TipsTwój język nie jest obecnie obsługiwany. Nastąpiło automatyczne przekierowanie do wersji angielskiej artykułu.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy

Bitget Research
2023/12/15
Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy

Sintesi

• Po wkroczeniu w 2023 r., efekt wzrostu wartości Bitcoina jest dla nas dzisiaj dość oczywisty. Jego cena zwiększyła się z 16 500 USD na początku roku do 42 000 USD. Oprócz samego Bitcoina, do jego ekosystemu napłynęły również fundusze rynkowe.

• Najbardziej godnym uwagi przykładem jest wzrost w sektorze BRC-20 w ramach protokołu Ordinals. Wartość rynku tokenów BRC-20 przekroczyła obecnie 4 miliardy USD, co stanowi prawie 40-krotny wzrost w porównaniu ze 100 milionami USD w marcu tego roku. Wzrost ten napędzał również ciągłe innowacje i rozwój w całym ekosystemie Bitcoin.

• Obecne zainteresowanie rynku ekosystemem Bitcoin koncentruje się na dwóch aspektach. Pierwszym z nich są protokoły emisji aktywów, głównie Ordinals, Atomicals, Runes, PIPE, Taproots Assets i inne. Drugim są rozwiązania do skalowania, takie jak Lightning Network, RSK, Stacks, RGB i BitVM.

• W ekosystemie Bitcoina sektory wykazujące obecnie znaczący efekt bogactwa obejmujący między innymi aktywa BRC-20 w ramach protokołu Ordinals, ARC-20 i Realm w ramach protokołu Atomicals, PIPE w ramach protokołu Pipe oraz tokeny w sektorze ekspansji Bitcoina (RIF, STX). W niniejszym raporcie przeanalizowano powody stojące za efektem bogactwa przez te aktywa i nakreślono możliwości, dzięki którym inwestorzy mogą w nim uczestniczyć.

• Poza innowacjami technologicznymi, dobrze prosperujący ekosystem Bitcoina opiera się na udziale różnych uczestników rynku, w tym inwestorów indywidualnych, giełd, projektów, górników i instytucji inwestycyjnych. W związku z tym niniejszy raport analizuje szanse i zagrożenia dla tych pięciu grup w rozwoju ekosystemu Bitcoin, służąc jako punkt odniesienia dla ich decyzji inwestycyjnych i ekspansji biznesowej.

• Biorąc pod uwagę przyszłe środowisko makroekonomiczne i warunki rynkowe, ekosystem Bitcoin przedstawia obiecujące perspektywy. Nie tylko popularne kryptowaluty, takie jak BTC i ORDI, będą miały znaczną przestrzeń do aprecjacji, ale pojawią się również nowe możliwości dla monet 100x w ekosystemie Bitcoin.

• Wolumen obrotu na rynku Bitcoin NFT znacznie wzrósł, ale jego obecna skala pozostaje stosunkowo niewielka. W związku z tym istnieje przewidywany potencjał ponad 100-krotnego wzrostu w przyszłości. Tymczasem Lightning Network ma być głównym wsparciem technologicznym dla szerszego przyjęcia płatności Bitcoin w perspektywie krótko- i średnioterminowej.

• Łącząc powyższe analizy, Bitget Research przedstawia sześć głównych prognoz dotyczących przyszłych trendów w ekosystemie Bitcoin.

Spis treści

1. Czym jest ekosystem Bitcoin

1.1 Definicja ekosystemu Bitcoin

1.2 Rozwój ekosystemu Bitcoin od 0 do 1

1.3 Obecny cel ekosystemu Bitcoin

1.3.1 Protokoły emisji aktywów

1.3.1.1 Protokół Ordinals

1.3.1.2 Protokół Atomicals

1.3.1.3 Protokół Runes

1.3.1.4 Protokół PIPE

1.3.1.5 Protokół Taproot Assets

1.3.2 Rozwiązania skalujące

1.3.2.1 Lightning Network

1.3.2.2 Rootstock

1.3.2.3 Stacks

1.3.2.4 RGB

1.3.2.5 BitVM

2. Sektory o silnym wpływie ekosystemu Bitcoin na bogactwo

2.1 BRC-20 (protokół Ordinals)

2.2 ARC-20 i Realm (protokół Atomicals)

2.3 PIPE (protokół Pipe)

2.4 Tokeny w sektorze ekspansji Bitcoinów

3. Szanse i zagrożenia napotykane przez różnych graczy w obecnym ekosystemie Bitcoin

3.1 Inwestorzy indywidualni

3.2 Giełdy

3.3 Projekty

3.4 Górnicy

3.5 Instytucje inwestycyjne

4. Możliwe przyszłe trendy i wąskie gardła w ekosystemie Bitcoin

5. Podsumowanie

6. Narzędzia referencyjne i strony internetowe

7. Załączniki

Zastrzeżenie: Niniejszy raport nie stanowi porady inwestycyjnej. Inwestowanie w kryptowaluty wiąże się z ryzykiem i powinno być podejmowane ostrożnie.

Contenuto principale

Od wejścia w drugą połowę 2023 r., zakończył się cykl podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej, a zatwierdzenie spot Bitcoin ETF przez SEC stał się niemal pewnikiem. Gdy się to stanie, ogromne fundusze z tradycyjnych finansów będą mogły legalnie wpłynąć do ekosystemu Bitcoin. Przy tak znaczących oczekiwaniach, Bitcoin utrzymuje silny trend wzrostowy, a także napędza rozwój powiązanych projektów w ekosystemie Bitcoin.

Wyraźnym tego przykładem jest gwałtowny wzrost, począwszy od listopada, sektora BRC-20 w ekosystemie Bitcoin. Ogromny efekt bogactwa tokenów BRC-20, takich jak ORDI, SATS, RATS itp., przyciągnął intensywną uwagę rynku do ekosystemu Bitcoin. Zrozumienie, czym jest ekosystem Bitcoina i które projekty warto mieć na celowniku, może być kluczem do wykorzystania okazji do wzbogacenia się na następnej hossie.

1. Czym jest ekosystem Bitcoin?

1.1 Definicja ekosystemu Bitcoin

Ekosystem Bitcoin odnosi się do systemu składającego się z rozwiązań, protokołów, aplikacji i aktywów zaprojektowanych w celu zwiększenia wykorzystania i wydajności sieci Bitcoin Blockchain. Obecne dyskusje na temat ekosystemu Bitcoin koncentrują się na dwóch aspektach: Protokoły emisji aktywów i rozwiązania skalujące.

Protokoły emisji aktywów: Są to protokoły definiujące standardy techniczne emisji aktywów. Obecnie obejmuje to Ordinals, Atomicals, Runes, PIPE i Taproot Assets.

Rozwiązanie skalujące: Rozwiązania te mają na celu poprawę podstawowej wydajności sieci Bitcoin. Kluczowe rozwiązania w tym obszarze obejmują Lightning Network, Rootstock (RSK), Stacks, RGB Protocol i BitVM.

1.2 Rozwój ekosystemu Bitcoin od 0 do 1

Aby zrozumieć, w jaki sposób ekosystem Bitcoina ewoluował od 0 do 1, kluczowe jest zbadanie kilku kluczowych kamieni milowych w rozwoju Bitcoina.

W dniu 31 października 2008 r. Satoshi Nakamoto opublikował artykuł „Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”, szczegółowo opisujący koncepcję i specyfikę techniczną Bitcoina. Następnie, 3 stycznia 2009 r., Nakamoto wydobył blok genezy sieci Bitcoin, oznaczając narodziny Bitcoina.

Od momentu powstania Bitcoin przyciągnął wielu ekspertów w dziedzinie kryptografii i informatyki. W miarę rozprzestrzeniania się Bitcoina, coraz więcej osób akceptowało Bitcoina i zaczęło rozwijać wokół niego aplikacje ekosystemowe. Na tym wczesnym etapie powstał wzorzec przemysłowy składający się z chipów, układów scalonych, giełd, portfeli, oprogramowania aplikacyjnego itp. otaczających produkcję i handel Bitcoinem. To wydarzenie sprawiło, że Bitcoin i inne kryptowaluty stały się widoczne publicznie.

Poza produkcją i handlem Bitcoinem, ludzie zaczęli również badać rozwój bardziej praktycznych aplikacji w sieci Bitcoin, ale napotkali techniczne wąskie gardła związane z samą siecią blockchain. Dzieje się tak z uwagi na trylemat blockchaina, będący wyzwaniem w projektowaniu systemu, który jednocześnie spełnia wymogi decentralizacji, bezpieczeństwa i skalowalności.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 0

Trylemat blockchaina

W porównaniu ze skalowalnością, decentralizacja i bezpieczeństwo są ogólnie uważane za ważniejsze cechy. W związku z tym, sposób zwiększenia skalowalności bez poświęcania decentralizacji i bezpieczeństwa sieci Bitcoin stał się centralnym punktem postępu technologicznego Bitcoina.

Do tej pory Bitcoin doświadczył dwóch głównych aktualizacji technicznych, które odegrały kluczową rolę we wspieraniu kwitnącego środowiska dzisiejszego ekosystemu Bitcoin.

• Pierwsza duża aktualizacja techniczna: Segregated Witness (SegWit)

Segregated Witness było pierwszą znaczącą techniczną aktualizacją protokołu Bitcoin. Główna zmiana technologiczna polegała na zwiększeniu pierwotnego limitu rozmiaru bloku Bitcoin z 1 MB do efektywnego rozmiaru 1 MB + 3 MB i poprawie plastyczności protokołu Bitcoin.

Struktura transakcji Bitcoin przed aktualizacją Segregated Witness wyglądała następująco:

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 1

Struktura transakcji Bitcoin przed aktualizacją Segregated Witness (źródło: The SegWit Transaction Capacity Increase)

Struktura transakcji Bitcoin po aktualizacji Segregated Witness wygląda następująco:

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 2

Struktura transakcji Bitcoin po aktualizacji Segregated Witness (źródło: Zwiększenie przepustowości transakcji SegWit)

Druga główna aktualizacja techniczna: Taproot Upgrade

Aktualizacja Taproot Bitcoina obejmowała trzy główne propozycje ulepszeń Bitcoina (BIP), które wspólnie tworzą rdzeń tej aktualizacji.

1) BIP 340 – Schemat identyfikacji Schnorra (Schnorr Signatures): Ta propozycja wprowadziła specyfikacje dla algorytmu Schnorr Signatures używanego do podpisów cyfrowych w Bitcoin. Schematy identyfikacji Schnorra (Schnorr Signatures), w porównaniu do poprzednich podpisów ECDSA, oferują lepszą wydajność, mniejsze rozmiary podpisów i zwiększone bezpieczeństwo. Obsługują również ich agregację, co jest szczególnie przydatne w przypadku transakcji z wieloma podpisami, znacznie zmniejszając rozmiar transakcji i zwiększając prywatność.

2) BIP 341 – Segregated Witness v1 (SegWit v1) i Taproot: Ta propozycja opisuje, w jaki sposób ulepszyć strukturę transakcji Bitcoina poprzez Taproot i SegWit v1. Dzięki temu smart kontrakty wydają się zewnętrznie nieodróżnialne od zwykłych transakcji, zwiększając w ten sposób prywatność. Dodatkowo zmniejsza rozmiary transakcji, obniżając tym samym opłaty transakcyjne. Niniejszy BIP zawiera również szczegółowe zasady korzystania ze schematów identyfikacji Schnorra.

3) BIP 342 – Tapscript: Ta propozycja zaktualizowała język skryptowy Bitcoina, aby był kompatybilny ze schematami identyfikacji Schnorra i Taproot. Zmiany te sprawiają, że pisanie i wykonywanie smart kontraktów w Bitcoinie jest bardziej elastyczne i wydajne.

Te trzy BIP wprowadziły znaczące ulepszenia do sieci Bitcoin, w tym wyższą wydajność, lepszą prywatność oraz bardziej elastyczne i potężne możliwości smart kontraktów. Postępy te mają kluczowe znaczenie dla przyszłego rozwoju sieci Bitcoin, zwłaszcza w promowaniu budowy jej aplikacji ekosystemowych i rozwoju zdecentralizowanych finansów.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 3

Oś czasu i znaczące kamienie milowe w ewolucji Bitcoina

Po tych dwóch znaczących aktualizacjach technicznych, kierunek rozwoju ekosystemu Bitcoin skupił się na dwóch aspektach: Pierwszym z nich jest skalowanie rozwiązań, które obejmuje dalsze badanie nowych rozwiązań technologicznych mających na celu zwiększenie skalowalności Bitcoina, takich jak Lightning Network, technologia sidechain i BitVM. Po drugie, protokoły emisji aktywów, które wiążą się z dążeniem do emisji większej liczby aktywów i wdrażania aplikacji na blockchainie Bitcoina, podobnie jak w przypadku Ethereum, z protokołami takimi jak Ordinals, Atomicals i Runes.

W ramach tego trendu w marcu 2023 r. pojawił się pierwszy token w standardzie BRC-20 oparty na protokole Ordinals, ORDI. Jego znaczący efekt tworzenia bogactwa dodatkowo napędzał energiczny proces budowy ekosystemu Bitcoin.

1.3 Obecny cel ekosystemu Bitcoin

Uwaga: Aby ułatwić wyrażenie i zrozumienie, termin „gaz” będzie używany w odniesieniu do koncepcji opłat transakcyjnych w sieci BTC w poniższej treści.

Ekosystem Bitcoin obejmuje wiele aspektów, ale obecny rynek koncentruje się głównie na dwóch obszarach: Protokoły emisji aktywów i rozwiązania skalujące.

1.3.1 Protokoły emisji aktywów

Wraz z nadejściem 2023 r. protokoły emisji aktywów na Bitcoinie doświadczyły gwałtownego wzrostu. Po znacznym efekcie bogactwa stworzonym przez wiele tokenów w formacie BRC-20 w ramach protokołu Ordinals, na rynku pojawiło się jeszcze więcej protokołów. Główne z nich to Ordinals, Atomicals, Taproot Assets, Runes i PIPE.

1.3.1.1 Protokół Ordinals

Czym jest protokół Ordinals?

Protokół Ordinals, wprowadzony w styczniu 2023 r. przez dewelopera Caseya Rodarmora, jest protokołem emisji aktywów opartym na Bitcoinie. Protokół składa się z dwóch części: teorii numeracji Ordinals i Inscription. Teoria numeracji zapewnia metodę przydzielania unikalnych identyfikatorów do każdego z 2,1 kwadryliona Satoshi (najmniejszej jednostki Bitcoina), podczas gdy inskrypcja jest procesem dołączania treści za pomocą UTXO.

Protokół Ordinals można w uproszczeniu zrozumieć w następujący sposób: Proces wydawania aktywów w protokole Ordinals jest podobny do zapisywania treści w przestrzeni (dane świadka). Na przykład w przypadku BRC-20 informacje o tokenie są zapisywane w tej przestrzeni (zapisane w formacie JSON), a w przypadku NFT informacje o obrazie są inskrybowane. Ten proces zapisywania jest znany jako inskrypcja.

Dlaczego powstał protokół Ordinals?

Pojawienie się protokołu Ordinals było spowodowane brakiem prostej i bezpiecznej metody emisji aktywów w sieci Bitcoin. Twórca protokołu Ordinals, Casey, przenosił treści na UTXO poprzez Inscription, wykorzystując bezpieczeństwo sieci Bitcoin. Jednocześnie wykorzystanie rozszerzalności Taprootscript w Bitcoinie umożliwiło prostą i bezpieczną emisję aktywów w sieci Bitcoin.

Aktualny status protokołu Ordinals

W oparciu o sam protokół Ordinals pojawiły się dwa główne typy aktywów: tokeny BRC-20 i NFT Ordinals.

1) Tokeny BRC-1

BRC-20 to eksperymentalny standard tokena dla Bitcoina, stworzony przez użytkownika Twittera @domodata 8 marca 2023 roku. Standard ten wykorzystuje dane JSON w inskrypcjach Ordinal, aby ułatwić przetwarzanie wdrażania, mintowania i przesyłania tokena. Są to trzy podstawowe funkcje standardu tokenów BRC-20.

Od 4 grudnia 2023 r. dzienny wolumen obrotu tokenami BRC-20 on-chain wynosi około 22 mln USD. Na scentralizowanych giełdach obecny dzienny wolumen obrotu wynosi od 800 mln USD do 900 mln USD. Łączna kapitalizacja rynkowa sektora BRC-20 waha się w przedziale od 3,5 mld USD do 4 mld USD.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 4

24-godzinny ranking wolumenu obrotu tokenami BRC-20 (źródło i data: GENIIDATA, 4 grudnia 2023 r.)

2) NFT Ordinals

Ordinals NFT to rodzaj aktywów cyfrowych opartych na sieci głównej Bitcoin, wykorzystujących protokół Ordinals. W przeciwieństwie do tradycyjnych NFT, Ordinals NFT są reprezentowane przy użyciu Satoshi, najmniejszej jednostki Bitcoina.

Na dzień 4 grudnia 2023 r. wolumen obrotu NFT Bitcoin w ciągu ostatnich 30 dni osiągnął 371 mln USD, prawie na równi z wolumenem obrotu NFT Ethereum wynoszącym 387 mln USD w tym samym okresie.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 5

Źródło i data: CryptoSlam, 4 grudnia 2023 r.

Unikalne zalety protokołu Ordinals

Tokeny BRC-20

Chociaż standard tokenów BRC-20 jest wciąż w powijakach, zyskuje coraz większą uwagę, ponieważ entuzjaści nadal badają jego potencjał.

Zwiększone bezpieczeństwo: Tokeny BRC-20 są zbudowane w oparciu o wysoce bezpieczny protokół Bitcoin, co utrudnia hakerom ich wykorzystanie. Z uwagi na to, że „tokeny” BRC-20 są zasadniczo inskrypcjami i nie obejmują smart kontraktów, nie podlegają one ryzyku kontraktowemu, tak jak tokeny ERC-20.

Uczciwy mechanizm emisji: W przypadku memecoinów kluczowy jest uczciwy mechanizm emisji. Po utworzeniu tokena BRC-20 wszyscy użytkownicy z ważnymi portfelami BTC mogą uczestniczyć w „nowej ofercie tokenów”. Emisja tokenów BRC-20 jest stosunkowo uczciwa, wymagając od uczestników uiszczenia opłat za gaz podczas mintowania, co oznacza, że użytkownicy muszą zainwestować konkretną kwotę BTC, aby nabyć odpowiedni udział w tokenie.

BTC NFT Ordinals

BTC NFT oparte na protokole Ordinals posiadają również unikalne i niezmienne cechy. Istnieją jednak pewne różnice w projekcie technicznym. Różnica między Bitcoin NFT i Ethereum NFT, w oparciu o ogólną praktykę deweloperów z pewnymi wyjątkami, jest następująca:

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 6

Ogólnie rzecz biorąc, protokół Ordinals na Bitcoinie stanowi ulepszenie technologiczne dla NFT. Przechowując wszystkie dane bezpośrednio na blockchainie Bitcoina, zapewnia on bardziej kompletną i niezawodną formę sztuki cyfrowej.

Potencjalne problemy w ramach protokołu Ordinals

Podczas gdy wprowadzenie protokołu Ordinals przyniosło nowe funkcje i możliwości dla sieci Bitcoin, postawiło ono również szereg wyzwań i kwestii, które muszą zostać rozwiązane wspólnie przez społeczność, deweloperów i organy regulacyjne. Główne kwestie obejmują:

Zmniejszona wydajność wykorzystania przestrzeni blockchain: Ordinals działają poprzez osadzanie danych w poszczególnych transakcjach Bitcoin, które mogą zajmować znaczną ilość miejsca w bloku. Prowadzi to do gwałtownego wzrostu ilości informacji UTXO sieci Bitcoin, które górnicy muszą przechowywać, co może mieć wpływ na szybkość przetwarzania sieci i koszty transakcji.

Szeroka złożoność użytkowania: Protokół Ordinals zwiększa złożoność korzystania z sieci Bitcoin. Ordinals mapują BRC-20 i Ordinals NFT do określonych Satoshi. Aby uniknąć wpływu na znaczenie aktywów tych Satoshi, użytkownicy muszą przechowywać je w odizolowanych portfelach, zwiększając trudność uczestnictwa użytkowników i wyzwanie związane z rozwojem infrastruktury portfela dla zespołów projektowych.

1.3.1.2 Protokół Atomicals

Czym jest protokół Atomicals?

Protokół Atomicals to protokół emisji aktywów na blockchainach typu UTXO (Unspent Transaction Output). Obsługuje szeroką gamę typów aktywów, w tym zamienny token w standardzie ARC-20, NFT, Realms i Collection Containers. W przypadku zamiennych aktywów w tokenach protokół Atomicals stosuje definicję „atomową”, wykorzystując najmniejszą jednostkę Bitcoina, Satoshi, jako najmniejszą jednostkę do wydawania aktywów. Jeśli chodzi o emisję aktywów, protokół Atomicals oferuje zarówno zdecentralizowane mintowanie, jak i bezpośrednie metody.

Dlaczego powstał protokół Atomicals?

Protokół Atomicals został opracowany w celu stworzenia bardziej kompleksowego protokołu emisji aktywów w porównaniu do protokołu Ordinals. W przeciwieństwie do Ordinals, który polega na zewnętrznych sortownikach do zlecania transakcji aktywów, standard ARC-20 protokołu Atomicals wykorzystuje najmniejszą jednostkę Bitcoina, Satoshi, jako najmniejszą jednostkę do wydawania aktywów. Pozwala to aktywom Atomicals na śledzenie pełnej historii transferów bez polegania na jakimkolwiek zewnętrznym sorterze.

W przypadku dystrybucji, aktywa Atomicals oferują zdecentralizowane metody mintowania i bezpośredniego mintowania. Zdecentralizowana metoda mintowania wprowadza Bitwork Mining, model POW wymagający obliczeń CPU/GPU na określonych postaciach w celu ukończenia mintowania, reprezentujący do pewnego stopnia bardziej sprawiedliwą metodę dystrybucji.

Aktualny status protokołu Atomicals

Protokół Atomicals obejmuje następujące cztery główne typy aktywów:

ARC-20: Podobny do formatu tokenów BRC-20 na Ordinals, z wiodącymi projektami takimi jak $ATOM, $PEPE i $REALM.

NFT: Wiodące projekty to PUNK, XCSS (pierwsza oryginalna kolekcja) i Atommap (porównywalna do bitmapy).

Realm: Nowa koncepcja zaproponowana przez Atomicals mająca na celu zrewolucjonizowanie tradycyjnych nazw domen, używana jako przedrostek.

Kontenery kolekcji: Typ danych do definiowania kolekcji NFT, używany głównie do przechowywania czytelnych kolekcji NFT i powiązanych metadanych, podobny do typu przechowywania obiektów danych on-chain.

Dane z 4 grudnia 2023 r.

Na dzień dzisiejszy w protokole Atomicals odbyło się łącznie 366 879 mintowań, których łączny koszt wyniósł 55,8 BTC. Łączna liczba mintowań w tym protokole stanowi 2,69% wszystkich na Ordinals, a dzienna sytuacja została przedstawiona na poniższym wykresie:

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 7

Liczba typów aktywów w Atomicals (źródło: Dune)

W porównaniu do Ordinals, Atomicals wciąż znajduje się na wczesnym etapie rozwoju, a jego szczytowe dzienne wartości mintowania stanowią mniej niż jedną dziesiątą szczytowych wartości mintowania Ordinals.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 8

Porównanie wartości mintowania między Ordinals i Atomicals (źródło: Dune)

Unikalne zalety protokołu Atomicals

Zmniejszone ryzyko błędów: Protokół Atomicals oferuje operację rozdzielania, umożliwiając użytkownikom selektywne oddzielanie wielu aktywów Atomicals połączonych w tym samym UTXO. Skutecznie zapobiega to przypadkowemu wykorzystaniu aktywów jako opłat transakcyjnych.

Zróżnicowane metody dystrybucji aktywów: Protokół Atomicals oferuje zdecentralizowane i bezpośrednie metody mintowania. Bezpośrednie mintowanie jest stosunkowo scentralizowane, ale może obsługiwać określone scenariusze dystrybucji. Zdecentralizowane mintowanie wymaga obliczeń CPU/GPU na określonych postaciach, aby ukończyć mintowanie, co stanowi bardziej sprawiedliwą metodę dystrybucji.

Szeroki potencjał zastosowań: Protokół Atomicals pozwala użytkownikom reprezentować aktywa na blockchainie Bitcoin w bardziej złożony i zróżnicowany sposób, wykraczając poza tradycyjne proste funkcje płatności.

Potencjalne problemy związane z protokołem Atomicals

Złożoność techniczna: Wdrożenie protokołu Atomicals może być stosunkowo skomplikowane, wymagając dogłębnego zrozumienia skryptów Bitcoin i technologii blockchain, co może ograniczyć jego powszechne przyjęcie i zastosowanie. Ze względu na swoją złożoność operacyjną i koncepcyjną, zwykli użytkownicy mogą mieć trudności ze zrozumieniem i zaakceptowaniem protokołu Atomicals, potencjalnie ograniczając jego szerokie zastosowanie.

Powolny rozwój infrastruktury: Obecnie nie istnieje efektywny rynek obrotu aktywami Atomicals. Dwie główne platformy handlowe doświadczyły kilku incydentów związanych z bezpieczeństwem, a ostatnio Atomical Market stanął w obliczu „zerowego kosztu zakupu” spowodowanego lukami technicznymi. Większość wymogów handlowych nadal opiera się na C2C (konsument-konsument). Obecnie istnieją tylko trzy publiczne usługi węzłów (Atomicals Official, Atomical Market i Nextdao). Od czasu do czasu węzły te napotykają problemy z łącznością sieciową, co prowadzi do niemożności wysyłania żądań handlowych, co skutkuje takimi problemami, jak niedostępność lub awarie mintowania z powodu długiego czasu oczekiwania.

1.3.1.3 Protokół Runes

Czym jest protokół Runes?

Protokół Runes to oparty na modelu Bitcoin UTXO protokół wymienialnych tokenów, który ułatwia zarządzanie i transfery przy użyciu prostej krotki (ID, OUTPUT, AMOUNT) i operacji OP_RETURN. Kluczowymi cechami tego protokołu są jego prostota, brak wymogu dodatkowych danych off-chain lub natywnych tokenów dla niektórych funkcji oraz zoptymalizowane wykorzystanie danych on-chain, co przyczynia się do poprawy komfortu użytkowania.

Dlaczego powstał protokół Runes?

Pojawienie się protokołu Runes było spowodowane niezadowoleniem Casey'a, dewelopera Ordinals, z korzystania protokołu Ordinals przez BRC-20 do tworzenia dużej liczby „śmieciowych” UTXO. W związku z tym zaproponował wymienialny protokół tokenów oparty na modelu Bitcoin UTXO. W przeciwieństwie do RGB i Taproot, które wymagają infrastruktury do przechowywania i pobierania danych off-chain, lub BRC-20, który tworzy „śmieciowe UTXO”, które zajmują przestrzeń BTC, koncepcja projektu protokołu Runes odnosi się zarówno do kwestii doświadczenia użytkownika, jak i pozwala uniknąć marnowania miejsca w blokach Bitcoina.

Aktualny status protokołu Runes

Protokół Runes jest nadal koncepcją Casey'a i obecnie brakuje mu kompletnego klienta oraz narzędzi programistycznych.

Unikalne zalety protokołu Runes

Oparty na modelu UTXO: Ściśle zintegrowany z istniejącym modelem UTXO Bitcoina, co zwiększa kompatybilność i naturalną integrację z samym Bitcoinem.

Uproszczone operacje: Protokół wykorzystuje prosty mechanizm krotek (ang. tuple) (ID, OUTPUT, AMOUNT), dzięki czemu tworzenie, przesyłanie i dystrybucja tokenów są intuicyjne i proste.

Łatwy w obsłudze: protokół Runes koncentruje się na uproszczeniu doświadczenia użytkownika i zmniejszeniu zależności od złożonych operacji, dzięki czemu jest łatwiejszy do zrozumienia i użytkowania.

Przejrzystość i bezpieczeństwo: Wszystkie operacje są widoczne on-chain, co zapewnia większą przejrzystość. Dodatkowo, mechanizm spalania Runes również zapewnia bezpieczeństwo protokołu.

Potencjalne problemy z protokołem Runes

Zajmowanie symboli: Brak mechanizmu zapobiegającego przejmowaniu symboli może prowadzić do zajmowania krótkich i cennych symboli przez wczesnych użytkowników.

Nieuczciwe mintowanie: Protokół Runes nie oferuje funkcji uczciwego mintowania podobnej do tej w standardzie BRC-20.

Powolny rozwój: Protokół Runes jest nadal koncepcją Caseya i obecnie brakuje mu kompletnego klienta i narzędzi programistycznych.

1.3.1.4 Protokół PIPE

Czym jest protokół PIPE?

Protokół PIPE to protokół emisji aktywów opracowany przez Benny'ego, zainspirowany protokołem Runes zaprojektowanym przez Casey'a i standardem BRC-20 opartym na Ordinals zaproponowanym przez Domo. Łączy w sobie zalety obu standardów protokołów. Protokół PIPE oferuje trzy główne funkcje: Deploy, mint i transfer, łącznie określane jako DMT. Funkcje te umożliwiają tworzenie, dystrybucję i przesyłanie aktywów protokołu PIPE w sieci Bitcoin. Oprócz wymienialnych tokenów, protokół PIPE zapewnia również kompletną strukturę danych i standard dla niewymienialnych tokenów.

Dlaczego powstał protokół PIPE?

Protokół PIPE pojawił się z powodu braków w protokołach emisji aktywów w obecnym ekosystemie Bitcoin. Łączy w sobie mocne strony protokołu RUNES i standardu BRC-20, tworząc nowe rozwiązanie do wydawania aktywów.

Aktualny status protokołu PIPEProtokół PIPE to protokół emisji aktywów zaprojektowany przez Benny'ego jako część kompleksowego ekosystemu BTC (Trac System). Jak pokazano na poniższym schemacie, protokół PIPE jest kluczowym elementem systemu Trac. Protokół ten jest stosunkowo mniej skomplikowany i lżejszy w wydawaniu aktywów w porównaniu do standardu BRC-20.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 9

Przypisanie protokołu PIPE (źródło: dokumentacja Trac)

W oparciu o protokół PIPE wdrażane są obecnie projekty obejmujące zarówno FT (wymienialne tokeny), jak i NFT (niewymienialne tokeny). Od 16 listopada 2023 r. w oparciu o ten protokół wyemitowano łącznie 16 976 tokenów, przy czym wiodący FT $PIPE odnotował kilkusetkrotny wzrost wartości.

Unikalne zalety protokołu PIPE

Zgodność z modelem UTXO: Protokół RUNES jest ściśle zintegrowany z modelem UTXO (Unspent Transaction Output) Bitcoina. Protokół PIPE jest zgodny z tą charakterystyką, zapewniając kompatybilność z natywną architekturą Bitcoina.

Uproszczony proces operacyjny: Zainspirowany prostotą i łatwością zrozumienia i obsługi projektu RUNES, protokół PIPE przyjmuje podobne uproszczone podejście, ułatwiając interakcję użytkownika.

Uczciwy mechanizm mintowania: Standard BRC-20 odnosi się do kwestii uczciwości w procesie mintowania tokenów, a protokół PIPE włączył tę funkcję, oferując uczciwy mechanizm mintowania.

Potencjalne problemy związane z protokołem PIPE

Złożoność techniczna: Wdrożenie protokołu PIPE zwiększa złożoność istniejącej struktury Bitcoina, co może stanowić wyzwanie dla zwykłych użytkowników i programistów.

1.3.1.5 Protokół Taproot Assets

Czym jest protokół Taproot Assets?

Protokół Taproot Assets to natywna nakładka na aktywa zbudowana na blockchainie Bitcoina, skupiająca się głównie na emisji i transferze aktywów.

Dlaczego powstał protokół Taproot Assets?

Protokół Taproot Assets zajmuje się głównie kwestią wydajnego i skutecznego wydawania i przesyłania dowolnych aktywów w blockchainie Bitcoina. Protokół ten koncentruje się na utrzymywaniu tych operacji off-chain, aby uniknąć marnowania miejsca na blockchainie.

Wczesne próby protokołów aktywów Bitcoina, takie jak Mastercoin i Counterparty, wykorzystywały kod operacyjny OP_RETURN do reprezentowania aktywów bezpośrednio w głównym łańcuchu Bitcoina. Doprowadziło to do rozrostu danych i problemów z wydajnością łańcucha Bitcoina. Taproot Assets zajmuje się tymi kwestiami, reprezentując i obsługując aktywa off-chain, zmniejszając w ten sposób zapotrzebowanie na przestrzeń głównego łańcucha. Dodatkowo, Taproot Assets zwiększa programowalność i prywatność aktywów poprzez wprowadzenie skryptów aktywów, które mogą być obsługiwane off-chain.

Protokół Taproot Assets opiera się na następujących kluczowych technologiach:

• Merkle-Sum Sparse Merkle Trees (MS-SMTs): Ta struktura danych jest wykorzystywana do skutecznego udowadniania istnienia, nieistnienia oraz dzielenia i łączenia aktywów. To wspiera dowód na całkowitą ilość określonego aktywa, zapewniając tym samym, że aktywo nie jest tworzone ani niszczone bezpodstawnie podczas transmisji.

• Drzewa Assets Taproot: Jest to struktura osadzona w drzewie skryptu Taproot służąca do przenoszenia aktywów. Każdy zasób jest reprezentowany przez serię MS-SMT, przy czym każdy identyfikator aktywa odpowiada MS-SMT.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 10

Schemat struktury MS-SMT (źródło: Taproot Assets on Lightning)

Aktualny status protokołu Taproot Assets

Status aktyw

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 11

Status ekosystemu

Ekosystem Taproot Assets jest wciąż w powijakach, z kilkoma dojrzałymi projektami, aktywami i uczestnikami, a także bez ustalonego rynku handlowego. Najbardziej znaczącym wiodącym projektem w tej dziedzinie jest Nostr Assets.

Nostr Assets stworzył dwa rodzaje tokenów: Trick i Treat. Nostr Assets wcześniej zorganizowało airdrop Taproot Trick and Treat na ponad 7900 adresów Nostr, z około 10 000 tokenów na adres. Koszt jednego tokena wyniósł prawie zero, a zyski osiągnęły ponad 1000-krotność pierwotnej wartości.

Kluczowe cechy produktów NostrAssets:

Brak opłat za gaz: Taproot Assets można przesyłać za pośrednictwem klienta internetowego NostrAsset lub innych zdecentralizowanych aplikacji do przesyłania wiadomości społecznościowych na Nostr bez żadnych opłat za gaz.

Uczciwe uruchomienie: Nostr Assets wprowadził funkcję uczciwego uruchamiania Taproot Assets, podobną do wdrażania kontraktów tokenów na Ethereum. Użytkownicy mogą ustawić nazwę tokena, symbol, całkowitą podaż, postęp, awatar i inne informacje społecznościowe.

Unikalne zalety protokołu Taproot Assets

Silna zdolność adaptacji: Taproot Assets są w całości oparte na UTXO, co oznacza, że mogą dobrze integrować się z natywnymi technologiami Bitcoin, takimi jak RGB, Lightning Network i DLC.

Niskie koszty transakcji: Taproot Assets są bezpośrednio zintegrowane z Lightning Network. Oznacza to, że użytkownicy mogą używać transakcji Taproot do inicjowania kanałów Lightning i deponowania BTC i aktywów Taproot w kanałach Lightning w ramach jednej transakcji Bitcoin.

Minimalne wykorzystanie przestrzeni łańcucha: Taproot Assets używają Taproot do tworzenia aktywów na Bitcoin. Dane są przechowywane w drzewie głównym, a metadane tokenów domyślnie na urządzeniu twórcy lub opcjonalnie w repozytorium danych/indeksatorze off-chain o nazwie „Universe”. Oznacza to, że duże transakcje mają niewielki ślad on-chain.

Większa wydajność: Użytkownicy mogą mintować trzy różne rodzaje aktywów w trzech nowych kategoriach jednocześnie, płacąc opłatę górniczą tylko raz. Następnie wszystkie nowo utworzone aktywa mogą być sprzedawane nabywcom korzystającym z różnych aktywów Taproot za pośrednictwem pojedynczego vPSBT bez ponoszenia opłat za każdy transfer aktywów.

Potencjalne problemy z protokołem Taproot Assets

Wysoka centralizacja: Taproot Assets polega na indeksatorach pamięci masowej innych firm. Bez tych indeksatorów tokeny zostałyby utracone na zawsze. Użytkownicy muszą albo uruchomić własny węzeł BTC i klienta Taproot Assets, albo całkowicie polegać na scentralizowanym serwerze, aby handlować tokenami Taproot Assets. To sprawia, że jest to jedno z najbardziej scentralizowanych rozwiązań w protokołach tokenów BTC.

Nieuczciwa dystrybucja pozycji: Użytkownicy nie mogą mintować tokenów bezpośrednio poprzez wysyłanie transakcji na mainnecie BTC. Zamiast tego projekt zajmuje się emisją (lub rejestracją) wszystkich tokenów jednocześnie, a następnie przenosi je do Lightning Network. Dystrybucja zależy od instytucji i wymaga ich zatwierdzania i obsługi. Twórcy projektu kontrolują cały proces wydawania aktywów.

1.3.2 Rozwiązania skalujące

Rozwiązania skalowania Bitcoina można podzielić na dwa podejścia: ekspansję on-chain i off-chain. Rozszerzenie łańcucha ma na celu zwiększenie wydajności przetwarzania transakcji poprzez zmianę rozmiaru bloku lub struktury danych, czego przykładem są forki, takie jak BCH i BSV z BTC. Ekspansja off-chain polega na ustanowieniu sieci transakcyjnej warstwy 2 poza głównym łańcuchem Bitcoin, takiej jak Lightning Network i technologie sidechain.

Ze względu na trudności techniczne związane z ekspansją on-chain i podziały, jakie spowodowała ona w społeczności BTC, ekspansja off-chain stała się głównym nurtem. Obecne rozwiązania skalowania off-chain obejmują:

• Kanały stanowe: Na przykład Lightning Network, która pozwala na przeniesienie części transakcji o wysokiej częstotliwości poza łańcuch (off-chain).

• Technologia sidechain: Takie jak Liquid, Stacks i Rootstock.

• Inne: BitVM, który wykorzystuje technologię Rollup i dowody oszustwa.

1.3.2.1 Sieć Lightning Network

Czym jest Lightning Network?

Bitcoin Lightning Network to protokół warstwy 2 zaprojektowany w celu zwiększenia szybkości i wydajności transakcji Bitcoin. Osiąga to poprzez tworzenie dodatkowej warstwy transakcji na blockchainie Bitcoina. Koncepcja Bitcoin Lightning Network została po raz pierwszy zaproponowana w 2015 roku, szczegółowo opisana w białej księdze autorstwa Josepha Poona i Thaddeusa Dryji. Faktyczne wdrożenie Bitcoin Lightning Network nastąpiło w 2018 r., kiedy Lightning Labs ogłosiło pierwsze wydanie LND (Lightning Network Daemon), oznaczające formalne wdrożenie Lightning Network.

Dlaczego powstała sieć Lightning Network?

Pojawienie się Bitcoin Lightning Network było spowodowane znacznym wzrostem wolumenu transakcji Bitcoina wraz ze wzrostem jego popularności. Jednak wraz z projektem Bitcoina polegającym na tworzeniu bloku co około 10 minut i ograniczonym rozmiarem bloku, sieć zaczęła napotykać problemy z przeciążeniem, co prowadziło do dłuższych czasów potwierdzania transakcji i zwiększonych opłat. Aby temu zaradzić, Joseph Poon i Thaddeus Dryja opublikowali w 2015 r. białą księgę, w której po raz pierwszy wprowadzili koncepcję Lightning Network.

Propozycja ta miała na celu przyspieszenie transakcji i obniżenie kosztów poprzez ustanowienie sieci warstwy 2 na Bitcoinie. Jako protokół warstwy 2, Lightning Network umożliwia użytkownikom ustanowienie kanałów płatności poza blokiem Bitcoin, przeprowadzając transakcje w ramach tych kanałów. Transakcje są rejestrowane w głównym blockchainie tylko wtedy, gdy kanały są otwierane i zamykane, umożliwiając dużą liczbę transakcji poza blockchainem, znacznie zmniejszając obciążenie sieci.

Aktualny stan sieci Lightning Network

Na dzień 22 listopada 2023 r., zgodnie z danymi Glassnode, obecna pojemność sieci Bitcoin Lightning Network wynosi około 5341,2 BTC, co stanowi równowartość około 197 623 444 USD.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 12

Bitcoin: pojemność Lightning Network (źródło: Glassnode)

Bitcoin Lightning Network posiada obecnie 62 385 kanałów, z których większość skoncentrowana jest w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i Niemczech.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 13

Bitcoin: liczba kanałów Lightning Network (źródło: Glassnode)

Unikalne zalety sieci Lightning

Główne zalety Bitcoin Lightning Network obejmują:

Szybkie transakcje: Lightning Network umożliwia niemal natychmiastowe przetwarzanie transakcji, co stanowi znaczną poprawę w stosunku do typowego czasu oczekiwania na potwierdzenie w blockchainie Bitcoin. Transakcje dokonywane w ramach ustalonych kanałów płatności trwają zazwyczaj około 1-5 sekund.

Niskie koszty: Transakcje przeprowadzane poza głównym blockchainem Bitcoina znacznie obniżają opłaty transakcyjne, co czyni go szczególnie odpowiednim dla małych transakcji.

Mniejsze obciążenie głównego łańcucha: Przetwarzając transakcje poza blokchainem, Lightning Network zmniejsza obciążenie głównego łańcucha Bitcoin, pomagając zmniejszyć przeciążenie sieci i opóźnienia.

Wsparcie dla mikropłatności: Lightning Network szczególnie nadaje się do obsługi małych transakcji, otwierając możliwości dla scenariuszy mikropłatności w gospodarce cyfrowej.

Potencjalne problemy z siecią Lightning

Potencjalne problemy z Bitcoin Lightning Network obejmują:

Kompleksowość: Konfigurowanie i utrzymywanie kanałów w Lightning Network jest jednak bardziej złożone niż przeprowadzanie prostych transakcji Bitcoin. Użytkownicy muszą zrozumieć, jak otwierać, zarządzać i zamykać kanały, podnosząc próg wejścia.

Zablokowane środki: Uczestnicy Lightning Network muszą zablokować pewną ilość Bitcoinów w kanałach, aby obsługiwać transakcje. Oznacza to, że środki są unieruchomione na pewien czas i nie mogą być wykorzystywane do innych celów.

Wyzwania związane z trasowaniem: Płatności w Lightning Network muszą znaleźć realną ścieżkę przez sieć kanałów między uczestnikami. Proces ten obejmuje uwzględnienie wielu czynników, takich jak zdolność finansowania i opłaty za każdy kanał. Jeśli sieć nie może skutecznie znaleźć ścieżki, transakcje mogą zakończyć się niepowodzeniem lub koszt transakcji może wzrosnąć.

1.3.2.2 Rootstock

Czym jest Rootstock?

Rootstock to sidechain smart kontraktu zbudowany na Bitcoinie. Maszyna wirtualna Rootstock (RVM) to fork maszyny wirtualnej Ethereum, kompatybilny ze smart kontraktami Ethereum i narzędziami używanymi do wdrażania i interakcji. RBTC to natywna waluta Rootstock, używana do uiszczania opłat za gaz podczas wykonywania transakcji. RBTC jest powiązany z BTC w stosunku 1:1, a dwukierunkowy protokół powiązania Powpeg umożliwia transfer BTC między blockchainami Bitcoin i Rootstock. Rootstock dzieli swoje bezpieczeństwo z Bitcoinem, stosując połączone mechanizmy wydobywcze i wykorzystując technologie kryptograficzne i wielopodpisowe do zabezpieczania transakcji.

Rootstock został opracowany przez argentyńską firmę RSK Labs, która w 2016 r. otrzymała finansowanie zalążkowe od Coinbase Ventures i innych inwestorów. W 2018 roku RSK Labs ogłosiło połączenie z IOV Labs, tworząc nową spółkę IOV Labs. Po fuzji, IOV Labs pozyskało 35 milionów dolarów finansowania od Bitmain, Coinbase Ventures, Science Blockchain i innych inwestorów. W 2019 r. firma pozyskała 20 mln USD w ramach finansowania prywatnego.

Dlaczego pojawił się Rootstock?

Sieć Bitcoin jest obecnie najbezpieczniejszą siecią blockchain. Ponieważ Satoshi Nakamoto początkowo zaprojektował Bitcoina jako elektroniczny system gotówkowy peer-to-peer, brakuje mu funkcji smart kontraktów. Rootstock został stworzony w celu wprowadzenia zdecentralizowanych aplikacji do Bitcoina bez dzielenia konsensusu społeczności BTC i zapewnienia środków do ekspansji Bitcoina.

Aktualny stan Rootstock

Rootstock ma obecnie kapitalizację rynkową w wysokości 108 mln USD, ze szczytem na poziomie 300 mln USD i najniższym poziomem w ciągu ostatnich dwóch lat wynoszącym 39 mln USD. Według oficjalnych danych, cross-chain zablokowanych BTC w Rootstock wynosi 3254 (o wartości 120 mln USD). Zgodnie z danymi Defillma, całkowity TVL w ekosystemie wynosi 106 mln USD, a jego wartość szczytowa to 230 mln USD. Poniżej znajduje się kilka stosunkowo znanych projektów na Rootstock:

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 14

Źródło: Dane pochodzą ze strony https://defillama.com/chain/Rootstock na dzień 16 listopada.

Unikalne zalety Rootstock

Merged Mining (wydobywanie łączone): Wykorzystując DECOR+ (unikalny wariant konsensusu Nakamoto), Rootstock umożliwia wydobywanie łączone z Bitcoinem lub dowolnym innym blockchainem udostępniającym format bloku Bitcoina i proof-of-work, umożliwiając górnikom zdobywanie nagród zarówno w RSK, jak i Bitcoinie.

Dwukierunkowe powiązanie BTC (Two-Way Peg): RBTC, natywna waluta Rootstock używana do uiszczania opłat za gaz, jest powiązana 1:1 z Bitcoinem. Dwukierunkowy protokół peg, Powpeg, umożliwia transfer BTC między blockchainami Bitcoin i Rootstock, ułatwiając wprowadzanie aktywów BTC do Rootstock.

Kompatybilność EVM: RVM (Rootstock Virtual Machine) to fork Ethereum Virtual Machine, kompatybilne ze smart kontraktami Ethereum oraz narzędziami do wdrażania i interakcji.

Potencjalne problemy z Rootstock

Ograniczona wydajność skalowania: Zdolność Rootstock do obsługi do 100 transakcji na sekundę jest 20 razy większa niż w przypadku sieci Bitcoin, ale wciąż niewystarczająca w porównaniu z obecnymi wysokowydajnymi blockchainami warstwy 1 i warstwy 2, co utrudnia obsługę aplikacji o wysokiej współbieżności.

Centralizacja w PowPeg: Notariusze chroniący zablokowane środki w Rootstock są członkami federacji PowPeg, składającej się z wybitnych firm blockchain o wysokich standardach bezpieczeństwa, co oznacza, że ta zewnętrzna organizacja zajmuje się blokowaniem i odblokowywaniem środków BTC, co prowadzi do kwestii centralizacji.

Niewystarczające przechwytywanie wartości i powolny wzrost ekosystemu: Przy kapitalizacji rynkowej Bitcoina sięgającej 700 miliardów USD, ogólny ekosystem Rootstock przechwycił tylko około 100 milionów USD w aktywach BTC. Ponadto, przy mniej niż 20 projektach Defi w ekosystemie i powolnym wzroście TVL, nie przekroczył on swojego szczytowego poziomu na koniec 2021 roku.

1.3.2.3 Stacks

Co to jest Stacks?

Stacks to projekt Bitcoin warstwy 2 zaprojektowany w celu zwiększenia funkcjonalności i skalowalności Bitcoina. Deweloperzy mogą tworzyć smart kontrakty i DApps na bezpiecznym fundamencie Bitcoina. Założona w 2013 roku firma Stacks cieszy się dużym uznaniem wśród społeczności głównego nurtu Bitcoina.

Należy zauważyć, że Stacks, nie ukończywszy jeszcze aktualizacji Nakamoto, obecnie nie polega w pełni na bezpieczeństwie łańcucha Bitcoin. Jest on połączony z łańcuchem Bitcoina poprzez mechanizm Proof of Transfer, co prowadzi do debaty na temat tego, czy należy go uznać za warstwę 2 czy warstwę 1.5. Stacks stanie się bardziej kompletnym rozwiązaniem warstwy 2 po zakończeniu planowanej aktualizacji Nakamoto.

Dlaczego powstał Stacks?

W miarę jak technologia blockchain ewoluowała poza jej wczesne etapy, rosło zapotrzebowanie na bardziej wyrafinowane narzędzia finansowe i inne aplikacje, ujawniając ograniczenia Bitcoina, szczególnie w zakresie obsługi złożonych smart kontraktów i DApps. Stacks został stworzony, aby zaradzić tym ograniczeniom, budując dodatkową warstwę połączoną z łańcuchem Bitcoina, umożliwiając szersze scenariusze aplikacji przy jednoczesnym zachowaniu wysokiego bezpieczeństwa podobnego do sieci Bitcoin.

Aktualny stan Stacks

Rozwój ekosystemu Stacks był bardzo powolny. Według DefiLlama, TVL Stacks wynosi tylko około 20 mln USD, a historyczny szczyt TVL to tylko 45 mln USD. W ekosystemie brakuje znaczących projektów. Poniżej wymieniono kilka stosunkowo znanych projektów na Stacks:

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 15

Źródło: Dane pochodzą ze strony https://defillama.com/chain/Stacks na dzień 16 listopada.

Unikalne cechy Stacks

Główny cel spekulacyjny jako Bitcoin warstwy 2: Stacks' STX jest obecnie głównym celem spekulacyjnym na rynku jako projekt Bitcoin warstwy 2. Kiedy ekosystem Bitcoina w pełni eksploduje, nie będzie wielu niskoprogowych celów spekulacyjnych dostępnych dla inwestorów detalicznych na rynku wtórnym.

Narracja dotycząca zgodności: W trzecim kwartale 2019 r. Stacks stał się pierwszym tokenem oferującym projekt kryptograficzny zakwalifikowany przez oficjalne organy administracyjne USA. SEC, zapewniając naturalną przewagę narracyjną w zakresie zgodności. To sprawia, że jest mniej podatna na problemy, z jakimi borykają się niektóre tokeny publicznych łańcuchów, które często są postrzegane jako instrumenty finansowe. Dzięki temu unika związanych z nimi wydarzeń typu czarny łabędź i FUD.

Aktualizacja Nakamoto: Planowana na pierwszy kwartał 2024 roku, aktualizacja ta przewiduje cztery rezultaty: po pierwsze, Stacks będzie dzielić zabezpieczenia z BTC, a transakcje będą rozliczane w sieci Bitcoin (obecnie transakcje Stacks rozliczane są na jej lokalnym mainnet, a ostateczne potwierdzenia zależą od łańcucha Bitcoin); po drugie, znacznie szybsze czasy bloków (skrócone z 10 minut do 4-5 sekund); po trzecie, wprowadzenie aktywu powiązanego z Bitcoinem, sBTC, umożliwiającego szybsze i tańsze uruchamianie smart kontraktów; po czwarte, podsieci wspierać będą wiele języków, takich jak Solidity i EVM w Ethereum, ułatwiając migrację istniejących protokołów DeFi z EVM.

Potencjalne problemy ze Stacks

Wyzwania techniczne: Techniczny rozwój Stacks jest stosunkowo złożony, a jego język Clarity jest dość niszowy, co utrudnia zwiększenie aktywności deweloperów (choć może się to poprawić po aktualizacji Nakamoto).

Powolny wzrost liczby deweloperów i użytkowników: Stacks zawsze doświadczał powolnego wzrostu w przyciąganiu deweloperów i użytkowników.

Potrzeba lepszego marketingu, obsługi mediów społecznościowych i rozpoznawalności rynkowej: Pomimo swoich unikalnych zalet technicznych, Stacks wyraźnie brakuje możliwości komercjalizacji i zdolności do zdobycia entuzjazmu rynku.

1.3.2.4 Protokół RGB

Czym jest protokół RGB?

Protokół RGB, opracowany przez LNP/BP Standards Association, tworzy system smart kontraktów na Bitcoinie i Lightning Network. Stanowi on innowacyjną próbę w ramach ekosystemu Bitcoin, dążąc do budowania bardziej złożonych aplikacji i funkcjonalności na Bitcoinie bez uszczerbku dla jego podstawowych cech, takich jak bezpieczeństwo i decentralizacja.

Dlaczego powstał protokół RGB?

Ponieważ projekt Bitcoina nie jest kompletny w teorii Turinga, ponieważ protokół RGB został zaprojektowany w celu utrzymania bezpieczeństwa i decentralizacji Bitcoina przy jednoczesnym rozszerzeniu jego możliwości w zakresie złożonej programowalności i elastyczności. Protokół RGB wprowadza skalowalne, poufne i prywatne smart kontrakty na blockchainach UTXO, takich jak Bitcoin. Dzięki protokołowi RGB deweloperzy mogą implementować różne złożone funkcje, takie jak wydawanie tokenów, mintowanie NFT i DeFi. Pozwala to na ciągłe wprowadzanie innowacji w Bitcoinie przy jednoczesnym zapewnieniu jego bezpieczeństwa.

Aktualny stan protokołu RGB

W kwietniu 2023 r. LNP/BP Association ogłosiło wydanie wersji RGB v0.10, wprowadzając protokół na etap bliski komercyjnemu wdrożeniu. RGB może potencjalnie zapewnić pełną obsługę smart kontraktów w Lightning Network, ale dalszy rozwój wymaga ciągłego badania przez różne projekty.

1.3.2.5 BitVM

Czym jest BitVM?

BitVM jest paradygmatem obliczeniowym służącym do implementacji smart kontraktów w sieci Bitcoin zgodnie z teorią Turinga. Jego podstawową ideą jest to, że zamiast wykonywać obliczenia bezpośrednio na Bitcoinie, weryfikuje jedynie wyniki obliczeń, podobnie jak w przypadku Optimistic Rollups. W tym systemie weryfikator twierdzi, że pewna funkcja ma określone dane wyjściowe dla danych wejściowych. Jeśli to twierdzenie jest fałszywe, weryfikator może przedstawić zwięzły dowód oszustwa i ukarać osobę, która je udowodniła. Korzystając z tego mechanizmu, każda obliczalna funkcja może zostać zweryfikowana na Bitcoinie.

Dlaczego powstał BitVM?

BitVM został opracowany przede wszystkim w celu zaspokojenia potrzeby bardziej złożonych i kompletnych pod względem teorii Turinga smart kontraktów w sieci Bitcoin. Rozszerza on funkcjonalności Bitcoina, umożliwiając użytkownikom wykonywanie bardziej złożonych obliczeń i smart kontraktów przy jednoczesnym zachowaniu podstawowych funkcji sieci Bitcoin. W przeciwieństwie do protokołu RGB, BitVM kładzie nacisk na obliczenia off-chain i ochronę przed oszustwami, aby zapewnić integralność wykonywania kontraktów i transakcji.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 16

Sekwencja transakcji wstępnie podpisanych w celu wykonania wielu rund wyzwania i odpowiedzi źródło: BitVM whitepaper)

Aktualny status BitVM

Obecnie BitVM wciąż znajduje się na etapie białej księgi.

2. Sektory o silnym wpływie ekosystemu Bitcoin na efekt bogactwa

2.1 BRC-20 (protokół Ordinals)

2.1.1 Ogromny efekt bogactwa BRC-20

Według GeniiData, na dzień 4 grudnia na rynku istniało 56 092 różnych tokenów wykorzystujących standard BRC-20. Rynek tokenów BRC-20 wart jest obecnie ponad 4 miliardy USD, co stanowi prawie 40-krotny wzrost w porównaniu do 100 milionów USD w marcu 2023 roku.

Obecnie kapitalizacja rynkowa $ORDI, wiodącej monety BRC-20, osiągnęła aż 902 mln USD. W ciągu trzech miesięcy następujących po wrześniu jego cena wzrosła o oszałamiające 1178%. Pod względem rankingów, takich jak kapitalizacja rynkowa i wzrost, aktywa BRC-20 z silnym efektem tworzenia bogactwa mają zazwyczaj następujące cechy:

Tokeny z viralowymi nazwami: Większość aktywów (takich jak $ORDI i $SATS) jest powiązana z Bitcoinem i kulturą inskrypcji. Inne (takie jak $RATS) noszą nazwy zwierząt, kontynuując trend memów z 2021 roku (DOGE itp.).

Oryginalność: Aktywa te nie są zwykłymi kopiami innych memów, ale raczej unikalnymi i samodzielnie stworzonymi IP.

Kierowane przez społeczność: Projekty te mają silne wsparcie społeczności oraz jasną wizję i plan działania. Rozkład pozycji wielorybów na wczesnym etapie rozwoju jest stosunkowo rozproszony, a uczestnicy społeczności są w stanie skutecznie kierować rozwojem projektu.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 17

(Źródło: Dane zagregowane z CoinMarketCap i innych platform agregujących; aktualne na dzień 18 listopada 2023 r.)

Oprócz nowatorskiego podejścia do emisji i nazewnictwa aktywów, szybki wzrost aktywów BRC-20 był napędzany przede wszystkim przez konsensus wśród przepływów kapitałowych, silne narracje i inne siły zewnętrzne.

2.1.2 Przyczyny nasilonego tworzenia efektu bogactwa

Konsensus wśród przepływów kapitałowych

Konsensus wśród użytkowników mintujących inskrypcje: Używając SATS jako przykładu - całkowita podaż SATS wynosi 2100 bilionów, 100 milionów razy więcej niż Bitcoin. Maksymalna ilość SATS, jaką można utworzyć w jednym mintowaniu, wynosi 100 milionów. Innymi słowy, do osiągnięcia maksymalnej podaży SATS potrzebnych jest co najmniej 21 milionów mintowań. Szacuje się, że opłaty za gaz potrzebne do uruchomienia (wymintowania) wszystkich SATS są szacowane na 15 milionów dolarów. W związku z tym w momencie jego uruchomienia wielu użytkowników nie było przekonanych, że ten token BRC-20 zostanie kiedykolwiek w pełni wymintowany. Jednak 24 września SATS został w pełni wymintowany, z łączną liczbą 21 107 258 monet i 36 061 posiadaczy. Mintowanie rozpoczęło się 9 marca 2023 r. i trwało łącznie 6 miesięcy, co wskazuje na silny konsensus rynkowy co do udziału w projekcie.

Zwiększone przychody górników: Uruchomienie protokołu Ordinals znacznie zwiększyło zarobki górników Bitcoin w ciągu ostatnich trzech miesięcy, przy czym odsetek zarobków z opłat on-chain stopniowo wzrastał z 1,7% w sierpniu do najwyższego poziomu 19,57% 10 listopada. Ta poprawa zysków górników doprowadzi z kolei do dalszego wsparcia dla klasy aktywów BRC-20 i ekosystemu Bitcoin ze strony mocno skapitalizowanej społeczności górników.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 18

Źródło: OKLink

Silne narracje

Uczciwe uruchomienie: Po utworzeniu wszystkich tokenów BRC-20 wszyscy użytkownicy posiadający BTC muszą jedynie uiścić opłaty za gaz, aby zrealizować mintowanie, co oznacza, że zwykli użytkownicy mogą również uczciwie uczestniczyć w „rynku pierwotnym”. Ta uczciwość zapewnia, że tokeny BRC-20 mają silny konsensus od samego początku, służąc jako podstawa do wzrostu cen.

Znajoma nazwa: Nazwa tokena BRC-20 nawiązuje do nazwy ERC-20 Ethereum, przypominając ludziom o wielkim boomie ICO, który miał miejsce, gdy ERC-20 został po raz pierwszy wprowadzony. Podobieństwo to zostało wykorzystane zarówno przez przepływy kapitałowe, jak i społeczność do promowania narracji BRC-20 w momencie jego uruchomienia, zwiększając tym samym jego akceptację.

Czynniki zewnętrzne

Wpływ ambasadorów marki i konsensus społeczności: Społeczność inskrypcji Bitcoina rozpoczęła działania promocyjne 10 marca 2023 roku. W kolejnych miesiącach sukces ORDI przyciągnął udział dużej liczby KOL-ów (ambasadorów marki), co dodatkowo przyciągnęło uwagę inwestorów detalicznych i wczesnych inwestorów. Ponadto niska bariera wejścia BRC-20 oznacza, że KOL byli w stanie przyciągnąć dużą liczbę użytkowników spoza przestrzeni kryptograficznej. Ponieważ początkowo cena tokenów BRC-20 była niska i charakteryzowała się dużą przestrzenią do wzrostu, kolejne zyski zmotywowały wielu użytkowników do dalszego trzymania zamiast sprzedaży, co jeszcze bardziej podniosło ceny.

Wsparcie CEX: Notowania na głównych giełdach CEX, takich jak Bitget, Binance, OKX, Gate.io i innych, doprowadziły do ogromnej poprawy płynności tokenów BRC-20. Notowanie wiodących aktywów BRC-20, takich jak $ORDI i $SATS, na giełdach CEX zapewnia im większą ekspozycję i większą liczbę inwestorów, którzy z kolei są bardziej skłonni do utrzymywania płynnych aktywów.

2.1.3 Czy tworzenie bogactwa przez BRC-20 będzie kontynuowane?

Efekt bogactwa tokenów BRC-20 należy rozpatrywać w dwóch aspektach: Wiodący token BRC-20 ($ORDI) oraz mid-tail tokeny BRC-20.

• W przypadku $ORDI istnieją dwie metody oszacowania wyceny:

Metoda pierwsza: Porównanie z SHIB, wiodącym memecoinem ETH - Jako jeden z najpopularniejszych memecoinów na BTC, istnieje duże prawdopodobieństwo, że ORDI odnotuje bardziej znaczący wzrost. Obecna kapitalizacja rynkowa ORDI wynosi około 400 mln USD, z ponad 12-krotnym potencjałem wzrostu w porównaniu z kapitalizacją rynkową SHIB, wiodącego memecoina ETH o wartości 4,9 mld USD.

Metoda druga: Porównanie z wiodącymi projektami z segmentów niszowych - jeśli traktować je jako wiodące monety z segmentu niszowego, to w oparciu o dane historyczne, projekty z nowymi narracjami są zazwyczaj w stanie znaleźć się w pierwszej 50 pod względem kapitalizacji rynkowej podczas hossy. 50. największym projektem pod względem kapitalizacji rynkowej jest obecnie RNDR, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 1,26 mld USD. Według tej miary, ORDI, którego kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie 400 mln USD, może nadal mieć potencjał wzrostu od 3x do 4x.

• W przypadku Mid-tail tokenów BRC-20, gdy zostaną one wymintowane po raz pierwszy, wygenerują poziom bogactwa ze względu na krótkoterminowy udział. Ale w miarę jak źródło pieniędzy będzie wysychać, a konsensus społeczności pogarsza się, cena większości tokenów mid-tail BRC-20 spadnie do zera. W związku z tym ważne jest, aby szybko wejść i wyjść. Gdy punkty zapalne ulegną zmianie, gwałtowne spadki w sektorze BRC-20 w danym cyklu mogą być trudne do uniknięcia i prawdopodobne jest, że aktywa mid-tail i long-tail staną w obliczu kryzysów płynności lub po prostu ich ceny spadną do zera.

2.1.4 Możliwości uczestnictwa użytkowników

Użytkownicy mają dwie główne możliwości uczestniczenia w projektach BRC-20, a mianowicie mintowanie na rynku pierwotnym lub handel na rynku wtórnym.

Mintowanie (rynek pierwotny):

1) Podstawowym sposobem, w jaki użytkownicy mintują aktywa BRC-20, jest korzystanie z portfela niebędącego depozytem, który obsługuje łańcuch Bitcoin i mintowanie inskrypcji. Jednym z takich portfeli jest UniSat ( https://unisat.io) , w którym użytkownicy mogą wybrać nazwę i liczbę tokenów, które chcą wymintować, a następnie użyć funkcji inskrypcji, aby zakończyć proces. Podczas mintowania użytkownicy mogą udać się na stronę https://mempool.space/ , aby sprawdzić poziom gazu i wybrać jego ilość. W okresach FOMO użytkownicy mogą rozważyć uiszczenie opłat za gaz o wysokim priorytecie, aby zwiększyć swoje szanse na sukces.

2) Głównym źródłem informacji dla użytkowników mintujących (minters) są konta w mediach społecznościowych X (dawniej Twitter) i rynek Ordinals BRC-20. Inwestorzy detaliczni powinni przeprowadzić dokładne badania zespołu projektowego, ocenić wartość artystyczną samych NFT i określić potencjalne zainteresowanie społeczności przed wzięciem udziału w jakimkolwiek mintowaniu.

Handel (rynek wtórny):

1) Aktywami BRC-20, takimi jak $ORDI, $SATS i $RATS, można handlować bezpośrednio na giełdach CEX, takich jak Bitget. Płynność aktywów BRC-20 na giełdach CEX jest znacznie lepsza niż na rynku OTC, który ma również wyższe opłaty za gaz i czas transakcji.

2) W przypadku tokenów BRC-20, które są już w obiegu na rynku wtórnym, najlepiej skupić się na aktywach inskrybowanych z silnym konsensusem przepływu kapitału, wysoką dystrybucją pozycji i solidnym zainteresowaniem mediów społecznościowych, takich jak $SATS i $RATS.

2.2 ARC-20 i Realm (protokół Atomicals)

Ze względu na strukturę łączenia UTXO, Atomicals jest bliższy natywnemu ekosystemowi BTC niż Ordinals. Atomicals wprowadza również mechanizm wydobywania poprzez algorytm Bitwork. Podczas wydawania tokenów użytkownicy mogą dostosować trudność wydobycia, określając parametry. Podobieństwo protokołu do początkowego wydobycia BTC przyciągnęło wiele społeczności. Obecnie istnieją dwa segmenty protokołu Atomicals, które mają silny efekt tworzenia bogactwa, a mianowicie ARC-20 i Realm.

2.2.1 ARC-20

ARC-20 jest pierwszym protokołem emisji tokenów, który wykorzystuje PoW do mintowania inskrypcji. Jego podstawową jednostką jest Satoshi, najmniejsza część Bitcoina. Każdy token ARC-20 jest równy 1 Satoshi, co oznacza, że każdy ARC-20 ma wartość 1 Satoshi. Tokeny ARC-20 uzyskuje się w inny sposób niż tokeny BRC-20. Oprócz gazu, użytkownicy mogą również potrzebować mocy obliczeniowej do mintowania tokenów ARC-20 (w zależności od konfiguracji emitenta aktywów).

2.2.1.1 Efekt tworzenia bogactwa przez ARC-20

Według Atomical Market, na dzień 20 listopada istnieje łącznie 17 tokenów wykorzystujących standard ARC-20, a łączna kapitalizacja rynkowa tego standardu wynosi ponad 40 mln USD. Jako pierwszy token wydany w oparciu o protokół ARC-20, $ATOM jest najpopularniejszym projektem w tym segmencie. Obecnie każdy $ATOM wymaga 6000 satelitów, co stanowi 6000-krotny wzrost, jeśli pominąć gaz i moc obliczeniową wymaganą do mintowania. Jeśli koszt mintowania zostanie obliczony na poziomie 10 USD, będzie to oznaczać 250-krotny wzrost.

2.2.1.2 Przyczyny nasilonego efektu tworzenia bogactwa przez ARC-20

1) Mining PoW (Proof of Work): ARC-20 wprowadza wydobywanie PoW za pomocą algorytmu Bitwork, którego zasada „kto pierwszy, ten lepszy” pozwala użytkownikom ponownie przeżyć uczucie mintowania BTC za pomocą swoich procesorów, gdy został on po raz pierwszy uruchomiony. Ta metoda jest również bardziej zdecentralizowana i połączona z ekosystemem BTC.

2) Przyjazny dla programistów indeksujących: ARC-20 obejmuje hermetyzowane wydawanie tokenów, transfery i inne operacje. Język programowania Python, który jest używany przez wielu programistów indeksujących, zapewnia więcej możliwości uczestnictwa i ułatwiania kolejnych protokołów.

3) Wsparcie społeczności: Wiele społeczności weteranów BTC wspiera wydobycie i emisję aktywów przez obliczanie. Informacja o utworzeniu węzłów Atomicals dociera również do coraz większej liczby odbiorców.

Należy jednak zauważyć, że ARC-20 jest wciąż na wczesnym etapie rozwoju, co oznacza, że płynność i głębokość są słabe. Według Atomical Market, obecnie istnieje tylko 17 tokenów ARC-20, liczba użytkowników posiadających tokeny ARC-20 wynosi tylko około 5000, a wiele tokenów ARC-20 jest bardzo niepłynnych i prawie nie jest przedmiotem obrotu. Obecny lider ARC-20, $ATOM, również cierpi na niezwykle gwałtowne wahania cen z powodu niskiej płynności. W związku z tym obecny etap ARC-20 wiąże się zarówno z szansami, jak i zagrożeniami.

2.2.1.3 Czy tworzenie bogactwa przez ARC-20 będzie kontynuowane?

Efekt tworzenia bogactwa przez tokeny ARC-20 należy rozpatrywać w dwóch aspektach:

Postępy wiodącego projektu $ATOM: Chociaż łączna kapitalizacja rynkowa $ATOM wynosi ponad 40 mln USD, jego dzienny wolumen obrotu wynosi zaledwie około 250 000 USD (źródło: Atomical Market). Słaba płynność i głębokość obrotu $ATOM spowodowały gwałtowne wahania cen. Tak długo, jak wolumen obrotu i posiadacze będą nadal rosnąć, a tokeny ARC-20 zaczną być notowane na głównych giełdach, wzrost powinien się poprawić. Użytkownicy mogą rozważyć udział.

Popularność rozwiązań do budowy węzłów Atomicals i liczba dostępnych węzłów publicznych: Mintowanie tokenów ARC-20 wymaga mocy obliczeniowej, a obecnie dostępne są tylko trzy usługi węzłów publicznych. W związku z tym, gdy duża liczba użytkowników mintujących korzysta z węzłów publicznych do mintowania tokenów, dochodzi do awarii z powodu niewystarczających zasobów i innych przyczyn. Popularność rozwiązań do budowy węzłów i liczba dostępnych węzłów publicznych pośrednio odzwierciedlają potrzeby użytkowników w zakresie mintowania monet, co sprawia, że jest to wskaźnik warty śledzenia.

2.2.1.4 Możliwości uczestnictwa użytkowników

Minting (sieć podstawowa)

1) Minting za pośrednictwem publicznych węzłów Atomicals lub platform handlowych: Zgodnie z oficjalną dokumentacją, obecnie dostępne są trzy węzły publiczne, które można wykorzystać do mintowania za pośrednictwem ich interfejsów API. Użytkownicy mogą również uczestniczyć w mintowaniu za pośrednictwem interfejsu graficznego poprzez platformy Atomical Market lub SatsX.

2) Mintowanie za pośrednictwem prywatnych węzłów Atomicals: Węzły Atomicals mogą być budowane poprzez kod open-source. Chociaż zbudowanie własnego węzła do mintowania ma wyższą barierę wejścia, o ile węzeł jest odpowiednio skonfigurowany, oferuje wyższą stabilność niż węzły publiczne.

Spekulacja (rynek wtórny)

1) Atomical Market i SatsX wspierają handel tokenami ARC-20. Użytkownicy mogą kupować i sprzedawać subskrypcje, korzystając z podstawowych danych, takich jak zmiany cen i wolumen obrotu.

2) Oprócz platform handlowych, użytkownicy mogą również korzystać z rynku P2P, aby handlować wśród społeczności lub znajomych w transakcjach „twarzą w twarz”, chociaż ta metoda wiąże się z pewnym ryzykiem wiarygodności.

2.2.2 Realm

Zbudowany w oparciu o protokół Atomicals, Realm pozwala na użycie prefiksów jako specjalnych identyfikatorów. Oprócz tradycyjnej roli identyfikacji domen, Realm może być również używany do zarządzania subdomenami, które przyjmują jego prefiksy.

Na przykład, jeśli zarejestrujesz „bitget” jako główną nazwę domeny przy użyciu protokołu Realm, wówczas posiadacze subdomen pod główną nazwą domeny, takich jak „bitget.aaa”, „bitget.bbb”, „bitget.ccc” itd. muszą uiścić opłatę rejestracyjną na rzecz właściciela głównej nazwy domeny. Taka konstrukcja pozwala na bogaty zestaw aplikacji wokół głównych nazw domen (takich jak branding i zarządzanie DAO).

2.2.2.1 Efekt tworzenia bogactwa Realm

Ponieważ protokół Realm jest wciąż w powijakach, jego całkowity wolumen obrotu wynosi zaledwie 1 BTC (źródło: Atomical Market). Chociaż wyraźne efekty tworzenia bogactwa nie zostały jeszcze zmaterializowane, innowacyjna mechanika protokołu i projekt tokenomii wywołały szeroki zakres dyskusji. Ponieważ zdecentralizowane identyfikatory (DID) stopniowo stają się głównym nurtem, Realm może również opracować produkt podobny do ENS w sieci Bitcoin. W międzyczasie nadal mogą istnieć duże możliwości ukryte w wysokiej jakości Realm, które nie zostały jeszcze wykorzystane.

2.2.2.2 Czy tworzenie bogactwa przez Realm będzie kontynuowane?

W ciągu dwóch miesięcy od uruchomienia protokołu Atomicals, praktyczne zastosowanie Realm nie zostało jeszcze zrealizowane, a niepewność jest wysoka. Przyszłe perspektywy Realm będą zależeć od dwóch głównych czynników.

1) Przyjęcie na szeroką skalę protokołu Atomicals.

2) Wzrost znaczenia identyfikatorów w ekosystemie BTC.

2.2.3 W jaki sposób użytkownicy mogą brać udział

Podobnie jak w przypadku ARC-20, istnieją dwa podstawowe sposoby uczestnictwa. Pierwszym z nich jest uczestnictwo w rynku pierwotnym poprzez mintowanie, co wymaga klienta węzła Atomicals. Drugim jest uczestnictwo w rynku wtórnym poprzez handel BTC na Atomical Market lub SatsX.

2.3 PIPE (Pipe Protocol)

PIPE jest pierwszym i wiodącym tokenem protokołu Pipe.

2.3.1 Efekt tworzenia bogactwa przez PIPE

Ponieważ PIPE był pierwszym tokenem wyemitowanym przez Benny'ego dla protokołu PIPE, zgodnie z danymi społeczności, PIPE odnotował około 250-krotny wzrost, jeśli pominąć koszty mintowania wynoszące około 4 USD.

2.3.2 Przyczyny silnego efektu tworzenia bogactwa przez PIPE

Efekt tworzenia bogactwa PIPE wynika z uznania społeczności dla Benny'ego, bardzo aktywnego dewelopera BTC, który utworzył system TRAC za pomocą różnych uruchamianych protokołów. Wczesne wydanie jego tokena BRC-20, $TRAC, było również źródłem szumu społeczności. Obecna kapitalizacja rynkowa tokena wynosi 62,7 mln USD, co oznacza 1000-krotny wzrost od momentu jego uruchomienia (źródło: OKX Marketplace). W związku z tym PIPE był poszukiwany przez wielu użytkowników w momencie premiery.

2.3.3 Czy tworzenie bogactwa przez PIPE będzie kontynuowane?

$PIPE jest nadal interesujący z kilku powodów:

1) Protokół PIPE opiera się na protokole Runes zaproponowanym przez Caseya, który ma bardzo duży potencjał rozwoju z punktu widzenia emisji aktywów sieci BTC.

2) Token zarządzania protokołem PIPE, $TAP, nie jest jeszcze w obiegu. Trzymanie $PIPE może wiązać się z pewnym oczekiwaniem na airdropy.

3) Infrastruktura protokołu PIPE jest w fazie rozwoju. Wraz ze stopniową poprawą infrastruktury, $PIPE odniesie korzyści.

2.3.4 Jak użytkownicy PIPE mogą wziąć udział

Podobnie jak w przypadku ARC-20, istnieją dwa podstawowe sposoby uczestnictwa. Pierwszym z nich jest uczestnictwo w rynku pierwotnym poprzez mintowanie, które wymaga korzystania z BTC jako gazu. Drugim jest uczestnictwo w rynku wtórnym poprzez handel BTC na SatsX.

2.4 Tokeny w sektorze rozwiązań skalowania Bitcoina

Rozwiązanie skalowania Bitcoina zawsze było jedną z dominujących narracji w tym ekosystemie. W związku z tym, gdy pojawia się wyraźna innowacja technologiczna lub przełom w wydajności, który staje się gorącym tematem na rynku, tokeny tego sektora znacząco rosną. Dwa reprezentatywne tokeny do obejrzenia w tym sektorze to Rootstock (RIF) i Stacks (STX).

2.4.1 Rootstock (RIF)

RIF historycznie podążał za narracją popularności BTC. Obecna kapitalizacja rynkowa tokena wynosi 100 mln USD, a jego historyczny szczyt wyniósł 300 mln USD pod koniec 2021 roku. Wśród projektów sektora ekspansji BTC z wyemitowanymi tokenami, Rootstock jest obecnie drugim co do wielkości pod względem kapitalizacji rynkowej. RIF charakteryzuje się dość niską kapitalizacją rynkową i łatwością spekulacji.

Ograniczony brakiem skalowania wydajności i powolnym wzrostem ekosystemu, przyszły efekt tworzenia bogactwa RIF opiera się na dwóch podstawowych czynnikach:

• Dalsze przełomy w wydajności.

• Znaczący wzrost aktywów ekosystemu, który miałby bezpośredni pozytywny wpływ na cenę RIF.

Jeśli nie nastąpi znaczący postęp w jego wynikach lub ekosystemie, RIF będzie nadal służyć jako cel w sektorze ekosystemu i źródło wtórnego wzrostu.

2.4.2 Stacks (STX)

Należy zauważyć, że w mechanizmie konsensusu Proof of Transfer (PoX) Stacks „górnik” i „walidator transakcji” to dwie różne role. Walidatorzy transakcji muszą stakować tokeny STX, do wydobywania BTC, podczas gdy górnicy muszą stakować BTC na głównym łańcuchu Bitcoin, aby wydobywać STX. Mechanizm ten oznacza, że STX ma wyższą korelację ze zwrotami beta z szerszego rynku i tylko na krótko wykazuje większą niezależność w pewnych określonych momentach, takich jak gwałtowny wzrost podczas szumu narracji o zgodności z przepisami z jakiegoś czasu.

Jeśli aktualizacja Nakamoto, która ma nastąpić w pierwszym kwartale 2024 r., przebiegnie zgodnie z planem, to dzięki współdzieleniu zabezpieczeń między siecią STX i BTC, ponad 100-krotnemu wzrostowi prędkości bloków oraz wprowadzeniu sBTC i innych korzyści, STX prawdopodobnie przyciągnie uwagę rynku i kapitału, zapoczątkowując nową falę ogromnych spekulacji.

3. Szanse i zagrożenia napotykane przez różnych graczy w obecnym ekosystemie Bitcoin

3.1 Inwestorzy indywidualni

Okazje

Ciesz się zyskami beta: Uczestnictwo w protokołach emisji aktywów w ekosystemie Bitcoin jest tym samym, co pośrednie posiadanie Bitcoina. Rynek Bitcoina zawsze był wiodącym aktywem trendów w branży kryptowalut. W związku z tym użytkownicy, którzy uczestniczą w ekosystemie Bitcoin i posiadają Bitcoin, będą cieszyć się podstawowymi zyskami beta w branży.

Uczciwa oferta: Zdecydowana większość protokołów aktywów w obecnym ekosystemie Bitcoin jest jawnie i uczciwie mintowana. Uczciwy minting daje większej liczbie zwykłych użytkowników możliwość uczestniczenia w projektach zaangażowania na wczesnym etapie, co daje im większą szansę na uzyskanie wyższych zwrotów.

Niewystarczająca infrastruktura: Ekosystem Bitcoin znajduje się obecnie na etapie konkurencji i pojawiło się w nim wiele protokołów aktywów. Na wczesnym etapie większość tych protokołów aktywów była dostępna tylko za pośrednictwem klientów i nie istniał dojrzały rynek handlu, co oznacza, że użytkownicy, którzy uczestniczyli na wczesnym etapie, mieli większe szanse na uzyskanie ponadprzeciętnych zwrotów.

Podobnie, istnieją dwa podstawowe rodzaje ryzyka, które napotkają osoby inwestujące w projekty Bitcoin na wczesnym etapie:

Brak podstawowej wiedzy na temat Bitcoina: Na przykład w Ordinals użytkownicy umieszczają inskrypcje na UTXO. Jeśli nie będą uważać, mogą omyłkowo użyć UTXO z inskrypcją w postaci opłaty za gaz lub do innych celów, co spowoduje utratę wartości inskrypcji.

Etap podstawowy: Wczesne ekosystemy stwarzają możliwości, ale także ukryte ryzyko, takie jak poważne luki w protokołach, które prowadzą do kradzieży aktywów lub podwójnych wydatków. Inwestorzy muszą być w pełni świadomi ryzyka przed wzięciem udziału w programie.

3.2 Giełdy

3.2.1 Notowanie odpowiednich tokenów w celu pozyskania nowych klientów i ekspozycji marki

Okazje

• Giełdy, które notują popularne tokeny BRC-20, mogą przyciągnąć dużą liczbę traderów BTC i poprawić swój wolumen obrotu oraz reputację dzięki ogromnemu efektowi tworzenia bogactwa. Najwcześniejsze giełdy, na których notowane są ORDI i SATS, już odniosły takie korzyści.

• Pierwsze giełdy, które wymienią aktywa różnych nowych protokołów ekosystemu BTC (takich jak Atomicals, Runes, PIPE i Taproot Assets), mogą zyskać użytkowników na wyłączność, którzy śledzą takie aktywa. Giełdy mogą również przyciągać użytkowników, którzy nie byli w stanie uczestniczyć w takich projektach ze względu na wysoki próg wejścia.

• Istnieje kilka projektów o niskiej kapitalizacji rynkowej w ekosystemie Bitcoin warstwy 2 Stacks (takich jak ALEX i Arkadiko), które już wyemitowały tokeny. Jeśli sektor Bitcoina warstwy 2 doświadczy szybkiego rozwoju i rychłego napływu funduszy w przyszłości, giełdy, które wcześnie notują swoje tokeny o niskiej kapitalizacji rynkowej, będą w stanie wykorzystać okazję i umożliwić swoim użytkownikom otrzymywanie zysków.

Ryzyka:

Potencjalne zagrożenia techniczne: Dla inżynierów giełdowych, którzy są bardziej zaznajomieni z publicznymi łańcuchami EVM i innymi publicznymi łańcuchami głównego nurtu, istnieją znane wyzwania techniczne i nieznane zagrożenia, jeśli chodzi o nowe aktywa ekosystemu. Na przykład UniSat Wallet padł w przeszłości ofiarą ataku podwójnego wydatkowania. Szybki rozwój ekosystemu Bitcoina może ujawnić nowe problemy, a jeśli giełdy nie zaktualizują swojego kodu po stronie klienta niektórych aktywów w odpowiednim czasie, mogą być narażone na ataki podwójnego wydatkowania i inne problemy.

Tworzenie rynku i niskie ryzyko płynności: Obecnie ekosystem Bitcoina, zwłaszcza jeśli chodzi o handel aktywami inskrypcyjnymi, nie ma dojrzałego AMM, takiego jak Uniswap na Ethereum. Istnieją poważne problemy z płynnością w obrocie aktywami, a działy animacji rynku giełd podlegają dużej presji i ryzyku.

3.2.2 Produkty Cloud Mining

Okazje

Według Cointelegraph, 12 listopada górnicy Bitcoina otrzymali ponad 44 miliony USD w postaci nagród za bloki i opłat transakcyjnych, co stanowi nowy rekord w tym roku. Wraz z szumem wokół aktywów takich jak BRC-20, które napędzają zużycie gazu w łańcuchu BTC, rentowność górników zostanie zwiększona. Giełdy mogą uruchomić produkty wydobywcze w chmurze, aby umożliwić usługi leasingu hashrate i pobierać opłaty transakcyjne, co może być korzystne dla obu stron w miarę rozkwitu ekosystemu Bitcoin.

Ryzyka:

Giełdy muszą przede wszystkim ponosić ryzyko operacyjne i ryzyko związane z przestrzeganiem przepisów przez kopalnie partnerskie, co oznacza, że potrzebują większej należytej staranności i możliwości badawczych, aby zidentyfikować wiarygodne i kompetentne kopalnie, z którymi mogą współpracować.

3.2.3 Rynek NFT

Okazje:

Kilka wiodących giełd ma już własny portfel niepowierniczy lub marketplace NFT, na którym mogą notować BRC-20, Stacks i inne NFT w ekosystemie Bitcoin.

Ryzyka:

Podstawową kwestią jest nierentowność ze względu na niską płynność i niski popyt. Wysiłki giełd na niedojrzałym rynku NFT ekosystemu BTC mogą przynieść niewiele rezultatów, powodując straty w niektórych branżach. Nie można jednak zaprzeczyć, że jest to biznes, którego warto spróbować.

3.3 Projekty

3.3.1 Projekty skoncentrowane na aktywach: Są to przede wszystkim projekty społecznościowe, które działają głównie poprzez wydawanie aktywów w różnego rodzaju protokołach.

Okazje:

Jeśli chodzi o te projekty, Taproot Assets jest najbardziej kompletny i przyjazny pod względem obsługi. Użytkownicy nie mogą wykonywać transakcji na mainnecie Bitcoina, aby bezpośrednio mintować tokeny. Zamiast tego projekt ma adres, który wydaje (lub rejestruje) wszystkie tokeny naraz, które są następnie przesyłane przez projekt do Lightning Network w celu dystrybucji. Opierając się na wsparciu instytucjonalnym i emisji OM, projekt kontroluje cały proces emisji aktywów. Projekt ma wysoki stopień kontroli nad aktywami.

• Jednocześnie takie aktywa różnią się od aktywów ERC-20. Bitcoin sam w sobie ma większą wartość aktywów i więcej użytkowników oraz siłę nabywczą. Ponadto, z wyjątkiem BRC-20, aktywa każdego protokołu są stosunkowo rzadkie i wszystkie znajdują się na dosyć wczesnych etapach rozwoju. Z konkurencyjnego punktu widzenia, to niewątpliwie rynek o nieograniczonych możliwościach.

Ryzyka:

Ryzyko utraty aktywów: Protokoły te są niedojrzałe technicznie i istnieje ryzyko utraty środków. Na przykład, wieczorem 23 kwietnia, adres BTC zaczynający się od „bc1pw” przeprowadził podwójny atak na rynek BRC-20 UniSat. Chociaż UniSat zawiesił handel w odpowiednim czasie, nie było to ryzyko, które projekt mógł naprawić lub uniknąć.

3.3.2 Projekty skoncentrowane na narzędziach: Są to przede wszystkim projekty, które dostarczają odpowiednie produkty pochodne i wspierają użytkowników dobrymi produktami na podstawie protokołów. Przykładami są portfele Bitcoin, takie jak UniSat Wallet i Atomic Wallet, rynki handlu aktywami inskrypcji, takie jak UniSat Market i Atomical Market, usługi nazw domen, takie jak BTCDomain, narzędzia do mintowania inskrypcji, takie jak OrdinalsBot, oraz strony z notowaniami rynkowymi, takie jak brc20.com.

Okazje:

Niska próg wejścia na rynek: W przypadku projektów modele biznesowe giełd i stron internetowych z notowaniami rynkowymi są stosunkowo ujednolicone. Chociaż źródła zysków są różne, wszystkie są zasadniczo zorientowane na ruch. Ekosystem Bitcoina wciąż znajduje się na rynku o nieograniczonych możliwościach. Obecnie, z wyjątkiem UniSat, który ma potencjał, aby stać się wiodącym graczem w obszarze aktywów BRC-20, struktura konkurencyjna każdego projektu nie została jeszcze określona. Obecnie stosunkowo łatwo jest wejść na rynek z nowym projektom.

Większy rynek: Większa wartość aktywów Bitcoina, baza użytkowników i siła nabywcza oznaczają również, że ma on większy potencjał wzrostowy niż sieć Ethereum.

Ryzyka:

• Ze względu na złożoność technologii Bitcoin, brak możliwości technicznych produktu lub świadomości użytkowników może prowadzić do strat finansowych, ryzyka opinii publicznej i skarg klientów.

3.3.3 Projekty związane z protokołami: Są to przede wszystkim protokoły pochodne Bitcoina, w tym między innymi Ordinals, Atomicals i Taproot, a także protokoły dla rozwiązań skalowania, takich jak RGB.

Okazje:

Szeroka przestrzeń dla wartości: Projekty te świadczą przede wszystkim usługi publiczne, więc produkty zazwyczaj nie mają jasnych modeli zysku. Jednak ze względu na obecny popyt na projekty związane z aktywami, infrastruktura, która służy jako usługi publiczne i portale komunikacyjne, ma możliwość realizacji transakcji w sieci Bitcoin dla użytkowników i projektów. Ze względu na wolumen aktywów Bitcoina, wiodące projekty są w stanie uzyskać bardzo wysokie wyceny.

Ryzyka:

Wysoka niepewność: Ze względu na złożoność technologii Bitcoin, różne innowacyjne pomysły i priorytety każdego protokołu oraz zróżnicowane możliwości techniczne każdego produktu, ryzyko związane z badaniami i rozwojem jest wyższe w przypadku tych projektów.

3.4 Górnicy

Górnicy Bitcoina odgrywają istotną rolę w sieci Bitcoin, otrzymując możliwość weryfikacji transakcji i zapisywania nowych informacji o transakcjach w nowych blokach za pomocą Proof of Work (PoW), otrzymując w ten sposób nagrody za bloki Bitcoin i opłaty transakcyjne.

Okazje:

Zwiększone przychody górników: Wraz z rozkwitem ekosystemów BTC, zwłaszcza z szumem i entuzjazmem dla tokenów BRC-20, sieć musi rejestrować więcej informacji niż kiedykolwiek wcześniej, co wymaga większych opłat dla górników. Doprowadziło to do rekordowych przychodów dla górników Bitcoina, głównie ze względu na wzrost opłat transakcyjnych.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 19

Przychody górników Bitcoin (Źródło: The Block)

Większe przychody dla producentów sprzętu górniczego: Niektórzy producenci koparek kryptowalut przygotowują się również do wdrożenia projektów ekosystemu BTC i inkubacji projektów w celu realizacji szybkich płatności BTC i emisji NFT on-chain, tokenów i nie tylko. Powoduje to większy napływ użytkowników do ekosystemu BTC i zwiększa popyt na korzystanie z sieci Bitcoin. Sprzyja to zwiększeniu przychodów górników Bitcoin i pomaga producentom górników Bitcoin sprzedawać swoje produkty.

Ryzyka:

Wysoka niepewność przychodów: Przychody górników są bezpośrednio powiązane z aktywnością projektów i użytkowników ekosystemu BTC. Jeśli popyt na transakcje zostanie znacznie zmniejszony, wówczas dochody górników również znacznie spadną. Prowadzi to do stosunkowo dużych wahań przychodów górników i niemożności osiągnięcia oczekiwanych statycznych zwrotów.

3.5 Instytucje inwestycyjne

W przypadku ekosystemu Bitcoina wdrażanie organizacji inwestycyjnych jest wciąż na bardzo wczesnym etapie (być może nawet na etapie oczekiwania). Wśród nich reprezentatywne instytucje inwestycyjne ze stosunkowo wczesnymi wdrożeniami to Digital Currency Group, Rabbit Capital, Foresight Ventures, HashKey i OKX Ventures.

Okazje:

Alokacja BTC na rynku wtórnym: Instytucje inwestycyjne z Wall Street, duże spółki publiczne, biura rodzinne i inne instytucje mogą cieszyć się zyskami beta z rozwoju ekosystemu Bitcoin poprzez alokację BTC.

Inwestycje na rynku pierwotnym w projekty związane z ekosystemem BTC: Instytucje inwestycyjne mogą dużo inwestować w różne segmenty ekosystemu BTC, zwłaszcza w projekty infrastrukturalne potrzebne na wczesnych etapach rozwoju ekosystemu, takie jak portfele Bitcoin dla różnych protokołów, rynki handlowe, nazwy domen, strony internetowe z notowaniami rynkowymi i inne.

Ryzyka:

Uczciwe metody uruchamiania utrudniają wczesne inwestycje: Wiele projektów w ekosystemie BTC, takich jak projekty BRC-20, ma uczciwy mechanizm emisji. Zwykli użytkownicy i instytucje inwestycyjne zaczynają z tej samej linii startowej, co utrudnia instytucjom inwestycyjnym wczesne inwestowanie, polegając na swoich dotychczasowych zasobach. Wiodący projekt, $ORDI, osiągnął wartość rynkową przekraczającą 500 milionów dolarów dzięki wolnemu mintowaniu, przy czym żadna instytucja inwestycyjna nie miała możliwości uczestniczenia w subskrypcjach na rynku pierwotnym.

Wysoka niepewność ekosystemu: Nie powstał jeszcze odnoszący sukcesy projekt ekosystemu BTC zdolny do skalowania wydajności sieci Bitcoin i przenoszenia jej aktywów. Ekosystem znajduje się w wąskim gardle, z dużą niepewnością i niejasnymi modelami zysków. Trudno jest inwestować zgodnie z tradycyjnymi zasadami inwestycyjnymi i można ponieść krótkoterminowe straty.

4. Możliwe przyszłe trendy i wąskie gardła w ekosystemie Bitcoina

Pytanie, czy ekosystem Bitcoina będzie w stanie utrzymać obecny trend wzrostowy, jest trudne do przewidzenia, ale zmiany wciąż można dostrzec dzięki danym.

UTXO jest kluczowym wskaźnikiem ekosystemu Bitcoina. Widzieliśmy gwałtowny wzrost liczby Bitcoin UTXO od czasu wprowadzenia protokołu Ordinals. Sugeruje to, że protokoły emisji aktywów Bitcoin, takie jak Ordinals, sprawiły, że ekosystem i społeczność Bitcoina rozkwitły. Wzrost Bitcoin UTXO pokazuje w pewnym stopniu, że Bitcoin dociera do większej liczby osób. Biorąc pod uwagę jego rolę jako globalnej kryptowaluty, im więcej osób akceptuje i uczestniczy w Bitcoinie, tym silniejszy jest jego konsensus. Jest to podstawa rozwoju ekosystemu Bitcoina i warunek wstępny, aby Bitcoin mógł w przyszłości osiągnąć wyższą kapitalizację rynkową.

Ekosystem Bitcoin – silnik dla następnej hossy image 20

Wolumen i cena Bitcoin UTXO (źródło: Glassnode)

Oczywiste jest jednak, że ekosystem Bitcoin napotka w przyszłości wąskie gardła z dwóch głównych powodów:1) Słaba skalowalność Bitcoina utrudnia wdrażanie aplikacji, tworząc wąskie gardła na obecnym etapie. Kwestia ta może ostatecznie wpłynąć na szybkość rozwoju i wysokość całego ekosystemu Bitcoin.2) Główni deweloperzy Bitcoina są stosunkowo konserwatywni, a niektórzy są przeciwni lub nawet zniesmaczeni różnymi protokołami aktywów w ekosystemie Bitcoina. W związku z tym, jeśli ceny spadną lub nastąpi stagnacja innowacji, rozwój ekosystemu zostanie zatrzymany.

Biorąc pod uwagę te możliwości, Bitget Research przedstawia następujące sześć scenariuszy dla ekosystemu Bitcoina:

Scenariusz 1: Jeśli ekosystem Bitcoina będzie nadal się rozwijał, ogromny wzrost popytu na Bitcoina spowoduje, że cena BTC przebije swoje poprzednie szczyty podczas następnej hossy i może osiągnąć nawet 100 000 USD.

Scenariusz 2:Jako wiodąca moneta w ekosystemie Bitcoina, ORDI znajdzie się w pierwszej trzydziestce pod względem kapitalizacji rynkowej w następnej hossie.

Scenariusz 3: Wielkość rynku Bitcoin NFT wzrośnie w przyszłości ponad 100-krotnie.

Scenariusz 4: Szanse na 100-krotne wzrosty wśród monet pojawią się w protokołach takich jak Ordinals, Atomicals lub Taproot Assets.

Scenariusz 5: W perspektywie krótkoterminowej ekosystem Bitcoin utrzyma stan „jeden projekt, jedno rozwiązanie protokołu”, a różnorodność protokołów Bitcoin będzie nadal kwitnąć. W dłuższej perspektywie w ekosystemie Bitcoin pojawi się maszyna wirtualna BTC, która ujednolici środowiska kompilacji dla deweloperów.

Scenariusz 6: Lightning Network będzie największym fundamentem technicznym wspierającym dalszą adopcję płatności Bitcoin na większą skalę, a w przyszłości zostanie na nim wyemitowanych więcej aktywów.

5. Podsumowanie

Ceny Bitcoina wykazywały pozytywny trend w 2023 r., rosnąc z 16 500 USD na początku roku do 40 000 USD w momencie pisania tego tekstu. Dzięki pozytywnym sygnałom, takim jak prawdopodobne zatwierdzenie spot ETF Bitcoina, nadchodzący halving i punkt zwrotny w federalnych stopach oprocentowania w Stanach Zjednoczonych. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że efekt bogactwa Bitcoina będzie się utrzymywał. Oprócz efektu bogactwa związanego z samą ceną BTC, prąd kapitału rynkowego trafiającego do ekosystemu jest również bardzo widoczny.

Najbardziej oczywistym przykładem jest boom, jakiego od listopada doświadcza sektor BRC-20. Monety BRC-20, takie jak $ORDI, $SATS i inne, wyzwoliły ogromne efekty bogactwa, napędzając rozwój całego ekosystemu Bitcoin i pokazując wstępny potencjał siły napędowej hossy. Obecne zainteresowanie rynku ekosystemem Bitcoin koncentruje się na dwóch aspektach. Pierwszym z nich są protokoły emisji aktywów, głównie Ordinals, Atomicals, Runes, PIPE, Taproots Assets i inne. Po drugie, rozwiązania do skalowania, takie jak Lightning Network, RSK, Stacks, RGB i BitVM.

W ekosystemie Bitcoina sektory wykazujące obecnie znaczący efekt bogactwa obejmują między innymi aktywa BRC-20 w ramach protokołu Ordinals, ARC-20 i Realm w ramach protokołu Atomicals, PIPE w ramach protokołu Pipe oraz tokeny w sektorze skalowania Bitcoina (RIF, STX). W niniejszym raporcie przeanalizowano powody stojące za efektem tworzenia bogactwa przez te aktywa i nakreślono możliwości, dzięki którym inwestorzy mogą w nim uczestniczyć.

Poza innowacjami technologicznymi, dobrze prosperujący ekosystem Bitcoina opiera się na udziale różnych uczestników rynku, w tym inwestorów indywidualnych, giełd, projektów, górników i instytucji inwestycyjnych. W związku z tym niniejszy raport analizuje szanse i zagrożenia dla tych pięciu grup w rozwoju ekosystemu Bitcoin, służąc jako punkt odniesienia dla ich decyzji inwestycyjnych i ekspansji biznesowej.

W oparciu o powyższą analizę, niniejszy dokument przedstawia ocenę Bitget Research dotyczącą przyszłego trendu ekosystemu Bitcoin i potencjalnych wąskich gardeł. Ogólnie rzecz biorąc, w oparciu o przyszłe środowisko makro i warunki rynkowe, ekosystem Bitcoin będzie miał dobre perspektywy rozwoju. Aktywa takie jak BTC, ORDI i Bitcoin NFT mają dużą przestrzeń do aprecjacji, w ekosystemie Bitcoin pojawią się nowe możliwości dla monet 100x. Lightning Network będzie służyć jako największa podstawa techniczna wspierająca przyjęcie płatności Bitcoin na większą skalę.

6. Narzędzia referencyjne i strony internetowe

6.1 Rynek handlowy

BRC-20 NFT

• UniSat: https://unisat.io/market

• OKX Marketplace: https://www.okx.com/web3/marketplace/ordinals/BRC-20

• Magic Eden: https://magiceden.io/ordinals

• Portfel Ordinals: https://ordinalswallet.com/collect

• Gamma: https://gamma.io/ordinals/marketplace

ARC-20 NFT

• Atomical Market: https://atomicalmarket.com/marketplace/token

• SatsX: https://www.satsx.io/marketplace/atomicals/ft/sort?page=1

PIPE NFT

• SatsX: https://satsx.io

6.2 Mintowanie

BRC-20 NFT

• UniSat: https://unisat.io/inscribe

• iDclub: https://idclub.io/BRC-20

• LooksOrdinal: https://looksordinal.com

ARC-20 NFT

• Atomical Market: https://atomicalmarket.com/inscribe

• SatsX: https://www.satsx.io/inscribe/atomicals

PIPE NFT

• Inscrib3: https://inspip.com/mint

• SatsX: https://satsx.io

• ppline: https://mint.ppline.app/

6.3 Narzędzia danych

BRC-20 NFT

• Liczebniki porządkowe: https://ordinals.com/blocks

• Ordinalsbot: https://ordinalsbot.com/explorer

• NFT Sniper: https://data.nftsniper.club

• Bitpunks: https://bitpunks.io/Explorer/Inscriptions

• Dane Genii: https://geniidata.com/ordinals/home

• CryptoCell Labs (kalkulator kosztów napisów Ordinals): https: //hub.cryptocell.guru/ordinalsturbo

• Dune (dzienne statystyki bicia żetonów BRC-20): https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin-ordinals-analysis

ARC-20 NFT

• Atomical Market: https://atomicalmarket.com/explorer

• SatsX: https://www.satsx.io/live-mint/atomicals

• Dune: https://dune.com/0xmatsu0x/bitcoin-atomicals-potocol-analytics

Inne narzędzia danych

• Mempool (pamięć, widok transakcji): https://mempool.space

7. Załączniki

Bibliografia

1. Bitcoin: elektroniczny system gotówkowy peer-to-peer – https://bitcoin.org/en/bitcoin-paper

2. Bitcoin Lightning Network: Skalowalne natychmiastowe płatności off-chain – https://lightning.network/lightning-network-paper.pdf

3. Dokumenty Lightning Labs – https://docs.lightning.engineering/

4. Lightning Network – https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/overview

5. Taproot Assets Protocol – https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/taproot-assets/taproot-assets-protocol

6. Taproot Assets na Lightning – https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/taproot-assets/taproot-assets-on-lightning

7. Nakładka Taproot-Native Asset – Bitcoin Miami 22 – https://docs.google.com/presentation/d/1YgMG4MOjs5dHhlf77Zh0WOENXqB0JTV8ZarVjS8slyk/ edit#slide=id.g121572c76e7_4_124

8. Taproot Assets Protocol – https://github.com/Roasbeef/bips/blob/bip-tap/bip-tap.mediawiki

9. Zwiększenie przepustowości transakcji SegWit – część 1 – https://blog.bitmex.com/the-segwit-transaction-capacity-increase-part-1/

10. Podręcznik Ordinals – https://docs.ordinals.com/introduction.html

11. BRC-20 – https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/

12. Przewodnik Atomicals – https://docs.atomicals.xyz/

13. BitVM: Oblicz wszystko za pomocą Bitcoin – https://bitvm.org/bitvm.pdf

14. RGB FAQ – https://www.rgbfaq.com/faq/what-is-rgb

15. Czarna księga RGB – https://blackpaper.rgb.tech/

16. Dokumentacja RGB – https://rgb.tech/docs/

17. Standardy LNP/BP – https://standards.lnp-bp.org/

18. Runes Protocol – https://rodarmor.com/blog/runes/

19. TROLL na Bitcoin – https://cbrazao-sats.gitbook.io/troll-on-bitcoin/pipe-protocol

20. Repozytorium protokołu PIPE – https://github.com/BennyTheDev/pipe-specs

21. Rootstock – https://rootstock.io/

22. Dokumentacja Rootstock – https://dev.rootstock.io/