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被動式管理

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什麼是被動式管理(Passive Management)?

被動式管理(Passive Management)又稱為指數化(Indexing),是一種投資策略,專注於複製特定市場指數的表現,而不是試圖超越它。這種方法建立在效率市場假說(EMH)上,該假說認為當下的市場價格反映了所有可用資訊,因此很難透過活躍交易持續跑贏市場。

被動式管理(Passive Management)的主要特點

指數複製:

被動式管理需要建立一個模仿市場指數表現的投資組合,例如標普 500 指數或道瓊工業平均指數(DJIA)。這通常是採用指數基金或指數股票型基金(ETF)等投資工具來實現。

最小活躍交易:

主動式管理涉及頻繁買賣資產以利用市場的低效率,而被動式管理則依賴買入持有(Buy-and-Hold)的策略。主要目標是跟隨該指數的回報,而不是超越它。

更低的成本和費用:

與主動式管理相比,被動式管理通常會產生較低的費用和營運成本,因為交易次數和研究較少,因此管理費用和費用率都更低。

降低風險:

透過跟隨整體的市場指數,被動式管理將風險分散到廣泛的資產中,進而降低任何單一投資標的表現不佳所帶來的影響。

被動式管理(Passive Management)的優勢

成本效益:

被動式管理的較低費用和交易成本,使其成為許多投資者的誘人選擇,尤其是追求長期成長,但又不需承擔高費用的投資人。

一致性:

被動式管理透過與整體市場表現保持一致,以提供更可預測的回報,吸引重視穩定性,而非主動式管理下的潛在高低點的投資者。

簡單性:

追蹤指數的直接方法使被動式管理更易於理解和實施,擴大了對不同投資者來說的可用性。

歷史表現

從歷史上來看,被動式管理策略的績效往往優於主動式管理,尤其是考慮到活躍交易帶來的較高費用和風險。被動式投資日益流行,尤其是在 2008 年金融危機之後,突顯了其對尋求穩定、長期回報的投資者的吸引力。

在加密貨幣中的應用

在加密貨幣中,我們可以透過加密貨幣指數基金進行被動式管理,該基金投資於多元化的一籃子加密貨幣,以模仿特定加密貨幣指數的表現,為投資者提供更廣泛加密貨幣市場的敞口,而無需主動管理。

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