JP Morgan: Tokenlashtirilgan G'aznachilik Stablecoin'ga Raqobat Yaratadi, Lekin Uni To'liq Almashtirmaydi

25-oktabr (Bloomberg) -- JPMorgan tahlilchilarining payshanba kuni bergan hisobotiga ko'ra, tokenlashtirilgan g'aznachilik bozori o'tgan yil davomida tez sur'atlar bilan kengayib, 2,4 milliard dollarga yaqinlashdi. Bu hajm hali ham 180 milliard dollarlik stablecoin bozoridan ancha past bo'lsa-da, bu stablecoinning ustunligiga potentsial tahdidni ko'rsatadi va tokenlashtirilgan g'aznachilik faqat qisman stablecoinni almashtirishi mumkinligini taklif qiladi.

Hisobotga ko'ra, Tether va Circle kabi yirik stablecoin chiqaruvchilar o'z foydalanuvchilari bilan zaxira daromadlarini bo'lishmaydi, bu amaliyot nafaqat ularning daromadlarini kamaytirishi, balki stablecoinlarni qimmatli qog'ozlar sifatida tasniflashga olib kelishi mumkin. Bunday tasnif ularni qat'iy tartibga soluvchi nazoratga bo'ysundiradi, bu esa ularning kriptovalyuta bozorida garov sifatida foydalanilishini cheklashi mumkin. Stablecoin foydalanuvchilari daromad olish uchun turli strategiyalarni izlashgan, shu jumladan qarz olish, ammo bu usullar xavf bilan birga keladi va ko'pincha aktivni nazoratdan voz kechishni talab qiladi. Aksincha, tokenlashtirilgan g'aznachilik murakkab savdo yoki qarz berish strategiyalari bilan bog'liq xavflarsiz daromad taklif qiladi, foydalanuvchilarga o'z mablag'larini nazorat qilish imkonini beradi.

Biroq, tahlilchilar tokenlashtirilgan g'aznachilik uchun tartibga soluvchi to'siqlar muammo bo'lib qolayotganini ta'kidlashadi. Ular qimmatli qog'ozlar qonunlari tasnifiga ko'ra malakali investorlar bilan cheklangan, bu esa kengroq bozor qabul qilinishini cheklaydi. Biroq, tokenlashtirilgan g'aznachilik yanada o'sishi kutilmoqda va kripto derivativ savdosi kabi sohalarda an'anaviy stablecoinlarni qisman garov sifatida almashtirishi mumkin. Tahlilchilar BlackRockning BUIDL bir nechta kripto birjalarida garov sifatida ishlatilishi mumkinligi haqidagi so'nggi hisobotlarga ishora qilib, tokenlashtirilgan g'aznachilikka bo'lgan potentsial talabni ta'kidlaydilar. Bundan tashqari, tahlilchilar tokenlashtirilgan g'aznachilik de-DAO omborlari, likvidlik havzalari va kripto venchur kapital fondlari tomonidan saqlanadigan daromadsiz stablecoinlarni ham potentsial ravishda almashtirishi mumkinligini aytishdi.