Đàn gia súc sẽ quay trở lại nhanh chóng? Xu hướng đầu tư tiếp theo của Crypto AI

Tiêu đề gốc: The Next Crypto AI Meta
Tác giả gốc: @Defi0xJeff, người đứng đầu @steak_studio
Bản dịch gốc: zhouzhou, BlockBeats

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này thảo luận về các cơ hội đầu tư vào các tác nhân AI tiền điện tử và cơ sở hạ tầng DeAI. Hệ sinh thái tác nhân AI có tính thanh khoản kém và biến động cao, trong khi hệ sinh thái Bittensor có tính thanh khoản tốt và tính ổn định cao. Cơ sở hạ tầng DeAI chưa được đánh giá đúng mức và có tiềm năng rất lớn, trong khi việc kết hợp tiếp thị các tác nhân và cơ sở hạ tầng có thể mang lại quy trình làm việc và cơ hội đầu tư mới.

Sau đây là văn bản gốc (nội dung gốc đã được sắp xếp lại để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Kể từ khi Trump nhậm chức, việc đầu tư tiền điện tử trở nên khó khăn hơn đáng kể. Tình trạng bất ổn chung đã khiến dòng tiền chảy vào "tài sản trú ẩn an toàn" thay vì tài sản rủi ro.

Thế giới đang theo dõi tình hình thuế quan leo thang. Thị trường tiền điện tử chắc chắn không phải là ngoại lệ - mặc dù BTC đã thể hiện một sức mạnh nhất định, Fartcoin còn hoạt động mạnh mẽ hơn nữa, đánh bại hầu hết các tài sản khác.

Những dự án khác đang gặp khó khăn

Ngoài hai tài sản này, các dự án khác (và ý tôi là tất cả các dự án) đều đang gặp khó khăn—ngành Crypto AI, vốn từng thống trị cuộc thảo luận, đã giảm mạnh và giá trị thị trường chung hiện vẫn ở mức khoảng 6 tỷ đô la. DeFi cũng không tốt hơn là bao. TVL trên chuỗi đã bốc hơi hơn 50 tỷ đô la và các quỹ đang rời khỏi thị trường tiền điện tử và chuyển sang các tài sản an toàn hơn.

Vậy chúng ta nên đầu tư vào cái gì?

Điều này đặt ra câu hỏi chính: Chúng ta nên đầu tư vào cái gì và như thế nào trong thời kỳ thị trường biến động?

Hầu hết mọi người tôi biết có lẽ sẽ khuyên nên đến Berachain, Sonic và các chuỗi khác để thực hiện canh tác lợi nhuận, tất nhiên là ổn. Nhưng với tôi, hiện tại thực sự có một số cơ hội có tỷ lệ phần thưởng/rủi ro (R/R) cao hơn, đáng được chú ý hơn, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường hỗn loạn.

Theo tôi, cơ hội bất đối xứng nhất hiện nay (tức là tiềm năng rất lớn nhưng chưa được định giá đầy đủ trên thị trường) nằm ở giao điểm của cơ sở hạ tầng DeAI và tác nhân AI (tôi sẽ nói chi tiết về điều này sau).

Hãy ghi nhớ câu nói cũ: "Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và hãy tham lam khi người khác sợ hãi." (Khoan đã, hình như tôi đã nói ngược lại) Đúng vậy, "Hãy sợ hãi khi người khác tham lam, và hãy tham lam khi người khác sợ hãi." Đúng vậy!

Các phân ngành AI tiền điện tử mà tôi đang tập trung vào

Theo tôi, có một số phân ngành trong AI tiền điện tử đặc biệt đáng chú ý hiện nay:

· Công cụ phát triển: bao gồm các khuôn khổ, công cụ mã hóa Vibe, cơ sở hạ tầng MCP

· Cơ sở hạ tầng AI phi tập trung: chẳng hạn như sức mạnh tính toán phi tập trung, khả năng xác minh, phương pháp triển khai, bảo vệ quyền riêng tư, lưu trữ, quyền sở hữu, v.v.

· AI hướng đến người tiêu dùng: bao gồm các tác nhân AI, công cụ Alpha, trò chơi, DeFAI, GambleFAI, các ứng dụng được cá nhân hóa/đồng hành

(Đây không phải là tất cả các phân ngành, nhưng bạn nên hiểu hướng đi của tôi.)

Xu hướng khuôn khổ

Để cụ thể hơn về AI dành cho người tiêu dùng / Tôi đã viết một chuỗi tweet vào tháng 3 về xu hướng của các tác nhân thông minh và các công cụ phát triển (ban đầu tôi dự định đăng bài này hàng tháng, nhưng tốc độ thị trường không đủ nhanh để cần phải cập nhật hàng tháng).

Khung này từng được đánh giá cao, nhưng giờ thì không còn như vậy nữa. Trong xu hướng thị trường từ tháng 10 đến tháng 11 năm ngoái, FDV (giá trị định giá pha loãng hoàn toàn) của nhiều khuôn khổ AI khác nhau đã được thổi phồng ở mức rất cao. Nhưng khi các nhà phát triển nhận ra rằng những "khung làm việc sẵn có" này thực sự không thể thực hiện được nhiều việc phức tạp và các mô hình lớn dễ bị tấn công ngay lập tức trong các tình huống tài chính (không an toàn lắm), thì nhu cầu thị trường đối với các khung làm việc này bắt đầu nguội đi.

Tuy nhiên, các khuôn khổ và công cụ nguồn mở như @elizaOS (15.500 sao trên GitHub), @arcdotfun (3.400 lượt thích) và @sendaifun (1.200 lượt thích) vẫn đang phát triển. Chỉ riêng trong tháng vừa qua, họ đã thêm lần lượt 434, 197 và 110 ngôi sao.

Tại sao tôi nghĩ rằng mạng lưới phân phối Agent quan trọng hơn khuôn khổ

Thành thật mà nói, tôi không quan tâm nhiều đến khuôn khổ đó - vì bản thân chúng không có nhiều "giá trị tích lũy". Ngược lại, đầu tư vào Agent Distribution Network hoặc Agent Hub thú vị hơn vì vòng lặp giá trị ở đây rõ ràng hơn - ví dụ, khối lượng giao dịch do các nhà đầu cơ hoặc nhà đầu tư giao dịch token AI Agent mang lại có thể được chuyển đổi trực tiếp thành thu nhập từ phí giao dịch.

Hiện tại @virtuals_io là người giỏi nhất trong việc này. Mặc dù khối lượng giao dịch hàng ngày đã giảm từ 8-9 chữ số xuống còn 7 chữ số, nhưng đây vẫn là một trong những hệ sinh thái đáng tin cậy nhất dành cho các nhà phát triển và cũng là nền tảng Agent có nhiều dự án đa dạng nhất và nhiều cải tiến sản phẩm nhất.

@elizaOS bắt đầu trông thú vị rồi đấy. Đặc biệt là vì Launchpad @autodotfun vừa mới được ra mắt, điều đó có nghĩa là nhóm đã có một kênh phân phối có thể mang lại giá trị trực tiếp cho token $ai16z. @shawmakesmagic cũng đã xem trước một số tính năng mới thú vị (chưa có trực tuyến nhưng có vẻ rất hứa hẹn):

Để làm tốt, bạn phải tìm ra quy trình ra mắt cho các dự án hợp tác chất lượng cao. Nếu @elizaOS thực sự muốn tách biệt khỏi Virtuals, họ phải thực hiện tốt chất lượng các dự án hợp tác của mình. Nếu không, bạn sẽ dễ rơi vào vòng luẩn quẩn “dự án chất lượng thấp + giá trị thị trường bốn hoặc năm chữ số”.

Nhìn từ góc độ dài hạn hơn, hướng đi hiệu quả nhất về mặt chi phí hiện nay không phải là Agent hay framework, mà là cơ sở hạ tầng AI phi tập trung (DeAI Infra). Tại sao? Nếu bạn đã làm việc trong lĩnh vực AI Agent một thời gian, bạn sẽ quen thuộc với con đường tiến hóa này: tác nhân trò chuyện giải trí ➝ Tác nhân Alpha/công cụ ➝ Tác nhân giao dịch ➝ Lớp trừu tượng DeFAI ➝ các câu chuyện nhỏ khác ➝ ngữ cảnh thông minh hơn, hệ thống đa tác nhân/bầy đàn...

Bẫy bánh xe tử thần. Lý do khiến nhiều nhóm thất bại là vì "sản phẩm tác nhân" mà họ tạo ra không có bất kỳ khả năng AI cốt lõi nào - "trí thông minh" duy nhất là nhắc nhở LLM nói điều gì đó theo các khoảng thời gian đều đặn. Mặc dù tình hình hiện tại đã tốt hơn nhiều so với những ngày đầu, nhưng hầu hết các nhóm vẫn phụ thuộc rất nhiều vào LLM và các khuôn khổ có sẵn, và các sản phẩm đưa ra sau mỗi vòng tường thuật đều là những sản phẩm thay thế chưa hoàn thiện và lạc hậu.

Giống như nhiều dự án trong quá khứ đã phân nhánh giao thức DeFi chính thống, vốn phổ biến trong nửa năm và trở về con số 0 sau một năm. Kết quả là: dựa vào token + agent để tạo ra làn sóng phổ biến và thu hút sự chú ý, nhưng sau đó không ai sử dụng, sự chú ý giảm, token giảm và nó rơi vào "bánh đà tử thần".

Nhóm Đại lý cần Cơ sở hạ tầng; Nhóm Infra cũng cần các Đặc vụ. Tuy nhiên, những đội thất bại này vẫn có một điểm mạnh: họ biết cách thực hiện GTM (ra mắt thị trường) và tạo ra sự cường điệu. Vậy câu hỏi đặt ra là - có rất nhiều nhóm đại lý giỏi trong việc quảng cáo và xây dựng cộng đồng, nhưng không có sản phẩm AI thực sự nào; vậy họ nên làm gì? Câu trả lời là: để tiếp cận các mô hình AI chuyên nghiệp và năng lực cơ sở hạ tầng DeAI (mạng suy luận, nền tảng đào tạo, v.v.).

Mặt khác, các nhóm cơ sở hạ tầng DeAI thường không giỏi về GTM, không phải là người am hiểu về tiền điện tử và không hiểu cách cộng đồng hoạt động. Vậy tại sao không kết hợp cả hai?

Tôi tin rằng mối liên hệ giữa “cơ sở hạ tầng AI sâu × phân phối tác nhân vi-rút” chính là nơi có cơ hội thực sự.

Logic đầu tư AI tiền điện tử của tôi:

Đầu tư vào DeAI Infra + đầu tư vào các nhóm Agent có thể viết lại quy trình làm việc ban đầu của Crypto

Web2 từ lâu đã sử dụng các tác nhân AI để tự động hóa nhiều quy trình làm việc theo chiều dọc khác nhau. Các ví dụ phổ biến bao gồm:

Lĩnh vực pháp lý: AI giúp các công ty luật đọc tài liệu, sắp xếp cơ sở dữ liệu vụ án và cải thiện chiến lược ra tòa

Lĩnh vực kế toán: AI giúp xử lý hóa đơn, tạo báo cáo và phát hành chứng từ thuế

Lĩnh vực kiến trúc: AI xem xét bản vẽ, ước tính ngân sách và đưa ra các đề xuất tối ưu hóa kết cấu

Các dự án như vậy thường có thể đạt ARR 7-8 chữ số trong vài tháng vì chúng thực sự sử dụng AI để tự động hóa và nâng cao, tạo ra giá trị thực tế.

Trong Web3, ý tưởng này vẫn còn rất mới. Để cải thiện quy trình làm việc trong DeFi, bạn không chỉ cần hiểu về tiền điện tử mà còn phải hiểu những điểm khó khăn thực sự của người dùng. Một số dự án DeFAI cố gắng xây dựng một lớp trừu tượng, nhưng về cơ bản chúng vẫn đang ở giai đoạn "cần có lời nhắc rất chính xác để sử dụng chúng" và vẫn còn lâu mới có thể sử dụng được đối với người dùng thông thường.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng hiện nay đang thiếu những người thực sự hiểu được quy trình làm việc của Web3/Crypto. Nhưng nếu bạn có thể tìm thấy những đội này và đầu tư vào họ ngay bây giờ, bạn sẽ có thể thu được lợi nhuận lớn nhất khi họ bùng nổ trong tương lai.

Vấn đề với Infra là hầu hết chúng vẫn chưa thể đầu tư được

Các nhóm infra của DeAI thường nhận được tiền của VC và phải mất vài năm để TGE. Một số đồng tiền đã được niêm yết đã giảm giá từ 50–80%. Chỉ có một cách để ổn định giá tiền tệ: hoặc là có thu nhập thực hoặc tìm ra nhà tạo lập thị trường hàng đầu.

Ví dụ, @getgrass_io là một ví dụ điển hình: trang này có các sản phẩm dành cho người tiêu dùng và yêu cầu người dùng đóng góp băng thông để đổi lấy airdrop. Người ta nói rằng doanh thu của nó đã lên tới 8 đến 9 con số. Không có nhiều dự án như thế này và thông thường bạn chỉ có thể tham gia vào giai đoạn đầu bằng cách sử dụng sản phẩm/tham gia airdrop. Khi đồng tiền này thực sự được niêm yết, nó có giá trị FDV cao và lưu thông thấp, người bình thường rất dễ bị mất tiền.

Do đó, điều đáng được quan tâm hơn chính là hệ sinh thái DeAI hoàn toàn do cộng đồng thúc đẩy, không có VC. Vâng, tôi đang nói đến @opentensor (Bittensor).

Nhưng kể từ khi bản nâng cấp dTAO được triển khai trực tuyến vào Ngày lễ tình nhân năm nay, toàn bộ tình hình đã thay đổi đáng kể. Bây giờ, thị trường sẽ quyết định lưới điện nào sẽ phải chịu lượng khí thải. Cộng đồng, tức là chính người dùng, trở thành người phân bổ vốn. Nếu cộng đồng tin rằng lưới điện phụ của bạn không có sản phẩm và ít giá trị thì bạn sẽ không nhận được khí thải (vốn). Điều này buộc các mạng con phải được xây dựng một cách công khai và nhanh hơn để tạo ra các sản phẩm mà mọi người thực sự cần.

Sự thay đổi này thậm chí còn tạo ra một số quỹ đầu cơ chuyên đầu tư vào các mạng con Bittensor.

@BarrySilbert đang đặt cược vào hệ sinh thái Bittensor với @YumaGroup (một công ty con của DCG), đơn vị đầu tư, xây dựng và ươm tạo các mạng con Bittensor. Cuộc phỏng vấn gần đây giữa @RaoulGMI và @BarrySilbert đã tạo nên sự phấn khích lớn trong cộng đồng (vì một tổ chức tiền điện tử lớn hiện đã tham gia vào hệ sinh thái Bittensor).

Về mặt đầu tư, tính thanh khoản của hệ sinh thái Bittensor tốt hơn đáng kể so với hệ sinh thái tác nhân AI. Vấn đề cốt lõi của hệ sinh thái proxy như Virtuals là các nhóm thanh khoản (LP) được ghép nối với Virtuals, dẫn đến tính biến động cao hơn và tổn thất tạm thời (IL) nhiều hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Đây là lý do tại sao tính thanh khoản thường mỏng — bạn thường đầu tư 1.000-5.000 đô la và có thể bị trượt giá 3%-7% đối với các token ủy nhiệm này. Mặt khác, đầu tư một số tiền tương tự vào các token mạng con sẽ chỉ chứng kiến mức trượt giá khoảng 0,05% đến 0,1% (hoặc thậm chí ít hơn).

Tóm tắt ngắn gọn:

·Chu kỳ cường điệu cho các tác nhân AI tiền điện tử đang dần biến mất, các sản phẩm và người dùng thực sự vẫn còn khan hiếm

·Cơ sở hạ tầng DeAI bị đánh giá thấp, hiểu lầm và định giá sai

·Cơ hội đầu tư tốt nhất là kết hợp cơ sở hạ tầng và đưa tác nhân ra thị trường (GTM) để mở khóa các quy trình làm việc mới

·$VIRTUAL dẫn đầu không gian tác nhân, Bittensor dẫn đầu không gian cơ sở hạ tầng

·Hãy chú ý đến các nhóm kết hợp cả hai - sẽ có tiềm năng tăng trưởng rất lớn nếu bạn có thể tìm thấy sớm

Tóm tắt: Tôi tin rằng DeAI sẽ định hình xu hướng tiếp theo của Web3 AI. Chúng ta sẽ thấy nhiều nhóm thay đổi cách chúng ta tương tác với nhau và các giao thức, chuyển đổi cách tạo ra giá trị và tạo ra các phân khúc thị trường mới thu hút nhiều người dùng hơn và thị phần lớn hơn (phổ biến hơn). Bây giờ là thời điểm hoàn hảo để tìm hiểu về cơ sở hạ tầng DeAI và cách nó có thể thay đổi hiện trạng. Hãy đảm bảo theo dõi các nhóm đã kết hợp thành công DeAI và tác nhân.

「Liên kết gốc」