Các CEO của Deribit và Bitget tranh luận về cách các sàn giao dịch phi tập trung và tập trung có thể cùng tồn tại

Với việc ra mắt các quỹ ETF tiền điện tử tại Mỹ trong năm nay, tài chính truyền thống (TradFi) và tiền điện tử chưa bao giờ gần gũi hơn. Các diễn giả tại hội nghị đầu tiên của The Block, Emergence, vào ngày 6 tháng 12 đã thảo luận về cách hai thế giới này đang hợp nhất và những gì có thể mong đợi khi chúng ngày càng đan xen.

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã đạt 300 tỷ USD vào tháng 11, vượt qua mức cao trước đó là 260 tỷ USD được thiết lập vào tháng 5 năm 2021, theo The Block Research. Tỷ lệ DEX so với CEX tiếp tục xu hướng tăng, đạt 11% vào tháng 11, tăng từ 9,3% vào đầu năm 2024 và từ 0,04% vào đầu năm 2020.

Các sàn giao dịch phi tập trung, mặc dù vẫn còn tương đối nhỏ về thị phần, đang phát triển, nhưng liệu chúng có thể cùng tồn tại với các sàn giao dịch tập trung (CEX) và các nền tảng phân phối khác không? CEO của Enclave Markets, David Wells, đã hỏi các diễn giả về cách họ thấy những con đường này hội tụ trong vài năm tới.

CEO của Bitget, Gracy Chen, nhấn mạnh rằng CEX và DEX nhắm đến các nhóm khách hàng khác nhau, cho thấy sự cùng tồn tại của chúng sẽ phụ thuộc vào việc phục vụ các ngách bổ sung.

“Các sàn giao dịch tập trung có tính thanh khoản tốt hơn, dịch vụ khách hàng và trải nghiệm người dùng tổng thể,” Chen giải thích, làm cho chúng hấp dẫn đối với khách hàng bán lẻ và tổ chức. Mặt khác, DEX phục vụ nhiều hơn cho những người đam mê DeFi chuyên nghiệp tìm kiếm các token không có sẵn trên các nền tảng CEX.

Chen thừa nhận rằng bối cảnh pháp lý định hình đáng kể động lực thị trường, đặc biệt là đối với các công ty nhỏ hơn. “Có lẽ vẫn sẽ là những công ty lớn trở nên lớn hơn [và] những công ty nhỏ hơn sẽ chỉ biến mất. Giống như, dần dần phai nhạt,” cô dự đoán.

Cô cũng cho biết Bitget đang xem xét các quan hệ đối tác chiến lược để thâm nhập vào các thị trường mới, bao gồm cả Mỹ.

“Bây giờ chúng tôi đang suy nghĩ lại liệu chúng tôi có thể thâm nhập thị trường thông qua một liên doanh, thông qua một liên doanh với ai đó có nhiều giấy phép, và sau đó chúng tôi cũng mua lại một số ngân hàng để giống như các ngân hàng mới hơn, thay vì các ngân hàng rất truyền thống như HSBC hay Bank of America,” cô nói.

'Sẽ có một sự thay đổi lớn'

CEO của Deribit, Luuk Strijers, bày tỏ sự hoài nghi về tính bền vững của nhiều nền tảng do áp lực pháp lý.

“Tôi nghĩ rằng nhiều trong số chúng sẽ ngừng tồn tại,” Strijers lập luận. “Vì vậy, để nói một cách nhị phân hơn, tôi nghĩ rằng các khung pháp lý sẽ được nâng cao trên toàn cầu và sẽ làm cho danh sách khổng lồ các nền tảng hiện tại đơn giản là không còn khả thi, hoặc vì chi phí hoạt động sẽ quá cao, hoặc vì các cơ quan quản lý sẽ đơn giản đóng cửa chúng.”

Strijers dự đoán rằng chỉ một số ít nền tảng sẽ phát triển mạnh khi ngành công nghiệp trưởng thành.

“Nếu bạn muốn phục vụ khách hàng trên quy mô toàn cầu, các tổ chức, nhưng có lẽ quan trọng hơn, bán lẻ, các khung pháp lý đã khá nghiêm ngặt, và nó sẽ chỉ ngày càng nghiêm ngặt hơn,” ông nói. “Vì vậy, cuối cùng, đơn giản là không có đủ giao dịch để làm cho tất cả chúng bền vững, vì vậy sẽ có một sự thay đổi lớn, tôi nghĩ, và tập trung vào những người đứng đầu.”

Alain Kunz, Trưởng phòng Phát triển Kinh doanh Châu Âu tại GSR, đã cung cấp những hiểu biết về sự tương tác giữa động lực thanh khoản và quy định.

“Trong một thế giới tối ưu hơn, thanh khoản thu hút thanh khoản. Vì vậy, bạn sẽ có một người chơi, trường hợp tốt nhất, hợp đồng thông minh, mà mọi loại giá trị có thể được trao đổi. Nhưng điều đó có lẽ sẽ không xảy ra,” Kunz nói.

Ông nhấn mạnh những thách thức của DeFi trong việc mở rộng quy mô để được các tổ chức chấp nhận, đặc biệt là ở Châu Âu.

“Ở Châu Âu, hầu hết các ngân hàng hoặc các công ty giao dịch được quy định cần phải có khả năng can thiệp với đối tác, người mà họ giao dịch,” ông nói. “Và nếu bạn chỉ đến Uniswap và giao dịch, rất khó để can thiệp.”

đối mặt và nhận diện người bạn giao dịch cùng.”

Ông đề xuất một sự thay đổi quy định để tập trung vào các hoạt động thay vì các thực thể. “Bạn cung cấp một loại hoạt động nào đó, và bạn điều chỉnh điều đó,” ông nói.

Uniswap duy trì vị trí dẫn đầu thị trường với 40% tổng khối lượng vào tháng 11, trong khi Raydium nổi lên như một đối thủ mạnh, chiếm 18% thị phần. Đóng góp đáng kể của Raydium một phần được thúc đẩy bởi hoạt động giao dịch memecoin và các dự án pump.fun đã tốt nghiệp, theo The Block Research.

Với sự giám sát quy định ngày càng gia tăng và sự quan tâm của các tổ chức ngày càng lớn, bối cảnh giao dịch tiền điện tử đang chuẩn bị cho một sự tiến hóa đáng kể. Sự đồng thuận chung từ hội thảo Emergence là rõ ràng: các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung có khả năng cùng tồn tại, nhưng chỉ những nền tảng an toàn nhất và tập trung vào người dùng mới có thể phát triển mạnh.