Vi parlerò di questo problema dal punto di vista dei market maker e della liquidità
1. Osservare il ritmo del mercato dal punto di vista di un market maker
Da aprile a settembre 2024, il compito principale della maggior parte dei market maker e delle parti del progetto è "assorbire i chip", cioè far fluire i chip nel mercato nelle loro mani attraverso vari mezzi. Durante questa fase, i prodotti contraffatti e le monete VC sono particolarmente tipici.
Attualmente, questa fase di assorbimento è stata sostanzialmente completata, e l'obiettivo principale successivo è "distribuire i chip". Lo scopo principale della distribuzione è guidare gli utenti ad acquistare questi chip aumentando i prezzi e il calore del mercato, trasferendo i chip dai market maker/parti del progetto al mercato.
Questa logica di mercato significa che nelle prime fasi della distribuzione dei chip, i prezzi di solito aumentano, e vendere allo scoperto avventatamente affronterà una grande pressione inversa.
2. Analizzare l'attuale ambiente di mercato dal punto di vista della liquidità
La liquidità è il motore principale della crescita del mercato, e i recenti fattori macro stanno migliorando le aspettative di liquidità.
La fiducia del mercato portata dai risultati elettorali: Dopo la vittoria elettorale di Trump, l'atteggiamento del mercato verso i criptoasset è chiaramente diventato positivo. Gli attributi di asset del BTC sono stati ulteriormente migliorati, e si prevede che la narrativa favorevole alle criptovalute dominerà i prossimi quattro anni.
L'allentamento delle difficoltà di conformità: La pressione di conformità di quest'anno si è gradualmente allentata, e il mercato ha una prospettiva normativa più chiara per il futuro, il che fornisce spazio politico per il rimbalzo degli asset di rischio.
C. Miglioramento previsto della liquidità netta della Federal Reserve: Attualmente, la liquidità netta della Federal Reserve è a un livello basso, e il rimbalzo della liquidità nel 2024 è quasi un evento ad alta probabilità. Questo rappresenta un potenziale positivo per tutti gli asset azionari come i mercati azionari statunitensi e delle criptovalute.
Basandosi su questi fattori, tentare di vendere allo scoperto un mercato in tendenza rialzista equivale ad andare controcorrente e comporta grandi rischi.
Come operare se si deve vendere allo scoperto?
1. Piano di trading chiaro per evitare operazioni alla cieca
Prima di aprire una posizione corta, è necessario chiarire i seguenti punti:
Logica della posizione: Lo scopo di questa posizione corta è coprire il rischio o cercare di raggiungere il massimo?
Impostare lo stop loss: Definire chiaramente il punto di stop loss per evitare perdite improvvise causate da rapidi rimbalzi del mercato.
Obiettivo di Take Profit: Essere chiari sul livello target previsto e non essere avidi.
2. Tendere alla copertura piuttosto che alla liquidazione
In un ciclo rialzista, le operazioni di vendita allo scoperto dovrebbero essere più inclinate verso la copertura del rischio spot piuttosto che semplicemente nette corte. Ad esempio:
Strumento di copertura di riferimento: Nel mercato azionario statunitense, SQQQ (un ETF che shorta il NASDAQ di 3 volte) è un buon strumento di copertura, ma è chiaro che questo strumento è adatto solo per la copertura del rischio, non per il possesso a lungo termine.
Utilizzo di opzioni put: acquistare opzioni put per coprire il rischio di ribasso dello spot. Il vantaggio delle opzioni è il costo chiaro (premio) e la perdita massima controllabile.
3. Allocare i fondi in modo ragionevole e controllare i rischi
In ogni momento, è necessario garantire che la proporzione di fondi occupati dalle operazioni di vendita allo scoperto sia bassa, per evitare la tensione del capitale.
La catena di eventi causata dalle fluttuazioni inverse del mercato. Soprattutto nell'ambiente altamente volatile del mercato delle criptovalute, il controllo del rischio è la massima priorità.
Sommario
Sullo sfondo di tendenze di mercato chiare e aspettative di liquidità migliorate, il rischio di vendite allo scoperto è estremamente elevato. Se devi vendere allo scoperto, chiarisci la tua logica di trading, pianifica attentamente e dai priorità agli strumenti di copertura per ridurre il rischio.
