Сделки по слияниям и поглощениям в криптовалюте, как ожидается, вырастут в 2025 году, говорят ведущие венчурные капиталисты

Согласно данным The Block Pro, активность в области слияний и поглощений (MA) в криптовалютной сфере выросла до 248 сделок в 2024 году, по сравнению с 221 в 2023 году. Хотя это улучшение, оно остается ниже рекордного уровня 2022 года в 271 сделку, что свидетельствует о стабильном, но сдержанном росте.

"MA все еще оставались довольно слабыми в 2024 году, так как многие компании и протоколы не были уверены в том, как может выглядеть будущая регуляторная среда," сказал Роб Хадик, генеральный партнер Dragonfly, в интервью The Block. "С учетом этого, большинство потенциальных покупателей были крипто-нативами, которые часто хотели использовать свои раздутые оценки с 2021 года для приобретения компаний с учетом их акций, особенно поскольку большинство из них не богаты наличными. Это означало, что, хотя было много разговоров о MA, в конечном итоге очень немногие сделки были заключены за пределами Stripe-Bridge."

Эд Роман, соучредитель и управляющий партнер Hack VC, выразил аналогичные мнения, отметив, что в 2021 году венчурные инвесторы активно инвестировали в криптовалюту. Однако многие из этих стартапов столкнулись с трудностями в привлечении средств после медвежьего рынка, вызванного банкротством FTX в 2022 году, что привело к естественной консолидации.

Смотрят вперед на 2025 год, венчурные компании ожидают более активного рынка MA в криптовалюте, обусловленного зрелостью рынка, увеличением регуляторной ясности и возобновлением интереса к криптовалюте со стороны финтех и компаний web2. Вот что ведущие крипто-VC поделились с The Block о своих прогнозах MA на новый год.

Dragonfly: Биржи и брокерские компании будут стимулировать рост MA

Dragonfly прогнозирует, что 2025 год "абсолютно будет более активным" для крипто MA, но предупреждает против восприятия недавней сделки Stripe-Bridge как более широкой рыночной тенденции. "Сделка Stripe-Bridge была идиосинкразической и вряд ли будет скопирована," сказал Хадик в интервью The Block.

Хадик ожидает, что сектор стейблкоинов/платежей увидит меньше крупных сделок MA, прогнозируя, что многие поставщики платежных услуг будут строить свои собственные платформы или формировать партнерства вместо того, чтобы преследовать приобретения. Тем не менее, он предсказывает, что в этом секторе в 2025 году будет объявлено по крайней мере об одной сделке размером с единорога.

Биржи, брокерские компании, майнеры и поставщики данных являются ключевыми секторами, готовыми к консолидации, по словам Хадика. "Многие из крупнейших компаний в этих категориях изучали потенциальные цели, которые могут быть заинтересованы в приобретении, но немногие были серьезно настроены на то, чтобы действительно продвигать эту консолидацию и платить за эту привилегию до сих пор," сказал он.

Hack VC: Покупатели из web2 и onchain MA будут стимулировать активность

Hack VC ожидает больше крупных приобретений в 2025 году, обусловленных вероятным возвращением компаний web2, заинтересованных в криптовалюте из-за продолжающегося бычьего рынка. "Эти покупатели из web2 отсутствовали в последние несколько лет из-за краха NFT и краха FTX, но мы ожидаем их возвращения, теперь, когда криптовалюта снова в моде," сказал Роман в интервью The Block. "Им часто не хватает внутренней экспертизы или технологий, поэтому проще купить, чем строить."

On-chain MA — это еще одна область, которую Роман считает особенно привлекательной. "On-chain слияния могут оживить токены и вдохнуть новую энергию в проекты, а также консолидировать усилия для достижения большего результата для держателей токенов," сказал Роман.

Он также отмечает, что с текущим бычьим рынком крипто-стартапы находят легче привлекать средства, уменьшая количество "вынужденных выходов" из стартапов, у которых заканчиваются средства. Вместо этого, MA в 2025 году, вероятно, будет сосредоточено на сделках, направленных на ускорение роста, сказал он.

Galaxy Ventures: Ожидается рост MA, обусловленный финтехом

Galaxy Ventures прогнозирует всплеск активности MA в криптовалюте в 2025 году, обусловленный возвращением финтехов, банков и технологических компаний в криптопространство. "Приобретение Stripe-Bridge, безусловно, является предвестником активности MA," сказал Уилл Нуэлль, генеральный партнер Galaxy Ventures, в интервью The Block. "Стейблкоины и платежные практики

таким образом, мы ожидаем, что слияния и поглощения будут происходить в основном там," - сказал Нуэль. "Такие области, как стейкинг, DeFi и CeFi, все еще параллельны финтеху/банкингу, а не пересекаются с ними."

Нуэль также ожидает, что активность по первичному публичному размещению акций (IPO) возобновится по мере улучшения регуляторной ясности в США, создавая больше возможностей для криптокомпаний выйти на публичные рынки.

Portal Ventures: Ожидает, что финтех будет лидировать в крипто MA

Portal Ventures также считает, что финтех станет основным двигателем крипто MA в 2025 году. "Сегодня трудно быть инвестором в финтех и игнорировать крипто," - сказал Эван Фишер, основатель и генеральный партнер Portal Ventures, The Block.
Внутри крипто Фишер ожидает, что некоторые устоявшиеся игроки, такие как Chainalysis, будут приобретать более мелкие компании.

Blockchain Capital: Ожидает консолидации по категориям

Blockchain Capital ожидает увеличения активности крипто MA в 2025 году, после роста в 2024 году. "Мы видели много распространения по категориям в последние годы и поэтому ожидаем некоторой консолидации, а также догоняния традиционными финтех-игроками, стремящимися предложить криптопродукты в ближайшие годы," - сказал Кинджал Шах, генеральный партнер Blockchain Capital, The Block.

Pantera Capital: Ожидает крупных приобретений

Лорен Стефаниан, генеральный партнер Pantera Capital, сказала The Block, что она ожидает "некоторых крупных приобретений" в 2025 году.

"Стратеги накапливали свои военные сундуки, в то время как казначейства увеличивались в размерах с ростом цен на токены," - сказала Стефаниан. "Многие компании и протоколы теперь стремятся поглотить своих конкурентов и усилить свою производительность на этом рынке."

Новостная рассылка The Funding: Оставайтесь в курсе последних новостей и тенденций в области криптофинансирования с моей двухмесячной рассылкой The Funding. Это бесплатно. Подпишитесь  здесь !