Kripto ETF nedir? Kripto ETF'leri için Kapsamlı Kılavuz

Özet

- Kripto ETF'leri, bir veya daha fazla kripto para biriminin fiyatını takip eden borsa yatırım fonlarıdır (ETF'ler).

- Üç ana kripto ETF türü: fiziksel destekli, sentetik destekli ve kripto bağlantılı.

- Şu anda ABD'de SEC tarafından yalnızca sentetik destekli ve kripto bağlantılı ETF'lere izin verilmekte. Birçok firma fiziksel destekli ETF'ler sunmak için izin almaya çalışıyor.

- Kripto ETF'leri yatırımcılara teknik karmaşıklıklara girmeden kripto piyasasıyla etkileşime geçmenin basitleştirilmiş bir yolunu sunarken, takip hatası veya DeFi'nin avantajlarına erişimdeki sınırlamalar gibi bazı dezavantajları da barındırıyor.

Kripto ETF'leri nedir?

Kripto ETF'lerine geçmeden önce ETF'lerin ne olduğunu bilmemiz gerekiyor.

Basit bir ifadeyle, ETF veya tam adıyla borsa yatırım fonu, hisse senetleri, tahviller, emtialar ve hatta gayrimenkul veya kripto para birimleri gibi alternatif varlıklar da dahil olmak üzere geniş bir varlık sepetini tek bir işlemle satın almanıza olanak tanıyan bir yatırım fonudur. ETF'ler belirli bir endeksin, sektörün veya varlık sınıfının performansını yansıtmayı amaçlar ve bireysel hisse senetleri gibi borsalarda alınıp satılabilir. Bu fonlar da hisse senetleri gibi işlev görür, çünkü fiyatları yatırımcı satışlarına veya alımlarına bağlı olarak gün içinde değişebilir. Temel olarak ETF, endekslerin ve hisse senetlerinin en iyi özelliklerini bir araya getirerek yatırımcılara düzenli olarak güncellenen fiyatlarla çeşitlendirilmiş bir varlık portföyüne erişim imkanı sunar.

Kripto ETF'leri, endeksleri veya çeşitli varlıkları takip eden geleneksel ETF'lerin aksine, özellikle bir veya daha fazla kripto para biriminin fiyatını takip eder. Geleneksel ETF'lere benzer şekilde, kripto ETF'lerinin fiyatı alım satım faaliyetlerine bağlı olarak gün boyunca dalgalanabilir. Kripto ETF'leri, kripto paralarla ilgilenen ancak bu yeni sayılabilecek varlıkları kendileri yönetmekte tereddüt edenler için mükemmel bir alternatif çözüm sunar.

2021 yılında Kanada’da ilk kripto ETF'si Purpose Bitcoin ETF (BTCC) piyasaya sürüldü. Bu, BTC spot fiyatlarını takip eden bir ETF.

Kripto ETF Türleri

Kripto ETF'lerinin üç ana türü bulunur: fiziksel destekli, sentetik destekli ve kripto bağlantılı.

Fiziksel destekli ETF'ler, fonu yöneten ve gerçek kripto para birimleri satın alan bir yatırım firmasını içerir. Bu coinlerin mülkiyeti daha sonra ETF'de hisse olarak temsil edilir. Yatırımcılar hisse satın alarak, dolaylı yoldan dayanak kripto paralara sahip olurlar. Bu yaklaşım, bireylerin dijital varlıklara doğrudan sahip olmakla ilişkili maliyet ve riskler olmadan bu varlıklarla etkileşime geçmelerini sağlar.

Sentetik destekli ETF'ler, vadeli işlem sözleşmeleri ve diğer kripto borsası yatırım ürünleri (ETP'ler) gibi kripto para türevlerini izleyen bir çeşittir. Örneğin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) önerilen bazı ETF’ler, Chicago Ticaret Borsası'nda (CME) işlem gören BTC vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatlarını takip etmektedir. Bu durumda ETF'nin hisse fiyatı, gerçek kripto paraların kendisinden ziyade bu türevlerin fiyat hareketlerini yansıtır.

Üçüncü tür kripto ETF'si kripto bağlantılı ETF'ler olarak bilinir. Belirli kripto para birimlerinin fiyatını takip eden veya vadeli işlem sözleşmelerini kullanan diğer kripto ETF'lerinin aksine, bu ETF'ler kripto para sektöründe yer alan şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapmaya odaklanır. Bu yaklaşım, yatırımcıların yalnızca Bitcoin gibi bireysel kripto para birimlerinin fiyat hareketlerine güvenmenin ötesinde, genel kripto ekonomisinin gelecekteki büyümesi üzerine daha geniş bir yatırım yapmalarına olanak tanır.

Kripto ETF'leri Nasıl Çalışır?

Kripto ETF'leri, yatırımcıların kripto para piyasasıyla etkileşime geçmelerini sağlayarak çalışır. ETF'ler borsalarda işlem gördüğü için ABD'de SEC tarafından denetlenmektedir. Şu anda, ABD'de listelenen kripto ETF'leri, portföylerinde doğrudan gerçek kripto para bulundurmalarını engelleyen kısıtlamalarla karşı karşıya. Bunun yerine, yatırımcılara kripto alanına bir giriş yolu sunmak için alternatif yöntemler kullanıyorlar. Şu an itibariyle, mevzuat nedenlerinden dolayı ABD'de fiziksel olarak desteklenen ETF bulunmamakta. Öte yandan, diğer ülkelerde, Kanada’da Bitcoin ETF (EBIT), Almanya’da Purpose Bitcoin ETF (9F31, 9F32, 9F33) ve Brezilya’da QR Capital Bitcoin ETF (QBTC11) dahil olmak üzere çeşitli fiziksel destekli ETF'ler mevcut.

ABD'deki kripto ETF'leri tarafından kullanılan yaygın bir yaklaşım, kripto vadeli işlem sözleşmelerini kullanmaktır. Bu sözleşmeler, yatırımcıların dayanak varlıklara sahip olmadan kripto paraların gelecekteki fiyat hareketleri hakkında spekülasyon yapmalarına olanak tanıyor. Bu sentetik destekli ETF'ler, CME gibi mevzuata tabi borsalarda işlem gören vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatlarını takip eder. Bu vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatları yükseldikçe veya düştükçe, ETF'nin hisse fiyatı da bunu takip eder. ProShares Bitcoin Strategy ETF de bu kategoriye giriyor.

Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) gibi kripto ETF'leri tarafından kullanılan başka bir yöntem de kripto para sektöründe yer alan şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapmak. Bu şirketler, kripto madenciliği firmalarından blok zincir teknoloji sağlayıcılarına kadar çeşitlilik gösterebiliyor. Bu şirketlerin hisse senetlerini tutarak, bu kripto bağlantılı ETF'ler dolaylı olarak kripto piyasasıyla etkileşimde bulunuyor. ETF'nin hisse fiyatı, dayanak hisse senetlerinin performansını yansıtıyor.

Son on yılda, Amerika'da çok sayıda şirket, kripto paraların spot fiyatını doğrudan takip eden fiziksel destekli ETF çıkarmak için denemelerde bulundu. Ancak bu girişimlerin her biri SEC tarafından reddedildi. Bu durum Haziran 2023'te Blackrock'ın Bitcoin ETF'si için yaptığı son başvuruya kadar oldukça cesaret kırıcı olmaya devam etti. Şimdiyse, sektörde spot bir kripto ETF'sinin nihayet gerçeğe dönüşebileceğine ve kripto ETF'lerinin listesinin gelecekte önemli ölçüde artacağına dair bir umut var.

Kripto ETF'leri hakkında günlük güncellemeler için buradan Bitget Bites'i okuyabilirsiniz.

Kripto ETF'lerine Yatırım Yapmanın Artıları ve Eksileri

Kripto ETF'leri çeşitli avantajlar sunarken, yatırımcıların yatırım kararları vermeden önce dezavantajlarını göz önünde bulundurmaları ve kapsamlı bir araştırma yapmaları, stratejilerini finansal hedefleri ve risk toleranslarıyla uyumlu hale getirmeleri büyük önem taşır.

ARTILARI

1. Genel olarak düşük maliyetlerle çeşitlendirme: Kripto ETF'leri, özellikle BTC ve ETH gibi önde gelen kripto para birimlerinin fiyatları ortalama yatırımcılar için genellikle çok yüksek olduğunda, yatırımcıların nispeten düşük bir maliyetle bir kripto para sepetine maruz kalarak portföylerini çeşitlendirmelerine olanak tanır.

2. Yeni gelenler için basitleştirilmiş yatırım: Kripto piyasasında yeni olan yatırımcılar için ETF'ler daha kolay bir giriş noktası sağlar. Kripto paraların farklı depolama yöntemleri arasında aktarılması için gereken teknik bilgi birikimi ve kendi kendine saklama konusundaki karmaşıklıkların üstesinden gelme ihtiyacını ortadan kaldırırlar.

3. Dijital varlıkları yönetmeye gerek yok: Kripto ETF'lerindeki yatırımcıların dijital varlıkları kendileri yönetme konusunda endişelenmeleri gerekmez. ETF'ler, kripto para birimlerine doğrudan sahip olmak ve bunları korumakla ilişkili ek masraflar ve riskler olmadan kripto piyasasıyla etkileşime geçme imkanı sunar.

4. Likiditenin ve benimsemenin artırılması: ETF'ler, likiditeyi artırmaları ve yatırım amacıyla kripto paraların daha geniş çapta benimsenmesini teşvik etmeleri beklendiğinden kripto para meraklıları tarafından heyecanla beklenmektedir.

5. İşlem yapması kolay: Kripto ETF'leri, belirli işlem dönemleri olan diğer bazı fonların aksine, mevzuata tabi borsalarda günün herhangi bir saatinde alınıp satılabilir.

6. Vergi verimliliği: ETF'ler genellikle aktif olarak yönetilen yatırım fonlarına kıyasla daha düşük sermaye kazancı dağıtımları üretir ve bu da potansiyel olarak vergi açısından daha verimli yatırımlar sağlar.

7. İşlem esnekliği: Hisse senetleri gibi işlem gören ETF'ler, yatırımcıların limit emirleri veya zararı durdur emirleri gibi çeşitli emir türlerini kullanmalarına olanak tanıyarak yatırım fonlarına kıyasla daha fazla alım satım esnekliği sunar.

8. Mevzuata tabi yatırım araçları: Kripto ETF'leri mevzuat çerçeveleri dahilinde faaliyet göstermekte ve bu da onları doğrudan kripto para işlemi yapmaya kıyasla nispeten daha güvenli ve korumalı yatırım seçenekleri haline getirir.

EKSİLERİ

1. Sentetik ETF'ler ile ek riskler: Türevlere dayanan sentetik destekli ETF'ler, işlemlerindeki potansiyel şeffaflık eksikliği nedeniyle ek risk taşıyabilir.

2. Dayanak varlıkların volatilitesine maruz kalma: Kripto ETF'leri, değerleri temel kripto para piyasasına bağlı olduğu için hala önemli ölçüde volatiliteye maruz kalmaktadır.

3. Kripto sahibi olmaya kıyasla sınırlı faydalar: Kripto ETF'lerindeki yatırımcılar temel kripto paralara fiziksel olarak sahip değildir, bu da merkezi olmayan finanstan, kaldıraçtan yararlanamayacakları veya kriptoyu mal ve hizmetler için kullanamayacakları anlamına gelir.

4. Yasal sınırlamalar: ABD'de listelenen kripto ETF'lerinin şu anda sunduğu kripto para birimleriyle doğrudan etkileşim kısıtlanmış durumda. Bunun yerine vadeli işlem sözleşmelerine veya kripto ile ilgili şirketlerin hisse senetlerine güvenmeleri gerekiyor.

5. İşlem maliyetleri: ETF'lere sık sık küçük miktarlarda yatırım yapmak, doğrudan yatırım yapmaya kıyasla daha yüksek işlem maliyetlerine neden olabilir.

6. Likidite yetersizliği: Az işlem gören bazı ETF'ler geniş alış/satış farklarına sahip olabilir, bu da yatırımcılar için hisse alırken veya satarken daha yüksek maliyetlere neden olur.

7. Takip hatası: ETF'ler genellikle temel endekslerini iyi takip etseler de, teknik sorunlar zaman zaman takip performansında tutarsızlıklara yol açabilir.

8. Uzlaşma tarihleri: ETF satışları hemen sonuçlandırılmaz ve bir satıştan elde edilen fonların yeniden yatırıma hazır hale gelmesi iki gün sürer, bu da potansiyel olarak sermaye dağıtımında gecikmeye neden olur.

Son Düşünceler

Kripto ETF'leri, bireylerin dijital varlıkları kendi başlarına yönetme karmaşıklığı olmadan kripto alanına girmeleri için basitleştirilmiş ve düzenlenmiş bir yaklaşım sağlar. Kripto para birimlerinin popülaritesi artmaya devam ederken, bu fonlar dijital para piyasasına girmek isteyenler için uygun bir yatırım aracı sunuyor.

Kripto ETF'leri kripto piyasasıyla etkileşim imkanı sunarken, doğrudan kripto para birimlerine yatırım yapmaktan farklı olduklarını belirtmek gerek. Yatırımcılar bu fonlarla ilişkili risk ve faydaları dikkatle değerlendirmeli ve yatırım hedefleri ile risk toleranslarını göz önünde bulundurmalıdır.

Açıklama Bu makalede ifade edilen görüşler sadece bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale, tartışılan ürün ve hizmetlerin herhangi birini onaylamaz veya yatırım, finans veya işlem tavsiyesi teşkil etmez. Finansal kararlar alınmadan önce uzmanlara danışılmalıdır.