$90K Suporta sa bull market na muling pagsusuri? 5 Bagay na dapat malaman sa Bitcoin ngayong linggo

Bitcoin ( BTC ) ay papasok sa pagtatapos ng Pebrero sa isang hindi tiyak na kalagayan — kaya bang iwasan ng mga bulls ang bagong $90,000 na pagbaba?

• Ang likwididad ay nag-iipon sa magkabilang panig ng spot price habang ang Bitcoin ay gumagapang sa isang lalong masikip na trading range.

• Ang datos ng inflation sa US ay inaasahan, kabilang ang "paboritong" index ng Fed, habang lumalalim ang mga alalahanin sa stagflation.

• Ang ginto ay mukhang nakatakda para sa isa pang all-time high, habang ang lakas ng dolyar ng US ay naghahanap ng pagbawi mula sa mga linggo ng pagbaba.

• Ang implied volatility ng Bitcoin ay bumababa sa mga antas na bihirang makita sa kasaysayan nito.

• Masama ang damdamin ng merkado, at habang bumababa ang aktibidad ng network, nagbabala ang pagsusuri ng paparating na problema.

Inilalarawan ng mga mangangalakal ang suporta sa presyo ng BTC patungo sa $90,000

Ang Bitcoin ay nananatiling nakulong sa isang makitid na saklaw, ipinapakita ng datos mula sa Cointelegraph Markets Pro at TradingView, matapos ang pag-hack sa Bybit na sumira sa pagtatangka ng pagtaas noong nakaraang linggo.

Ang potensyal para sa isang bagong pag-akyat ng parehong bulls at bears, gayunpaman, ay naroon — tulad ng inilalarawan ng kasalukuyang kondisyon ng likwididad sa mga order book ng palitan.

“Ngayon makikita natin sa mga antas ng likidasyon na ang mga likidasyon ay pantay sa pagbaba o pagtaas,” isinulat ng kilalang mangangalakal na si CrypNuevo sa isang thread sa X noong Peb. 23 habang tinatalakay ang pananaw para sa linggo.

“Marahil higit pa sa pagtaas isinasaalang-alang na ang presyo ay nasa LTF downtrend. $94.7k $92.5k ay susi.”

Ang kapwa mangangalakal na si Roman ay hindi gaanong optimistiko, nakatingin sa pagbabalik sa ilalim ng multimonth trading range.

“Napakaraming nabigong pagtatangka na umakyat na may malaking kakulangan ng lakas,” sinabi niya sa mga tagasunod sa X.

“Mukhang darating ang 90k support touch. Ito ay hindi wasto kung babasagin natin ang 98.4 na may close sa itaas. Napakasikip ng saklaw kaya inaasahan ko ang mabilis na paggalaw.”

Sa mga lingguhang timeframe, samantala, ang mangangalakal na si Luca ay nakatingin sa paparating na pagsubok ng bull market support band ng Bitcoin.

Ang lugar na ito, na nabuo ng dalawang moving averages, ay nagsilbing suporta mula noong unang bahagi ng Oktubre nang ang BTC/USD ay bumagsak sa mga nakaraang all-time highs sa $73,800.

BTC/USDT 1-week chart na may bull market support band. Source: Luca/X

Iminungkahi ni Luca na ang Bitcoin ay handa para sa pagbabalik sa pagtaas sa gitna ng mababang funding rates, masamang damdamin at mga retail investor na nagbabawas ng exposure.

Dumating ang PCE habang lumalala ang mga alalahanin sa “stagflation”

Naghihintay ang mga merkado para sa “huling piraso ng palaisipan” ngayong linggo habang ang datos ng inflation sa US ay patuloy na nag-aalok ng mga hadlang sa risk-asset.

Ang Personal Consumption Expenditures (PCE) Index, na kilala bilang "paboritong" inflation gauge ng Federal Reserve, ay ilalabas sa Peb. 28.

Susundan nito ang mga paunang pag-angkin ng kawalan ng trabaho, na noong nakaraang linggo ay lumampas sa mga inaasahan — na nagpapakita ng humihinang kondisyon ng merkado ng paggawa laban sa isang backdrop ng muling pagbangon ng mga marker ng inflation. Ito, tulad ng naunang iniulat ng Cointelegraph, ay nagpapahiwatig ng “stagflation” — at ang mga mangangalakal ay maingat na binabantayan ang pag-unlad nito.

“Ang potensyal para sa isang ‘stagflation’ na kapaligiran sa ekonomiya ay isang pangunahing alalahanin para sa mga mamumuhunan, kung saan ang mabagal na paglago ng ekonomiya ay sinamahan ng mataas na antas ng inflation,” isinulat ng trading firm na Mosaic Asset sa la

Napansin ng Mosaic na sa 12 taon ng stagflation mula noong 1930, ang SP 500 ay kadalasang nagtapos ng mas mataas sa kabila ng mga presyur sa ekonomiya.

"Mula noong 1930, mayroong 12 taon na nagtatampok ng bumabagal na ekonomiya ngunit tumataas na implasyon. Ang tunay na kita ng stock market ay positibo sa 75% ng mga pagkakataong iyon, na may average na taunang tunay na kita na 16.4% sa SP 500," iniulat nito.

Ang pinakabagong mga pagtatantya mula sa FedWatch Tool ng CME Group ay gayunpaman binibigyang-diin ang kawalan ng tiwala ng mga merkado sa pagpapagaan ng patakaran sa ekonomiya.

Ang pagpapababa ng mga rate ng interes, halimbawa, ay malamang na hindi mangyari bago ang Hulyo, sa kabila ng pagkakaroon ng dalawang pagpupulong ng Fed sa pagitan.

"Ang PCE inflation ang magiging huling piraso sa palaisipan habang parehong bumabawi ang PPI at CPI inflation," tinukoy ng trading resource na The Kobeissi Letter tungkol sa paparating na paglabas ng datos, na hinuhulaan ang isang "makabuluhang" huling linggo ng buwan.

Patuloy na tumataas ang ginto

Sa kaibahan sa Bitcoin at altcoins, isang asset ang tumatangging pansinin ang pabagu-bagong kawalang-katiyakan sa ekonomiya: ginto.

Ang mahalagang metal ay patuloy na  nagtatakda ng mga bagong all-time high  at, noong Peb. 24, ay nagtatrabaho sa pinakamataas na pagsasara nito sa araw-araw.

Ang US dollar index (DXY), na sumusukat sa lakas ng dolyar laban sa isang basket ng mga currency ng mga kasosyo sa kalakalan ng US, ay kasalukuyang naghahanap ng pagbabalik mula sa isang downtrend na nasa lugar mula noong unang bahagi ng Disyembre.

Habang ang isang malakas na dolyar ay karaniwang naglalagay ng presyon sa mga risk asset sa kabuuan, binanggit ni Kobeissi na ang kasalukuyang kalagayan ay namumukod-tangi sa mas mahabang mga timeframe.

"Mula noong huli ng Hulyo, ang mga presyo ng ginto ay tumaas ng ~24% habang ang US Dollar ay tumaas ng ~2% at ang 10-taong note yield ay tumaas ng ~8%," binanggit nito sa isang dedikadong X thread sa paksa noong nakaraang linggo. 

"Habang ang ginto at mga rate/USD ay karaniwang may inverse correlation, sila ay tumataas NG MAGKASAMA."

Inilarawan ni Kobeissi ang tumataas na demand ng ginto sa buong mundo, tinawag itong "global safe haven asset" sa gitna ng mga alalahanin sa patakaran sa kalakalan ng US at mga taripa.

"Ang mas kahanga-hanga pa ay ang pagtaas ng ginto KASAMA ang SP 500," patuloy nito. 

"Sa katunayan, ang ginto ay higit sa DOBLE ng YTD return ng SP 500. Noong 2024, ang ginto at ang SP 500 ay nagkaroon ng walang kapantay na correlation na ~0.81."

Tulad ng iniulat ng Cointelegraph, ang Bitcoin ay madalas na nakikitang kumokopya sa mga paggalaw ng bull run ng ginto

na may pagkaantala ng humigit-kumulang tatlong buwan.

“Ang ginto ay umaangat, ang Bitcoin ay nag-aalangan. Summer 2024 vibes,” buod ni Charles Edwards, tagapagtatag ng quantitative Bitcoin at digital asset fund na Capriole Investments, sa mga tagasunod sa X noong mas maaga sa buwang ito. 

“Alam mo na ang kasunduan, ang Bitcoin ay magpapabagot sa iyo hanggang sa mamatay. Hangga't patuloy na umaangat ang Ginto, halos palaging makikita ng Bitcoin ang isang maihahambing (mas malaki) na breakout sa loob ng 3-6 na buwan.”

Ang sukatan ng pagkasumpungin ng Bitcoin ay humahamon sa mga rekord

Ang matigas na trading range ng Bitcoin ay nagdulot ng ilang bihirang pagbasa mula sa mga sukatan ng pagkasumpungin.

Sa mga lingguhang timeframe, ang realized volatility, na sumusukat sa standard deviation ng mga market return mula sa mean nito, ay malapit sa mga record low.

Napansin ang trend na ito ng onchain analytics firm na Glassnode noong katapusan ng linggo.

“Ang 1-linggong realized volatility ng Bitcoin ay bumagsak sa 23.42%, na malapit sa mga makasaysayang mababa. Sa nakalipas na apat na taon, ito ay bumaba lamang ng ilang beses - hal. Okt 2024 (22.88%) Nob 2023 (21.35%),” isiniwalat nito sa isang X thread. 

“Ang mga katulad na compression sa nakaraan ay humantong sa mga pangunahing galaw ng merkado.”

Ang Glassnode ay naglabas ng mga katulad na konklusyon mula sa 1-linggong options realized volatility, na ngayon ay papalapit sa multi-year lows.

“Ang huling pagkakataon na ang IV ay ganito kababa (2023, unang bahagi ng 2024), sinundan ito ng mga pangunahing pagtaas ng pagkasumpungin. Samantala, ang mas mahabang-term na IV ay nananatiling mas mataas (3m: 53.1%, 6m: 56.25%),” iniulat nito.

Ang mababang pagkasumpungin ay matagal nang nasa radar ng mga mangangalakal ng Bitcoin dahil sa kawalan ng kakayahan ng alinman sa mga mamimili o nagbebenta na magdulot ng pangmatagalang pagbabago ng trend.

Ang aktibidad ng network ay nakakaranas ng mabagal na pagdurugo

Ang aktibidad ng network ng Bitcoin at damdamin ay parehong bumababa — at ang pagsusuri ay nagbabala na ito ay maaaring magkaroon ng pangmatagalang implikasyon para sa pagkilos ng presyo.

Ang mga aktibong wallet address ay patuloy na lumiliit kasunod ng US Presidential Election, na humantong sa onchain analytics platform na CryptoQuant na gumuhit ng mga paghahambing sa mga pagbaba ng presyo ng BTC sa mas maagang bahagi ng kasalukuyang bull run.

“Bukod pa rito, ang rate ng akumulasyon ng Bitcoin spot ETFs ay bumagal, na may mga kamakailang menor de edad na pag-agos ng kapital na naobserbahan,” isinulat ng kontribyutor na Avocado_onchain sa isa sa mga “Quicktake” na blog post nito noong Peb. 23.

“Ang bilang ng mga UTXO ay bumababa rin, na ang laki ng pagbaba ay katulad ng panahon ng pagwawasto noong Setyembre 2023. Kung magpapatuloy ang trend na ito, maaari tayong makakita ng mga palatandaan ng pag-alis ng mga mamumuhunan na katulad ng peak ng cycle ng merkado noong 2017.”

Habang kinikilala ng post na “ang isang simpleng pagbaba sa UTXOs lamang ay hindi sapat upang kumpirmahin ang pagtatapos ng kasalukuyang cycle,” ang bumabagsak na damdamin ay nananatiling isang problema.

Ang Crypto Fear Greed Index ay kasalukuyang sumusukat ng 49/100, na umiikot sa “neutral” na teritoryo pagkatapos manatiling flat sa halos buong Pebrero.

“Dahil ang mga nakaraang bullish narratives ay naipresyo na, ang karagdagang pagtaas ng momentum ay mangangailangan ng alinman sa paglutas ng mga kawalang-katiyakan o mga bagong bullish catalysts,” buod ni Avocado_onchain.

Ang artikulong ito ay hindi naglalaman ng payo o rekomendasyon sa pamumuhunan. Ang bawat hakbang sa pamumuhunan at pangangalakal ay may kasamang panganib, at dapat magsagawa ng sariling pananaliksik ang mga mambabasa kapag gumagawa ng desisyon.