テラ崩壊後に仮想通貨の流動性エンジンがどのように成長したか

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もし暗号通貨が海であったなら、TerraはMaelstromのような巨大な渦巻きでした。

そして、2022年5月にそのMaelstromが自ら崩壊したとき、混乱は暗号市場から1年間にわたって流動性を吸い取ってしまいました。

当時、ステーブルコインは暗号通貨の主要な流動性マシンであり、市場の大部分が単にプラグを抜いてしまいました。

TetherはUSDTに対する1か月間の160億ドルの「銀行取り付け」に耐え、Circleは2022年6月から2023年11月の間に300億ドル以上のUSDCを焼却しました。

同時に、PaxosはBinanceのステーブルコインBUSDを縮小しており、12か月間で約200億ドル相当のステーブルコインを償還しました。この期間は偶然にも2023年後半にビットコインの現在の上昇が加熱し始めた時期と一致しました。

振り返ってみると、流動ステーキングとリステーキングトークンが、流動性の漏れを防ぐのに役立った可能性があることが明らかです。破産や詐欺事件が進行する中で。

このチャートは、2021年第1四半期以降のステーブルコイン（青）、流動ステーキング（紫）、リステーキング（ピンク）トークンの時価総額をプロットしています。

これら3つのトークンクラスを組み合わせることで、私は暗号通貨の流動性エンジンと呼んでいます。

数百億ドルがステーブルコインの償還を通じて暗号通貨から流出している間に、流動ステーキングトークンが拡大してこれらの損失を緩和しました。

それは暗号通貨の流動性エンジンを10か月間安定させ、ステーブルコイン償還のトレンドが逆転する兆しが見えた最初の瞬間に流動（リ）ステーキングトークンが急増しました。

Terraは今や暗号市場の歴史の中の一瞬の出来事です。ステーブルコインの供給は新たな史上最高の1940億ドルに達し（Terraの直前より約60億ドル高い）、流動ステーキングとリステーキングトークンも新たな合計ピークの925億ドルに達しています。

これにより、暗号通貨の流動性エンジンは約3000億ドルの深さとなり、目に見えるMaelstromはありません。

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