อาร์เธอร์ เฮย์ส: ตลาดคริปโตอาจถึงจุดสูงสุดกลางเดือนมีนาคม ตามด้วยการปรับฐานครั้งใหญ่

ในบล็อกโพสต์ล่าสุดของเขา Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ได้อธิบายว่าทำไมเขาถึงเชื่อว่าตลาดคริปโตจะถึงจุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนมีนาคมและจากนั้นจะมีการดึงกลับอย่างรุนแรง บทความระบุว่าเมื่อเครื่องมือซื้อคืนย้อนกลับของธนาคารกลางสหรัฐฯ ถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่สามของปี 2022 Bitcoin ได้ถึงจุดต่ำสุด; Yellen ได้ปรับกลยุทธ์พันธบัตร โดยถอนเงินกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์จาก RRP เพื่อฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาด ทำให้คริปโตและหุ้นเพิ่มขึ้น ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ตลาดมุ่งเน้นไปที่ว่าสภาพคล่องของดอลลาร์สามารถชดเชยผลกระทบจากการดำเนินนโยบายของทรัมป์ที่ช้าลงได้หรือไม่ หากสภาพคล่องเพียงพอ การเพิ่มความเสี่ยงจะเป็นทางเลือกที่ปลอดภัย

บทบาทของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นเรื่องรองในบทวิเคราะห์นี้ โดยเน้นที่วิธีการที่กระทรวงการคลังจัดการกับปัญหาเพดานหนี้ หากนักการเมืองลังเล กระทรวงการคลังอาจฉีดสภาพคล่องจากบัญชีทั่วไป (TGA) สร้างบรรยากาศที่ดีสำหรับคริปโตเคอร์เรนซี นโยบายการลดปริมาณเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป แต่ RRP ได้ลดลงเกือบเป็นศูนย์และลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดความน่าสนใจ การเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความต้องการพันธบัตรสหรัฐฯ และปูทางสำหรับการหยุด QT และนโยบายอื่น ๆ Yellen เปิดเผยว่ากระทรวงการคลังคาดว่าจะใช้ "มาตรการพิเศษ" เพื่อระดมทุนในช่วงกลางเดือนมกราคม เมื่อการเพิ่มเพดานหนี้ได้รับการอนุมัติทางการเมือง จะทดสอบระดับการสนับสนุนของทรัมป์ คาดว่าภายในเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน ยอดคงเหลือ TGA จะหมดลงซึ่งอาจกระตุ้นการตอบสนองของตลาดล่วงหน้า ภายในสิ้นไตรมาสที่ 1 สภาพคล่องของดอลลาร์ทั้งหมดจากทั้งธนาคารกลางและกระทรวงการคลังคาดว่าจะอยู่ที่ 6 ล้านล้าน 120 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวิกฤตการปิดตัวเริ่มคืบคลาน ข้อตกลงที่บรรลุในการเพิ่มขีดจำกัดหนี้ กระทรวงการคลังกลับมาดำเนินการกู้ยืมเติมเต็ม TGA นำไปสู่การลดสภาพคล่อง หลังจากกำหนดเส้นตายภาษีวันที่ 15 เมษายน การเงินของรัฐบาลดีขึ้นลดสภาพคล่องเพิ่มเติม หากยอดคงเหลือ TGA ครอบงำราคาคริปโตเคอร์เรนซี ตลาดอาจถึงจุดสูงสุดภายในสิ้นไตรมาสที่ 1 ตามด้วยการลดลง

การลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับการออกตั๋วเงินคลังระยะสั้นของ Yellen ทำลายกลยุทธ์ของ Powell ในการทำให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้นเพื่อต่อต้านเงินเฟ้อ แม้จะมีผลการดำเนินงานที่อาจไม่ดีของทีมทรัมป์ในด้านกฎหมายคริปโตเคอร์เรนซีของบริษัท สภาพแวดล้อมสภาพคล่องของดอลลาร์ที่เป็นบวกอาจชดเชยผลกระทบนี้ได้ Hayes แนะนำว่า: "นักลงทุนควรขายในช่วงปลายไตรมาสที่ 1 และรอเงื่อนไขสภาพคล่องที่ดีขึ้นในไตรมาสที่ 3 ในฐานะประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Maelstrom ฉันแนะนำให้ผู้ที่รับความเสี่ยงเปลี่ยนไปสู่โหมดเชิงรุกและเสี่ยงเข้าสู่สนามของเหรียญทางวิทยาศาสตร์แบบกระจายศูนย์ (DeSci) หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี ฉันจะลดตำแหน่งพื้นฐานของฉันในเดือนมีนาคม"