Le Bitcoin plonge après le choc tarifaire : reste-t-il un actif refuge ?

Points clés :

1. Le Bitcoin a chuté de 16,7% depuis l’annonce des tarifs douaniers américains, sous-performant par rapport à l’or, au SP 500 et à l’indice du dollar américain.

2. Les gouvernements locaux en Chine vendent des cryptomonnaies saisies via des entreprises privées, soulevant des préoccupations de transparence et de gouvernance.

3. La Chine détient environ 190 000 BTC, se plaçant juste derrière les États-Unis, et continue d’étudier la réglementation des cryptomonnaies par le biais d’institutions juridiques et financières.

Le Bitcoin a chuté de 16,7% depuis l’annonce de nouveaux tarifs douaniers américains, reflétant une volatilité persistante dans un contexte d’incertitude géopolitique et économique croissante. Bien que la cryptomonnaie se soit redressée après une baisse plus prononcée de 26,7% à son point le plus bas, sa performance reste en deçà de celle des actifs traditionnels souvent considérés comme des refuges sûrs.

Selon CryptoQuant, la correction du prix de Bitcoin le place entre le Nasdaq (-17,5%) et les marchés pétroliers, avec l’or (+12,9%) se démarquant comme l’actif le plus performant sur la même période.

D’autres indices de référence majeurs tels que le SP 500 (-13,8%), l’argent (-4,8%) et l’indice du dollar américain (-4,8%) ont également surpassé le Bitcoin.

La comparaison a relancé le débat sur le rôle du Bitcoin en tant qu’actif de couverture ou de refuge sûr. Bien qu’il soit souvent promu comme « l’or numérique » en raison de son offre fixe et de sa décentralisation, le comportement actuel du Bitcoin lors de stress macroéconomique n’a pas encore systématiquement soutenu ce récit.

Les ventes de crypto saisies en Chine soulèvent des préoccupations de transparence

Pendant ce temps, en Chine, les gouvernements locaux liquident des cryptomonnaies saisies pour soutenir les fonds publics dans le contexte d’un ralentissement économique. Selon une enquête de Reuters, les municipalités ont engagé des entreprises technologiques privées pour vendre les actifs cryptographiques confisqués via des plateformes offshore, soulevant des questions sur la transparence réglementaire et la gouvernance.

Un exemple cité dans le rapport concerne Jiafenxiang, basée à Shenzhen, qui a facilité plus de 408 millions de dollars de ventes de crypto depuis 2018 au nom des gouvernements régionaux de la province du Jiangsu. Les documents de transaction montrent que les produits de ces ventes ont été convertis en yuan et transférés vers les comptes du bureau des finances gouvernementales.

Bien que la Chine continentale maintienne une interdiction stricte du commerce et du minage de cryptomonnaies, elle autorise les entreprises à agir en tant qu’agents pour la liquidation des actifs saisis. Les juristes ont averti que cette pratique — bien que techniquement légale — risque des processus opaques et une possible corruption sans mécanismes de surveillance formels en place.

La Chine reste un détenteur important de Bitcoin, avec environ 190 000 BTC, ce qui en fait le deuxième plus grand détenteur national après les États-Unis, selon BitcoinTreasuries.net.

La gestion des actifs cryptographiques dans des contextes juridiques et judiciaires devient également un sujet central dans le système juridique chinois. Ces derniers mois, des représentants de la Cour suprême du peuple, des juristes et des responsables des banques centrales se sont réunis pour étudier le traitement des cryptomonnaies dans les affaires judiciaires et ses implications pour la stabilité financière nationale.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a réaffirmé sa position dans son rapport de stabilité financière pour 2024, soulignant la nécessité d’améliorer les cadres internationaux de réglementation des cryptomonnaies, signalant un intérêt continu pour des solutions de gouvernance à l’échelle mondiale pour les actifs numériques.