4 tín hiệu khả quan về Solana nhà đầu tư không nên bỏ qua

1. Doanh thu quý 1/2025 vượt toàn bộ các L1 và L2 khác cộng lại

Theo thống kê mới nhất, Solana đã tạo ra hơn 819 triệu USD doanh thu trong quý 1/2025, con số này cao hơn toàn bộ phần còn lại của các blockchain Layer 1 và Layer 2 cộng lại. Trong một thị trường ngày càng cạnh tranh, điều này không chỉ phản ánh hiệu quả vận hành mà còn thể hiện sức hút về mặt sử dụng thực tế của Solana.

🚨 JUST IN: SOLANA GENERATED $819 MILLION IN REVENUE IN Q1 2025 — SURPASSING THE COMBINED TOTAL OF ALL OTHER L1 AND L2 BLOCKCHAINS #solana $SOL pic.twitter.com/vTguhT5QK3

— Cult of Blockchain (@BlockchainCult) April 17, 2025

Điều đáng nói, doanh thu này đến từ nhiều nguồn:

• Phí giao dịch của người dùng trên các DApps DeFi, NFT, GameFi.

• Phí liên quan đến hoạt động hoán đổi, lending, staking trong hệ sinh thái Solana.

=> Thành tựu này đưa Solana vượt xa các đối thủ lớn như Ethereum, Arbitrum, Optimism, Avalanche hay BNB Chain – vốn trước đó vẫn chiếm thế áp đảo trong lĩnh vực doanh thu mạng lưới.

2. Hiệu quả đáng kinh ngạc dù phí giao dịch cực thấp

Một điểm khác khiến cộng đồng ngạc nhiên là: Solana đạt được doanh thu trên mức cao kỷ lục dù sở hữu phí giao dịch thuộc hàng thấp nhất trong ngành – trung bình chỉ vài phần trăm cent cho mỗi giao dịch.

Điều này chứng minh mô hình của Solana – ưu tiên tốc độ xử lý cao, chi phí thấp, quy mô lớn – thực sự hiệu quả trong thực tế. Trong khi các blockchain khác như Ethereum phải phụ thuộc vào mức phí cao để duy trì doanh thu, Solana lại lựa chọn con đường ngược lại: tăng trưởng nhờ số lượng giao dịch và người dùng khổng lồ.

3. $SOL đang được cá voi tích luỹ mạnh

Trong tuần vừa qua, thị trường chứng kiến sự gia tăng rõ rệt về số lượng ví cá voi nắm giữ Solana (SOL). Cụ thể, số ví chứa từ 10.000 SOL trở lên đã tăng từ 4.943 lên 5.019 ví — cho thấy các nhà đầu tư lớn đang âm thầm tích lũy khi giá dao động quanh vùng 100–150 USD.

Đáng chú ý, giá SOL cũng tăng lên 139,49 USD trong cùng thời gian, phản ánh niềm tin mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có vốn lớn. Theo xu hướng thị trường, việc cá voi gom hàng thường là tín hiệu sớm cho một đợt tăng giá tiềm năng, đồng thời góp phần cải thiện thanh khoản và tâm lý chung.

Về dài hạn, chuyên gia Ted Pillows cho rằng SOL có thể đạt mức đỉnh mới trong quý 3/2025, nếu mô hình giá hiện tại tiếp tục lặp lại. Ông cho biết SOL đang hình thành một mô hình đáy thấp dần, rất giống giai đoạn tích lũy trước khi tăng mạnh vào cuối năm 2022.

Nếu Solana tiếp tục giữ vững nhịp tăng, mục tiêu tiếp theo có thể là vùng 160–180 USD trong tháng 5, trước khi hướng đến các mốc cao hơn trong quý tới.

$SOL current fractal looks similar to Q4 2022.

The lower lows which formed the bottom and resulted in capitulation.

Now, I'm expecting a Solana rally towards $160-$180 by May and probably a new ATH in Q3 2025. pic.twitter.com/AnaVI76BTT

— Ted (@TedPillows) April 20, 2025

4. Solana tạm vượt Ethereum về giá trị staking

Ngày 20/4, mạng Solana bất ngờ vượt qua Ethereum về tổng giá trị token được staking – tức là số tiền người dùng khóa lại để nhận phần thưởng. Cụ thể, hơn 53,9 tỷ USD SOL đang được staking bởi hơn 500.000 ví, với mức lãi hàng năm khoảng 8,31%. Trong khi đó, Ethereum đang có 53,93 tỷ USD ETH được staking với mức lãi thấp hơn – khoảng 2,98%.

SOL just flipped ETH in "staking market cap". pic.twitter.com/bhbrPFsoFB

— Alex Svanevik 🐧 (@ASvanevik) April 20, 2025

Dù mức lợi suất staking cao là điểm cộng với nhà đầu tư, nhưng Tushar Jain, đối tác quản lý tại Multicoin Capital cho rằng điều này lại gây bất lợi cho DeFi trên Solana. Khi người dùng có thể kiếm tới 8% chỉ nhờ staking, họ sẽ không muốn tham gia vào các hoạt động DeFi khác như cung cấp thanh khoản hay cho vay – vốn rủi ro hơn mà lợi nhuận lại thấp hơn.

Ever wondered why rates on Solana DeFi are usually low? ⬇️ The ecosystem might be fighting an uphill battle… ⚔️

With staking rewards setting a high bar for returns, @TusharJain_ argues a lower inflation rate would’ve made DeFi more attractive on SOL. pic.twitter.com/dqPUOAlccA

— Laura Shin (@laurashin) March 17, 2025

Một nhà phát triển tại Builda Protocol với biệt danh “JC”bình luận: “Việc 65% vốn hóa thị trường của SOL bị khóa trong staking cho thấy token này không còn nhiều ứng dụng khác – đây là tín hiệu tiêu cực.”

Solana having 65% of it's marketcap staked means there's no other use of it's token, it's actually a bearish.

Staking SOL isn’t a choice, it’s the default, because of poor demand elsewhere.

ETH is useful onchain for many things, especially DeFi.

Staking ETH is not the most… pic.twitter.com/wR25fIhtZ3

— JC (@delzennejc) April 20, 2025

Thống kê từ DefiLlama cũng chỉ ra:

• Ethereum có tới 21,5 tỷ USD ETH staking dạng thanh khoản (có thể sử dụng tiếp),

• Trong khi Solana chỉ có 7,22 tỷ USD SOL dạng này.

Ngoài ra, Ethereum vẫn vượt trội về tổng giá trị DeFi, với 50,4 tỷ USD, trong khi Solana chỉ có 8,85 tỷ USD.

Một số chuyên gia Ethereum chỉ trích rằng staking trên Solana không có cơ chế phạt khi validator làm sai. Trong khi Ethereum có cơ chế “slashing” – cắt giảm token của validator khi có hành vi xấu, thì trên Solana, hình phạt này không tự động và chỉ áp dụng nếu cả mạng lưới được khởi động lại.

Nhà nghiên cứu Ethereum Dankrad Feist cho rằng: “Gọi đó là ‘staking’ là sai, vì không có gì thực sự bị đặt cược cả.”

It's very ironic to call it "staking" when there is no slashing. What's at stake?

Solana has close to zero economic security at the moment. https://t.co/TRGanN5I46

— Dankrad Feist (@dankrad) April 20, 2025

Tuy nhiên, ông Anatoly Yakovenko - CEO của Solana Labs cho biết họ đang phát triển một cơ chế slashing mới, sẽ xử lý các validator không làm đúng vai trò.

5. Kết luận

Từ những luận điểm trên, có thể thấy Solana đang hội tụ nhiều yếu tố thuận lợi để bứt phá trong giai đoạn phục hồi của thị trường crypto. Sự kết hợp giữa hiệu suất giá ấn tượng, hệ sinh thái phát triển nhanh, dòng tiền staking mạnh mẽ và những cải tiến về bảo mật cho thấy Solana không chỉ là “ngôi sao trở lại” mà còn là một trong những nền tảng tiềm năng nhất để dẫn dắt chu kỳ tăng trưởng mới.