Cổ phiếu Mỹ phục hồi sau khi đợt tăng giá do Trump thúc đẩy mất đà vào tuần trước

Đây là một đoạn từ bản tin Forward Guidance. Để đọc các ấn bản đầy đủ, đăng ký .

Cổ phiếu Mỹ một lần nữa tăng vào thứ Hai, phục hồi một số khoản lỗ đã ghi nhận vào cuối tuần trước. Tài sản tiền điện tử — phần lớn được cách ly khỏi đợt bán tháo — chủ yếu duy trì đà tăng sau bầu cử. 

Hãy bắt đầu với những gì đã gây ra sự giảm giá của cổ phiếu vào tuần trước. Theo quan điểm của tôi, đó là một cơn bão hoàn hảo. 

Chiến thắng của GOP, như dự đoán, đã đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn. Khi Trump thắng cử năm 2016, S&P 500 đã tăng khoảng 6% từ đêm bầu cử đến Ngày nhậm chức, một mức tăng nhẹ lớn hơn so với khi George W. Bush thắng cử năm 2000 (+4%). 

Thị trường, rõ ràng, một lần nữa đang đặt cược vào các kế hoạch của Trump (giảm thuế doanh nghiệp, ít quy định hơn, v.v.) là tốt cho kinh doanh. Hoặc ít nhất thị trường đã cảm thấy như vậy cho đến thứ Năm tuần trước. 

Hãy đối mặt với nó: Các lựa chọn nội các của Trump cho đến nay đã gây tranh cãi. Quá trình này, chỉ trong hai tuần, đã hỗn loạn và kịch tính — có khả năng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng mặc dù một cuộc quét đỏ thường có lợi cho các cổ đông, nhưng một nhiệm kỳ tổng thống của Trump vẫn là, tốt, một nhiệm kỳ tổng thống của Trump. 

Hai tuần qua không thực sự trấn an cho những người hy vọng vào một chính trị suôn sẻ trong bốn năm tới. Kết hợp với những lo ngại ngày càng tăng về tác động kinh tế của các kế hoạch thuế quan và trục xuất hàng loạt của Trump, không có gì ngạc nhiên khi thị trường rút lui. 

Điều kiện cơn bão hoàn hảo thứ hai: Lạm phát vẫn đang tăng trong khi thị trường việc làm đang chứng tỏ khả năng phục hồi đáng kể. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 11 là 217,000 so với dự kiến 224,000. Chỉ số CPI cơ bản cho tháng 10 cho thấy giá cả cao hơn 3.3% so với một năm trước; điều đó phù hợp với kỳ vọng, nhưng vẫn còn xa so với mục tiêu 2% của Fed. 

Sự kết hợp này làm cho công việc của Fed trở nên khó khăn hơn. Chủ tịch Jerome Powell đã nói với chúng ta điều đó vào tuần trước khi ông cảnh báo rằng ngân hàng trung ương không vội vàng hạ lãi suất và sẽ tiếp tục đánh giá dữ liệu. Dữ liệu của tuần này sẽ rất đáng chú ý (nhưng sẽ nói thêm về điều đó sau). 

Bỏ qua những điều u ám, cổ phiếu hôm nay đang có xu hướng tăng. S&P 500 đã tăng 0.4% trong khi Nasdaq Composite đã tăng 0.7% vào lúc 2 giờ chiều ET. Bitcoin, dường như đạt mức cao kỷ lục mới gần như mỗi ngày vào tuần trước, đang giữ ổn định, dao động quanh mức $90,300 vào chiều thứ Hai. 

Nhìn về phía trước, một số công ty lớn sẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý ba