Risiko inflasi dapat membatasi langkah kebijakan Fed pada tahun 2025, mempengaruhi aset berisiko: analis

Bitcoin melonjak ke lebih dari $106.000 pada perdagangan awal Senin, mencetak rekor tertinggi baru sebelum turun kembali ke $104.500. Pergerakan harga ini mencerminkan sentimen pasar yang kuat dan ketidakpastian makroekonomi yang sedang berlangsung menjelang keputusan suku bunga yang sangat dinantikan dari Federal Reserve AS pada hari Rabu ini.

The Fed secara luas diharapkan untuk mengurangi suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, membawanya ke kisaran 4,25% hingga 4,5%. Langkah ini akan menandai total pelonggaran 100 basis poin sejak September, karena bank sentral memprioritaskan pertumbuhan di tengah tanda-tanda perlambatan ekonomi. Namun, kekhawatiran tetap ada mengenai ketahanan inflasi, yang disoroti oleh peningkatan terbaru dalam data CPI dan PPI AS, yang menunjukkan tekanan harga dapat muncul kembali pada tahun 2025.

Federal Reserve memulai siklus pemotongan suku bunga pada bulan September. Gambar: Trading Economics.

Alat CME FedWatch saat ini memberikan probabilitas 97% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal 18 Desember. Meskipun suku bunga yang lebih rendah umumnya mendorong investor untuk mengalokasikan modal ke aset berisiko seperti bitcoin, analis memperingatkan bahwa komentar yang menyertai dari Fed pada pertemuan FOMC hari Rabu dapat meredam ekspektasi untuk pelonggaran lebih lanjut. Bank sentral juga akan merilis proyeksi ekonomi yang diperbarui dan dot plot-nya, menawarkan wawasan baru ke dalam pandangan pembuat kebijakan untuk tahun 2025.

Inflasi, hasil, dan spekulasi kebijakan

Terlepas dari ekspektasi pemotongan suku bunga, kekhawatiran inflasi yang meningkat telah memperumit prospek. Data CPI dan PPI AS terbaru telah memicu kekhawatiran tentang potensi tekanan harga tahun depan, terutama mengingat spekulasi seputar kebijakan ekonomi presiden terpilih AS Donald Trump, yang akan menjabat pada Januari 2025. Kebijakan yang diusulkan Trump—termasuk tarif, kontrol imigrasi, dan pemotongan pajak pribadi dan perusahaan—dapat mendorong inflasi lebih tinggi.

Analis ING Bank menyarankan perkembangan ini dapat menyebabkan laju pelonggaran yang lebih lambat dan terukur pada tahun 2025. "Dorongan kebijakan presiden terpilih Trump tentang kontrol imigrasi, tarif, dan pemotongan pajak pribadi dan perusahaan kemungkinan akan membuat Fed mengisyaratkan jalur pelonggaran yang lebih dangkal dan lebih lambat hingga tahun 2025," kata analis ING.

Namun, meskipun peristiwa makroekonomi tetap berpengaruh, analis QCP Capital berpendapat bahwa reli bitcoin baru-baru ini terutama didorong oleh sentimen. Mereka mencatat bahwa pertemuan Federal Reserve AS minggu ini mungkin berfungsi sebagai latar belakang untuk bitcoin, yang tetap didukung oleh momentum institusional dan statusnya yang semakin meningkat sebagai penyimpan nilai. "Namun, meskipun sangat tidak mungkin, Fed dan Powell yang sangat dovish masih dapat memberikan dorongan yang dibutuhkan bitcoin untuk naik lebih tinggi," tambah analis QCP Capital.

Rasio BTC/Emas mencapai rekor tertinggi selama lonjakan harga terbaru, semakin memperkuat narasi bitcoin sebagai "emas digital." Kinerja Bitcoin telah diperkuat oleh minat institusional, dengan inklusi terbaru MicroStrategy dalam indeks Nasdaq 100 menambah sentimen positif. Ketua eksekutif MicroStrategy Michael Saylor telah mengisyaratkan akuisisi bitcoin lebih lanjut bahkan dengan harga aset digital melebihi $100.000. "Inklusi ini dapat memicu aliran dana pasif ke saham MicroStrategy, secara tidak langsung memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan dana lebih mudah untuk mengakuisisi bitcoin," kata analis QCP Capital.

Harga Bitcoin telah meningkat lebih dari 2% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan sekitar $104.769 pada saat penulisan, menurut Halaman Harga The Block.