Pendanaan: Mengapa proyek kripto terkait Trump, World Liberty Financial, gagal

Proyek kripto yang terkait dengan Donald Trump, World Liberty Financial (WLF), mengajukan visi besar ketika mengatakan bahwa mereka bertujuan untuk "mengguncang dunia kripto dengan sesuatu yang BESAR."

Namun, penjualan tokennya tidak seperti itu.

Alih-alih jumlah besar yang mengalir ke kasnya, proyek ini gagal mencapai target awal penjualannya. Setelah berharap mengumpulkan $300 juta dengan menjual 20% dari pasokan token pada valuasi $1,5 miliar, WLF hanya berhasil mengumpulkan $13,5 juta sejauh ini. Itu bahkan tidak mencapai 5% dari tujuannya.

Investor tidak perlu mencari jauh untuk menemukan kemungkinan alasan mengapa. Dalam "gold paper" setebal 13 halaman yang dirilis awal pekan ini, WLF mengatakan bahwa DT Marks DEFI LLC, yang terhubung dengan keluarga Trump, memiliki hak untuk menerima 75% dari pendapatan protokol bersih dan $337,5 juta dalam token WLFI pada harga penjualan token. Jehan Chu, salah satu pendiri dan mitra pengelola Kenetic Capital, mengatakan kepada saya bahwa ini "menimbulkan keraguan bahkan di antara pendukung paling setia tentang kelayakan proyek dari sudut pandang investasi."

Yat Siu, salah satu pendiri dan ketua eksekutif Animoca Brands, setuju dengan Chu, mengatakan kepada saya bahwa semuanya "terlihat seperti sedikit upaya untuk mendapatkan uang tunai."

"Meskipun Trump telah menunjukkan dukungannya untuk industri kripto, dia dan keluarganya belum menunjukkan bahwa mereka benar-benar memahami semangat dan etos web3, yang sangat berkaitan dengan berbagi efek jaringan dan membangun komunitas," kata Siu.

Chu menambahkan bahwa pembatasan penjualan token WLFI hanya untuk investor terakreditasi di AS mencegah investor ritel sehari-hari untuk berpartisipasi. Dia juga mengatakan bahwa keraguan tentang kredibilitas dua dari lima pendiri WLF, Chase Herro dan Zak Folkman, kemungkinan mengurangi minat investor.

Herro dan Folkman sebelumnya ikut mendirikan Dough Finance, sebuah proyek pinjaman DeFi yang kehilangan $2 juta dalam peretasan pada bulan Juli. Mereka dilaporkan juga terlibat dalam beberapa tuntutan hukum di seluruh AS. Pada tahun 2017, misalnya, Herro, Folkman, dan lainnya dikatakan dituntut oleh perusahaan real estat karena menyebabkan kerusakan lebih dari $75.000 pada properti sewaan dan tidak membayar sewa selama 11 bulan. Kasus ini dilaporkan diselesaikan pada tahun 2019, dan keduanya membantah klaim tersebut. Folkman dilaporkan juga menjalankan bisnis konsultasi kencan, menggambarkan tujuannya sebagai "membawa gadis pulang dan berhubungan seks."

Tokenomik yang lemah dan sejarah kontroversial para pendiri bukan satu-satunya kekhawatiran seputar WLF. Proyek ini berencana meluncurkan instance dari platform v3 Aave di Ethereum, menawarkan likuiditas untuk ether, wrapped bitcoin, stablecoin, dan mungkin aset digital lainnya sebelum berkembang ke jaringan Layer 2 Scroll. Joe McCann, pendiri dan CIO Asymmetric Financial, menggambarkannya kepada saya sebagai "hanya aplikasi pinjam/meminjam lain yang inovatif lima tahun lalu." Selain itu, gold paper proyek ini menyebutkan bahwa token WLFI tidak dapat dipindahtangankan setidaknya selama satu tahun, yang menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas. Bahkan setelah periode itu, perdagangan hanya akan mungkin jika perubahan tata kelola disetujui dan jika perubahan tersebut mematuhi hukum yang berlaku, meninggalkan investor dengan opsi terbatas.

Proyek ini menghadapi masalah teknis selama penjualan token — karena situs webnya mengalami crash untuk periode yang lama karena autoscaling yang tidak memadai — yang juga tidak membantu.

Sumber yang akrab dengan masalah ini mengatakan kepada The Block bahwa angka penjualan token publik WLFI sebesar $13,5 juta sejauh ini tidak selalu mencerminkan keseluruhan gambaran. Beberapa pembeli telah langsung melalui tim daripada berinteraksi dengan situs web. Namun, bahkan dengan mempertimbangkan hal itu, jelas proyek ini memulai dengan buruk — dan akan menjadi perjuangan berat dari sini.

Untuk berlangganan buletin gratis The Funding, klik  di sini .