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À partir du 19 juillet 2025, le marché des cryptomonnaies connaît des développements significatifs, marqués par des avancées législatives, des jalons de marché et une adoption institutionnelle.

Jalon législatif : La loi GENIUS

Le 18 juillet 2025, le président Donald Trump a signé la loi sur l'orientation et l'établissement de l'innovation nationale pour les stablecoins américains (loi GENIUS). Cette législation bipartisane établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins—des cryptomonnaies adossées à des actifs traditionnels tels que le dollar américain. La loi exige que les stablecoins soient entièrement soutenus par des actifs liquides tels que les dollars américains et les bons du Trésor à court terme, les émetteurs étant tenus de fournir des divulgations publiques mensuelles de leurs réserves. Cette mesure vise à améliorer la légitimité et la fiabilité des stablecoins, ce qui pourrait augmenter l'adoption par les consommateurs et les institutions. Les partisans soutiennent que la loi GENIUS stimulera la demande pour les bons du Trésor américains et renforcera la domination mondiale du dollar. Cependant, les critiques expriment des préoccupations concernant les risques potentiels liés au blanchiment d'argent et à la concentration du pouvoir parmi les grandes entreprises technologiques et les émetteurs étrangers.

Jalon du marché : La capitalisation du marché des cryptomonnaies dépasse les 4 trillions de dollars

Le marché mondial des cryptomonnaies a atteint une valorisation de 4 trillions de dollars, stimulé par l'optimisme des investisseurs après le passage de la loi GENIUS. Bitcoin, la principale cryptomonnaie, a atteint un nouveau sommet au-dessus de 123 000 dollars, tandis que d'autres jetons comme l'ether d'Ethereum et le sol de Solana ont également connu des gains significatifs. Cette montée marque un rebond dramatique par rapport à l'effondrement du marché en 2022, qui a vu sa valeur chuter à 800 milliards de dollars après l'échec de l'échange FTX. La reprise du marché a été renforcée par le soutien fort du président Trump, qui soutient plusieurs initiatives crypto et a promu des nominations réglementaires favorables. Des institutions financières telles que JPMorgan, Citigroup et Bank of America ont signalé leur volonté d'émettre des stablecoins une fois la législation finalisée. Les critiques, notamment la sénatrice Elizabeth Warren, avertissent que cette mesure pourrait poser des risques financiers systémiques et concentrer le pouvoir entre les mains de quelques entreprises.

Adoption institutionnelle et facteurs économiques

L'implication institutionnelle sur le marché des cryptomonnaies est en augmentation. Le Trésor de l'État du Michigan a récemment divulgué des investissements de 6,7 millions de dollars dans des ETFs Bitcoin, après le mouvement du Conseil d'Investissement de l'État du Wisconsin de prendre une position dans les ETFs Bitcoin au premier trimestre. Ces investissements au niveau des États représentent un changement dans la façon dont les institutions financières traditionnelles perçoivent le Bitcoin—non seulement comme un actif spéculatif, mais comme une partie légitime d'un portefeuille diversifié. De plus, les mineurs de Bitcoin, souvent vus comme des vendeurs naturels, changent leur position. L'annonce récente de Marathon Digital d'un achat de 100 millions de dollars de Bitcoin envoie un signal fort concernant leur confiance dans l'appréciation future des prix.

Les facteurs économiques contribuent également à la montée du Bitcoin. L'inflation montre des signes de ralentissement, avec l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) augmentant de seulement 0,1 % en juin. Cela a incité les investisseurs à spéculer sur les éventuelles baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Historiquement, lorsque la Fed assouplit sa politique monétaire, il y a eu un intérêt accru pour des actifs à risque comme le Bitcoin. Cependant, il est important de noter que le paysage économique actuel est différent, naviguant dans une reprise post-pandémique avec ses propres défis uniques.

Métriques on-chain et analyse de marché

Les données on-chain révèlent une augmentation de 12 % des adresses de portefeuilles Bitcoin détenant plus de 1 BTC entre le 19 mai et le 20 mai, reflétant une accumulation continue malgré les augmentations de prix. Les données de Glassnode ont également montré un afflux net de 12 500 BTC vers les échanges le 20 mai, suggérant une pression potentielles pour vendre, mais cela a été compensé par une accumulation de 18 000 BTC par de grandes adresses de portefeuille en 24 heures. La montée du prix du Bitcoin s'est arrêtée juste en dessous de 106,6K dollars—un niveau avec 31K BTC détenus à ce coût de base. Ce cluster d'approvisionnement a vu le jour le 16 décembre et reste inébranlé, faisant de 106,6K dollars un niveau important à surveiller à court terme.

Conclusion

Le marché des cryptomonnaies connaît une période de transformation, caractérisée par des avancées législatives significatives, des jalons de marché et une adoption institutionnelle accrue. L'adoption de la loi GENIUS marque une étape clé pour fournir une clarté réglementaire pour les stablecoins, ouvrant potentiellement la voie à une acceptation plus large et à l'intégration des actifs numériques dans le système financier traditionnel. Alors que le marché continue d'évoluer, les parties prenantes doivent rester vigilantes, en tenant compte à la fois des opportunités et des défis liés à ce paysage en rapide mutation.