أخبار Jane (JANE)

D-1 اعتماد صناديق تداول بيتكوين الفورية: سعر BTC إلى 47 ألف دولار وما الذي يتجاوز موافقة SEC

نظرًا لأن سوق العملات المشفرة بأكمله ينتظر بفارغ الصبر الموافقة على صناديق تداول بيتكوين الفورية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات، تشير التطورات الأخيرة إلى أن اللاعبين الرئيسيين في المجال المالي يتخذون خطوات متفائلة نحو هذا الإنجاز التاريخي، مما يمهد الطريق لتحول نموذجي محتمل في السوق. التقدم نحو موافقة SEC اعتبارًا من ٦ يناير ٢٠٢٤، قدمت جميع الجهات المصدرة لصناديق تداول بيتكوين الفورية ETF البالغ عددها ١١ نموذجًا حاسمًا لتعديل الفقرة 19b-4، مما يُظهر جبهة موحدة في سعيهم للحصول على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات. وتتناول هذه الإيداعات، بما في ذلك تعديلات 19b-4 وإيداعات S-1 المحدثة، التعليقات الواردة من لجنة الأوراق المالية والبورصات وتشير إلى دفعة جماعية نحو الامتثال. تعد الأسماء البارزة مثل BlackRock و Grayscale و Fidelity من بين المصدرين الذين يشاركون بنشاط مع SEC. وقد أعرب المسؤولون التنفيذيون وممثلو هذه الشركات عن ثقتهم في التقدم، ملمحين إلى توقعات الموافقة في الأيام المقبلة. وبينما يسود التفاؤل، يحذر المطلعون من أن تقديم التعديلات لا يضمن الموافقة، ولكنه يؤكد النهج الاستباقي لتلبية المتطلبات التنظيمية. تكشف التقارير أيضًا أن شركات إدارة الاستثمار والبورصات وهيئة الأوراق المالية والبورصات شاركت في مناقشات لوضع اللمسات الأخيرة على تغييرات الصياغة في ملفات صناديق بيتكوين المتداولة الفورية. تركزت هذه المناقشات حول وثائق نشرة S-1، وهي عنصر حاسم في عملية الموافقة على ETF. على الرغم من توقع حدوث تغييرات طفيفة، يتوقع العديد من المصدرين الموافقة النهائية على إيداعات S-1 بحلول منتصف هذا الأسبوع. تحتل مشاركة المشاركين المعتمدين مركز الصدارة في آخر التطورات في الأيام القليلة الماضية. أصبح هؤلاء المشاركون، وهم الفاعلون الأساسيون في عملية إنشاء واسترداد أسهم ETF، نقطة محورية في السعي للحصول على موافقة فورية على Bitcoin ETF. وقد قامت الإيداعات الأخيرة من جهات إصدار رئيسية مثل BlackRock و Grayscale وFidelity بتسمية هؤلاء المشاركين المعتمدين مثل JPMorgan Chase و Jane Street وCantor Fitzgerald. قرار SEC المتوقع والجدول الزمني للموافقة يلوح في الأفق موعد نهائي مهم، حيث حددت لجنة الأوراق المالية والبورصات يوم ١٠ يناير كتاريخ نهائي لاتخاذ إجراء بشأن طلب صندوق تداول بيتكوين ETF فوري واحد على الأقل - في هذه الحالة، الطلب المقدم من ARK Investment Management ومدير العملات المشفرة السويسري 21Shares. يشير هذا الجدول الزمني إلى أن الجهة التنظيمية قد تمدد الموافقات إلى العديد من التطبيقات التي تراها جاهزة للضوء الأخضر في الوقت نفسه لتجنب مزايا الخطوة الأولى وضمان العدالة. في خطوة غير عادية، طلبت لجنة الأوراق المالية والبورصات من المصدرين الذين يتوقعون عمليات الإطلاق هذا الأسبوع إعداد طلبات مكتوبة لتسريع تاريخ سريان صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم. عادةً ما تتم مناقشة هذه الجداول الزمنية بشكل غير رسمي، لكن الطلب الرسمي للجنة الأوراق المالية والبورصات يشير إلى التزام مشترك بتسريع العملية. وبحسب ما ورد من المتوقع أن يصوت مفوضو لجنة الأوراق المالية والبورصات على ملفات قواعد البورصة هذا الأسبوع . وفي حين أنه ليس من الواضح حتى الآن ما إذا كان هذا التصويت سيشمل جميع المتقدمين، يشير المطلعون إلى أنه خطوة حاسمة نحو إنشاء إطار عمل لصناديق تداول بيتكوين الفورية. ما الذي قد يحدث بعد موافقة SEC إذا منحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على صناديق تداول بيتكوين الفورية، فقد يشهد سوق العملات المشفرة تحولات كبيرة. تختلف الآراء حول التأثير الفوري، حيث يحذر بعض المحللين من المبالغة في تقدير التدفق الأولي للاستثمار. يشير غابور جورباكز، مدير استراتيجي ة الأصول الرقمية في VanEck ، إلى أنه سيصنع صندوق التداول الفوري ETF «تريليونات من القيمة» على المدى الطويل، فإن التدفقات الأولية قد تصل فقط إلى «بضع مئات من الملايين من الأموال (المعاد تدويرها في الغالب).» يؤكد هذا المنظور على الحاجة إلى تخفيف التوقعات قصيرة الأجل مع الاعتراف بإمكانية تحقيق نمو كبير طويل الأجل. يجادل المحللون الذين يتوقعون حدوث «صدمة العرض» والتحول الجذري في ديناميكيات العرض والطلب بأن مصدري صناديق الاستثمار المتداولة قد يحتاجون إلى شراء عملات بيتكوين بقيمة عشرات المليارات من الدولارات لتلبية الطلب المؤسسي. تشير ندرة البيتكوين في منصات التداول، والتي تشير إلى أدنى مستوى لها منذ خمس سنوات في أكتوبر 2023، إلى أن مالكيها يختارون بشكل متزايد تخزينها في محافظ شخصية بدلاً من البيع، مما قد يؤدي إلى انخفاض العرض المتداول. أحداث سابقة تاريخية وديناميكيات السوق يوفر فحص الأحداث التاريخية نظرة ثاقبة لردود فعل السوق المحتملة. على سبيل المثال، اجتذب ظهور SPDR Gold Shares ETF (GLD) في عام 2004 مبلغ 1.9 مليار دولار من حيث القيمة المعدلة حسب التضخم خلال الأسابيع الأربعة الأولى، ليصل إلى 4.8 مليار دولار بحلول نهاية العام الأول. يبلغ إجمالي الأصول الحالية لـ GLD مبلغًا مذهلاً قدره 57.37 مليار دولار. وبالمثل، جمعت ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، استنادًا إلى عقود البيتكوين الآجلة، ما يقرب من 1.5 مليار دولار من حيث القيمة المعدلة حسب التضخم في غضون 30 يومًا من تقديمها في أكتوبر 2021. وفي حين تتعرض BITO لتكاليف التمديد وتستثمر في العقود الآجلة الخاضعة للتنظيم في بورصة شيكاغو التجارية بدلاً من العملات المشفرة الفعلية، فإن قدرتها على تتبع السعر الفوري للبيتكوين عن كثب تؤكد قابليتها للتطبيق كخيار لأولئك الذين يسعون إلى الانكشاف دون تعقيدات الملكية. إضافة لمسة فريدة لديناميكيات السوق الحالية هو قرب الموافقة الفورية المحتملة لبيتكوين ETF إلى النصف الرابع للبيتكوين، المقرر عقده في أبريل 2024. ومن الناحية التاريخية، ارتبط انخفاض قيمة بيتكوين إلى النصف بارتفاعات كبيرة في الأسعار، حيث إن الانخفاض في إصدار العملات الجديدة يزيد من ندرة الأصول. يمكن أن يؤدي الجمع بين الموافقة الفورية المحتملة على صناديق Bitcoin ETF والنصف الرابع إلى إنشاء محفز قوي لسعر البيتكوين، حيث يراقب المشاركون في السوق عن كثب هذا التقارب في الأحداث. الجوانب الفريدة للموافقة على Spot Bitcoin ETF إن ما يميز الموافقة على صناديق بيتكوين المتداولة الفورية هو المشاركة الملموسة للبيتكوين الفعلية، مما يؤدي إلى إزالة العرض من السوق. وعلى عكس الأحداث السابقة التي سمحت بالبيع على المكشوف الاصطناعي، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تشمل المستثمرين المؤسسيين الذين يتعرضون لعملة البيتكوين الأصلية، وهو خروج كبير عن التعرض القائم على المشتقات. سيكون لدى المستثمرين المؤسسيين، المحافظين تقليديًا في نهجهم، الآن وسيلة مبسطة لإضافة التعرض لبيتكوين مباشرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. قد يؤدي هذا التحول إلى إضفاء الشرعية على بيتكوين كفئة أصول وتعزيز قبولها بين المؤسسات المالية الرئيسية. إخلاء المسئولية: الآراء الواردة في هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. ولا تشكل هذه المقالة دعمًا لأي من المنتجات والخدمات المذكورة، كما أنها لا تقدم نصائح استثمارية أو مالية أو للتداول. يجب استشارة المهنيين المؤهلين قبل اتخاذ القرارات المالية.