Frax 创始人: 稳定币需专注于单一实体资产和匹配利率变动环境

原文标题： Sam Kazemian’s Vision for Stablecoins

原文作者：Kyrian Alex

原文编译：深潮 TechFlow

稳定币长期以来一直是构建 Defi 的基石。这些旨在维持稳定价值的数字资产在加密生态系统中发挥着关键作用，从交易和借贷到汇款和支付。在各种稳定币项目中，一位有远见的创始人——Frax 联合创始人 Sam Kazemian，提出了一个发人深省的概念：单一现实世界资产（Single Real World Asset ）理论。

Sam Kazemian 提倡的 RWA 论点的核心理念是，为了使稳定币长期繁荣并扩大规模，它应该与一个高度可靠的单一实体资产挂钩。

对 Frax 来说，这个资产就是美元，而美联储的利率是关键的参考点。

根据 Kazemian 的观点，稳定币发行方应该专注于单一实体资产。对 Frax 来说，这个资产是美元。这种专注于一种资产类型的做法简化了稳定币的背书，并使其价值更密切地与所选资产相联。

RWA 论点的基石是直接获得最大经济体中央银行设定的利率——在这种情况下，是美联储的利率。这种获取允许稳定币发行方对利率变化做出迅速反应，相应地调整其运营。

Kazemian 强调，在处理实际资产时，降低托管风险的重要性。通过主要关注像美元这样的政府支持资产，稳定币发行方旨在降低与贷款或抵押贷款等资产相关的违约风险。

钟摆效应

RWA 论点的一个关键方面是对金融世界中钟摆效应的认识。

17 世纪牛顿对重力和物理学的研究，特别是他的运动第二定律，产生了钟摆理论。然而，这个理论出现在各种讨论中。包括投资者为了理解金融市场而进行的努力。

在金融市场中，钟摆在高利率和低利率期间之间摆动，为稳定币创造了独特的机会和挑战。

想象一个来回摆动的钟摆。在这种观点中，利率比喻为钟摆的位置。当钟摆处于一个极端时，例如当利率很高时，就表示货币政策处于紧缩时期。

在此期间借贷成本更高，这可能会导致消费和投资下降，但也可能有助于控制通胀。

在高利率期间，随着用户寻求更高的收益率，稳定币面临着更大的需求。这为稳定币发行者创造了利用代币需求的机会。

相反，当钟摆摆向另一个极端（如低利率）时，它代表货币政策宽松的时候。在这里，借贷的价格更合理，促进投资、支出和经济扩张。如果做太过，它也可能导致对通货膨胀和资产泡沫的担忧。

当利率低或在下降时，稳定币可能会面临需求减少。在这种情况下，用户经常会探索具有更有吸引力回报的替代投资。

在这种背景下，RWA 论点建议稳定币应能适应高利率和低利率环境。通过与中央银行的利率决策保持密切联系，稳定币发行方可以在这种金融动态钟摆中进行战略部署。

Frax 和 RWA

即使 Sam Kazemian 的 RWA 论点呈现了一个诱人的稳定币景观，但要考虑到其实际应用也至关重要。Frax v3 项目的目标就是建立在这一理论之上，创建一个依赖于美元和美联储设定利率的稳定币生态系统。

Frax 的策略包括：

• 寻求获取美联储利率或 FDIC 保险资产，以降低托管风险。

• 建立合作伙伴关系，以确保其稳定币的稳定性和可靠性。

• 通过提供一个在各种利率环境下保持价值和通用的稳定币来适应市场动态。

• 结论
  

Sam Kazemian 的单一现实世界资产（RWA）论点阐明了一种深思熟虑且谨慎的稳定币创造方法。这一论点通过强调单一政府支持的实体资产和直接获取利率的重要性，旨在保证稳定币的稳定性和可扩展性。

Frax 对这一假设的执着，以及不断努力匹配美联储设定的利率，显示出一种前瞻性的态度，可能会影响未来稳定币的设计和接受度。在加密环境中仍存在困难和不确定性的情况下，RWA 论点为稳定币项目提供了一个有说服力的框架，以穿越这些复杂性并经受住时间的考验。