快速交付，并且能够持续不断地做到这一点。因此，与其说我们特别关注特定的地理位置，我更希望看到这两种特质。

BlockBeats：今年 Ryze Labs 的投资数量大幅减少，为什么会有这种策略变化？

Matthew Graham：一般来说，我们想要采取反周期策略。在熊市中，我们甚至希望更加积极，但我们希望看到扎实的市场表现和独特的想法，就像我之前提到的那样。因此，我们认为不管是熊市还是牛市，我们都必须保持我们的标准，等待那些符合我们标准的项目，我们不急于行动。

BlockBeats：过去一年，人们普遍认为游戏正在迅速普及，您如何看待整个游戏行业？

Matthew Graham：首先我相信游戏可以成为大规模采用的关键。在第一波游戏浪潮中，有两个因素阻碍了我们取得更多成就。第一，Web3 游戏可能不是像 Web2 游戏那样有趣。Web3 游戏没有达到 Web2 的水平。第二，游戏经济波动的影响相当大。第一个问题我们已经取得了很大的进展，游戏质量更好了，有些甚至已经覆盖了更广泛的游戏人口。

现在还有一个严重的问题是，很难吸引那些尚未进入 Web3 的人。Web3 游戏通常不使用 Web2 的营销策略。游戏最终会面向已经进入 Web3 的人，而这只是一个很小的人群。要解决这个问题，要么减少从 Web 2.0 吸引用户的摩擦，要么利用不同的营销技巧，要么找到替代的变现路径。

BlockBeats：到目前为止，您是否有任何您个人认为非常成功或非常不成功或后悔的投资案例？

Matthew Graham：我们当然可以回顾过去去说我们本应该或者本不应该投资某个项目。但其实在不同时间点下我们的思考都会不同，比如某一时间点的想法在六个月后这可能会看起来非常不同。

我认为更重要的是寻找可以学习的模式和教训。成功有可能基于运气，如何让成功更多地基于技能，而不是基于运气才是最重要的。

BlockBeats：Multicoin 在 2021 年曾经非常火爆和迅猛增长，而今年他们的管理规模减少了 90%。今年的 Ryze Labs 会很艰难吗？

Matthew Graham：众所周知加密货币容易受到极端的经济周期影响，在我看来管理基金对这些周期的敞口非常重要，特别是如果有外部投资者的话。在这方面可能有各种方法可以使用。

比如要是在某个时间点进行大量投资，那风险敞口将会巨大，熊市承受的风险也随之加大且未知。但如果采用长期加权平衡的方式进行投资则会减少对牛市和熊市周期的敞口。

市场已经触底

BlockBeats：您是否认为我们目前处于牛市的早期阶段？您认同市场周期的理论吗？

Matthew Graham：当然。我确实认为我们已经触底了。我们已经看到了最糟糕的时期，Solana 的价格低于 10 美元，比特币的价格低于 20,000 美元。对于中短期我是乐观的，而且一直以来，我对这个行业的长期发展都非常乐观。我也认同市场周期概念，特别是在加密货币领域，市场周期更为极端。

BlockBeats：展望未来，您特别看好哪些赛道和领域？

Matthew Graham：任何可以促进更多普通人参与的事物都非常有吸引力，最重要的就是能够扩大参与 Web3 的人群。最好是可以使用户不会意识到底层是 DeFi 或者某种加密货币技术的产品，我们对这类中不同的产品和能够支持这一目标的基础设施非常感兴趣。