Bernstein, kripto dostu 'Trump 2.0' SEC altında Ethereum ETF staking getirisinin onaylanmasının muhtemel olduğunu söylüyor

Araştırma ve aracı kurum Bernstein'deki analistler, ABD'deki spot Ethereum borsa yatırım fonları için staking getirilerinin muhtemelen onaylanacağını söyledi — bu, ikinci en büyük kripto para birimine olan ilginin yeniden canlanmasını tetikleyen dört faktörden biri.

Toplam kripto piyasa değeri yakın zamanda 3,5 trilyon doları aştı — Donald Trump'ın ABD başkanlık seçim zaferinden bu yana yaklaşık %45 arttı. Büyükler arasında, ether bu süre zarfında %46 artışla bitcoin ve Solana'nın sırasıyla %41 ve %36'lık artışlarını geride bıraktı. XRP'nin son dönemdeki yükselişi de dikkat çekici, aynı dönemde %358 artarak Solana'nın piyasa değerini aştı.

Bununla birlikte, ether yıl başından bu yana hala geride kaldı — bitcoin'in %125 ve Solana'nın %122'lik artışlarına kıyasla yaklaşık %57 arttı. Ayı senaryosunu öne süren Bernstein analistleri, Gautam Chhugani liderliğinde, ether'in bitcoin'e kıyasla bir değer saklama aracı olarak mücadele ettiğini ve Solana, Sui ve Aptos gibi daha hızlı Katman 1 blok zincirlerinden rekabetle karşılaştığını söyledi. Ayrıca, Ethereum'un ölçeklendirme için Katman 2 çözümlerine olan bağımlılığı, kullanıcı deneyimini parçalayarak perakende kullanıcıları daha hızlı blok zincirlerine veya Base gibi belirli bir Katman 2'ye yönlendiriyor, bu da potansiyel olarak Ethereum'un ücret büyümesini ve kullanıcı tutma oranını sınırlıyor, dediler.

‘Buradaki risk-ödül çekici görünüyor’

Bu düşük performansa rağmen, ether'in risk-ödül oranı şimdi çekici görünüyor, dedi Chhugani — döngünün geri kalanında büyüme için dört katalizör belirtti.

Başlangıçta ABD spot Ethereum ETF onaylarından hariç tutulan staking getirilerinin yakında dahil edilme potansiyeli bu faktörlerden biri. “Yeni bir Trump 2.0 kripto dostu SEC altında, ETH staking getirilerinin muhtemelen onaylanacağını düşünüyoruz,” diye yazdı analistler. Düşen bir faiz ortamında, ether'in mevcut %3 getirisi, blok zinciri aktivitesindeki artışla %4-5'e yükselebilir, yatırımcılar için cazip getiriler sunarken, varlık yöneticilerine ETF ekonomilerini iyileştirerek fayda sağlıyor, diye eklediler.

Ethereum ETF girişlerindeki son dönemdeki artış bir diğer katalizör, dediler analistler. Ilımlı bir başlangıca rağmen, fonlar ABD seçimlerinden bu yana 1,1 milyar dolardan fazla net giriş çekti, Grayscale'in dönüştürülmüş ve daha yüksek ücretli fonu ETHE'den önemli başlangıç çıkışlarını aşarak Temmuz ayında başlatıldığından bu yana 583,8 milyon dolar toplam net girişe ulaştı, 11 milyar dolar yönetim altındaki varlıkla. Cuma günü, spot Ethereum ETF'leri 332,9 milyon dolar kaydederken, bitcoin muadilleri için 320 milyon dolar kaydedildi ve devam eden güçlü girişler, olumlu talep-arz dinamiklerini daha da güçlendirecektir, dediler.

Ethereum'un proof-of-stake'e geçişi ve yakma mekanizması, arzı yaklaşık 120 milyon ETH'de sabitledi, ether'in %28'i staking sözleşmelerinde kilitli ve başka bir %10'u ödünç verme veya Katman 2 köprülerinde. Geçen yıl içinde ether'in %60'ı hareket etmediği için, bu faktörler dirençli bir yatırımcı tabanı ve olumlu talep-arz dinamiklerini gösteriyor, dediler.

Son olarak, Ethereum'un blok zinciri aktivitesi yeniden artmaya başlıyor, tüm blok zincirlerinde toplam değerin %63'ü kilitli, bu da balinalar ve kurumlar için yüksek bir güven seviyesini gösteriyor, dediler analistler. “Solana kesinlikle perakende kullanıcılar üzerinde liderliği ele geçirmiş olsa da, Ethereum varlık tokenizasyonu ve stablecoinler gibi kurumsal kullanım durumları için tercih edilen bir platform olmaya devam ediyor,” dediler. Bu arada, Ethereum'un Katman 2 ölçeklendirme modeli büyümeye devam ediyor, günlük Katman 2 işlemleri temel katmandaki yaklaşık 1 milyon işlemlere kıyasla 15 milyonu aşıyor, Ethereum'un güvenlik katmanı ve ücretler için birincil para birimi olarak ether tarafından destekleniyor, dediler.