Chute libre de la DeFi : quelles sont les tendances à venir en 2025 ?

Avec la chute dont fait face ethereum depuis plusieurs mois, le secteur de la finance décentralisée a perdu en traction. Quelques signaux sont dans le rouge, témoignant d’une perte d’intérêt des investisseurs à l’égard de ce secteur. Est-ce que 2025 verra une renaissance de certains réseaux de Layer 2 ou Layer 1 ?

La DeFI en pleine tendance baissière

L’ensemble de la TVL a atteint en décembre 2024 un sommet autour des 135 milliards de dollars. Cependant, depuis plusieurs mois, la dynamique est au rouge. Le secteur se retrouve avec une perte de 45 milliards de dollars en un peu plus de quatre mois.

Nous pouvons également se pencher sur la dominance de la capitalisation de la DeFi, atteignant ses plus bas depuis 2021. Passant d’un peu plus de 8 % à moins de 3 %, le secteur connaît en quelque sorte un bearmarket en décalé de celui de bitcoin, attirant difficilement de nouveaux capitaux on-chain.

Comme toujours, les tendances sont cycliques. Cependant, les difficultés auxquelles sont confrontées le secteur résulte grandement des performances catastrophiques pour ethereum. Se positionnant comme un actif on-chain majeur dans les rendements et la sécurisation de certains protocoles, une perte de valeur sur ETH influe directement sur l’attractivité du secteur, la performance des altcoins et les rendements proposés on-chain.

Les stablecoins tirent leur épingle du jeu

À ce jour, une grande majorité des rendements proposés on-chain sont en stablecoins. Cela peut être des singles pools, des liquidity pools, du staking et bien plus encore. Les altcoins étant en difficultés avec un marché dans le rouge depuis quelques mois, les investisseurs privilégient les rendements en stablecoins pour sécuriser le portefeuille.

Nous avons vu durant ces dernières années une explosion du nombre de stablecoins lancés dans l’industrie crypto avec des figures émergentes qui se positionnent aujourd’hui comme des acteurs majeurs . Nous pensons notamment à Ethena ou Usual. En conséquent, la capitalisation de ce secteur ne cesse d’inscrire de nouveaux sommets en s’approchant à toute vitesse des 235 milliards de dollars.

Quelles tendances potentielles pour 2025 ?

D’après une publication de l’acteur Pantera Capital , quelques tendances devraient sortir du lot pour cette année 2025 selon la dynamique de reprise du côté d’ethereum. La tendance surveillée par tout le monde est celle des RWA. On y retrouve l’émergence de gros acteurs, que ce soit Boson Protocol, Ondo Finance ou Plume Network.

À la différence d’un capital indogène où la liquidité se déplace entre différents protocoles pour créer des tendances sur certains layers, nous avons la première innovation on-chain qui ouvre la voie à du capital endogène pour accentuer la capitalisation du secteur avec des actifs off-chain. De ce fait, les perspectives de rendements dans les mois et années à venir sont particulièrement élevées.

En parallèle, d’après Pantera, les deux grosses autres tendances à suivre sont :

• Les innovations axées sur le consommateur pour améliorer son expérience et son parcours on-chain
• Les protocoles devenant petit à petit des plateformes à elles toute seules, ce qu’on retrouve notamment du côté de Uniswap avec sa V4. Ci-dessous, un graphique permet de visualiser ce concept de plateforme, amenant le projet sur une taille bien supérieur à celle d’un simple protocole.

Concrètement, la DeFi regorge encore de belles opportunités et n’a pas dévoilé toutes ses capacités. De nouvelles tendances émergent chaque année avec l’arrivée d’innovations disruptives. Il conviendra de surveiller attentivement les prochains changements on-chain et la capacité pour ethereum de reprendre le chemin de son ATH.

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