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2025年7月19日現在、暗号通貨市場は、立法の進展、市場のマイルストーン、機関の採用を特徴とする重要な発展を経験しています。

立法マイルストーン: GENIUS法

2025年7月18日、ドナルド・トランプ大統領は、米国のステーブルコインに関する指針と確立のための国立革新法（GENIUS法）に署名しました。この二党間の立法は、米ドルなどの伝統的資産にペッグされた暗号通貨であるステーブルコインの包括的な規制フレームワークを確立します。この法律は、ステーブルコインが米ドルや短期国債などの流動資産によって完全に裏付けられることを義務付け、発行者には自らの準備金について毎月公表することを求めています。この動きは、ステーブルコインの正当性と信頼性を向上させ、消費者や機関の採用を促進することを目的としています。支持者は、GENIUS法が米国の国債への需要を促し、ドルの世界的な優位性を強化すると主張しています。しかし、批評家は、マネーロンダリングに関連する潜在的なリスクや、大手テック企業や外国の発行者間の権力集中に対する懸念を示しています。

市場マイルストーン: 暗号市場の時価総額が4兆ドルを超える

世界の暗号通貨市場は4兆ドルの評価に達し、GENIUS法の通過後の投資家の楽観主義によって推進されています。主導的な暗号通貨であるビットコインは123,000ドルを超える新たな高値を達成し、イーサリアムのETHやソラナのSOLなどの他のトークンも著しい利益を享受しました。この上昇は、2022年のFTX取引所の失敗で市場の価値が8000億ドルにまで落ち込んだ後の劇的な反発を示しています。市場の回復は、いくつかの暗号イニシアティブを支持し、有利な規制の任命を推進しているトランプ大統領からの強い支持によって後押しされています。JPMorgan、Citigroup、Bank of Americaなどの金融機関は、立法が最終化されると、ステーブルコインの発行に備えている姿勢を示しています。批評家、特にエリザベス・ウォーレン上院議員は、この動きがシステミックな金融リスクをもたらし、少数の企業に権力を集中させる可能性があると警告しています。

機関の採用と経済要因

暗号通貨市場における機関の関与は増加しています。ミシガン州財務省は最近、ビットコインETFに670万ドルの投資を開示しました。これはウィスコンシン州投資委員会が第1四半期にビットコインETFにポジションを持つ動きを受けたものです。これらの州レベルの投資は、伝統的な金融機関がビットコインを単なる投機的資産ではなく、分散ポートフォリオの正当な一部として見る方向への変化を示しています。さらに、自然な売り手と見なされがちなビットコインマイナーも立場を変えています。マラソンデジタルによる1億ドルのビットコイン購入の最近の発表は、将来的な価格上昇への自信を強く示すものです。

経済的要因もビットコインの上昇に寄与しています。インフレは落ち着きの兆しを見せており、個人消費支出（PCE）指数は6月にわずか0.1%上昇しました。これにより、投資家は連邦準備制度理事会による金利引き下げの可能性について推測しています。歴史的に、FRBが金融政策を緩和すると、ビットコインのようなリスク資産への関心が高まる傾向があります。しかし、現在の経済状況は異なり、独自の課題を抱えたパンデミック後の回復を乗り越えています。

オンチェーンメトリクスと市場分析

オンチェーンデータは、2025年5月19日から5月20日までの間に1 BTCを超えるビットコインウォレットアドレスが12%増加したことを示しており、価格の上昇にもかかわらず継続的な蓄積を反映しています。Glassnodeのデータはまた、5月20日に取引所への12,500 BTCの純流入を示し、潜在的な売り圧力を示唆していますが、これは大口ウォレットアドレスによる18,000 BTCの24時間の蓄積によって相殺されました。ビットコインの価格上昇は106.6Kドルを少し下回って止まり、この価格レベルには31K BTCが保持されています。この供給クラスターは12月16日に発生し、動揺しておらず、106.6Kドルは短期的に注目すべき重要なレベルとなっています。

結論

暗号通貨市場は、重要な立法の進展、市場のマイルストーン、機関の採用の増加によって特徴づけられる変革期を迎えています。GENIUS法の通過は、ステーブルコインに対する規制の明確性を提供する上で重要な一歩であり、デジタル資産のより広範な受け入れと統合への道を開く可能性があります。市場が進化を続ける中で、利害関係者は、この急速に変化する環境に伴う機会と課題の両方を考慮しながら、警戒を怠らないことが重要です。