10x 調査: MicroStrategy の株価アンダーパフォームは、投資家が 200,000 ドル以上の暗示価格でビットコインを購入する意欲がなくなっていることを示唆しています

10x Research は、こ​​こ数週間、MicroStrategy が過大評価されていると強調していると述べた X プラットフォームに関する記事を発表しました。投資家は、ビットコインへの真のレバレッジ投資ではなく、間接的なビットコインエクスポージャーを重視しています。 大規模なビットコイン買収にもかかわらず株価がアンダーパフォーマンスであることは、投資家がもはやMicroStrategyを通じて20万ドル（またはそれ以上）の暗示価格でビットコインを購入する気はなく、代わりにより低い価格で直接購入できることを示唆している。これは、株式投資家がもはや、膨らんだNAVでMicroStrategyを支えようとしていないことを示唆しています。この変化は、以前はMicroStrategyの非公式な評判を「ビットコインレバレッジ投資」として受け入れていた投資家の姿勢がますます合理的になっていることを浮き彫りにしている。 BlackRock の Larry Fink と MicroStrategy の Michael Saylor が、現在の強気市場の物語を形成し、ビットコインへの強い関心を高める上で重要な役割を果たしたことは否定できません。一部の投資家はビットコイン ETF を直接購入できないかもしれませんが、多くの投資家が代替手段として MicroStrategy に目を向けています。 しかし、MicroStrategyの株価はピーク時から44%下落し、他の企業も小規模ながら国庫資産戦略としてビットコインを採用しているため、この物語によって生み出されたビットコインの追い風は弱まりつつあるようだ。他の要因と相まって、ビットコインは慎重な姿勢で新年を迎えることになり、流動性、取引量、ステーブルコイン発行の勢いがその方向性を決定する上で重要な役割を果たします。