Vòng hoàn trả đầu tiên của FTX bắt đầu: 11,2 triệu SOL sắp được mở khóa, gây ra lo ngại về áp lực bán

Tiêu đề gốc: "Vòng hoàn trả đầu tiên của FTX bắt đầu, 11,2 triệu SOL sắp được mở khóa, gây áp lực bán ra trên thị trường và gây lo lắng. Liệu đây có phải là lời đồn "sói sắp đến" bị đánh giá quá cao không? 》

Tác giả gốc: Frank, PANews

Vào ngày 18 tháng 2 năm 2025, vòng bồi thường cho chủ nợ đầu tiên của FTX đã chính thức được triển khai, đánh dấu giai đoạn quan trọng của quá trình thanh lý phá sản kéo dài hai năm. Tuy nhiên, sự chú ý của thị trường tập trung vào một rủi ro tiềm ẩn khác: Vào ngày 1 tháng 3, 11,2 triệu token SOL từ phiên đấu giá phá sản của FTX sẽ được mở khóa, với giá trị lên tới 1,9 tỷ đô la. Mặc dù việc giải quyết bồi thường bằng tiền pháp định có vẻ "nhẹ nhàng", nhưng lượng SOL lưu hành lớn dự kiến đã gây ra lo ngại cho thị trường và hậu quả của việc bán tài sản của FTX sẽ một lần nữa tác động đến hệ sinh thái tiền điện tử. Có phải là sự hoảng loạn đang lan rộng quá xa hay những rủi ro vẫn chưa được tính đến đầy đủ?

Vẫn còn hơn 5 tỷ đô la chưa thanh toán trong vòng đầu tiên

Theo thông tin công khai, nhóm chủ nợ nhận được tiền bồi thường trong vòng này là những người thụ hưởng ban đầu, tức là các chủ nợ nhỏ có yêu cầu bồi thường từ 50.000 đô la Mỹ trở xuống. Theo kế hoạch tái cấu trúc của FTX, họ sẽ được hoàn trả đầy đủ và được hưởng lãi suất hàng năm là 9%. Những người dùng này cuối cùng có thể nhận được khoản hoàn trả 119% bằng tiền pháp định.

Theo chủ nợ của FTX là Sunil, đợt hoàn trả này hiện đã thanh toán khoảng 800 triệu đô la Mỹ, bao gồm 162.000 tài khoản, chiếm 35% trong tổng số 460.000 tài khoản yêu cầu bồi thường đủ điều kiện ước tính. Ngoài ra, các khoản thanh toán có số tiền lớn hơn 50.000 đô la sẽ phải đợi đến sau ngày 30 tháng 5.

Các báo cáo trước đây cho thấy tổng kế hoạch trả nợ trong giai đoạn đầu tiên liên quan đến số tiền từ 6,5 đến 7 tỷ đô la Mỹ. Vòng thanh toán này dự kiến sẽ tiếp tục cho đến ngày 4 tháng 3. Tuy nhiên, FTX vẫn chưa công bố số tiền hoàn trả thực tế trong vòng đầu tiên.

Chỉ xét về khía cạnh bồi thường, vì FTX chọn tiền pháp định làm phương thức bồi thường nên khoản hoàn trả ban đầu có thể không gây ra quá nhiều biến động trên thị trường tiền điện tử và thậm chí có thể mang lại một số nguồn tiền mới vào thị trường.

Gần 2 tỷ đô la Mỹ giá trị token SOL OTC đã được mở khóa

Sự hoảng loạn của thị trường về FTX chủ yếu xuất phát từ các cuộc đấu giá tài sản tiền điện tử như Solana. Các tài liệu tính đến năm 2023 cho thấy tổng tài sản của FTX chỉ là 4,77 tỷ đô la Mỹ, chênh lệch 6,8 tỷ đô la Mỹ so với mức lương ước tính là 11,5 tỷ đô la Mỹ vào thời điểm đó. Khi thị trường tiền điện tử chuẩn bị bước vào đợt tăng giá vào năm 2024, tài sản tiền điện tử do FTX nắm giữ sẽ tăng mạnh.

Trong số đó, Solana đã cung cấp lượng truyền máu lớn nhất cho FTX. Mã thông báo SOL đã tăng hơn 28 lần kể từ tháng 12 năm 2022. Là một trong những nhà đầu tư lớn vào Solana, FTX nắm giữ một số lượng lớn token SOL bị khóa. Theo dữ liệu giám sát từ @ai_9684xtpa, FTX đã bán được 41 triệu SOL thông qua ba phiên đấu giá tính đến ngày 17 tháng 2. Trong số đó, 11,2 triệu tài khoản sẽ được mở khóa vào ngày 1 tháng 3.

Theo báo cáo, 41 triệu token này không được bán trực tiếp thông qua thị trường thứ cấp mà được bán bởi Galaxy (25,52 triệu với giá 64 đô la), Pantera và những công ty khác (13,67 triệu với giá 95 đô la) và Figure và những công ty khác (1,8 triệu với giá 102 đô la). Tổng cộng, các token này mang lại cho FTX doanh thu 2,932 tỷ đô la, trở thành danh mục thu nhập thanh lý lớn nhất trong danh mục tài sản tiền điện tử.

Liên quan đến việc mở khóa token SOL, giao dịch này hẳn đã được hoàn tất thông qua đấu giá trước đó và việc mở khóa chỉ là vấn đề giao hàng. Tất nhiên, bất kể ai là người kiểm soát cuối cùng thì những mã thông báo này vẫn sẽ được đưa vào lưu thông và chi phí cho những người mua quen biết này thấp hơn nhiều so với giá thị trường. Do đó, đúng là có rủi ro chốt lời, nhưng lượng SOL được mở khóa chỉ chiếm 2,3% lượng lưu thông hiện tại.

Sui đã mua lại vốn chủ sở hữu và phương pháp xử lý APT, AVAX cùng các tài sản khác hiện chưa được biết

Vào tháng 3 năm 2024, FTX thông báo bán cổ phiếu và mã thông báo đã đầu tư vào Mysten Labs với giá 95 triệu đô la Mỹ. Mysten Labs là nhà phát triển mạng Sui. Đến cuối năm 2024, giá trị cổ phiếu và token được bán ra lên tới 4,6 tỷ đô la. Đối với thị trường, nếu FTX giữ lại phần token này, thị trường SUI sẽ phải chịu áp lực lớn hơn.

Ngoài Solana và Sui, Aptos cũng là một trong những chuỗi công khai mà FTX tập trung đầu tư. Theo báo cáo của giới truyền thông, vào năm 2022, FTX Ventures và Jump Crypto đã dẫn đầu vòng tài trợ 150 triệu đô la cho Aptos. Tuy nhiên, tính đến thời điểm hiện tại, Aptos vẫn chưa công bố kết quả xử lý cuối cùng của phần vốn chủ sở hữu này. Theo dữ liệu do FTX cung cấp vào tháng 3 năm 2023, số lượng token APT được nắm giữ tại thời điểm đó là 5 triệu. Tuy nhiên, không có thông tin dữ liệu nào về token APT được tìm thấy trong địa chỉ trên chuỗi FTX của ARKM. Dựa trên mức giá ngày 19 tháng 2, phần APT này có giá trị khoảng 31,65 triệu đô la.

Tính đến ngày 19 tháng 2, mã thông báo có lượng nắm giữ lớn nhất trong số các địa chỉ chuỗi FTX là FTT, với tổng số 257 triệu mã thông báo, trị giá khoảng 505 triệu đô la Mỹ. Tổng vốn hóa thị trường của FTT chỉ là 657 triệu đô la và cú sốc giá có thể là rủi ro lớn nhất nếu công ty bán hết cổ phiếu mình nắm giữ. FTX đã từng yêu cầu người dùng điền giá mua FTT, nhưng FTT tạm thời được tính là 0 trong khoản bồi thường bằng tiền pháp định. Hiện vẫn chưa rõ người nắm giữ FTT sẽ nhận được khoản bồi thường như thế nào.

Các tài liệu được tiết lộ vào năm 2023 cho thấy FTX cũng nắm giữ các tài sản tiền điện tử lớn như 1,42 triệu AVAX (trị giá 33,76 triệu đô la Mỹ), 36.000 BTC (trị giá 346 triệu đô la Mỹ), 154.000 ETH (trị giá 410 triệu đô la Mỹ) và 29,7 triệu XRP (trị giá 76,32 triệu đô la Mỹ). Tuy nhiên, tính đến ngày 19 tháng 2, những tài sản này không còn hiển thị trên địa chỉ ví công khai của FTX và đã được bán trong thời gian thanh lý. Tính đến ngày 19 tháng 2, tổng giá trị địa chỉ trên chuỗi của FTX đạt khoảng 1,269 tỷ đô la.

Với việc FTX bắt đầu trả nợ, vụ việc phá sản của FTX cuối cùng cũng sắp kết thúc. Sau hơn hai năm chuyển đổi, toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử đã bắt đầu một mô hình mới và tác động của FTX đối với ngành này dần trở thành một phần của lịch sử. Cái gọi là sự suy giảm thị trường gần đây do FTX gây ra có vẻ giống như sự đầu cơ hoặc hoảng loạn trong bối cảnh thị trường biến động hiện tại.

Liên kết gốc