Các dự án cung cấp giá trị thật vẫn là tương lai của mảng crypto

Thị trường đang dần có nhiều chuyển biến so với thời điểm tăng trưởng của mùa Bull trước với sự xuất hiện của muôn vàn các Game khác nhau thuộc đa dạng các nền tảng. Từ đó khiến cho tỷ lệ thu về lợi nhuận cũng giảm sút do thị trường dần bị phân mảnh thanh khoản.

Liệu còn những dự án thực sự chất lượng với những giá trị thật đem đến cho người dùng có thể phát triển trong mùa này, hay đơn thuần chỉ là những cơn sóng nhỏ?

Cùng Allinstation tìm hiểu những cái tên thuộc mảng crypto có khả năng cung cấp giá trị thực cho nguời dùng nhé!

Không phải cứ đầu tư vào dự án back bởi quỹ to là lời?

Câu chuyện dự án TGE vào Q1 – Q2/2024 có cung thấp FDV cao cho thấy chưa chắc đầu tư vào dự án có quỹ đầu tư lớn đứng sau là có lợi và luôn đem lại lợi nhuận cao.

Thực tế chỉ ra rằng, khoảng cách FDV giữa các vòng gọi vốn đang ngày càng cách xa, có thể lên tới vài trăm triệu USD.

Đọc thêm: Cơ hội của các dự án cung thấp FDV cao

Ngay cả đối với những dự án bình thường với mô hình hoạt động không quá nổi bật cũng gọi được vốn bổ sung và định giá tăng cao hơn mức cần (như $WOO và $KLAY). Từ đó khiến gia tăng kỳ vọng vào các dự án Top của các nhà đầu tư

=> Vị thế của TGE trở nên nguy hiểm hơn.

Thêm vào đó, VC và dự án muốn ra mắt để bán token vì thế muốn TGE với FDV phải có giá trị cao chót vót nhằm xả ít token nhất có thể nhưng vẫn có lợi nhuận tốt. Đây dường như là chiến lược đã được tái sử dụng lại rất nhiều lần.

Ví dụ: $STRK của StarkNet thời điểm TGE có FDV lên tới lên tới $19B, trùng hợp có cả FUD trả Airdrop cho người nhà thì quả thực Layer 2 không thất thoát quá nhiều tiền vào tay cộng đồng. Nhờ vậy mà các insider của dự án có thể xả ở mức vốn hóa cao ngất ngưởng, và đối tượng chịu nhiều thiệt hại nhất chỉ có thể là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Các VC hiện đã huy động được số vốn dư thừa lớn cho chu kỳ này nhờ lợi nhuận từ mùa trước nên chiến lược cũng thay đổi (Animoca có rất nhiều tiền để rải vào dự án nhưng chỉ có số ít thành công => Giảm mạnh giá trị quỹ ).

Từ đó ta có thể đưa ra được kết luận rằng: Meta trong mùa này có thể sẽ xoay quanh dự án có doanh thu và usecase thật. Lý do chủ yếu ở việc dự án có nhiều động lực tăng trưởng hơn nhờ có sự hỗ trợ từ đa dạng các nguồn lực (đầu tư từ thị trường Tradfi, người dùng mới vào market, nhu cầu từ người dùng,…).

=> Giúp đẩy mạnh token usecase, làm tăng giá token trong dài hạn.

Các dự án cung cấp giá trị thật cho người dùng

Mảng DeFi

Đây là mảnh ghép có nhiều dự án mang lại giá trị thật cho người dùng nhất, đặc biệt là những dự án top đầu trong từng Narrative

• Pendle : là một giao thức phi tập trung thuộc Narrative LSDfi cho phép người dùng kiếm lợi nhuận từ việc staking và giao dịch các sản phẩm phái sinh.

Giá trị thực mà Pendle mang lại cho DeFi là cách tiếp cận trong quản lý lợi nhuận, cung cấp cho người dùng quyền kiểm soát đối với tài sản mang lại lợi nhuận của họ. Điều này giúp thu hẹp khoảng cách giữa thị trường tài chính truyền thống và DeFi, mở rộng thị trường và tiện ích của giao dịch lợi nhuận và tối đa hóa lợi nhuận.

Đọc thêm: Pendle Finance là gì?

Cụ thể hơn, cách tiếp cận giao dịch lợi nhuận của Pendle đưa các khái niệm từ TradFi vào DeFi, có khả năng thu hút các nhà đầu tư hoặc tổ chức tài chính truyền thống phức tạp hơn vào không gian DeFi, điển hình như cách Pendle hợp tác với EigenLayer và Ethena.

Kể từ đầu năm 2024 đến đỉnh điểm từ tháng 3 – tháng 5/2024, Pendle chứng kiến cú tăng về giá ngoạn mục để chạm ATH. Điều này có vẻ đã được thấy rõ nhờ các giá trị dự án cung cấp thực sự phù hợp với thị trường chẳng hạn như thiết lập Yield Farming, tham gia vào các chương trình Restaking: trở thành LP LRT của mình để kiếm lợi nhuận ETH cơ bản, Eigen Point và LRT Point.

=> Đây là cách Pendle cung cấp các sản phẩm tận dụng nhu cầu thật từ người dùng, hiện diện trong những điểm nóng ở Narrative hot hàng đầu như Restaking.

Lượng tài sản được khóa bên trong nền tảng đang rơi vào khoảng $2.55B, theo DeFiLlama . Đồng thời số lương người dùng hàng tháng trên Pendle cũng được duy trì ổn định từ đầu năm nay ngay cả khi dự án đã Airdrop xong từ lâu.

=> Người dùng ở lại dự án vì giá trị thực.

Pendle là một trong những dự án đem lại giá trị thật

• Aave: Aave là dự án mảng Lending cho phép người dùng vay hoặc cho vay token.

Đọc thêm: Aave là gì?

Thước đo để đánh giá thị trường bước vào thời kỳ tăng trưởng mạnh (Bull-run) thường được đánh giá thông qua sự tăng trưởng của mảng Lending. Khi đó, nhà đầu tư có xu hướng gánh chịu nhiều rủi ro hơn để đem lại lợi suất nhằm kỳ vọng cho đợt tăng trưởng trong dài hạn.

Aave đã giới thiệu các tính năng như Flash Loan và khả năng kiếm lãi từ tiền gửi, những tính năng này còn mới lạ vào thời điểm thành lập (nên dễ dàng hút tiền vào DeFi Summer 2020 – 2021).

Mùa 2020-2021 nổi lên với các mô hình Yield Farming nên Lending được hưởng lợi, sang 2024 lại thêm nhiều game mới như LSD, LSDfi LRT hay Restaking thi rõ ràng Lending là hệ không thể bỏ qua.

Aave đã cố gắng khẳng định mình là một trong những nền tảng cho vay DeFi hàng đầu, là đối thủ cạnh tranh trực tiếp với những gã khổng lồ như Compound và MakerDAO.

Khả năng duy trì TVL cao của giao thức cũng phản ánh sự tin tưởng từ người dùng và nhà đầu tư vào tính ổn định và lợi nhuận của giao thức ngay cả khi trải qua những biến cố trên thị trường vào mùa downtrend 2022.

Ngoài ra, việc chuyển đổi từ Aave v1 sang v2 và sau đó là v3 cho thấy cam kết cải tiến liên tục, nâng cao trải nghiệm người dùng, tính bảo mật và hiệu quả. Mỗi phiên bản đều mang đến những tính năng hoặc cải tiến mới, như mô hình lãi suất tốt hơn hoặc hỗ trợ Cross-chain, giúp nền tảng luôn có tính cạnh tranh.

Mô hình doanh thu: Việc tạo doanh thu của Aave thông qua các khoản phí khác nhau, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường suy thoái khi hoạt động thanh lý tăng lên, thể hiện khả năng phục hồi tài chính của nền tảng. => Sự thành công lớn.

Thậm chí, giá AAVE hiện tại dù có điều chỉnh đôi chút, nhưng cũng chỉ cách đỉnh 2024 hồi tháng 3/2024 khoảng hơn 12%, chứng tỏ lực đỡ ấn tượng cùng nhóm holder token trung thành.

Doanh thu của Aave được duy trì tốt, kết hợp chân rết ở nhiều blockchain khác nhau giúp Aave đa dạng nguồn thu

• Các dự án DeFi khác: EigenLayer , Lido Finance , Ethena .

Mảng AI & DePIN

Đây là Narrative có nhiều liên hệ với thị trường truyền thống, có sự kết hợp và cầu nối để mang lại cơ sở hạ tầng cả trong thị trường crypto, cung cấp những giá trị thật sự và được nhiều cái tên lớn công nhận.

Đọc thêm: DePIN là gì?

• Render & io.net : Được tạo ra nhằm tận dụng nguồn cơ sở hạ tầng dư thừa (GPU) để cung cấp giá trị cho các đối tác cần thiết.
• Worldcoin : Được sử dụng như một tấm hộ chiếu kỹ thuật số với cơ chế Proof-of-Personhood, cùng Render được hẫu thuẫn mạnh mẽ bởi ông lớn ngành AI là OpenAI và NVIDIA.
• Helium: Một dự án về mạng viễn thông xây dựng trên blockchain Solana, đã chứng minh được năng lực với cú tăng hơn 170% kể từ đáy tháng 7.

Đọc thêm: Góc nhìn của Binance Research về mảng DePIN và RWA

Mảng AI và DePIN là một trong những mảnh ghép đem lại nhiều giá trị thật nhất

Payment

• Alchemy Pay:

Mảnh ghép làm đơn vị cầu nối giữa crypto và Tradfi. Đã phát triển từ lâu và có sản phẩm thật, giải quyết được những hạn chế trong thanh toán hiện tại; Sở hữu nhiều đối tác cả bên truyền thống (Visa, Mastercard, Apple Pay…) lẫn trong Crypto (Binance, OKX…).

Khi các ETH được chấp thuận, thị trường crypto đón nhận dòng tiền lớn từ thị trường truyền thống, điều này đặt ra các công cụ thanh toán giữa 2 phía hoạt động thông suốt. Từ đó Alchemy nổi lên như một ứng cử viên tiềm năng.

Đọc thêm: Tiềm năng to lớn của mảng Payment

Các mảnh ghép khác

Có thể liệt kê được vô số các dự án cung cấp giá trị thật. Dù vậy, giữa giá trị thật, người dùng thật, doanh thu thật và khả năng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai còn tùy thuộc vào nhiều yếu tố (Lực bơm giá từ Market Maker, Pháp lý, dòng tiền trong từng Narrative,…).

Nhưng điều mà có thể thấy rõ được, chính là khả năng quay trở lại thu hút dòng tiền, khả năng tăng giá của token dù cho đã trải qua những biến cố từ thị trường trước đó. Nó khác hẳn so với những dự án thiếu động lực và chỉ phụ thuộc vào sự bơm đẩy từ quỹ để chốt lời và sức hấp dẫn trong ngắn hạn như Airdrop. Bằng chứng có thể thấy rõ được chính là Uniswap (UNI).

Như Binance Research chỉ ra rằng, nếu không có sự đổi mới rõ ràng, các dự án ngắn hạn không đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng và trưởng thành chung của hệ sinh thái tiền điện tử. Để đạt được sự tăng trưởng bền vững, các dự án phải tập trung vào việc cung cấp giá trị thật cho người dùng.

Mô hình thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững của dự án hướng đến việc cung cấp những giá trị thật

Dưới đây là những mảnh ghép đáng chú ý nhất, thường những dự án top đầu Narrative sẽ có cơ hội tăng trưởng cao hơn:

• Nhu cầu thật: Game (PIXEL), Bridge (AXL, W), Telegram Bot (BANANA), DEX (UNI), Prediction Market (Polymarket, DRIFT).
• Doanh thu & dòng tiền thật: MAKER, DYDX, TRX.

• Lợi nhuận thật cho người dùng: Stablecoin (ENA, FRAX), RWA (ONDO).

Tổng kết

Allinstation vừa cung cấp thông tin về xu hướng và cơ hội của những dự án phát triển cung cấp những giá trị thật cho người dùng. Anh em hãy cùng tìm hiểu và đánh giá để có những quyết định đầu tư sáng suốt nhất. Chúc anh em may mắn!!!

Anh em lưu ý đây không phải là lời khuyên đầu tư.