👇5-14) Рынки часто цепляются за одну единственную историю, что приводит к вводящим в заблуждение сигналам после того, как первоначальные новости утихают (например, кэрри-трейд Банка Японии). Недавние отчеты о доходах крупных американских технологических компаний побудили инвесторов пересмотреть свои стратегии.
оценить. Как основной фактор, влияющий на доходность акций в последние годы, этот сезон отчетности имеет значение для более глубокого падения фондового рынка.
👇6-14) Многие отчеты о доходах этих компаний должны были прояснить, как их значительные инвестиции в ИИ отразятся на будущих доходах. NVIDIA, ключевой драйвер рынка и основной бенефициар расходов на ИИ, опубликует свой отчет о доходах 28 августа. Снижение маржи, как показано на примере SMCI (-20% после отчетности), может еще больше снизить Nasdaq, если инвесторы не предвидят и не реагируют на негативные новости. Google также сообщил о снижении доходов от сетевой рекламы на 5%, что указывает на сокращение расходов компаний на рекламу.
👇7-14) Слабые данные по потребительскому кредиту в США, которые снизились с $11,3 млрд до $8,9 млрд (ниже ожидаемых $10 млрд), главным образом из-за редкого отрицательного долга по кредитным картам и растущих просрочек, сигнализируют о падении уровня личных сбережений. Это важно для криптовалют, так как указывает на то, что переход от
фиата к
криптовалютам останется ограниченным из-за максимальной нагрузки на потребителей в США.
👇8-14) Сравнения текущего роста Биткойна с бычьим рынком 2020/21 годов должны учитывать стимулирующие чеки COVID, которые подогревали ажиотаж вокруг GameStop и криптотрейдинга. Сейчас эти деньги иссякли, что представляет риск для экономики США, который может повлиять на Биткойн, особенно на альткойны.
👇9-14) Некоторые могут не придавать значения увеличению уровня безработицы в США на 0,50% выше 12-месячного скользящего среднего (правило Сэма), но 10%-ное падение фондового рынка вряд ли вызовет всплеск найма. Это, скорее всего, усугубит нестабильность на рынке труда, особенно с учетом неопределенности вокруг следующего президента США, Трампа или Харрис.
👇10-14) Исторически, с 1900 года, вероятность рецессии в США в первый год нового президентства (2025) составляет 44%. Следовательно, негативная обратная связь идет от ослабления экономики к снижению цен на акции и экономическим данным.
👇11-14) ФРС действовала слишком поздно, несмотря на снижение потребительских расходов и доходов от рекламы, сигнализирующих о снижении инфляции. Как было предупреждено
3 октября, инвесторам следует продавать после первого снижения ставки, если оно связано с ослаблением экономического роста, что подтверждает наш анализ индекса ISM Manufacturing. Показатель ISM около 42 (последний 46,8) указывал бы на рецессию и слабую экономику для нового президента, при этом предыдущий рост ВВП был обусловлен накоплением запасов.
👇12-14) Несмотря на отчет по CPI 14 августа и звонок по доходам NVIDIA 28 августа, ключевые данные, которые будут опубликованы 2 сентября (ISM) и 6 сентября (рынок труда), являются критическими. Речь председателя ФРС Пауэлла в Джексон-Хоуле 22-24 августа и заседание ФРС 18 сентября будут решающими для формирования ожиданий рынка.
👇13-14) Несмотря на паузу в сворачивании японской кэрри-трейд, неопределенность в экономике США сохраняется, что влияет на предсказуемость доходов американских технологических компаний. Ралли Биткойна остановилось 21 июля, когда Байден выбыл из гонки, что снизило вероятность победы Трампа, добавив неопределенности к выборам. Без явных признаков того, что инвесторы в Биткойн покупают на спаде через ETF или фиат-крипто стейблкоиновые каналы, Биткойн может стабилизироваться в диапазоне $50,000-$60,000, с более широким диапазоном риска $40,000-$60,000.
👇14-14) Результаты событий в эти ключевые даты определят будущее
новый диапазон боевых действий. Отметьте в календаре….
Новый диапазон боевых действий: от $50,000 до $60,000? Или от $40,000 до $60,000?
