Mengapa MicroStrategy, sekarang Strategy, akan mendapatkan dorongan $12,75 miliar ke neraca: Bernstein
Setelah mengadopsi aturan akuntansi nilai wajar baru dari FASB, Strategy diperkirakan akan mendapatkan peningkatan neraca sebesar $12,75 miliar, menurut analis di Bernstein. Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, melaporkan kerugian Q4 sebesar $670,8 juta pada hari Rabu setelah penyesuaian penurunan nilai sebesar $1 miliar pada kepemilikan bitcoinnya.
![Mengapa MicroStrategy, sekarang Strategy, akan mendapatkan dorongan $12,75 miliar ke neraca: Bernstein image 0](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/9b8aa7b623c700f65c0b597f26a90df51738796416302.jpg)
MicroStrategy, yang kemarin berganti nama menjadi Strategy, akan mendapatkan tambahan $12,75 miliar ke neraca keuangannya, menurut analis di firma riset dan pialang Bernstein.
Strategy melaporkan kerugian bersih sebesar $670,8 juta pada kuartal keempat 2024 pada hari Rabu, dengan biaya operasional meningkat 693% dari tahun ke tahun menjadi $1,1 miliar. Itu termasuk lebih dari $1 miliar kerugian penurunan nilai terkait kepemilikan bitcoin perusahaan, dibandingkan dengan $39,2 juta selama periode yang sama pada 2023.
Sebelumnya, nilai aset digital di buku perusahaan harus diturunkan ketika harga turun tetapi tidak dapat disesuaikan ke atas jika harga naik kecuali dijual. Namun, dengan Strategy mengadopsi aturan akuntansi nilai wajar baru dari Financial Accounting Standards Board mulai Januari 2025, ini akan mengarah pada penyesuaian kumulatif satu kali sebesar $12,75 miliar ke saldo pembukaan laba ditahan, tulis analis Bernstein yang dipimpin oleh Gautam Chhugani dalam catatan kepada klien pada hari Kamis — memungkinkan perusahaan untuk mengakui keuntungan yang belum direalisasi pada posisi bitcoinnya untuk pertama kalinya.
“Mulai laporan keuangan Q1CY25, nilai tercatat bitcoin akan selaras dengan nilai pasarnya, memungkinkan MSTR melaporkan setiap apresiasi harga bitcoin sebagai keuntungan dalam pendapatan bersihnya,” kata para analis.
Namun, ketidakpastian tetap ada mengenai perlakuan pajak atas kepemilikan bitcoin Strategy di bawah aturan FASB baru dalam kombinasi dengan ketentuan Undang-Undang Pengurangan Inflasi 2022 — yang berarti mungkin memerlukan pengecualian khusus dari IRS.
Saham Strategy ditutup turun 3,3% pada hari Rabu dan saat ini naik 1,4% dalam perdagangan pra-pasar pada hari Kamis, menurut TradingView.
Sebuah Strategi bitcoin
MicroStrategy mengubah merek korporatnya menjadi hanya Strategy menjelang rilis pendapatannya pada hari Rabu. "Logo baru mencakup “₿” yang distilisasi, menandakan strategi bitcoin perusahaan, dan posisinya yang unik sebagai perusahaan perbendaharaan bitcoin. Warna utama merek sekarang adalah oranye, mewakili energi, kecerdasan, dan Bitcoin,” kata perusahaan dalam sebuah pernyataan. “Ini akhirnya melambangkan pergeseran lengkap dari bisnis perangkat lunaknya ke perusahaan perbendaharaan bitcoin,” tulis Chhugani.
Perusahaan melaporkan Hasil BTC tahun-ke-tanggal sebesar 74,3%, indikator kinerja utama yang digunakan untuk mewakili perubahan persentase dalam rasio antara kepemilikan bitcoin dan saham terdilusi yang diasumsikan. Strategy juga mengumumkan KPI baru lainnya, “Keuntungan BTC” tahunan dan “Keuntungan $ BTC,” dengan target “Keuntungan $ BTC” tahunan sebesar $10 miliar untuk 2025.
Pada hari Senin, rangkaian pembelian bitcoin 12 minggu terbaru Strategy berakhir setelah mengonfirmasi bahwa mereka tidak menjual saham kelas A biasa di bawah program penawaran ekuitas di pasar dan tidak membeli bitcoin antara 27 Januari dan 2 Februari.
Total kepemilikan bitcoin perusahaan mencapai 471.107 BTC, bernilai sekitar $46 miliar. “MSTR diperdagangkan hari ini (~$97 miliar EV, disesuaikan untuk saham terdilusi) pada premium ~110% terhadap NAV bitcoin-nya, dibandingkan dengan rata-rata premium historis ~60%. Kapitalisasi pasar ekuitas terhadap NAV bitcoin berdiri pada 1,9x NAV,” catat analis Bernstein. Beberapa investor telah menyuarakan keraguan tentang premium perusahaan terhadap penilaian NAV dan program akuisisi bitcoin yang didanai ekuitas dan utang secara umum.
Total kepemilikan Strategy dibeli dengan harga rata-rata $64.511 per bitcoin, dengan total biaya sekitar $30,4 miliar, termasuk biaya dan pengeluaran, menurut salah satu pendiri dan ketua eksekutif perusahaan, Michael Saylor. Untuk menempatkan itu dalam perspektif, Strategy memegang lebih dari 2,2% dari total pasokan bitcoin 21 juta.
Rencana “21/21” Strategy, yang diperkenalkan pada Q3 tahun lalu, menargetkan penggalangan modal sebesar $21 miliar dalam ekuitas dan $21 miliar dalam utang dari 2025 hingga 2027. Selama tiga bulan terakhir, perusahaan telah memanfaatkan sekitar $20 miliar dari rencana tersebut, sorot para analis — $16,7 miliar dalam ek
Strategi ini bertujuan untuk rasio leverage jangka panjang antara 20% hingga 30%, jelas para analis. Namun, rasio saat ini lebih rendah dari target ini, yaitu sekitar 15% karena utang konversi sebesar $6,2 miliar yang belum jatuh tempo hingga 2028. "Ini memberikan ruang yang cukup untuk meningkatkan leverage," kata mereka, seiring dengan berlanjutnya eksperimen bitcoin perusahaan tersebut.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Eksekutif Coinbase mengklaim Satoshi mungkin masih aktif di onchain hingga akhir 2014
Conor Grogan mengklaim bahwa pencipta Bitcoin yang menggunakan nama samaran mungkin terakhir kali aktif di onchain pada tahun 2014. Grogan juga menyarankan bahwa Satoshi Nakamoto mungkin telah menggunakan bursa kripto Kanada CaVirtEx, yang diakuisisi oleh Kraken pada tahun 2016.
![](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/ef25719a4095704922d139c210e8b55d1738847533448.jpg)
Hex Trust Mengumpulkan Lebih dari $100 Juta dalam Putaran Pendanaan Strategis yang Dipimpin Oleh Morgan Creek Digital
Singkatnya Hex Trust menyelesaikan putaran pendanaan strategis yang dipimpin oleh Morgan Creek Digital dan didukung oleh investor global, mengumpulkan lebih dari $100 juta saat mempersiapkan putaran Seri C pada akhir tahun 2025.
![](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/cc16b8b94b6db942c72f9ae8de5efc741738843916251.jpg)
Morph Memperkenalkan Morph Pay, Menjembatani DeFi Dan Perbankan Tradisional Untuk Pengguna Sehari-hari
Singkatnya Morph memperkenalkan Morph Pay, menawarkan ekosistem keuangan terintegrasi yang menggabungkan inovasi dan potensi penghasilan DeFi dengan aksesibilitas dan kenyamanan perbankan tradisional.
![](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/e151c07c35f113897b6543da16ee226b1738843915159.jpg)
JPMorgan mengatakan Ethereum kemungkinan akan terus menghadapi 'persaingan ketat' dari jaringan lain
Analisis singkat Analis JPMorgan mengatakan Ethereum berkinerja buruk karena persaingan dari blockchain pesaing semakin intensif. Pangsa kapitalisasi pasar Ethereum telah turun ke level terendah dalam empat tahun dan kemungkinan akan menghadapi tekanan yang berkelanjutan, menurut para analis.
![](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/fb8f648a291e1e58f042be1054e0a1e41738840284826.jpg)
Berita trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya![Bitcoin](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/bitcoin.png)
![Ethereum](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/ethereum.png)
![Tether USDt](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/0208496be4e524857e33ae425e12d4751710262904978.png)
![XRP](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/ripple.png)
![Solana](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/solana.png)
![BNB](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/binance.png)
![USDC](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/usdc.png)
![Dogecoin](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/dogecoin.png)
![Cardano](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/cardano.png)
![TRON](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/tron.png)