暗号市場、ハイイールド債を上回る規模に、Grayscaleが報告

昨年は、ドナルド・トランプの米国選挙での勝利とその後の ポール・アトキンスのSEC会長への任命 が$100,000を超えるビットコインのラリーを引き起こし、暗号市場にとって素晴らしい年でした。 これは、 結果として 2024年第4四半期にグローバルな暗号市場キャップがインフレ連動債市場を超えました。

2024年第4四半期には、暗号市場キャップが$1兆から$3兆を超えました。 Grayscale Researchの レポート によれば、これはグローバルなインフレ連動債市場キャップを遥かに上回っていました。 レポートはさらに、過去四半期には暗号市場キャップが米国のハイイールド債市場の2倍に達したことを強調しました。

しかし、この勢いは持続せず、暗号市場キャップはヘッジファンド業界を覆すにはまだ不足していました。 また、日本の株式市場キャップ$4.5兆に達することもできず、暗号市場キャップは昨日12月31日に$3.3兆であることが判明しました。

暗号市場のこの前例のない成長は、11月5日の選挙でのトランプの勝利に起因しており、 その日にビットコインが35%以上の上昇を見せました。 12月には$100,000を超え、多くのアナリストの予測が正しいことを証明しました。 ほとんどの専門家はデジタル資産が2025年末までに$150,000を超えると予測しています。

スマートコントラクトプラットフォーム手数料と暗号市場キャップの関連性？

2024年第4四半期の高成長は、主にソラナとイーサリアムが支配するスマートコントラクトプラットフォームセクターでの激しい競争も一因です。 これらの高性能ブロックチェーンは、投資家やトレーダーの注目を集め、このセクターでの大きな成長を見せました。

Grayscale Researchのレポートは、2024年第4四半期に暗号投資家が高性能なブロックチェーンであるTONやSuiなどの レイヤー1ネットワークに引き寄せられたことも強調しました。「この四半期では、Grayscale Research Top 20に以下のスマートコントラクトプラットフォームが 含まれています：ETH、SOL、SUI、OP」とレポートは述べており、 さらに新たに6つの資産、Jito、Ethena、Grass、Hyperliquid、Jupiter、Virtuals Protocolを 自社の Q1 2025のトップ20暗号資産リスト に加えました。

しかし、レポートは、競争の増加にもかかわらず、スマートコントラクトプラットフォームがまだ大きな設計上の問題を抱えていると指摘しました。 これにより、ネットワークの分散化、安全性、スケーラビリティが影響を受けています。 これらのスマートコントラクトにおける具体的な設計選択は、平均取引手数料、取引スループット、ブロックタイムの違いにつながっています。

レポートはさらに、市場キャップとこれらのスマートコントラクトプラットフォームでの手数料収入の間に 統計的関連性が存在することを強調しました。 ネットワークによって生成される手数料収入が高いほど、ネットワークへの価値を提供することができ、その中にはステーキング報酬やトークンのリターンが含まれます。

Grayscaleは、市場評価の反映として新しいトークンを追加していると述べました。 「この四半期のリバランスで、インデックスシリーズに63の新しい資産を追加し、現在は合計283のトークンが含まれています。 消費者＆カルチャークリプトセクターは、ミームコインの持続的な強いリターンとゲームおよびソーシャルメディア関連の さまざまな資産の評価益を反映し、最も多くの新しいトークンを追加しました。 市場キャップでクリプトセクターへ最大の追加はイーサリアムレイヤー2プロトコルのMantleであり、現在、最低流動性要件を満たしています」とレポートは述べました。