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解读 SynFutures,Base 生态集大成者

解读 SynFutures,Base 生态集大成者

深潮深潮2024/11/29 07:22
作者:深潮
SynFutures 看重的不是现货聚合业务的交易量,而是现货聚合器这一赛道的获客能力。

SynFutures 是目前 Base 生态的衍生品龙头项目,其最近公布了 TGE 后的路线图,从中可以发现其除了涉足衍生品领域外,未来还将拓展到现货聚合器赛道,这在笔者看来是团队一次非常大胆但是又极具想象空间的业务拓展,不免让人联想到 Solana 生态龙头 Jupiter。

Jupiter 崛起之路

如果你用过 Solana,那你极大概率一定用过 Jupiter。Jupiter 是大部分用进入 Solana 生态的第一站,可以说是 Solana 生态的门户。用户可以在这里交易现货、交易合约、购买 JLP、跨链、参与 Launchpad。而熟悉 Jupiter 的朋友会知道,Jupiter 最早仅有现货聚合器这一业务,在这个业务成功后,其才在 TGE 前上线了合约交易,并在 TGE 后借助空投的影响和 JLP 的收益,帮助自己在合约交易上取得巨大的成功,成为今日 Solana 生态上横跨多个赛道的巨头。

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而何以 Jupiter 能取得今日这么巨大的成功呢?很大原因在于其「多元化战略」—— 不局限于一条赛道的成功,而是利用其在原有赛道的优势、资源、品牌和流量,横向拓展到其他业务,并由于其在 Solana 生态巨大的先发优势,让其能够快速成为新领域的龙头。

位于 Base 生态 C 位的 SynFutures

从 SynFutures 目前公布的路线图来看,其目前的市场地位和 TGE 后的发展战略,与 Jupiter 有诸多相似之处。首先 SynFutures 目前是 Base 生态衍生品赛道的龙头,而 Base 可以说是目前 L2 生态里最炙手可热的,其拥有最多资金、流量和热度。而处于衍生品龙头地位的 SynFutures 和现货龙头的 Aerodrome,毫无疑问是最能承接公链势能溢出的两个项目,可以说是 Base 生态资源的蓄水池。从 SynFutures 上线 Base 后的数据也能看出其在 Base 生态的快速成长和对 Base 生态的重要性:

  • 7 月 1 日上线 Base,上线 10 天后交易量即突破 1 亿美金

  • 累计交易量接近 350 亿美金,日均交易量 2.3 亿美金

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  • Q3 交易量占到 Base 网络接近 50% 的份额

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  • 过去 24h 的交易量更是占到 Base 网络的 72%,是第 2 名的 6

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成为 Base 生态的 Super App

而得益于在用户、社区和市场等方面的先发优势,SynFutures 在 Base 生态现货聚合领域也有可能取得优秀的成绩。在笔者看来 SynFutures 看重的不是现货聚合业务的交易量,而是现货聚合器这一赛道的获客能力。毕竟大部分用户并不会直接与 spot dex 交互,而是通过聚合器来完成交易,现货聚合器是链上玩家的必备工具,也是流量和用户的聚集地。如果能在这一业务取得成功,将能进一步推动其合约交易业务的用户、交易量和 TVL 的增长,毕竟衍生品业务才是最赚钱的。

而与 Jupiter Launchpad 业务类似的,SynFutures 也有 Perp Launched 业务,未来随着项目方上币需求增多,其可能从项目方获取一定的代币奖励,并空投给 SynFutures 的代币质押者。借此带动更多的用户进行质押,进一步吸引更多项目方参与 perp launchpad,形成正向飞轮。

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此前,SynFutures 已成功与 Lido、Solv Protocol、PumpBTC 等知名 LST、LRT 项目,cat in a dogs world ($MEW) 、Degen 等顶级 MEME 项目,以及 Base 上最近大火的 AI+MEME 项目 Virtual Protocol 完成了 Perp Launchpad 的试点合作,成功帮助项目方扩大其在 Base 链上用户数和知名度,并从项目方处收到不错的奖励并分配给 SynFutures 的用户。与此同时 SynFutures 还设立了 100万 美元的 Perp Launchpad 资助计划,为新兴项目提供上币支持、活动支持等,帮助项目提升其在链上的用户数、曝光度和活跃度。

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Base 生态的价值捕获黑洞

而当 SynFutures 成为 Base 生态流量、用户、资金方面最重要的蓄水池时,其价值捕获也将达到惊人的地步。在目前仅有合约交易业务的情况下,其过去 30 天的费用收入已经超过 330w 美金,在协议里排名第 3(第 3 名为 Base 网络的 Sequencer)。在收入方面随着其 Perp Launchpad 等业务的成熟,未来 SynFutures 有很大的机会与顶尖的协议如 AAVE、MakerDAO 等比肩,相比其他协议也有更大的动力回购代币。

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而我们都知道 Base 出于合规的原因,大概率是不会发币的。但这对 Base 生态的项目方其实是好事情,因为生态估值和溢价会被转移到 Base 生态上的其他项目。而作为 Base 生态龙头的 SynFutures,其代币如果有机会像 $AERO上到 Coinbase,有可能会成为最大的受益者。毕竟 Base 生态要发展,离不开 Coinbase 的扶持要,而在这个过程中最重要的是在这个生态里找到一个抓手,而 Base 上衍生品龙头 + 现货交易必备平台、对 Base 的重要性不言而喻,Coinbase 也更有可能输出资源扶持其进一步成长,成为 Base 链的 Killer App。

SynFutures,Base 生态的集大成者

在这种情况下,作为 Base 生态的 Jupiter,SynFutures 价值几何? 考虑到其官网暗示其将于近期进行 TGE,这是个非常有趣的问题。以 spot dex 为例,Solana 生态项目的估值是 Base 生态的 2 倍左右。

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那么 SynFutures 在 Base 上合理的估值则为 Jupiter 当前的一半,大概能达到 55 亿美金左右的估值。

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如果考虑到其相校 Jupiter,有些项业务还属于早期发展阶段,具有一定的未知风险,按照 Jupiter 的开盘价计算可能更为合理。加上现在是牛市的开始,市场情绪比较狂热,那么 30 亿美金可能会是一个更合理的价格。

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而从其 Discord 可以看到,其韩国社区异常活跃,且 SynFutures 作为一个得到了包括 Pantera、Polychain、Dragonfly、SIG 等东方和西方知名投资机构的支持,并累计获得超过 3740 万美金的融资的项目,如果未来有机会上到 Upbit 等韩国交易所的话,那这个估值可能还能再拔高一些,毕竟现在才只是狂暴牛市的开始。

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结语:当我们一起见证 10 万美金的比特币时

比特币终于来到了这一历史性时刻,在不知不觉中未来一点点变成了现实。而比特币的流动性溢出和新资金的入场,也将改变目前山寨币市场的结构性问题,开启新一轮的山寨季。在这一轮里,最值得期待的是那些能赚取真实收益的赛道龙头,尤其是那些处于已经找到自己的定位,也有清晰的战略,并处于快速崛起的项目,比如今天聊到的 Base 上的 Jupiter,衍生品龙头「SynFutures」。

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