ゲイリー・ゲンスラー後のSECで次に何が起こるのか

米国証券取引委員会（SEC）は、ゲイリー・ゲンスラー委員長の辞任と新たなトップの就任により、過去とは大きく異なる姿になる可能性が高いです。

次期大統領のドナルド・トランプ氏は、暗号通貨に友好的な元規制当局者のポール・アトキンス氏をSECのリーダーに指名しました。彼は、暗号通貨やその他の革新が「アメリカをかつてないほど偉大にするために重要である」と認識していると、12月初めにTruth Socialで述べました。

アトキンス氏は、2002年から2008年までジョージ・W・ブッシュ元大統領によってSECの委員に任命されていました。また、2020年にはデジタル商工会議所の顧問委員会に参加しました。

「アトキンス氏は暗号通貨を本当に理解している」と、Proof of Stake Allianceのエグゼクティブディレクターであるアリソン・マンジエロ氏はThe Blockとのインタビューで述べました。

「ゲンスラーSECとは明らかに異なる優先事項を持つSECを見ることになるでしょう」とマンジエロ氏は述べました。

11月末、ゲンスラー氏と民主党のコミッショナーであるハイメ・リザラガ氏は、SECから退くことを発表しました。これにより、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ピアース氏、そして間もなくアトキンス氏の3人の共和党コミッショナーがSECを率いることになります。

「一つの政党から3人のメンバーがいる場合、上院がポール・アトキンス氏を承認すると、民主党は彼が比較的早く異なる政党から誰かを指名することを期待していると思いますが、これは他の多くの大統領任命が優先されることと比較して考慮されなければなりません」と、BakerHostetler法律事務所のパートナーであり、元SECの訴訟顧問であるテレサ・グディ・ギレン氏はインタビューで述べました。

新しいコミッショナーは共和党であってはならず、同じ政党から3人以上のコミッショナーがいることを禁止する法律があるためです。しかし、必ずしも民主党である必要はなく、リバタリアン、独立系、または共和党以外の他の政党であることも可能ですと彼女は述べました。

トランプ氏の就任日に退任する予定のゲンスラー氏は、暗号業界の一部から「執行による規制」アプローチで批判されていました。彼は在任中、ほとんどの暗号通貨が証券に該当すると主張し、暗号企業にSECへの登録を促しました。暗号業界の一部は、規則がデジタル資産業界とは異なるより伝統的なエンティティ向けに作られているため、登録が不可能であると反発しています。

ステーキングの潜在的な変化

2024年初めに、SECはスポットビットコイン上場投資信託（ETF）を承認し、その後スポットイーサリアムETFも承認しました。

スポットイーサリアムETFの承認を得るために、企業はファンド内の基礎となるETHをステーキングして収益を得て、購入者に報酬を支払うことを提案しました。しかし、SECは懸念を示したため、企業はその条項を削除しました。

それ以来、複数の企業がソラナやXRPを追跡するものを含む他の暗号ETFのSECの承認を得ようとしています。

SECは暗号ETFにおけるステーキングを検討する可能性があると、POSAのマンジエロ氏は述べました。それは、ステーキングを含む新しい製品が発売されるか、現在の製品が修正されることを意味するかもしれません。

「このSECが最初の数ヶ月で行うことができる多くの低いハードルがあり、それは良い兆候となるでしょう」とマンジエロ氏は述べました。「したがって、私たちは本当にステーキングが何かであることを確実にすることに力を入れています。

これらの製品で提供されることができます。

保留中の規則

SECは、暗号業界を含む可能性のある規則であるRegulation ATSを含むいくつかの規則制定を進めています。SECは2022年にこの規則を提案し、4月にコメントを再開しました。これは取引所の定義を拡大し、最終的には分散型プロジェクトが代替取引システムとして機関に登録することを要求する可能性があります。

現在のSECがトランプの就任前にRegulation ATSを採用しない場合でも、その規則を進めるかどうかはSEC次第であると、DeFi Education FundのCEOであるミラー・ホワイトハウス＝レヴィン氏はインタビューで述べました。

「彼らがこの委員会が最終化する形でそれを最終化するとは思わないし、全体を廃止することもできる」とホワイトハウス＝レヴィン氏は述べました。「それは完全に彼らの優先事項に依存します。」

SECは、議会がギャップを埋めるのを待ちながら、そのパラメータ内でいくつかの規則制定のプロセスを開始することを決定する可能性があると、Blockchain Associationの政府関係ディレクターであるロン・ハモンド氏は述べました。しかし、それはすべて不明確であると彼は付け加えました。

保留中の訴訟

アトキンスが確認されれば、グッディ・ギレン氏は、SECが新年に暗号企業に対して提訴するケースが減少すると予想しています。

「投資家の損失がない詐欺以外のケースが少なくなると予想されています」と彼女は述べました。「また、一般的に同様に、私たちは新しいケースが少なくなると考えています。」これらの新しいケースには、先例を確立しようとするものが含まれるとグッディ・ギレン氏は付け加えました。

SECはまた、証券が関与している場合にのみケースを提起できるため、行動が証券を含まない場合、機関はその悪質な行為者を司法省や米国商品先物取引委員会などの他の規制当局に紹介しますと彼女は述べました。

DeFi Education Fundとテキサスのアパレル会社Bebaは、先月、行政手続法違反でSECを訴え、彼らの$BEBAトークンのエアドロップが証券ではないと宣言するよう裁判所に求めました。このアドボカシーグループは、暗号に対するSECの扱いに関する18人の共和党州検事総長と共に訴訟にも関与しています。

「私たちの計画は、じっとして評価することです」とホワイトハウス＝レヴィン氏は述べました。「その点で私たちの計画は何も変わっていません。」