QCP: Біткоїн не був сприйнятий як інструмент хеджування, учасники ринку все ще схиляються до захисту, поки не з’явиться чіткіша ситуація

Сьогодні QCP опублікувала заяву, в якій зазначила, що Сполучені Штати продемонстрували свою силу та стратегічну перевагу, застосувавши стримувальну тактику через завищені митні показники. Ринок облігацій починає посилати сигнали попередження. Доходність 10-річних державних облігацій США підскочила до 4.6%, а доходність 30-річних облігацій перевищила 5%, що порушило настрої щодо ризиків. Якщо Трамп сподівається підвищити фондовий ринок під час свого терміну, доходність в довгостроковій перспективі повинна знижуватись, а не зростати. Розпродаж на ринку облігацій посилив тиск на втручання Федеральної резервної системи. Зараз, здається, наближається переломний момент.
Минулого тижня Федеральна резерва вказала, що готова вжити заходів для стабілізації фінансових умов. Губернатор Воллер ще більше підкреслив цю зміну, припустивши, що увага Федеральної резервної системи переміщується до ризиків рецесії, імпліцитно применшуючи постійні інфляційні питання, які вони тепер описують як "тимчасові". ФРС раніше застосовувала цей термін "тимчасовий" до різних інфляційних циклів, проте ці цикли були далеко не тимчасовими. Тим не менш, захисні механізми ФРС поступово наближаються, і ринки тепер очікують, що до 2025 року буде три з половиною зниження ставок.
Тим часом, із загостренням геополітичної напруженості, золото продовжує зростати. Коли державні облігації США і долар втрачають частину своєї традиційної привабливості як тихої гавані, золото стало улюбленим інструментом збереження цінності на ринку. Біткоїн відрізняється від золота тим, що не отримав попиту як інструмент хеджування. Наратив "альтернативного збереження цінності" не викликав інтересу в поточному макроекономічному середовищі. Учасники ринку залишаються обережними і продовжують зосереджуватися на хеджуванні ризиків падіння, поки не з’явиться чіткіша ситуація.