イーロン氏のテスラがトランプ後の評価に匹敵するために来年達成しなければならないこと

テスラ株はBitcoin赤面させるほどの暴騰を見せている。同社の評価額は1兆4000億ドルに達し、世界で8番目に価値のある企業にランクされている。これはほとんどの国のGDPよりも高い。しかし問題は、テスラの予想株価収益率（PER）が131.7であるということだ。 S&P500の平均は？わずか21.6。

アナリストらは、2025年にこの鼻血レベルの評価額を正当化するには、流行語やイーロン・マスク氏のツイッターでのふざけた行為以上のものがテスラに必要だと 述べている 長らく宣伝してきたロボタクシーの野望を皮切りに、実際の成果を上げなければならない。ああ、EV販売という主力事業も忘れてはいけないが、これはかつてないほどのプレッシャーにさらされている。

ロボタクシーまたはバスト

テスラの将来は、完全自律型ロボタクシーという究極のフレックスを実現する能力にかかっています。イーロンは10月の「We Robot」イベントでテスラのロボタクシーコンセプトを世界に披露したが、それは大ヒット作のデビュー作というよりはティーザー予告編にすぎなかった。

デモはテスラ自身のキャンパスで行われたが、これらの車が現実世界、あるいは単にテスラの裏庭で使えるかどうかは誰も分からない。

しかし、Stifel の Stephen Gengaro 氏は希望を見出しています。ドナルド・トランプ氏が大統領執務室に復帰したことで、規制緩和によりテスラの自動運転技術への道がスムーズになる可能性がある。同氏は、「選挙後の株価の反応は、規制当局の承認と完全かつ監視のない[FSD]の承認に至るこの容易な道から実際に生じている」と述べた。

EVの販売が圧迫される

テスラの株価が急騰する一方で、中核となるEV事業は熱を帯びている。 2024 年の最初の 9 か月間で、EV の販売はわずか 3.1% 増加しました。文脈のために、2022 年のテスラの成長率は 51.4% でした。これは急降下です。アナリストらは依然として２０２５年に１８％の回復を期待しているが、前途は険しい。

7,500ドルの連邦EV税額控除を削減するというトランプ政権の計画は役に立っていない。ゴールドマン・サックスは、クレジットの廃止により米国のEV需要は2040年まで失速する可能性があると述べている。同社は2025年の新車販売に占めるEVの割合は8.5％になると予想しているが、これは以前の予想の9％から下方修正されている。

しかし、ねじれがあります。期限が切れる前にcashを急いでおり、短期的な買い狂いを引き起こす可能性があると考えているドイツ銀行のアナリストは、「廃止に先立って、短期的にはEV購入が前倒しされる可能性がある」 と書いている

長期的な見通しはそれほど楽観的ではない。フォードやゼネラルモーターズなどのテスラの競合他社は、競争力を維持するためにこうしたクレジットに大きく依存している。イーロン自身も、信用を失うことはテスラにとって痛手であるが、従来の自動車メーカーにとってはさらに大きな打撃となると認めた。

テスラの世界的な成長ストーリーは中国にかかっています。ドイツ銀行は、テスラが第4四半期に約51万台の車両を納入すると予想しており、その大半は中国事業によるものだという。しかし、前年比成長目標を達成するには、テスラが51万5,000台を納入する必要があるが、これが不足すると投資家はハラハラする可能性がある。

中国は製造大国でもあります。テスラの中国事業に何らかの問題があれば、世界のサプライチェーンや収益源にripple可能性がある。

イーロンの切り札

イーロンとトランプの居心地の良い関係は、テスラの秘密兵器であることが証明されている。イーロンは政府効率省、別名「DOGE」の共同リーダーに任命されました。そう、これはミームコインへの敬意です。トランプ政権は、イーロン氏が長らく主張してきた自動車事故報告義務の一部撤廃を検討していると伝えられている。

このパートナーシップは単に煩雑な手続きを廃止するだけではありません。イーロンはトランプ陣営に２億７７００万ドルを寄付し、同盟を強化した。このブロマンスが成立すれば、テスラはロボタクシーとFSDの目標を迅速にtrac政策から恩恵を受ける可能性がある。

しかし、それは両刃の剣です。中国、メキシコ、カナダからの輸入品に対する関税などの政策は、テスラの収益を損なう可能性がある。

こうした追い風にもかかわらず、テスラの評価額は膨らんだように見える。ゴールドマン・サックスは、目標株価を1株当たり345ドルとし、現在の水準を21％下回っている。ファクトセットが調査したアナリストのほぼ半数が同社株を「買い」と評価しているが、30％は中立を維持している。

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