Курс SwellSWELL

С 19 июля 2025 года рынок криптовалют переживает значительные изменения, обозначенные законодательными достижениями, рыночными вехами и институциональным принятием.

Законодательная веха: Закон GENIUS

18 июля 2025 года президент Дональд Трамп подписал Закон о руководстве и установлении национальных инноваций для стабильных монет США (Закон GENIUS). Этот двухпартийный закон устанавливает всеобъемлющую регулирующую основу для стабильных монет — криптовалют, привязанных к традиционным активам, таким как доллар США. Закон требует, чтобы стабильные монеты были полностью обеспечены ликвидными активами, такими как доллары США и краткосрочные казначейские облигации, при этом эмитенты обязаны предоставлять ежемесячные публичные отчеты о своих резервуарах. Этот шаг направлен на повышение легитимности и надежности стабильных монет, потенциально способствуя росту спроса со стороны потребителей и институтов. Сторонники утверждают, что Закон GENIUS стимулирует спрос на казначейские облигации США и укрепляет мировое преобладание доллара. Однако критики выражают беспокойство по поводу потенциальных рисков, связанных с отмыванием денег и концентрацией власти среди крупных технологических компаний и иностранных эмитентов.

Рыночная веха: Капитализация крипторынка превышает 4 триллиона долларов

Глобальный рынок криптовалют достиг оценки в 4 триллиона долларов, что стало следствием оптимизма инвесторов после принятия Закона GENIUS. Биткойн, ведущая криптовалюта, достиг нового рекорда выше 123 000 долларов, в то время как другие токены, такие как эфир Ethereum и солана Solana, также продемонстрировали значительные приросты. Этот всплеск стал резким восстановлением после коллапса рынка 2022 года, в результате которого его стоимость упала до 800 миллиардов долларов после краха биржи FTX. Восстановление рынка получило поддержку от президента Трампа, который поддерживает несколько криптоинициатив и способствовал благоприятным регулирующим назначениям. Финансовые учреждения, такие как JPMorgan, Citigroup и Bank of America, показали готовность выпустить стабильные монеты, как только законодательно будет все завершено. Критики, включая сенатора Элизабету Уоррен, предупреждают, что этот шаг может создать системные финансовые риски и сосредоточить власть в руках нескольких компаний.

Институциональное принятие и экономические факторы

Институциональное участие на рынке криптовалют растет. Казначейство штата Мичиган недавно раскрыло инвестиции в размере 6,7 миллиона долларов в биткойн-ETF, после того как Инвестиционный совет штата Висконсин решил вложиться в биткойн-ETF в первом квартале. Эти государственные инвестиции представляют собой сдвиг в том, как традиционные финансовые учреждения воспринимают биткойн — не просто как спекулятивный актив, но как легитимную часть диверсифицированного портфолио. Кроме того, майнеры биткойнов, часто рассматриваемые как естественные продавцы, меняют свою позицию. Недавнее объявление Marathon Digital о покупке биткойнов на сумму 100 миллионов долларов подает сильный сигнал о их уверенности в будущем росте цен.

Экономические факторы также способствуют росту биткойна. Инфляция показывает признаки замедления, индекс личных потребительских расходов (PCE) вырос всего на 0,1% в июне. Это заставило инвесторов спекулировать о возможных снижениях процентных ставок со стороны ФедеральнойReserve. Исторически, когда ФРС ослабляет денежную политику, наблюдается увеличенный интерес к рискованным активам, таким как биткойн. Однако важно отметить, что текущая экономическая ситуация отличается, она преодолевает постпандемическое восстановление с их собственными уникальными вызовами.

Метрики On-Chain и рыночный анализ

Данные цепочки показывают рост на 12% адресов биткойн-кошельков, содержащих более 1 BTC, с 19 мая по 20 мая, что отражает продолжение накопления, несмотря на рост цен. Данные Glassnode также показали чистый приток 12 500 BTC на биржи 20 мая, что свидетельствует о потенциальном продавлении, но это было компенсировано 24-часовым накоплением 18 000 BTC крупными адресами кошельков. Резкий рост цены биткойна остановился чуть ниже 106,6K долларов — уровня, на котором содержится 31K BTC по этой цене. Этот кластер предложения возник 16 декабря и остается непоколебимым, что делает 106,6K долларов важным уровнем для наблюдения в краткосрочной перспективе.

Заключение

Рынок криптовалют переживает трансформационный период, характеризующийся значительными законодательными достижениями, рыночными вехами и увеличением институционального принятия. Принятие Закона GENIUS стало ключевым шагом к обеспечению регуляторной ясности для стабильных монет, потенциально открывающим путь для более широкого принятия и интеграции цифровых активов в основную финансовую систему. Поскольку рынок продолжает эволюционировать, заинтересованные стороны должны оставаться настойчивыми, учитывая как возможности, так и вызовы, связанные с этим быстро изменяющимся ландшафтом.